Aave Labs запускає Horizon, інфраструктуру, яка з'єднує токенізовані активи реального світу (RWA) з кредитними потоками у блокчейні. Згідно з The Block, мета полягає в тому, щоб використовувати регульовані забезпечення для отримання кредитів у стейблкоїн, розблокуючи до 25 мільярдів доларів вартості, яка в даний час недоосвоєна в традиційних каналах.
Ця оцінка відповідає ринковим аналізам, які повідомляють про загальну вартість токенізованих реальних активів, близьку до 24 мільярдів доларів США до червня 2025 року, з ростом майже в п'ять разів порівняно з 2022 роком відповідно до нашого детального аналізу. Слід зазначити, що акцент робиться на операційному мосту між регульованим світом і програмованими фінансами.
Згідно з даними, зібраними компанією RWA.xyz та аналізами нашої редакційної команди, інституційне впровадження продуктів RWA зросло, особливо для короткострокових інструментів та токенізованих державних фондів; це пояснює, чому рішення, такі як Horizon, спочатку зосереджуються на казначейських облігаціях та короткострокових фондах. Аналітики ринку також зазначають, що, якщо правильно керувати, інтеграція між виконуваною емітентом відповідністю та ринками стейблкоїнів може зменшити граничні витрати на фінансування для банків, покращуючи швидкість розрахунків та видимість застави.
Aave: що таке Horizon та які зміни для регульованих фінансів
Побудований на протоколі Aave, Horizon дозволяє кваліфікованим контрагентам вносити токенізовані реальні активи – такі як цінні папери Казначейства США або акції інституційних фондів – як заставу для кредитних ліній у стейблкоїнах. По суті, він перетворює "заблоковані" активи в традиційних системах на негайно доступний капітал у блокчейні, інтегруючи правила відповідності відповідно до вимог KYC/AML. Цікавим аспектом є операційна безперервність: ресурси можуть бути мобілізовані швидко без відмови від наглядових вимог.
Як це працює коротко
Онбординг: уповноважені особи проходять перевірки KYC/AML та активуються, що означає, що вони внесені до білого списку емітентом токена RWA.
Застава: Токенізовані реальні активи (RWA) виділяються як застава на платформі Horizon.
Оцінка: чиста вартість активів (NAV) у блокчейні, оновлювана в реальному часі завдяки ораклам, відображає ціну забезпечення.
Позика: установи можуть отримувати стейблкоїни під заставу, з операціями, активними 24/7.
Управління ризиками: якщо NAV падає нижче попередньо визначених порогів, активуються автоматичні процедури захисту та ліквідації.
Хто стоїть за Horizon: Партнери та технологічний стек
Горизонт народився завдяки співпраці з фінансовими та технологічними партнерами, які забезпечують токенізацію, ціноутворення та дотримання вимог. Серед них - Centrifuge, який займається токенізацією та управлінням життєвим циклом РВА, та Superstate, спеціалізований на токенізації інституційних фондів.
Також важливою є роль Circle в емісії стейблкоїнів та інфраструктури розрахунків, а також співпраця з керуючими активами, такими як VanEck і Hamilton Lane. Безпека фінансових даних та визначення NAV у блокчейні гарантуються оракулами Chainlink. У цьому контексті технічний стек охоплює весь цикл: емісія, зберігання, дані та розрахунки.
Чому це цікавить банки та керівників
Зв'язуючи регульовану токенізацію з ринками стейблкоїнів з високою ліквідністю, Horizon дозволяє установам зменшити час та витрати на фінансування. Таким чином, банки та інші регульовані суб'єкти можуть отримати доступ до капіталу у блокчейні, дотримуючись суворих регуляторних стандартів. Це призводить до потенційної оптимізації ліквідності з таким же профілем ризику.
Ефективність: операції 24/7, з миттєвими розрахунками та повною простежуваністю через рідний аудит.
Відповідність: кожен переказ прив'язаний до білого списку та до прав і обмежень, накладених на рівні токена емітентом.
Прозорість: дані про забезпечення, ставки та пороги ризику можна перевірити у блокчейні.
Інтероперабельність: Horizon інтегрується з основними стейблкоїнами та інфраструктурами даних, які вже присутні на ринку.
Забезпечення дозволено при запуску
Серед перших інструментів, прийнятих у якості забезпечення на Horizon, є токенізовані фонди та цінні папери. Наприклад, фонд Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund (USTB) пропонує доступ до короткострокових казначейських облігацій США у токенізованій формі, тоді як фонд Centrifuge / Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY) представляє фонд, заснований на цінних паперах уряду США, призначений для інституційного використання у блокчейні, як підтверджує Janus Henderson. Слід зазначити, що список може розширитися в міру розвитку процесів випуску та зберігання.
Дорожня карта передбачає поступове розширення забезпечення на інші класи активів, оскільки токенізація та процеси відповідності розвиваються.
Оцінка та ризик: у блокчейні NAV та Оркли
Horizon інтегрує NAV у блокчейні, наданий Chainlink, який публікує чисту вартість активів фондів безпосередньо у блокчейні. Ця система дозволяє мати офіційне та перевірене вимірювання вартості забезпечення, яке оновлюється через регулярні інтервали завдяки даним ораклів. На практиці це зменшує невизначеність у ціноутворенні та автоматизує тригери ризику.
Чому це важливо
Надійне ціноутворення: система зменшує ризик помилкових або маніпуляційних оцінок.
Автоматизоване управління: автоматичне увімкнення порогів, маржинальних викликів і ліквідацій забезпечує прозорість процесу.
Відповідність: спрощує аудит, звітність та відповідність регуляторним вимогам.
Безперешкодна відповідність: Токенне обмеження та відкриті ринки
Вимоги дотримуються на рівні токена випускником, з так званим дотриманням, що забезпечується випускником: тільки перевірені гаманці можуть тримати і передавати RWA. Одночасно фінансування відбувається на бездозвільних ринках стейблкоїнів, поєднуючи інституційні вимоги та ліквідність у блокчейні. У цій рівновазі токенне обмеження співіснує з відкритою торгівлею капіталом.
Ринковий потенціал: відкриття 25 мільярдів доларів у реальних активах
Як повідомляє The Block, значна частина – до 25 мільярдів доларів – токенізованих реальних активів в даний час недовикористовується. З Horizon Aave Labs має на меті розблокувати цю ліквідність, прискорюючи обіг реальних активів у блокчейні та відкриваючи нові лінії фінансування для регульованих суб'єктів. У перспективі, вплив також може торкнутися щоденного управління казначейством.
Параметри та вимоги до експлуатації (індикативний)
Допустимі контрагенти: кваліфіковані установи, що підлягають перевірці KYC/AML, внесенню до білого списку та укладенню контрактних угод.
Гарантійні фактори: Коефіцієнти позики до вартості (LTV) встановлюються консервативно і є змінними в залежності від ризикового профілю застави.
Тарифи та збори: змінні в залежності від умов ринку та політики протоколу, з можливими комісіями за оформлення та витратами на зберігання.
Ліквідації: автоматизовані механізми, основані на у блокчейні NAV порогах та доступності на вторинному ринку.
Години: доступ і регулювання операцій гарантовані 24/7, з можливістю програмованого розрахунку.
Критичні голоси та відкриті питання
Юрисдикція та права інвесторів: потрібна більша ясність щодо компетентного форуму та обробки токенів у разі неплатоспроможності.
Стійкість оракулів: їхня робота залежить від надійних джерел даних, що потребують механізмів захисту (аварійного вимикача) та резервних рішень.
KYC/AML міжмережевий: взаємодія між різними мережами та стандартами перевірки може створювати труднощі, чекаючи на більшу однорідність.
Загальні витрати: між витратами на у блокчейні, зберіганням, адмініструванням та спредом, загальні витрати на позики потрібно ретельно контролювати.
ІТ інтеграція: Підключення до традиційних казначейських та банківських систем, а також будь-які необхідні бухгалтерські коригування вимагають часу та цільових інвестицій.
Очікуваний вплив на управління ліквідністю банку
Використання токенізованих реальних активів (RWAs) як застави відкриває нові канали для залучення капіталу. Казначейства та фінансові підрозділи зможуть отримувати стейблкоїни під регульовані активи, отримуючи вигоду від скорочення часу розрахунків та реального часу видимості щодо гарантій і угод. В кінцевому підсумку очікується більша гнучкість у короткостроковому фінансуванні.
Якщо інституційне прийняття продовжуватиме зростати, Horizon може стати стабільним мостом між традиційними фінансами та у блокчейні інфраструктурами. Безпечна масштабованість, підтримувана високими технічними стандартами, якістю даних та регуляторною ясністю, буде вирішальною для швидкості прийняття. В цьому контексті регуляторна еволюція відіграватиме значну роль.
Часті запитання
Доступ обмежений для кваліфікованих контрагентів
Використання Horizon зарезервовано для інституційних структур, які проходять суворі перевірки на відповідність і дотримуються правил, встановлених виданими токенами.
Операційний вплив на банки
Банки можуть трансформувати традиційні активи в у блокчейні забезпечення, отримуючи ліквідність у стейблкоїнах, дотримуючись регуляторних вимог та забезпечуючи аудиторську перевірку. Операційною перевагою є можливість автоматизувати угоди та ризикові метрики.
Висновок
Horizon від Aave Labs представляє собою конкретний крок до ринку, де токенізовані RWA ефективно фінансують регульовані суб'єкти, завдяки інтегрованій у блокчейні системі NAV, відкритим ринкам та відповідності вимогам. Майбутнім викликом буде безпечне масштабування, використовуючи високі технічні стандарти, якість даних та регуляторну ясність для прискорення впровадження цієї нової фінансової інфраструктури. В кінцевому підсумку, багато що залежатиме від операційної стійкості та узгодження між політикою та технологією.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Aave має на меті розблокувати до 25 мільярдів доларів США в RWA з Horizon: крок, який може змінити банківську ліквідність...
Aave Labs запускає Horizon, інфраструктуру, яка з'єднує токенізовані активи реального світу (RWA) з кредитними потоками у блокчейні. Згідно з The Block, мета полягає в тому, щоб використовувати регульовані забезпечення для отримання кредитів у стейблкоїн, розблокуючи до 25 мільярдів доларів вартості, яка в даний час недоосвоєна в традиційних каналах.
Ця оцінка відповідає ринковим аналізам, які повідомляють про загальну вартість токенізованих реальних активів, близьку до 24 мільярдів доларів США до червня 2025 року, з ростом майже в п'ять разів порівняно з 2022 роком відповідно до нашого детального аналізу. Слід зазначити, що акцент робиться на операційному мосту між регульованим світом і програмованими фінансами.
Згідно з даними, зібраними компанією RWA.xyz та аналізами нашої редакційної команди, інституційне впровадження продуктів RWA зросло, особливо для короткострокових інструментів та токенізованих державних фондів; це пояснює, чому рішення, такі як Horizon, спочатку зосереджуються на казначейських облігаціях та короткострокових фондах. Аналітики ринку також зазначають, що, якщо правильно керувати, інтеграція між виконуваною емітентом відповідністю та ринками стейблкоїнів може зменшити граничні витрати на фінансування для банків, покращуючи швидкість розрахунків та видимість застави.
Aave: що таке Horizon та які зміни для регульованих фінансів
Побудований на протоколі Aave, Horizon дозволяє кваліфікованим контрагентам вносити токенізовані реальні активи – такі як цінні папери Казначейства США або акції інституційних фондів – як заставу для кредитних ліній у стейблкоїнах. По суті, він перетворює "заблоковані" активи в традиційних системах на негайно доступний капітал у блокчейні, інтегруючи правила відповідності відповідно до вимог KYC/AML. Цікавим аспектом є операційна безперервність: ресурси можуть бути мобілізовані швидко без відмови від наглядових вимог.
Як це працює коротко
Онбординг: уповноважені особи проходять перевірки KYC/AML та активуються, що означає, що вони внесені до білого списку емітентом токена RWA.
Застава: Токенізовані реальні активи (RWA) виділяються як застава на платформі Horizon.
Оцінка: чиста вартість активів (NAV) у блокчейні, оновлювана в реальному часі завдяки ораклам, відображає ціну забезпечення.
Позика: установи можуть отримувати стейблкоїни під заставу, з операціями, активними 24/7.
Управління ризиками: якщо NAV падає нижче попередньо визначених порогів, активуються автоматичні процедури захисту та ліквідації.
Хто стоїть за Horizon: Партнери та технологічний стек
Горизонт народився завдяки співпраці з фінансовими та технологічними партнерами, які забезпечують токенізацію, ціноутворення та дотримання вимог. Серед них - Centrifuge, який займається токенізацією та управлінням життєвим циклом РВА, та Superstate, спеціалізований на токенізації інституційних фондів.
Також важливою є роль Circle в емісії стейблкоїнів та інфраструктури розрахунків, а також співпраця з керуючими активами, такими як VanEck і Hamilton Lane. Безпека фінансових даних та визначення NAV у блокчейні гарантуються оракулами Chainlink. У цьому контексті технічний стек охоплює весь цикл: емісія, зберігання, дані та розрахунки.
Чому це цікавить банки та керівників
Зв'язуючи регульовану токенізацію з ринками стейблкоїнів з високою ліквідністю, Horizon дозволяє установам зменшити час та витрати на фінансування. Таким чином, банки та інші регульовані суб'єкти можуть отримати доступ до капіталу у блокчейні, дотримуючись суворих регуляторних стандартів. Це призводить до потенційної оптимізації ліквідності з таким же профілем ризику.
Ефективність: операції 24/7, з миттєвими розрахунками та повною простежуваністю через рідний аудит.
Відповідність: кожен переказ прив'язаний до білого списку та до прав і обмежень, накладених на рівні токена емітентом.
Прозорість: дані про забезпечення, ставки та пороги ризику можна перевірити у блокчейні.
Інтероперабельність: Horizon інтегрується з основними стейблкоїнами та інфраструктурами даних, які вже присутні на ринку.
Забезпечення дозволено при запуску
Серед перших інструментів, прийнятих у якості забезпечення на Horizon, є токенізовані фонди та цінні папери. Наприклад, фонд Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund (USTB) пропонує доступ до короткострокових казначейських облігацій США у токенізованій формі, тоді як фонд Centrifuge / Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY) представляє фонд, заснований на цінних паперах уряду США, призначений для інституційного використання у блокчейні, як підтверджує Janus Henderson. Слід зазначити, що список може розширитися в міру розвитку процесів випуску та зберігання.
Дорожня карта передбачає поступове розширення забезпечення на інші класи активів, оскільки токенізація та процеси відповідності розвиваються.
Оцінка та ризик: у блокчейні NAV та Оркли
Horizon інтегрує NAV у блокчейні, наданий Chainlink, який публікує чисту вартість активів фондів безпосередньо у блокчейні. Ця система дозволяє мати офіційне та перевірене вимірювання вартості забезпечення, яке оновлюється через регулярні інтервали завдяки даним ораклів. На практиці це зменшує невизначеність у ціноутворенні та автоматизує тригери ризику.
Чому це важливо
Надійне ціноутворення: система зменшує ризик помилкових або маніпуляційних оцінок.
Автоматизоване управління: автоматичне увімкнення порогів, маржинальних викликів і ліквідацій забезпечує прозорість процесу.
Відповідність: спрощує аудит, звітність та відповідність регуляторним вимогам.
Безперешкодна відповідність: Токенне обмеження та відкриті ринки
Вимоги дотримуються на рівні токена випускником, з так званим дотриманням, що забезпечується випускником: тільки перевірені гаманці можуть тримати і передавати RWA. Одночасно фінансування відбувається на бездозвільних ринках стейблкоїнів, поєднуючи інституційні вимоги та ліквідність у блокчейні. У цій рівновазі токенне обмеження співіснує з відкритою торгівлею капіталом.
Ринковий потенціал: відкриття 25 мільярдів доларів у реальних активах
Як повідомляє The Block, значна частина – до 25 мільярдів доларів – токенізованих реальних активів в даний час недовикористовується. З Horizon Aave Labs має на меті розблокувати цю ліквідність, прискорюючи обіг реальних активів у блокчейні та відкриваючи нові лінії фінансування для регульованих суб'єктів. У перспективі, вплив також може торкнутися щоденного управління казначейством.
Параметри та вимоги до експлуатації (індикативний)
Допустимі контрагенти: кваліфіковані установи, що підлягають перевірці KYC/AML, внесенню до білого списку та укладенню контрактних угод.
Гарантійні фактори: Коефіцієнти позики до вартості (LTV) встановлюються консервативно і є змінними в залежності від ризикового профілю застави.
Тарифи та збори: змінні в залежності від умов ринку та політики протоколу, з можливими комісіями за оформлення та витратами на зберігання.
Ліквідації: автоматизовані механізми, основані на у блокчейні NAV порогах та доступності на вторинному ринку.
Години: доступ і регулювання операцій гарантовані 24/7, з можливістю програмованого розрахунку.
Критичні голоси та відкриті питання
Юрисдикція та права інвесторів: потрібна більша ясність щодо компетентного форуму та обробки токенів у разі неплатоспроможності.
Стійкість оракулів: їхня робота залежить від надійних джерел даних, що потребують механізмів захисту (аварійного вимикача) та резервних рішень.
KYC/AML міжмережевий: взаємодія між різними мережами та стандартами перевірки може створювати труднощі, чекаючи на більшу однорідність.
Загальні витрати: між витратами на у блокчейні, зберіганням, адмініструванням та спредом, загальні витрати на позики потрібно ретельно контролювати.
ІТ інтеграція: Підключення до традиційних казначейських та банківських систем, а також будь-які необхідні бухгалтерські коригування вимагають часу та цільових інвестицій.
Очікуваний вплив на управління ліквідністю банку
Використання токенізованих реальних активів (RWAs) як застави відкриває нові канали для залучення капіталу. Казначейства та фінансові підрозділи зможуть отримувати стейблкоїни під регульовані активи, отримуючи вигоду від скорочення часу розрахунків та реального часу видимості щодо гарантій і угод. В кінцевому підсумку очікується більша гнучкість у короткостроковому фінансуванні.
Якщо інституційне прийняття продовжуватиме зростати, Horizon може стати стабільним мостом між традиційними фінансами та у блокчейні інфраструктурами. Безпечна масштабованість, підтримувана високими технічними стандартами, якістю даних та регуляторною ясністю, буде вирішальною для швидкості прийняття. В цьому контексті регуляторна еволюція відіграватиме значну роль.
Часті запитання
Доступ обмежений для кваліфікованих контрагентів
Використання Horizon зарезервовано для інституційних структур, які проходять суворі перевірки на відповідність і дотримуються правил, встановлених виданими токенами.
Операційний вплив на банки
Банки можуть трансформувати традиційні активи в у блокчейні забезпечення, отримуючи ліквідність у стейблкоїнах, дотримуючись регуляторних вимог та забезпечуючи аудиторську перевірку. Операційною перевагою є можливість автоматизувати угоди та ризикові метрики.
Висновок
Horizon від Aave Labs представляє собою конкретний крок до ринку, де токенізовані RWA ефективно фінансують регульовані суб'єкти, завдяки інтегрованій у блокчейні системі NAV, відкритим ринкам та відповідності вимогам. Майбутнім викликом буде безпечне масштабування, використовуючи високі технічні стандарти, якість даних та регуляторну ясність для прискорення впровадження цієї нової фінансової інфраструктури. В кінцевому підсумку, багато що залежатиме від операційної стійкості та узгодження між політикою та технологією.