Що таке animal spirit

Animal spirits — це поняття економіки та поведінкових фінансів, яке визначає ірраціональні рішення та ринкову психологію. Його вперше запропонував економіст Джон Мейнард Кейнс у праці 1936 року «The General Theory of Employment, Interest and Money». Цей термін описує емоційні мотиви поведінки інвесторів, як-от страх, жадібність і впевненість, що часто переважають над раціональним аналізом. На криптовалютному ринку animal spirits проявляються особливо помітно, пояснюючи, чому учасники іноді приймають рішення, що суперечать фундаментальному аналізу, та спричиняють волатильність цін і ринкові цикли.

Які головні особливості Animal Spirits?

У криптовалютному середовищі animal spirits мають такі ключові риси:

1. Перевага ринкових настроїв: інвестори ухвалюють рішення під впливом емоцій, а не раціонального аналізу, особливо під час стресових ринкових періодів.
2. Поведінка натовпу: трейдери схильні наслідувати більшість, формуючи колективні дії, що підсилюють волатильність.
3. Надмірна впевненість: учасники завищують власні прогностичні здібності та ігнорують ризики.
4. Уникнення втрат: інвестори гостріше реагують на втрати, ніж на аналогічні прибутки, що спричиняє ірраціональне тримання чи продаж активів.
5. Ринки, керовані наративами: навколо певних історій або тем, як-от DeFi Summer чи NFT craze, виникають інвестиційні бумі.

Який ринковий вплив Animal Spirits?

Animal spirits мають суттєвий вплив на ринок криптовалют:

1. Посилення волатильності цін: торгівля під впливом емоцій відхиляє ціни від внутрішньої вартості, створюючи надмірні купівлі чи панічні розпродажі.
2. Формування ринкових циклів: оптимізм стимулює зростання цін і залучає нових інвесторів; песимізм діє навпаки, формуючи типові цикли.
3. Зміни ліквідності: настрої інвесторів різко впливають на потоки капіталу й загальний рівень ліквідності.
4. Інновації й бульбашки: позитивні animal spirits стимулюють інновації та притік капіталу, але також можуть створювати спекулятивні бульбашки, як під час ICO boom 2017 року та NFT frenzy 2021 року.
5. Викривлення ринкових сигналів: надмірна емоційність ринку маскує справжні фундаментальні сигнали, ускладнюючи прийняття зважених рішень.

Які ризики та виклики пов’язані з Animal Spirits?

Учасники ринку стикаються з такими ризиками animal spirits:

1. Пастки ірраціональних рішень: емоційні інвестиції нехтують фундаментальним аналізом і призводять до збитків.
2. Екстремальна волатильність: колективні емоції спричиняють різкі цінові рухи, наприклад падіння Bitcoin під час мінімального значення «fear index» у 2022 році.
3. Хибний вибір моменту: купівля на піках і продаж на спадах зумовлені animal spirits і призводять до збитків.
4. Аналітичні упередження: упередження підтвердження змушує ігнорувати суперечливі дані.
5. Регуляторна увага: різкі коливання настроїв привертають увагу регуляторів до стабільності крипторинку та можуть спричинити посилення контролю.
6. Ризик фінансових втрат: емоційна торгівля є основним джерелом втрат, особливо для новачків.
   Animal spirits — ключ до розуміння поведінки криптовалютного ринку. Усвідомлення того, що рішення учасників залежать не лише від розрахунків, а й від емоцій і психології, є основою для ефективних інвестиційних стратегій. Хоча емоції неможливо повністю усунути, інвестори можуть протидіяти викликам animal spirits за допомогою самоконтролю, дисципліни та глибшого розуміння психології ринку. На нових і волатильних ринках, зокрема криптовалютах, врахування емоцій у моделях аналізу дозволяє краще розуміти динаміку та можливості ринку.