Визначення терміна "застава"

Що таке застава?

Застава — це активи, які використовують як забезпечення позики.

Заставою можуть бути житло, автомобіль чи криптоактиви, наприклад ETH, BTC або USDT. Коли ви розміщуєте заставу на платформі або у смартконтракті, система розраховує суму, яку можна позичити, виходячи зі зниженої вартості активу, і постійно контролює його ринкову ціну. Якщо вартість застави значно падає і позика стає недостатньо забезпеченою, система ліквідує заставу для погашення боргу — це називається ліквідацією.

У криптоекосистемі заставу використовують у трьох основних випадках: для позик і кредитування, генерації стейблкоїнів та торгівлі з кредитним плечем. Наприклад, ви можете надати ETH як заставу на Aave для отримання USDC, внести ETH у MakerDAO для випуску DAI або використати активи рахунку як заставу для маржинальних позицій на біржі.

Чому важливо розуміти заставу

Застава визначає, скільки можна позичити, яку ставку ви сплачуєте і чи існує ризик ліквідації при різких змінах ціни.

Якщо ви плануєте вивести криптоактиви чи використовувати кредитне плече, вибір застави та її коефіцієнт забезпечення безпосередньо впливають на ефективність капіталу і управління ризиком. Наприклад, якщо ви використовуєте ETH як заставу для отримання стейблкоїнів для прибутку чи торгівлі, надмірне кредитне плече збільшує ризик ліквідації під час волатильності; недостатнє кредитне плече знижує ефективність капіталу.

Глибоке розуміння застави допомагає орієнтуватися в правилах платформи. Різні платформи встановлюють різні співвідношення кредиту до вартості (LTV) і ставки для одного й того ж активу. Стейблкоїни як застава зазвичай менш ризиковані та дозволяють брати більше в борг; волатильні токени мають нижчі LTV і швидше підлягають ліквідації.

Як працює застава?

Процедура отримання позики під заставу складається з декількох етапів:

1. Розміщення застави: Внесення активів, таких як ETH, BTC або USDT, у кредитний протокол чи на біржовий рахунок як забезпечення.
2. Визначення ліміту позики: Платформа встановлює співвідношення “кредит до вартості” (LTV), тобто максимальний відсоток вартості застави, який можна позичити — зазвичай це 60% або 70%.
3. Моніторинг ціни та ризику: Система постійно оцінює запас міцності. На багатьох платформах відображається “фактор здоров’я” — значення понад 1 вважається безпечним; чим ближче до 1, тим вищий ризик ліквідації.
4. Ініціація та виконання ліквідації: Якщо вартість застави різко падає або борг зростає, зменшуючи запас нижче безпечного рівня, система продає частину або всю заставу для погашення позики. Це може призвести до штрафу за ліквідацію, який залежить від платформи і компенсує ризик.

Основні сценарії використання застави у криптовалютах

Застава є ключовою у таких випадках:

• DeFi-кредитування: На протоколах, таких як Aave чи Compound, ви надаєте ETH або стейблкоїни як заставу для отримання інших активів. Платформи встановлюють ліміти позики та ставки залежно від вартості активу і ризику.
• Випуск стейблкоїнів: У MakerDAO користувачі блокують активи, такі як ETH, у сховищах для генерації DAI. Протокол вимагає високого коефіцієнта забезпечення для стабільності DAI.
• Торгівля з кредитним плечем і деривативами: На біржах, таких як Gate, активи спотового рахунку можна надати як заставу для позики під маржинальні угоди; у перпетуальних контрактах USDT або криптоактиви використовують як маржу. Якщо ціна на ринку рухається проти вас, недостатній запас маржі призводить до примусової ліквідації — аналогічно ончейн-ліквідаціям.
• Кредитування під NFT: NFT з високою капіталізацією можна використовувати як заставу для позики у стейблкоїнах. Через волатильність цін і низьку ліквідність LTV для NFT більш консервативні та ризиковані.

Приклад: У маржинальній торгівлі на Gate користувач надає BTC як заставу для позики USDT для відкриття довгої позиції. Якщо BTC падає і індикатор ризику наближається до порогового значення, система пропонує внести додаткову заставу або зменшити позицію; інакше BTC може бути продано для погашення позики.

Як управляти ризиком застави

Ефективне управління ризиком передбачає підтримку запасу міцності та контроль за волатильністю цін і витратами на борг.

1. Підтримуйте запас: Не позичайте максимум за LTV. На протоколах, таких як Aave, користувачі часто тримають фактор здоров’я понад 1,5; у MakerDAO зазвичай підтримують коефіцієнт забезпечення 200% і більше.
2. Диверсифікуйте заставу: Поєднуйте волатильні активи зі стейблкоїнами, щоб зменшити ймовірність ліквідації через падіння одного активу. Диверсифікація також знижує ризик раптового підвищення ставок для окремих токенів.
3. Встановлюйте сповіщення та автоматизуйте: Використовуйте цінові сповіщення та нагадування про поповнення для проактивного управління ризиками. Ончейн-автоматизація допомагає балансувати позиції; біржі пропонують стоп-лосс і авто-зменшення для обмеження ризику.
4. Контролюйте ставки та штрафи: Ставки за позиками змінюються з ринком; штрафи за ліквідацію становлять від 5% до 15% залежно від активу й платформи. Завжди враховуйте ці витрати у загальній сумі позики.
5. Обирайте стабільну заставу: Використання стейблкоїнів знижує ціновий ризик, але звертайте увагу на специфічні для платформи LTV і ставки; волатильні токени потребують більшого запасу.

Актуальні тенденції та дані щодо застави

Цього року спостерігається відновлення та структурні зміни у використанні застави.

• Станом на III квартал 2025 року загальна заблокована вартість (TVL) у DeFi-кредитних протоколах становить десятки мільярдів USD — значно більше, ніж у 2024 році; провідні протоколи збільшили свою частку (DeFiLlama “Lending” data).
• За останні шість місяців 2025 року багато протоколів встановили обмеження LTV для популярних застав у діапазоні 60%–80%. Використання стейблкоїнів як застави зростає, що свідчить про перевагу користувачів низьковолатильних активів у періоди ринкових коливань.
• У III кварталі 2025 року обіг DAI у MakerDAO залишається на рівні декількох мільярдів, причому більшість забезпечення складають ETH і основні стейблкоїни — це демонструє більшу диверсифікацію порівняно з 2024 роком для зниження ризику одного активу.
• Кредитування під NFT характеризувалося коливаннями: зі зниженням цін на топові NFT LTV було ще більше скорочено, а добові обсяги сягали десятків мільйонів USD — це підкреслює чутливість до ліквідності та ризику.
• На біржах цього року USDT став основною заставою для маржі та кредитного плеча завдяки стабільній оцінці та управлінню ризиком. Однак із зростанням ставок на стейблкоїни зростає й вартість їх використання як застави.

Застава vs Маржа: у чому різниця?

Обидва поняття є буфером ризику, але мають різне призначення:

• Застава забезпечує кредити — внесений актив має покривати суму позики; якщо ні — його продають для погашення боргу.
• Маржа забезпечує торгові позиції — важливо, чи залишається позиція у безпечних межах при зміні цін; якщо ні — відбувається примусова ліквідація.

На криптоплатформах ці терміни часто використовують разом: наприклад, на Gate спотова маржинальна торгівля використовує активи рахунку як “заставу” для кредитів; деривативи — USDT або базові токени як “маржу” для забезпечення позиції. Хоча обидва механізми знижують ризик за рахунок активів користувача, їх призначення та метрики ризику різняться.

Ключові терміни

• Смартконтракт: Самовиконувані програми на блокчейні, які ініціюють транзакції за попередньо визначеними умовами без посередників.
• Заставний актив: Криптоактиви, які користувачі блокують як забезпечення для отримання позики або участі у протоколах.
• Ліквідація: Автоматичний продаж застави при падінні її вартості нижче порогу для погашення боргу.
• Gas Fees: Транзакційні комісії на блокчейнах, зазвичай у Gwei.
• Flash Loan: Позики без застави, які потрібно повернути в межах однієї транзакції.

FAQ

У чому різниця між стейкінгом і заставою?

Стейкінг і застава — це різні форми забезпечення. Стейкінг означає блокування токенів або прав у кредитора для винагород чи участі у мережі — кредитор отримує право володіння. Застава — це надання майна або активів без передачі права володіння; її використовують для забезпечення позики. У крипто стейкінг зазвичай означає блокування токенів для прибутку; застава — забезпечення кредиту на випадок дефолту.

Що відбувається, якщо застава недостатня?

Якщо застава зменшується через падіння ціни або збільшення боргу, відбувається ліквідація. Платформа автоматично продає заставу для погашення боргу — це може спричинити втрату основної суми. Щоб уникнути ліквідації, регулярно поповнюйте заставу або достроково погашайте позику.

Які типи застави Gate підтримує для позики?

Gate приймає основні криптовалюти, такі як BTC, ETH, USDT і інші стейблкоїни, як заставу. Для кожного активу діє окремий LTV; BTC і великі капіталізації є пріоритетними, а дрібні токени можуть не прийматися. Краще обирати високоліквідні, низьковолатильні активи як заставу, щоб мінімізувати ризик ліквідації.

Як обрати відповідну заставу?

Враховуйте такі фактори:

• Висока ліквідність (легко конвертувати при потребі)
• Низька волатильність (знижує ризик ліквідації)
• Широке прийняття платформами (забезпечує достатній ліміт позики) Стейблкоїни USDT/USDC — найнадійніші; BTC/ETH — наступні за рівнем безпеки; токени з малою капіталізацією більш ризиковані й не рекомендовані для застави.

Чи можу я зняти заставу у будь-який час?

Ні — не можна зняти заставу, якщо позика не погашена. Щоб достроково зняти частину застави, спочатку погасіть достатню суму боргу, щоб залишок застави відповідав мінімальним вимогам платформи. Завжди залишайте достатній запас, щоб не спровокувати ліквідацію при знятті коштів.

Джерела та додаткові матеріали

• https://www.merriam-webster.com/dictionary/collateral
• https://dictionary.cambridge.org/us/dictionary/english/collateral
• https://www.dictionary.com/browse/collateral
• https://www.investopedia.com/terms/c/collateral.asp
• https://www.vocabulary.com/dictionary/collateral
• https://www.law.cornell.edu/wex/collateral
• https://dictionary.law.com/Default.aspx?selected=228
• https://www.ecb.europa.eu/ecb-and-you/explainers/tell-me/html/collateral.en.html
• https://www.gatecity.bank/education/glossary/collateral/
• https://www.bdc.ca/uk/articles-tools/entrepreneur-toolkit/templates-business-guides/glossary/collateral