середній річний темп зростання

Що таке Compound Annual Growth Rate (CAGR)?

Compound Annual Growth Rate (CAGR) — це середньорічний темп зростання інвестиції за кілька років із припущенням, що прибуток щороку реінвестується. Такий показник переводить загальне зростання у вирівняний річний дохід і спрощує оцінку довгострокових результатів. CAGR ґрунтується на принципі складного відсотка, коли прибуток постійно додається до основної суми і формує нові доходи — це явище відоме як “compound interest” (складний відсоток).

У сфері інвестування річні результати часто бувають дуже мінливими, а просте порівняння стартової та фінальної вартості може призвести до хибних висновків. CAGR застосовує послідовний “annualized growth rate” (річний темп зростання), що дозволяє коректно порівнювати різні активи чи часові відрізки. У Web3 CAGR особливо корисний для аналізу довгострокових змін цін токенів, TVL (Total Value Locked, загальна вартість заблокованих активів) протоколів або активності користувачів.

Як працює CAGR?

CAGR функціонує за принципом складного відсотка: щорічний прибуток додається до основної суми й формує новий дохід у наступні роки. CAGR виражає загальну зміну за певний період як постійну річну ставку зростання — саме той темп, за якого початкова вартість щороку з урахуванням складного відсотка дорівнює фінальній вартості.

Наприклад, якщо актив зростає зі 100 до 172,8 за три роки і це відбувається рівномірно, цей темп і буде CAGR. Такий підхід дозволяє уникнути впливу нетипових років і точніше оцінити довгострокову ефективність.

Як розрахувати CAGR?

CAGR зазвичай розраховують за формулою: (Кінцева вартість / Початкова вартість)^(1/Кількість років) − 1.

Крок 1: Визначте початкову та кінцеву вартість — наприклад, початкову ціну або TVL.

Крок 2: Обчисліть кількість років (n), за потреби переведіть місяці або дні у роки (наприклад, 36 місяців = 3 роки).

Крок 3: Застосуйте формулу для визначення CAGR. Якщо початкова вартість — 100, кінцева — 172,8 за три роки: (172,8/100)^(1/3)−1 = 20%, тобто ефективна річна ставка зростання — 20%.

У табличних редакторах можна використати функцію POWER: POWER(Кінцева вартість / Початкова вартість, 1/Кількість років) − 1. Отримане значення — це CAGR.

Де застосовується CAGR у Web3?

CAGR у Web3 застосовують для оцінки довгострокових тенденцій і порівняння різних проєктів. Він дає відповідь на питання: “Як поводився цей актив протягом кількох років?”, а не фокусується на короткострокових сплесках.

Для аналізу цін токенів CAGR згладжує волатильність і дозволяє коректно порівнювати криптовалюти. На рівні протоколу CAGR TVL може свідчити про стабільність капіталу й розвиток екосистеми. Для користувацьких метрик CAGR активних адрес або кількості транзакцій відображає тенденції впровадження.

На практиці можна обрати токен на ринку Gate, взяти ціну три роки тому й поточну ціну, а потім застосувати формулу для розрахунку CAGR для порівняння з подібними токенами чи індексами.

У чому різниця між CAGR і середньою арифметичною ставкою зростання?

CAGR — це “складений річний темп зростання”, а середня арифметична ставка просто підсумовує річні зміни й ділить на кількість років, ігноруючи ефект складного відсотка.

Наприклад: 1-й рік +100%, 2-й рік −50%. Середня арифметична ставка: (100% − 50%)/2 = 25%, але якщо почати зі 100, піднятися до 200, а потім знову впасти до 100 — загального зростання немає; CAGR у цьому випадку близький до нуля, що точніше відображає реальність.

Тому для порівняння результатів за кілька періодів надійніше використовувати CAGR. Середня арифметична ставка більше підходить для опису “типових річних змін”, але не для оцінки довгострокового складного доходу.

Як використовують CAGR у процесі прийняття інвестиційних рішень?

Порівнюючи активи, CAGR дозволяє визначити ті, що мають стабільніші довгострокові результати, що особливо корисно на волатильному крипторинку. Порівняння CAGR різних токенів чи стратегій за однаковий період дає більше інформації, ніж аналіз лише річних доходів.

Для постановки цілей можна обернено розрахувати потрібний темп зростання за допомогою CAGR. Наприклад, якщо потрібно, щоб актив виріс зі 100 до 200 за три роки, потрібна річна ставка близько 26%.

На платформах на кшталт Gate можна використовувати CAGR разом із доходністю DeFi чи стейкінгу для довгострокового планування. Якщо очікуваний CAGR ціни токена — X%, а доходність DeFi — Y%, ці показники можна комбінувати (з урахуванням частоти та ризику) для сценарного аналізу. Важливо: волатильність криптоактивів і правила платформи впливають на реальні результати.

Типові помилки та ризики при використанні CAGR

1. Ігнорування часових відрізків: розрахунок CAGR від початку до кінця “bull market” (бичачого ринку) дає надто оптимістичний результат; різні інтервали можуть давати різні значення.
2. Необлік грошових потоків: CAGR враховує лише початкову й кінцеву вартість — не враховує багаторазові покупки/продажі чи введення/виведення коштів протягом періоду. У таких випадках слід використовувати показники, які враховують грошові потоки.
3. Ігнорування комісій і прослизання: торгові комісії, фінансування й “slippage” (прослизання) знижують фактичну дохідність, що спричиняє розбіжності між розрахованим CAGR і реальними результатами.
4. Вплив нетипових значень: екстремальна волатильність за один рік може вплинути на кінцеву вартість і, відповідно, на CAGR, тому його краще аналізувати разом із медіанною дохідністю чи просадками.

Важливо щодо безпеки активів: ціни криптовалют дуже мінливі; минулий CAGR не гарантує майбутніх результатів. Використовуючи “leverage” (плече) чи беручи участь у високодохідних продуктах, завжди оцінюйте ліквідність, ризик ліквідації та дотримання нормативних вимог.

Практичні кроки та інструменти для розрахунку CAGR

Крок 1: Оберіть актив і часовий проміжок — виберіть токен або індекс на сторінці ринку Gate із чіткими початковою та кінцевою датами.

Крок 2: Зафіксуйте початкову й кінцеву вартість — це можуть бути ціна, TVL або показники активності, але одиниці виміру мають бути однаковими.

Крок 3: Переведіть у роки — обчисліть, використовуючи дні чи місяці за потреби (наприклад, 24 місяці = 2 роки).

Крок 4: Застосуйте формулу — (Кінцева вартість / Початкова вартість)^(1/Кількість років) − 1; в Excel чи Google Sheets використовуйте POWER(Кінцева вартість / Початкова вартість, 1/Кількість років) − 1.

Крок 5: Порівняйте й проаналізуйте — розмістіть результат поряд із CAGR подібних активів та проаналізуйте разом із волатильністю, просадками й торговими витратами.

Якщо у вашій інвестиції було кілька угод чи грошових потоків, для більшої точності використовуйте методи розрахунку дохідності для нерегулярних потоків.

Як інтерпретувати CAGR під час “bull” і “bear” ринків?

У періоди “bull market” (бичачого ринку) CAGR зазвичай вищий, під час “bear market” (ведмежого ринку) може бути від’ємним. Оскільки результати дуже залежать від обраного проміжку, CAGR найкраще використовувати для повних циклів чи багатоперіодних порівнянь.

Практичний підхід — сегментований розрахунок: обчисліть CAGR окремо для періодів зростання та падіння, а потім проаналізуйте загальний CAGR циклу. Це допоможе визначити, чи довгострокові результати надто залежать від окремих фаз ринку, і уникнути надмірного оптимізму.

Основні висновки щодо CAGR

CAGR використовує логіку складного зростання для переведення багаторічних змін у еквівалентну річну ставку, що спрощує порівняння й планування. Розрахунок простий: визначте початкову й кінцеву вартість, період у роках і застосуйте формулу. У Web3 він дає надійний спосіб оцінити довгострокові тенденції цін токенів, TVL або активності користувачів, але слід враховувати вплив часових вікон, грошових потоків, комісій чи волатильності. Поєднуйте CAGR із ризиковими метриками та сегментним аналізом на платформах на кшталт Gate для реалістичнішої довгострокової оцінки.

FAQ

У чому різниця між CAGR та Year-over-Year (YoY) Growth Rate?

CAGR відображає середньорічне зростання за кілька років — показує довгострокову тенденцію, тоді як YoY порівнює лише зростання за рік і підкреслює короткострокові коливання. CAGR — це як середнє підвищення зарплати за п’ять років; YoY показує, наскільки змінилася зарплата цього року порівняно з минулим. Для оцінки життєздатності проєкту чи накопичення вартості CAGR є надійнішим показником.

Що означає від’ємний CAGR?

Від’ємний CAGR свідчить про загальну спадну тенденцію за обраний період. Наприклад, якщо криптоактив знизився зі $100 у 2021 році до $20 у 2023 році — навіть із короткочасними відновленнями — від’ємний CAGR відображає стійке падіння. У таких випадках варто проаналізувати причини перед новими інвестиціями; не слід автоматично вважати спад циклічним мінімумом.

Чому іноді CAGR виглядає високим, навіть коли проєкт знижується?

Це часто пов’язано з ефектом низької бази. Якщо токен виріс з $0,01 до $0,10 — це десятикратне зростання, CAGR перевищує 100%, але абсолютна вартість залишається низькою, і падіння до $0,05 також можливе. Завжди враховуйте абсолютні значення й волатильність разом із відсотковим CAGR; високі відсотки можуть бути оманливими, якщо не підкріплені стійкістю.

Як застосувати CAGR до Dollar-Cost Averaging (DCA) стратегій у криптовалютах?

CAGR допомагає оцінити, чи забезпечував актив стабільний довгостроковий дохід для DCA. Якщо п’ятирічний CAGR активу — 20%, це вказує на сильну історичну динаміку — можливо, варто продовжувати DCA; навпаки, від’ємний показник — сигнал до обережності. Проте минулі результати не гарантують майбутніх доходів, особливо на волатильному крипторинку, тому завжди оцінюйте фундаментальні фактори й власну толерантність до ризику перед інвестуванням.

Як новачкам швидко зрозуміти суть CAGR?

CAGR — це “згладжений темп зростання”. Уявіть, що ви проїхали 500 кілометрів за п’ять годин: незалежно від коливань швидкості середня швидкість — 100 км/год. Аналогічно, якщо актив виріс зі 100 до 300 за п’ять років, його CAGR — близько 24,6% на рік, що дає чітке уявлення про середній темп зростання.