Giới thiệu: Sự tồn tại song song của nhiều chuỗi và sự phát triển mạnh mẽ của Layer 2 đã mang đến nhiều lựa chọn hơn cho người dùng và nhà phát triển, nhưng cũng gây ra sự phân mảnh nghiêm trọng của thanh khoản. Làm thế nào người dùng có thể tận dụng đầy đủ thanh khoản toàn cầu để tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch? Làm thế nào nhà phát triển của các ứng dụng đa chuỗi triển khai và hướng dẫn thanh khoản để tối đa hóa tiện ích? Bài viết này sẽ liệt kê một loạt các giải pháp trong ngành và phân tích các ưu điểm, nhược điểm và xu hướng phát triển của chúng.

Text: Crypto ngày nay là một thế giới hỗn loạn được tạo thành từ nhiều chuỗi. Trong quá khứ, Ethereum đã thu hút hầu hết thanh khoản và ứng dụng DeFi trong thế giới tiền điện tử, nhưng hiện nay tỷ lệ TVL của nó đã giảm xuống dưới 60% và vẫn đang giảm.

Một số chuỗi tương thích EVM và chuỗi công khai mới tiếp tục xâm chiếm thị phần. Đối mặt với tình hình này, Ethereum cũng đang cách mạng hóa bản thân để cải thiện hiệu suất và khả năng sinh thái. Các Layer 2 khác nhau đã trở thành đối thủ lớn nhất của các chuỗi công khai mới. Một lần nữa, đánh cắp tài sản và người dùng từ Alt chain.

Nguồn hình ảnh: defillama.com/chains, phần màu xanh là phần trăm thị trường TVL của Ethereum

Thế giới này, nơi nhiều chuỗi và L2 cùng tồn tại, mang lại nhiều khả năng cho các ứng dụng phi tập trung và đổi mới tài chính DeFi. Các ứng dụng phi tập trung không cần phải được xây dựng trên mạng lưới chính Ethereum đắt đỏ và quá tải để tránh hạn chế tỷ lệ tiếp nhận của riêng họ do phí gas. Trong khi Layer 2 mang lại hiệu suất cao, nó vẫn có thể tương tác với tài sản trong Layer 1 và thậm chí là toàn bộ hệ sinh thái EVM. Các ứng dụng phi tập trung có thể thậm chí chọn xây dựng độc lập chuỗi ứng dụng L2 của riêng họ.

Dễ dàng nhận thấy, sự phân quyền của các ứng dụng và thanh khoản sẽ trở nên gay gắt hơn trong tương lai, và sự phân quyền này mang đến những thách thức mới đối với cả nhà phát triển và người dùng.

Đối với người dùng, dù giao dịch trên chuỗi nào cũng gần như không thể huy động thanh khoản toàn cầu, điều này sẽ mang lại tác động giá cao hơn và khiến các giao dịch lớn dễ bị ảnh hưởng bởi thanh khoản không đủ. Một số tài sản thậm chí không có thanh khoản trên một số chuỗi và người dùng phải chuyển sang các chuỗi khác để giao dịch.

Từ quan điểm của một nhà phát triển, để làm hài lòng người dùng trên các chuỗi khác nhau, thanh khoản cần phải được hướng dẫn trên các chuỗi khác nhau, điều này mang lại chi phí bổ sung. Nếu thanh khoản có hạn được điều hướng vào các chuỗi khác nhau, thanh khoản của tất cả các chuỗi sẽ rất mỏng và trải nghiệm giao dịch sẽ tồi tệ hơn. Tuy nhiên, nếu một số chuỗi bị bỏ rơi, một số người dùng và doanh thu kinh doanh sẽ bị từ bỏ.

Đối diện với tình trạng phân mảnh thanh khoản, Một số giải pháp cố gắng bắt đầu từ góc độ người dùng, cho phép họ sử dụng thanh khoản trên các chuỗi khác nhau một cách hiệu quả nhất có thể khi giao dịch và giảm thiểu thiệt hại giao dịch. Nói chung, có hai cách - Định tuyến Thanh khoản và Đại lý Giao dịch

định tuyến thanh khoản

Định tuyến thanh khoản biểu hiện dưới dạng một ứng dụng giống như trình tự hợp nhất giao dịch. Khi người dùng tiến hành giao dịch trong đó, hệ thống không chỉ sử dụng thanh khoản cục bộ để hoàn thành giao dịch cho người dùng, mà còn tìm kiếm các đường dẫn giao dịch tối ưu từ các chuỗi khác nhau. Định tuyến thanh khoản có thể phục vụ cho các giao dịch cục bộ và giao dịch qua chuỗi.

Chúng tôi sử dụng Chainhop và Chainge Finance làm ví dụ để minh họa cách Liquidity Router hoạt động. Cả hai đều là công cụ tổng hợp trao đổi qua chuỗi khác nhau.

Trên ChainHop, nếu người dùng muốn trao đổi tài sản A trên chuỗi X cho tài sản B trên chuỗi Y, nhưng thanh khoản chính của A/B nằm trên chuỗi Z, thì ChainHop sẽ thực hiện một giao dịch multi-hop để giúp người dùng gửi tài sản A. Đi đến chuỗi Z, thay thế nó bằng tài sản B, sau đó gửi đến chuỗi Y. Thông qua phương pháp “multi-hop” này, mặc dù chi phí gas tăng lên, việc tính toán tổng thể vẫn có thể cung cấp kết quả giao dịch tốt hơn cho người dùng.

Ví dụ, khi một người dùng yêu cầu trao đổi một lượng lớn ETH trên Fantom sang USDC trên Optimism. Chainhop sẽ đầu tiên cầu nối ETH sang Ethereum, sau đó hoàn thành giao dịch trao đổi ETH-USDC trên Ethereum (thường là với tác động giá nhỏ hơn nhiều), và cuối cùng cầu nối USDC sang Optimism.

Chainge Finance tiến một bước xa hơn. Trên cơ sở của multi-hop, Hỗ trợ chia đơn hàng thành các hồ bơi thanh khoản trên nhiều chuỗi để hoàn thành giao dịch cùng nhau. Ví dụ, nếu người dùng cần trao đổi một lượng lớn ETH trên chuỗi Fusion để USDT trên chuỗi Tron, hệ thống có thể được chia thành Ethereum và Polygon. Sau khi hoàn thành các giao dịch tương ứng, USDT sẽ được chuyển đến chuỗi Tron cho người dùng.

Thông qua cơ chế "multi-hop" và "split order", phương pháp "định tuyến thanh khoản" có thể tận dụng một cách thông minh thanh khoản phân tán trên nhiều chuỗi, hoàn tất giao dịch cho người dùng và giảm thiểu tác động giá tổng thể một cách hiệu quả.

đại lý giao dịch

Một đại lý giao dịch đề cập đến một đại lý giao dịch giúp người dùng hoàn tất giao dịch sau khi người dùng phát ra yêu cầu giao dịch. Đại lý giao dịch sẽ hình thành một thị trường đấu giá, và người dùng có thể chọn đại lý có thể cung cấp giá tốt nhất để hoàn tất giao dịch. Phương pháp này hơi giống như một sổ lệnh, nhưng khác biệt ở chỗ là những đại lý giao dịch này không nhất thiết phải dự trữ tính thanh khoản của họ từ trước, mà có thể giúp người dùng tìm đường giao dịch tốt nhất và hoàn tất giao dịch sau khi nhận được đơn đặt hàng, kiếm hoa hồng từ đó. Trong quá trình này, đại lý giao dịch thậm chí có thể tận dụng hoàn toàn tính thanh khoản trong CEX và sử dụng tính thanh khoản có sẵn ở bất kỳ nơi nào miễn là có thể cung cấp cho người dùng giá tốt hơn.

Giống như giải pháp định tuyến thanh khoản, giải pháp giao dịch viên cũng có thể cung cấp dịch vụ giao dịch cục bộ và dịch vụ giao dịch qua chuỗi đồng thời cho người dùng. Một trường hợp điển hình áp dụng giải pháp này là Uniswap X. Uniswap X là một sản phẩm mới được Uniswap Labs phát hành vào tháng 7 năm 2023. Trong mô tả chính thức, Uniswap X là một loại giao thức giao dịch tự do, mã nguồn mở, dựa trên giao thức giao dịch tổng hợp của Dutchbeat được sử dụng để cung cấp dịch vụ cho người dùng trên các AMM và các nguồn thanh khoản khác. Nó có những lợi ích như không gas, không slippage và chống MEV.

Người môi giới giao dịch trong Uniswap X được gọi là “Filler”. Sau khi người dùng khởi động yêu cầu giao dịch thông qua Uniswap X, Filler sẽ phản hồi. Có một mối quan hệ cạnh tranh giữa các Fillers. Hệ thống xác định ai sẽ nhận lệnh thông qua đấu giá Hà Lan. Filler cuối cùng nhận được lệnh sẽ giúp người dùng hoàn thành việc rút tiền. Nói một cách đơn giản, Uniswap X cho phép nhiều Fillers cung cấp cho người dùng các mức giá giao dịch tốt nhất thông qua đấu giá, và Fillers có được lợi thế cạnh tranh bằng cách tìm ra các con đường giao dịch tốt hơn.

Nguồn ảnh: Giới thiệu chính thức Uniswap X

Trong suốt quá trình, Gas được thanh toán bởi Filler, vì vậy người dùng trải nghiệm một trải nghiệm không có Gas. Đối với các rủi ro của các cuộc tấn công MEV và slippage, chúng thực sự được chuyển sang Filler, và người dùng có thể có được trải nghiệm giao dịch 'nhìn thấy là nhận được'.

Giao diện trang web chính thức của Uniswap đã có một nút để mở Uniswap X. Người dùng có thể nhấp vào bánh răng nhỏ ở góc trên bên phải để mở nó thủ công. Hiện tại, nó chỉ hỗ trợ mạng Ethereum.

Bây giờ, Dù đó là mô hình “định tuyến thanh khoản” hay “mô hình giao dịch đại lý”, lõi là tập trung vào việc đưa ra kết quả cho người dùng - giá giao dịch tối ưu, ẩn quá trình phức tạp, Dù đó là thuật toán thông minh hay thị trường đấu giá, đều hoàn thành thay mặt người dùng. Theo cách này, thực ra có một khái niệm thời trang và phù hợp hơn để mô tả nó, đó là “lớp ý định”. Dù đó là định tuyến thanh khoản hoặc đại lý giao dịch, chúng có thể được coi là các dạng khác nhau của Intent Solver. Tất nhiên, cách kể của Intent-Centric hùng vĩ và bao gồm nhiều khía cạnh khác.

Cách triển khai thanh khoản tốt hơn là gì?

Những gì chúng tôi đã thảo luận ở trên là cách giúp người dùng tận dụng tốt hơn thanh khoản của nhiều chuỗi. Vì vậy từ quan điểm triển khai và hướng dẫn về thanh khoản, đó là, phía dự án DeFi, làm thế nào để cải thiện hiệu quả sử dụng thanh khoản?

Đối với các dự án DeFi, thanh khoản là lõi của nó, và thậm chí thanh khoản chính là dịch vụ mà các dự án DeFi cung cấp. Than khoản phân tán và phân mảnh sẽ ngăn cản thanh khoản của mỗi phần từ việc phát huy hiệu quả tối đa, và hiệu quả tổng thể của thanh khoản sẽ ở mức thấp, làm trở ngại cho việc xây dựng lợi thế cạnh tranh của nó. Nếu thanh khoản tập trung vào một chuỗi, người dùng và cơ hội trên các chuỗi khác sẽ bị mất. Có hai ý tưởng khả thi để cải thiện vấn đề này.

Cách suy nghĩ đầu tiên là SLAMM (Shared Liquidity AMM), ý tưởng cơ bản của nó là thiết lập một vai trò gọi là “dự báo”. Họ có trách nhiệm dự đoán phân phối khối lượng giao dịch trong tương lai và dựa trên điều này, sắp xếp thanh khoản trước. Càng gần dự báo với tình hình thực tế, người dự báo sẽ nhận được nhiều phần thưởng hơn.

Lý tưởng nhất, người dự báo có thể chuyển đổi thanh khoản từ các chuỗi khác sang chuỗi đó trước khi khối lượng giao dịch của một chuỗi nhất định tăng vọt để ngăn ngừa các giao dịch thất bại do thiếu thanh khoản, và cũng có thể ngăn ngừa việc giảm khối lượng giao dịch của một chuỗi nhất định. Trước khi giao dịch tăng vọt, chuyển thanh khoản dư thừa đến nơi cần hơn trước để tránh lãng phí thanh khoản.

Tuy nhiên, nhược điểm của phương pháp này cũng rất đáng kể. Thứ nhất, ngay cả khi lịch trình hợp lý, mỗi chuỗi vẫn không thể sử dụng thanh khoản toàn cầu. Thứ hai, thay đổi trong khối lượng giao dịch thường không thể truy vết, và các nhà dự báo thiếu cơ sở để đưa ra dự đoán hợp lý. Dự báo và lịch trình, thứ ba, người dùng phải trả phí cho nhà dự báo.

Mặc dù SLAMM đã được đề xuất được hơn một năm, nhưng cho đến nay, tác giả vẫn chưa thấy bất kỳ trường hợp thực tế nào về SLAMM, điều đó cho thấy các nhà phát triển không lạc quan với phương pháp này.

Tính thanh khoản gọi từ xa

Đây là một cách đơn giản hơn. Các bên dự án DeFi triển khai và hướng dẫn tất cả thanh khoản trên một chuỗi và cung cấp các mô-đun truy cập từ xa trên các chuỗi khác. Khi người dùng bắt đầu yêu cầu giao dịch trên các chuỗi khác, tính thanh khoản sẽ thực sự được sử dụng từ xa thông qua các phương thức chuỗi chéo.

Phương pháp này có nhiều lợi ích, bao gồm

• Trên bất kỳ chuỗi nào, người dùng truy cập vào thanh khoản toàn cầu
• Sự hướng dẫn và triển khai thanh khoản đã trở nên rất đơn giản, và không có vấn đề về phân bổ và lập lịch.

• Tích hợp xuyên chuỗi tốt hơn, các ứng dụng trên các chuỗi khác cũng có thể sử dụng thanh khoản toàn cầu của dự án thông qua các cuộc gọi từ xa. Ví dụ, các dự án cho vay có thể thanh lý từ xa bằng cách sử dụng thanh khoản toàn cầu để giảm thiểu tổn thất trong quá trình thanh lý.

  Dự án LSD toàn chuỗi Bifrost đang thực hành phương pháp này, và tác giả 0xmiddle đã từng làm việc trên dự án này.Tương lai của các cầu nối qua chuỗi: sự tương tác toàn diện giữa các chuỗi là không thể tránh khỏi, và các cầu nối thanh khoản sẽ suy giảmđã được giải thích trong . Trong thực tế, đây không chỉ là một phương pháp triển khai linh hoạt, mà còn là một kiến trúc ứng dụng hoàn toàn mới. Chúng ta có thể mô tả nó như một cấu trúc “trụ sở + chi nhánh”.

Dưới cấu trúc này, ứng dụng không cần triển khai các phiên bản lặp đi lặp lại trên tất cả các chuỗi. Thay vào đó, nó chỉ triển khai mô-đun hạt nhân (kho chính) trên một chuỗi và triển khai một mô-đun từ xa nhẹ (kho chi nhánh) trên các chuỗi khác. Người dùng của bất kỳ chuỗi nào khác cũng có thể truy cập ứng dụng từ xa và nhận dịch vụ thông qua các phương pháp chéo chuỗi.

Nói cách khác, những gì được thống nhất trên một chuỗi không chỉ là tính thanh khoản, mà còn là phần chính của ứng dụng.

Tất nhiên, mô hình này cũng đối mặt với những thách thức. Trong quá trình gọi từ xa, cần sử dụng cầu nối đa chuỗi. Thực hiện một và hai lần truyền tải đa chuỗi sẽ tạo ra chi phí bổ sung. Nếu cơ sở hạ tầng cầu nối đa chuỗi không đủ an toàn, cũng sẽ có rủi ro bổ sung khi thực hiện thao tác như vậy.

Nhưng những gì tác giả thấy là cơ sở hạ tầng cầu xuyên chuỗi không ngừng phát triển và cải thiện, một thế hệ cầu chuỗi chéo an toàn hơn mới đang phát triển và ấn tượng không an toàn do cầu xuyên chuỗi gây ra sẽ bị loại bỏ. Bạn có thể tham khảo các bài viết của tác giả"Sự sụp đổ của Multichain có thể trở thành cơ hội cho việc chuyển đổi các cầu nối chuỗi chéo"。

Hãy phân tích chi phí của việc truyền tải tài sản qua chuỗi. Chi phí này được chia thành hai phần: thứ nhất, Phí Giao thức được thu bởi cầu nối qua chuỗi để người dùng duy trì hoạt động của các Nút Cầu nối và Người truyền tải, thường rất nhỏ và gần như không đáng kể. Một số cầu nối qua chuỗi thậm chí hoàn toàn chi trả phí này, như Wormhole và Zetachain; thứ hai, Đó là phí Gas tạo ra bởi quá trình qua chuỗi, đó là phần chính.

So với sàn giao dịch cục bộ, sàn giao dịch từ xa sẽ tốn thêm 282.000 Gas (lấy EVM làm ví dụ). Chi phí của Gas này dao động khoảng từ 0.005 đến 0.2 đô la Mỹ trên Arbitrum, Polygon, BSC và Optimism, mặc dù giá này sẽ biến đổi theo giá của token. Tắc nghẽn mạng và biến động giá token, nhưng chúng đều nằm trong một phạm vi chấp nhận được. Ethereum L1 đắt hơn và có thể có ngoại lệ.

Ghi chú về bảng: Thời gian chặn dữ liệu: 30 tháng 11 năm 2023;

Nguồn dữ liệu giá: coincarp.com;

nguồn dữ liệu giá khí: gasnow.io, bscscan.com/gastracker

Về việc tính phí gas：

Chuyển Token chuỗi chéo bao gồm một trên chuỗi nguồn và một trên chuỗi đích, tổng cộng 2 Transer Token (có thể là lock-mint, burn-unlock, hoặc burn-mint) và một phí Gas cho chuyển khoản Token ERC20 Nói chung, nó là 60.000 Gas và đối với hai giao dịch, nó là 120.000 Gas.

Ngoài ra, còn có chi phí xác minh chữ ký cho việc truyền dữ liệu qua chuỗi. Mục đích của việc xác minh chữ ký là để xác nhận rằng các thông điệp truyền dữ liệu qua chuỗi đã được xác nhận bởi Các nút Cầu. Các nút Cầu có thể chung ký thông qua công nghệ MPC. Chữ ký kết quả là một chữ ký duy nhất, khác với chữ ký của một địa chỉ bình thường. Tuy nhiên, Gas cần thiết để xác minh chữ ký là giống như việc xác minh chữ ký của một địa chỉ bình thường, khoảng 21.000 Gas (đối với việc ứng dụng công nghệ MPC trong các cầu truyền dữ liệu qua chuỗi, vui lòng tham khảo bài viết này để biết thêm chi tiết).

Do đó, phí Gas cho việc truyền tải chuỗi chéo có thể được coi là:

120000 + 21000Gas = 141000Gas, Phí gas cho hai lần chuyển chuỗi chéo là 282.000 gas.。

Hình chú thích: Hình ảnh sử dụng việc khóa-mint làm ví dụ. Trên thực tế, có hai tình huống chuyển tài sản: đốt-mở khóa và đốt-mint.

Do đó, chúng tôi cân nhắc các ưu điểm và nhược điểm từ góc độ chi phí và cũng có thể rút ra kết luận: So với rắc rối gây ra bởi sự phân mảnh thanh khoản, chi phí của khả năng tương tác qua chuỗi không cao. Mô hình gọi từ xa dễ dàng hơn mô hình lập lịch động.

Quan điểm và Tóm tắt

Ở trên, chúng tôi đã trình bày chi tiết về lý do cho sự xuất hiện của cấu trúc đa chuỗi và tính tất yếu của nó, và bằng cách kiểm tra các thăm dò hiện có trong ngành, chúng tôi đã cung cấp một giải pháp cho vấn đề phân tán thanh khoản.

Nói chung, có hai điểm. Thứ nhất, các phương pháp giao dịch tập trung vào ý định mới bao gồm định tuyến thanh khoản, các đại lý giao dịch, v.v. giúp người dùng tận dụng đầy đủ thanh khoản trên mỗi chuỗi và giảm thiểu các tổn thất giao dịch;

Thứ hai, các ứng dụng DeFi cũng đang theo đuổi hiệu suất cao hơn thông qua việc triển khai thanh khoản tốt hơn. Các giải pháp thanh khoản động tốt hơn so với tĩnh, nhưng với sự chín muồi của cơ sở hạ tầng cross-chain, 'triển khai thanh khoản trên một chuỗi + gọi từ xa' thì ngược lại, đó là một kế hoạch hứa hẹn hơn.

Trong tương lai, cảnh quan thanh khoản đa chuỗi, sự thanh khoản chính của hầu hết tài sản sẽ tập trung trên một chuỗi, và giao dịch từ xa sẽ trở thành điều thông thường. Ngoại lệ là stablecoins (USDT, USDC, và thậm chí là ETH đến một mức độ nào đó). Chúng sẽ được phân phối trên các chuỗi khác nhau và đảm nhận vai trò truyền thông trong việc trao đổi tài sản qua chuỗi.

Thông báo:

1. Bài viết này được sao chép từ [Geek Web3]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [0xmiddle]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Học cửađội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.