Gate Research: BTC та ETH залишаються на пікових позиціях, а стратегія ADA Bollinger демонструє стійке зростання

Резюме

• BTC та ETH перебувають у фазі високорівневої консолідації. Структури ціноутворення та патерни волатильності розійшлися, що підкреслює загальну слабкість короткострокового імпульсу.
• Відношення довгих і коротких позицій BTC продовжує знижуватися, подібна тенденція спостерігається й щодо ETH під час зростання його ціни—це вказує на розбіжність між ринковими настроями й структурою ціни.
• У сегменті деривативів відкритий інтерес BTC суттєво скоротився з останніх піків, тоді як позиції ETH залишаються відносно стабільними, що свідчить про те, що кредитний капітал не полишив ринок повністю.
• 22 вересня обсяг ліквідацій довгих позицій перевищив $1,6 млрд, що засвідчує наростання тиску продажу на високих рівнях та запуск панічних стоп-лоссів, які ще більше ослабили ринковий сентимент.
• Кількісна стратегія на основі повернення до середнього через Bollinger Bands продемонструвала високу ефективність на ADA—річна прибутковість перевищила 60%, що підтверджує потенціал для короткострокової торгівлі.

Огляд ринку

Для системного аналізу змін потоків капіталу та торговельної структури на ринку криптовалют цей звіт охоплює п’ять ключових вимірів: волатильність цін BTC та ETH, співвідношення обсягів агресивної купівлі/продажу (LSR), відкритий інтерес, ставки фінансування та ліквідації. Загалом ці метрики відображають силу ринкового тренду, настрої та ризики, забезпечуючи комплексний погляд на поточну інтенсивність торгів і структури ринку. Далі—аналіз останніх тенденцій з 9 вересня:

1. Аналіз цінової волатильності Bitcoin та Ethereum

Згідно з даними CoinGecko, ринок зберігає фазу високорівневої консолідації з 9 по 22 вересня. Після оновлення локальних максимумів BTC і ETH перейшли до періоду зниження імпульсу й обсягів, що сигналізує про зростаючу ринкову дивергенцію.

• BTC із середини серпня не зміг пробити опір $119 000, досягаючи максимуму $124 400. Після низки невдалих спроб у середині вересня він перейшов до падіння, втратив головну підтримку та проявляє ослаблення тренду.
• ETH прорвав $4 700, але швидко відкотився до мінімуму $4 067 21 вересня, що підтверджує короткострокову ведмежу структуру【1】【2】【3】.

Макро-рівень демонструє неоднозначні сигнали:

• Екосистема Solana отримала підтримку низки публічних компаній, а TVL зростає у протоколах ліквідного стейкінгу, зокрема Jito.
• Сектор RWA на Avalanche відзначив 130% зростання обсягів за 30 днів, демонструючи пожвавлення екосистеми.
• Обсяги Perp DEX неодноразово ставлять нові рекорди—серед лідерів протоколи, такі як Aster.

Загалом BTC та ETH проявили слабкість після середини вересня, але ETH має потужний інституціональний попит і підтримку наративу ETF. При поверненні ETH до $4 300 при збільшенні обсягу можливе лідерство в ринковому відскоку. Короткостроково рекомендуємо моніторити:

• Чисті надходження до ETF,
• Технічну стабілізацію ETH,
• Можливу зміну ринкової фази—від консолідації до секторальної ротації.

Рисунок 1: BTC неодноразово не зміг пробити $119 000; ETH різко відкотився після перевищення $4 700, сформувавши мінімум біля $4 067.

Волатильність BTC залишалася помірною, лише кілька днів відзначалися активними рухами—це свідчить про стабільний інституціональний темп і чіткі орієнтири. Натомість ETH демонстрував значно вищу волатильність з кількома сплесками останніх двох тижнів, що вказує на більш чутливі потоки капіталу та емоційні реакції, особливо поблизу важливих рівнів.

Хоча загальна волатильність не зросла різко, часті сплески ETH заслуговують на особливу увагу. Якщо вони супроводжуються розширенням обсягів—це потенційно сигнал зародження нової ринкової фази. Радимо уважно моніторити взаємодію волатильність-обсяг для ETH.

Рисунок 2: Волатильність BTC була стабільною з поодинокими сплесками; ETH демонструє багаторазові сплески, що відображає зростання короткострокових настроїв.

Наразі ринок перебуває у фазі високорівневої консолідації: структура BTC залишається стабільною, але імпульс слабкий. ETH технічно слабший у найближчій перспективі, але може відновитися раніше через ETF-залучення та зростаючу волатильність. Рекомендуємо слідкувати за рухом капіталу та підтримками ETH для своєчасного виявлення секторальної ротації.

2. Аналіз співвідношення обсягів агресивних покупок/продажів (LSR) для Bitcoin та Ethereum

Long/Short Taker Size Ratio (LSR)—ключовий індикатор, що показує обсяги агресивних покупок проти продажів. Застосовується для оцінки ринкових настроїв і сили тренду. LSR понад 1—домінування ринку закупівлі (довгі позиції), що відображає позив бичачого тренду.

За даними Coinglass, за останні два тижні, незважаючи на консолідацію BTC, LSR поступово знижувався та опустився нижче 0,9—бажання "ганятися" за довгими позиціями згасло. Хоч BTC утримував підтримку, сентимент послабився, відсутність нових покупців зробила тренд неусталеним【5】.

ETH показав схожу картину—LSR ETH впав нижче BTC, незважаючи на вересневий ривок вище $4 300. LSR ETH залишався біля 0,9, що вказує на відсутність синхронної емоційної та фінансової підтримки—чітка розбіжність між ціною і настроями.

Загалом обидва активи демонструють слабкі LSR у цьому періоді, що свідчить про втрату короткострокового імпульсу. Якщо LSR не повернеться вище 1, ймовірність тривалого зростання обмежена. Навпаки, стрімке відновлення LSR може стати сигналом реверсу ринку.

Рисунок 3: BTC утримується в діапазоні, але LSR стійко знижується—попит на "лонги" слабшає.

Рисунок 4: LSR ETH падав ще різкіше, а сентимент ринку відстає від цінового ралі.

3. Аналіз відкритого інтересу

За Coinglass відкритий інтерес BTC та ETH залишається високим—фінансовий спекулятивний сегмент з плечем усе ще активний【6】.

• Відкритий інтерес BTC швидко зріс до $86 млрд на початку вересня, але потім різко впав—це свідчить про скорочення довгих плечових позицій, імовірно через ослаблення сентименту.
• ETH навпаки—траєкторія відкритого інтересу більш стабільна: були коливання, проте падіння менш значне—стійкість кредитних трейдерів більша.

У підсумку "лонги" BTC охолоджуються, а ETH демонструє стійкість щодо кредитних потоків. Однак обидва активи перебувають у чутливих цінових і плечових зонах—за умов зростання волатильності існує ризик ланцюгових ліквідацій чи ірраціональних відкотів.

Рисунок 5: Відкритий інтерес BTC різко впав з максимуму; ETH значно стабільніший, кредитний капітал не вийшов остаточно.

4. Ставка фінансування

Більшу частину періоду ставки фінансування BTC та ETH залишались позитивними, лише час від часу заходячи в мінус. Це ознака помірно бичачої структури: домінують "лонги", плечовий капітал не вийшов повністю, хоча ринковий оптимізм стриманий【7】【8】.

• При відкатах ETH—зокрема в середині та наприкінці місяця—ставки фінансування більш чітко негативні, що позначає короткострокову обережність. Однак ці епізоди були нетривалими, і системних розпродажів не сталось.
• Ставки фінансування BTC стабільніші—завжди вище нуля з мінімальними коливаннями—це вказує на сильні позиції інституціональних і довгострокових інвесторів.

Сукупно нинішні ставки фінансування демонструють помірно бичачу тенденцію без явного імпульсу. Якщо вони йдуть вгору разом із розширенням обсягів, можна очікувати подовження ралі. Навпаки, якщо ставки тривалий час негативні—це ризик реверсу тренду.

Рисунок 6: Ставки фінансування BTC і ETH здебільшого позитивні, що відображає бичачий ухил—проте сила імпульсу "лонгів" помірна.

5. Графік ліквідацій на ринку криптовалют

За Coinglass, попри загальну консолідацію ринку, періодичні цінові коливання спричиняють хвилі ліквідацій, що вказує на постійне протистояння "лонгів" і "шортів"【9】.

• Переважна більшість ліквідацій була помірною, що свідчить про здорову ротацію довгого й короткого тиску. Наприклад:
• 12 і 13 вересня спостерігались сплески ліквідацій "шортів" на тлі короткочасного відновлення ринку.
• 15 і 19 вересня ліквідації "лонгів" домінували, що співвідноситься із відкотом цін у ці дні.

Найбільша одноразова ліквідація відбулася 22 вересня: ліквідації "лонгів" перевищили $1,6 млрд, що значно перевищує середній рівень. Це означає—після пробою ключової підтримки ринок зіткнувся з лавиною ліквідацій "лонгів", що свідчить про панічний вихід і різку зміну короткострокових настроїв.

Загалом ліквідації відбуваються циклічно й обертово, не мають характеру системного каскаду. Однак масові ліквідації "лонгів" підкреслюють високу напругу на кредитних позиціях. Якщо ринок швидко не стабілізується, це ризик подальшого падіння інвесторської впевненості.

Рисунок 7: 22 вересня ліквідації "лонгів" перевищили $1,6 млрд—це сигналізує про стрес ринку й панічні розпродажі з боку плечових покупців.

У фазі високорівневої консолідації та низької волатильності ринок зберігає помірний бичачий ухил, проте індикатори деривативів вказують на ослаблення переконання в "лонгах" і втрату короткострокового імпульсу:

• LSR залишається у низхідному тренді,
• ставки фінансування позитивні, але без сигналу прориву вгору,
• структура ліквідацій перейшла від збалансованої ротації до концентрації на "лонг"-колапсах.

Це означає, що структурна стабільність ринку зберігається, але впевненість плечових трейдерів слабшає.

В умовах маржинального стиснення і розбіжності довгих і коротких настроїв, інвесторам варто моніторити ключові цінові зони й індикатори волатильності для своєчасного визначення переходу ринку—чи він переходить у реверсний або коригувальний рух.

Кількісний аналіз – стратегія повернення Bollinger Bands

(Відмова від відповідальності: всі прогнози у цьому матеріалі спираються на історичні дані й ринкові тенденції, не є інвестиційною рекомендацією або гарантією результату. Інвестори мають особисто оцінювати ризики та приймати обґрунтовані рішення щодо відповідних інвестицій.)

1. Огляд стратегії

Стратегія Bollinger Band Reversion—система торгівлі на повернення до середнього, яка поєднує сигнали волатильності та аналіз структури тренду. Основний принцип—використання Bollinger Bands для ідентифікації короткострокових перепроданих рухів ціни.

• Якщо ціна опускається нижче нижньої Bollinger Band—фіксується перепродані умови, і відкривається "лонг".
• Якщо ціна прориває верхню лінію Bollinger Band або досягає заданих рівнів take-profit/stop-loss—позиція закривається, вважаючи трендову фазу завершеною.

Для підвищення точності й стабільності система використовує декілька ковзаючих середніх—SMA й EMA—для відстеження ширшого тренду. Фіксовані відсотки для take-profit і stop-loss застосовуються для ризик-менеджменту та фіксації прибутку.

Стратегія особливо ефективна для діапазонних чи волатильних ринків—основна мета: захоплення короткострокових розворотів, з допуском помилкових входів та жорсткою дисципліною виконання угод.

2. Основні налаштування параметрів

3. Логіка й операційний механізм стратегії

Умови входу

• Якщо немає відкритої позиції й ціна пробиває нижню межу Bollinger Band—це перепродано, відкривається "лонг".

Умови виходу

• Вихід по стоп-лосс: якщо ціна досягає ціна входу × (1 – стоп-лосс %)—тригер стоп-лосс.
• Вихід по take-profit: якщо ціна досягає ціна входу × (1 + тейк-профіт %)—фіксується прибуток.
• Вихід по верхній Bollinger Band: якщо ціна прориває верхню межу—сигнал завершення фази, позиція закривається.

Практичний приклад

• Активація торгового сигналу

Наступний графік ілюструє 1-годинний свічковий ETH/USDT на 25 травня 2025 року, коли стратегія активувала "лонг". Тоді ціна пробила нижню Bollinger Band і швидко відновилася, супроводжуючись об’ємним зростанням та бичачим MACD. Вхід здійснено згідно із логікою, що дозволило зафіксувати початок короткострокового відскоку.

Рисунок 8: Приклад точки входу для Bollinger Band Reversion на ETH/USDT (25 травня 2025 року)

• Торгові дії та результат

26 травня після досягнення ETH верхньої Bollinger Band система виконала вихід відповідно до заданої логіки—короткостроковий прибуток успішно зафіксовано. Хоч ETH далі трохи виріс, вихід відповідав дисципліні стратегії Bollinger, що засвідчує якісний ризик-контроль. Додавання трейлінг-стоп або стоп-лосс із плаваючим рівнем чи фільтрів тренду в майбутньому може підвищити ефективність в умовах стійких аптрендів.

Рисунок 9: Точка виходу Bollinger Band Reversion на ETH/USDT (26 травня 2025 року)

Цей приклад чітко ілюструє вхід на пробитті нижньої межі й вихід на прориві верхньої чи ризикових рівнях—синтез логіки "повернення до середнього" із динамічним ризик-менеджментом. Операція дозволила захопити короткостроковий відскок із мінімальним просіданням, демонструючи професійність і дисципліну Bollinger Band у волатильних умовах та надає базу для подальшої оптимізації параметрів і ширшого застосування.

4. Практичний приклад бектесту

Параметричний пошук для бектесту

Для пошуку оптимальних налаштувань проведено системний перебір за такими діапазонами:

• bb_period: 5–25 (крок: 1)
• bb_dev: 1–5 (крок: 1)
• stop_loss_percent: 1%–2% (крок: 0,5%)
• take_profit_percent: 10%–16% (крок: 5%)

На прикладі ADA/USDT система протестувала 630 комбінацій параметрів на річних 1-годинних історичних даних і відібрала п’ять найкращих за сукупною дохідністю. Критерії оцінки—річна прибутковість, коефіцієнт Шарпа, максимальне просідання, ROMAD ("Return Over Maximum Drawdown").

Рисунок 10: Порівняльна таблиця п’яти найприбутковіших комбінацій параметрів.

Опис логіки стратегії

При пробитті ціни нижньої Bollinger Band програма розпізнає перепродано і негайно відкриває купівлю. Система фіксує "повернення до середнього" відскоки, верхня Bollinger Band слугує динамічним орієнтиром для take-profit. Вихід ініціюється, якщо ціна:

• Досягає верхньої межі, або
• Виконує стоп-лосс чи тейк-профіт.

Конфігурація стратегії:

• bb_period = 17 (чутливість межі)
• bb_dev = 3 (ширина межі)
• stop_loss_percent = 1%
• take_profit_percent = 15%

Аналіз ефективності та результатів

Бектест охоплює січень–вересень 2025-го, порівняно щодо BTC buy-and-hold. По різних активах результати різні: деякі токени показують суттєве альфа-зростання—ADA виділилася понад 35% накопиченого прибутку травень–вересень, DOGE—стабільний приріст понад 15%.

Натомість ETH і TRX пережили просідання—TRX упав майже на -30%, що ілюструє ризики на волатильних або трендових ринках. BTC buy-and-hold слабше за більшість стратегій Bollinger навіть після літнього відскоку. SOL, APT, SUI демонструють стабільність і захист капіталу у фазах турбулентності.

Рисунок 11: Порівняння накопиченої дохідності десяти найкращих наборів параметрів за минулий рік.

5. Короткий підсумок стратегії

Дослідження підтверджує високу адаптивність і реальний потенціал Bollinger Band Reversion у флетових ринках. Спрямованість на "повернення до середнього" дозволила перевершити buy-and-hold по більшості токенів—особливо ADA й DOGE, що показали прибутковість із хорошим контролем просідань.

Основне:

• Найкраща ефективність при короткочасних відхиленнях від середнього й швидкому відновленні.
• 15–35% доходу по топових активах (ADA, DOGE).
• Висока дисципліна й стійкість за турбулентності.

Водночас бектестування показало такі обмеження:

• При виражених трендах (ETH, TRX) стратегія може давати передчасний реверс, спричиняючи просідання.
• Тому слід впроваджувати додаткові трендові фільтри й пороги моментуму для посилення точності.

Підсумово—стратегія забезпечує базовий баланс ризик–доходність і добре адаптується під зміни ринку. Подальші вдосконалення (багатотаймфреймова логіка, мультиактивна реалізація, волатильні тригери) можуть зробити її потужним кількісним інструментом.

Висновок

9–22 вересня 2025 року крипторинок залишався у фазі високорівневої консолідації, а потоки капіталу й настрої демонстрували маргінальні зміни. Технічно BTC й ETH втримують підтримки, але волатильність та обсяги скоротились—імпульс сповільнюється. LSR, "лонг/шорт"-співвідношення та ставки фінансування зберігають позитив, проте бракує проривного імпульсу—ознаки наростаючої обережності. ETH, незважаючи на ETF-наратив, показує розбіжність між ціною та сентиментом.

У сегменті деривативів відкритий інтерес BTC скоротився, ETH залишився відносно стабільним, хоча без значних кредитних притоків. Ставки фінансування позитивні, але мляві. 22 вересня ліквідації "лонгів" перевищили $1,6 млрд, що виявило хиткість плечових позицій та підвищення захисних настроїв.

В цілому ринок перебуває наприкінці консолідації—відбувається секторальна ротація й очищення позицій. Хоч тенденція може продовжитись, слабкість "лонгів" та брак свіжих вливань капіталу підвищують ризик пробою вниз.

У цих умовах стратегія Bollinger Band Reversion довела дієвість: ADA забезпечила понад 35% прибутку, стратегія балансує ризик та дохідність у волатильних фазах. Однак низька частота сигналів і ранній реверс у трендових ринках (ETH, TRX) потребують доопрацювань. Динамічна ширина діапазону, волатильні фільтри, підтвердження обсягом можуть посилити якість і стійкість сигналів, підвищуючи ефективність у реальному трейдингу.


Джерела:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research—це комплексна платформа для досліджень блокчейну й криптовалют, що надає глибокий контент: технічний аналіз, ринкові огляди, галузеву аналітику, прогнозування трендів і макроекономічні огляди.

Відмова від відповідальності
Інвестування в ринки криптовалют пов’язане з високим ризиком. Користувачам слід проводити власний аналіз і повністю розуміти особливості активу чи продукту перед ухваленням інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, які можуть виникнути у результаті таких рішень.