“Hanya Bitcoin tidak pernah mengecewakan.”

Sejarah 16 tahun industri kripto adalah di mana nilai Bitcoin terus diinterpretasikan ulang, mendorong industri ke puncak baru. Selama empat siklus pasar sejauh ini, setiap putaran telah melihat kritikus menyatakan bahwa Bitcoin kurang inovatif dan tidak dapat mewakili ujung tombak industri. Di saat yang sama, ada prediksi tentang teknologi baru yang akan menggantikan atau bahkan melampaui Bitcoin. Namun, setelah setiap siklus, Bitcoin, dengan prinsip inti yang terkendali, terfokus, sederhana namun mendalam, telah menginspirasi produk dan model baru, menghancurkan barrier es konservatisme dan skeptisisme, dan memperluas wilayah kripto dengan kekuatan yang kuat dan berdampak. Bitcoin terus memimpin tren industri dan pasar.

Alasan Bitcoin tetap tangguh dari waktu ke waktu adalah karena membawa proposisi nilai dari “uang keras digital,” memiliki konsensus global terkuat, dan secara aktif berpartisipasi dalam sistem keuangan global. Oleh karena itu, dalam industri yang tanpa henti mengejar inovasi ekstrem, Bitcoin tetap menjadi “tumpuan” yang paling stabil dan berpengaruh.

Sekarang, gelombang inovasi Bitcoin memasuki fase percepatan yang baru. Revolusi finansialisasi yang didorong oleh Bitcoin secara diam-diam mulai terbentuk. Munculnya Keuangan Bitcoin (BTCFi) menandai tren baru di mana Bitcoin berkembang dari simpanan nilai pasif menjadi aplikasi keuangan yang lebih dalam. Solv, yang berada di garis depan tren ini, sedang bekerja untuk mendorong Keuangan Bitcoin menuju menjadi infrastruktur keuangan terdesentralisasi bernilai triliun dolar, memberdayakan basis pengguna dan pengembangan ekosistem yang lebih luas.

Melacak Evolusi Keuangan Bitcoin: Dari Pinggiran ke Arus Utama

Kenaikan BTCFi tidak terjadi dalam semalam tapi justru terbentang melalui tiga tahap evolusi kunci, secara bertahap bergerak dari pinggiran ke wacana utama.

Gelombang Pertama: Eksplorasi Awal Integrasi Bitcoin dengan TradFi (2013–Sekarang)

Pada September 2013, Digital Currency Group (DCG) meluncurkan Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Pada intinya, ini adalah layanan yang menggabungkan penitipan Bitcoin dengan sekuritisasi, bertujuan untuk terhubung dengan sistem operasional yang akrab bagi lembaga keuangan tradisional dan secara signifikan menurunkan hambatan masuk bagi investor ke pasar BTC. Mekanisme premi/potongan GBTC dan peluang arbitrase terkait lebih lanjut merangsang permintaan institusi untuk BTC. Perjalanan panjang dari GBTC ke Bitcoin ETF menggambarkan pertempuran berkelanjutan antara regulasi dan inovasi dan menandai penerimaan bertahap Bitcoin oleh keuangan tradisional. Gelombang praktik ini mengubah BTCFi menjadi sebuah narasi kecil bernilai ratusan juta dolar pada tahun 2018, membangun pijakan yang kokoh.

Gelombang Kedua: Kenaikan dan Tantangan CeFi (2018–Sekarang)

Selama pasar bullish 2017–2018, platform terpusat seperti bursa dengan cepat muncul, dan kebutuhan keuangan pemegang awal BTC—terutama para penambang—memainkan peran penting dalam perkembangan ini. Tidak hanya bursa besar terlibat dalam berbagai bisnis BTCFi, tetapi platform layanan BTCFi profesional seperti PayPal, Matrixport, dan Genesis juga mulai muncul. Platform-platform ini menyediakan layanan seperti pinjaman yang dijamin dengan jaminan dan lindung nilai, memenuhi kebutuhan para penambang dan institusi serta mempercepat keuanganisasi BTC. Meskipun krisis 2022 CeFi secara serius memengaruhi lanskap CeFi, itu juga menyebabkan refleksi mendalam di dalam industri, memperkuat manajemen risiko dan kepatuhan regulasi. Krisis ini pada akhirnya mendorong BTCFi menjadi pasar menengah yang bernilai ratusan miliar dolar.

Gelombang Ketiga: Inovasi dan Potensi DeFi (2020–Sekarang)

“Musim DeFi” tahun 2020 merupakan salah satu peristiwa paling signifikan dalam industri kripto setelah Bitcoin dan Ethereum. DeFi memperkenalkan paradigma baru untuk menciptakan dan mengoperasikan layanan keuangan, membuka kemungkinan yang sangat besar. Karena keterbatasan fungsional bahasa pemrograman Bitcoin, sebagian besar protokol DeFi kompleks dikembangkan pada blockchain kontrak pintar seperti Ethereum. Namun, karena skala besar Bitcoin, komunitas DeFi telah lama berdedikasi untuk membawa nilai BTC ke dalam ekosistem DeFi. Upaya ini menghasilkan penciptaan layanan Bitcoin-wrapped seperti WBTC dan renBTC. Transparansi yang lebih tinggi DeFi, operasi yang lebih mudah, dan peluang hasil yang lebih kaya menarik banyak pengguna. Komposabilitas DeFi juga membawa kemungkinan baru untuk BTCFi, seperti peminjaman terdesentralisasi berbasis BTC dan perdagangan derivatif, di antara aplikasi-inovatif lainnya.

Pada tahun 2024, praktik dari tiga gelombang BTCFi ini tumpang tindih dan beresonansi satu sama lain. Dengan perubahan signifikan yang menguntungkan dalam lingkungan eksternal, BTCFi mengalami pertumbuhan yang meledak, menjadi pasar multi-ratus-miliar-Dolar.

Pertumbuhan BTCFi yang Meledak: Konvergensi Tiga Kekuatan

Pertumbuhan eksplosif BTCFi pada tahun 2024 pada dasarnya merupakan hasil dari resonansi tumpang tindih gelombang TradFi, CeFi, dan DeFi. Pertumbuhan ini tidak kebetulan; ini adalah hasil dari evolusi jangka panjang di berbagai bidang. Di balik lonjakan ini terdapat beberapa kekuatan penggerak, termasuk permintaan pasar, inovasi teknologi, dan ekspansi ekosistem.

Pertama, Pendorong Ekspansi DeFi.

Pada tahun 2023, pasar kripto pulih dari terendah pada tahun 2022, menyuntikkan vitalitas baru ke seluruh industri. Sebagai kekuatan inti di balik inovasi kripto, komunitas DeFi secara alami bertujuan untuk dengan cepat mengembalikan momentum pertumbuhan yang terhambat oleh kejatuhan pasar. Namun, pada tahap ini, sumber daya utama dan skenario dalam ekosistem Ethereum sudah sepenuhnya dikembangkan, dan komunitas DeFi dengan cepat mencari arah pertumbuhan baru. Menghadapi tuntutan likuiditas yang lebih besar dan basis aset yang lebih beragam, nilai Bitcoin (BTC) mulai diakui kembali. Sebagai cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, Bitcoin memiliki skala aset dan fondasi pasar yang tak tertandingi. Sifatnya yang transparan dan tahan sensor sangat sesuai dengan prinsip inti DeFi, menjadikannya sebagai poros alami untuk tahap berikutnya dari ekspansi DeFi.

Inovasi keuangan seputar BTC mulai mengalami percepatan. Dari aset yang dibungkus Bitcoin seperti WBTC dan renBTC hingga peminjaman terdesentralisasi yang terintegrasi dengan solusi penskalaan Layer 2, dan dari staking berbasis BTC dan kolam likuiditas, kasus penggunaan Bitcoin dalam DeFi secara bertahap berkembang. Sementara itu, inovasi seperti BRC20, BRC420, dan tren on-chain lainnya juga menarik perhatian signifikan, karena pengguna berupaya mengintegrasikan nilai Bitcoin lebih efisien ke dalam bidang-bidang baru ini. Permintaan pasar ini mendorong ekspansi terus menerus BTC di ruang DeFi, membentuk dasar yang kokoh untuk pertumbuhannya yang cepat.

Selain itu, keunggulan DeFi dalam transparansi dan efisiensi telah memperkuat daya tarik BTCFi (DeFi berbasis Bitcoin). Pengguna tidak hanya mendapatkan akses ke layanan keuangan yang lebih nyaman dan fleksibel, tetapi juga menikmati peluang hasil tinggi terkait dengan BTC secara terdesentralisasi. Komposabilitas antara protokol DeFi telah membuka ruang inovasi yang lebih besar, memungkinkan pengembang untuk membuat perdagangan derivatif baru, protokol peminjaman, dan alat optimisasi hasil berbasis BTC. Inovasi-inovasi ini, yang saling bertumpuk dan beresonansi bersama, memberikan sumber momentum yang terus-menerus untuk pertumbuhan BTCFi yang meledak.

Kedua, Permintaan untuk Mengaktifkan Aset CeFi.

Platform Keuangan Terpusat (CeFi) telah memainkan peran kunci dalam kenaikan BTCFi, dengan basis pengguna unik dan keuntungan platform mereka memberikan dukungan kuat bagi finansialisasi Bitcoin. Bursa dan platform layanan keuangan profesional telah mengaktifkan aset yang tidak bergerak dan menginovasi produk keuangan, yang memungkinkan BTCFi tumbuh dengan cepat di sektor CeFi.

Pertama-tama, platform CeFi telah memperkenalkan Wrapped BTC (seperti BTCB milik Binance dan produk wrapped BTC milik Coinbase), membawa Bitcoin ke lebih banyak skenario aplikasi. Aset Wrapped BTC ini membuat Bitcoin lebih likuid dan dapat digunakan dalam ekosistem blockchain lain, sehingga mengaktifkan sejumlah besar aset yang tidak aktif di platform CeFi. Mekanisme ini tidak hanya meningkatkan pemanfaatan Bitcoin tetapi juga memberikan pengguna lebih banyak pilihan investasi dan peluang hasil, secara efektif meningkatkan partisipasi pengguna dan keterlibatan platform.

Kedua, platform CeFi terus mengeksplorasi produk dan layanan keuangan BTC baru untuk memenuhi permintaan pasar yang terus tumbuh. Dari layanan peminjaman yang didukung BTC terdahulu hingga perdagangan derivatif yang lebih kompleks, produk optimisasi hasil, dan rencana keuangan terstruktur, platform CeFi terus memperkaya penawaran layanan mereka untuk menyediakan solusi keuangan BTC yang disesuaikan untuk investor individu dan institusi. Produk-produk ini memenuhi kebutuhan yang beragam dari para penambang, pemegang jangka panjang, dan investor institusi, sambil juga menurunkan ambang partisipasi bagi pengguna biasa.

Pada saat yang sama, perbaikan platform CeFi dalam kepatuhan dan manajemen risiko telah lebih memperkuat daya tarik mereka bagi pengguna. Terutama setelah krisis pasar tahun 2022, fokus industri pada transparansi dan keamanan telah meningkat secara signifikan. Platform CeFi telah mendapatkan kembali kepercayaan pengguna melalui audit yang lebih ketat dan operasi yang baik, membentuk landasan yang kokoh untuk pengembangan jangka panjang bisnis BTCFi mereka.

Melalui aktivasi aset dan produk inovatif, platform CeFi telah berhasil membawa aplikasi keuangan Bitcoin ke level baru, berkontribusi secara signifikan terhadap pertumbuhan eksplosif BTCFi.

Ketiga, Kemajuan Cepat TradFi.

Keuangan Tradisional (TradFi) telah memainkan peran sebagai pelopor dan penggerak utama dalam pengembangan BTCFi. Dari persetujuan ETF Bitcoin hingga kepemilikan Bitcoin dalam skala besar oleh MicroStrategy, upaya terus-menerus oleh lembaga keuangan dan perusahaan tradisional telah memberikan dukungan kuat bagi finansialisasi Bitcoin dan menarik lebih banyak investor institusi ke dalam pasar.

Persetujuan sukses dari ETF Bitcoin 2024 adalah peristiwa bersejarah. Peluncuran ETF telah secara signifikan menurunkan hambatan bagi lembaga tradisional dan investor individual untuk mengakses Bitcoin, memungkinkan lebih banyak investor untuk memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio mereka dengan cara yang sesuai, aman, dan nyaman. Ini tidak hanya membawa lebih banyak likuiditas ke pasar tetapi juga meningkatkan pengakuan Bitcoin sebagai kelas aset, yang lebih memperkokoh posisinya dalam sistem keuangan global. Keberhasilan ETF juga telah membentuk dasar bagi pengembangan BTCFi, seperti mempromosikan peluncuran produk keuangan berbasis BTC lebih banyak (seperti opsi, futures, dan produk pendapatan tetap).

Di antara perkembangan ini, contoh MicroStrategy telah memicu minat korporat dalam Bitcoin sebagai aset. Sejak 2020, MicroStrategy telah mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan strategisnya, meningkatkan pengembalian aset perusahaan dan menarik perhatian pasar secara luas dengan keputusan ini. Kisah sukses MicroStrategy telah menginspirasi perusahaan tradisional lainnya untuk mengikuti jejaknya, membawa lebih banyak modal ke pasar Bitcoin. Partisipasi tingkat korporat ini telah menyuntikkan energi baru ke dalam ekspansi pasar dan inovasi BTCFi.

Ke depan, kemungkinan Bitcoin dijadikan aset cadangan strategis nasional lebih memperluas imajinasi pasar. Jika raksasa ekonomi global seperti Amerika Serikat secara resmi menyertakan Bitcoin dalam cadangan strategis mereka, itu tidak hanya akan membangkitkan antusiasme pasar tetapi juga bisa secara mendasar mengubah posisi global Bitcoin, mendorong transformasinya dari “emas digital” menjadi “aset strategis global.” Perubahan ini akan membuka jalur pengembangan yang benar-benar baru untuk BTCFi, menarik sejumlah investor institusi yang lebih luas, dan memicu inovasi layanan keuangan yang lebih kompleks dan beragam.

Pada tahun 2024, ketiga kekuatan ini - DeFi, CeFi, dan TradFi - akan konvergen dan beresonansi, mendorong BTCFi ke skala ratusan miliar dolar. Jadi, bagaimana fase berikutnya dari BTCFi akan terlihat?

Mengeinterpretasi Solv: Jembatan Kunci yang Menghubungkan Tiga Kekuatan BTCFi

Didirikan pada tahun 2020, Protokol Solv awalnya berfokus pada inovasi infrastruktur untuk obligasi digital dan dana on-chain. Namun, dengan cepatnya kenaikan BTCFi, Solv secara bertahap berkembang menjadi salah satu pemain penting di ruang BTCFi, bekerja bersama sejumlah mitra untuk membangun jaringan keuangan Bitcoin terdesentralisasi yang terbuka dan berkembang secara progresif.

Filosofi inti Solv adalah “koneksi.”

Kami percaya bahwa masa depan BTCFi bergantung bukan pada terobosan dari satu proyek saja tetapi pada integrasi yang dalam dan resonansi dari tiga kekuatan—TradFi, CeFi, dan DeFi. Visi Solv adalah menjadi salah satu kekuatan pendorong di balik tren ini, memfasilitasi kolaborasi dan integrasi antara ekosistem melalui model kerja sama terbuka dan inovasi infrastruktur keuangan yang berkelanjutan. Solv bertujuan untuk menciptakan infrastruktur BTCFi yang lebih aman, nyaman, dan transparan bagi pengguna, memungkinkan semua orang untuk dengan mudah berpartisipasi dalam gelombang BTCFi.

Solv tidak bertujuan menjadi sebuah entitas yang terisolasi tetapi lebih sebagai jembatan.

Solv mengakui bahwa perkembangan cepat BTCFi berasal dari resonansi tumpang tindih dari TradFi, DeFi, dan CeFi. Namun, resonansi ini, karena adanya faktor redaman yang signifikan, belum sepenuhnya mewujudkan potensinya. Masalah-masalah ini termasuk:

• TradFi menyediakan dukungan keuangan yang kuat dan pandangan global tetapi menghadapi tantangan dalam mengintegrasikan dengan lancar dalam ekosistem terdesentralisasi;
• DeFi sangat inovatif dan terbuka tetapi menimbulkan hambatan teknis dan kognitif bagi pengguna biasa;
• CeFi unggul dalam pengalaman pengguna namun masih memerlukan peningkatan terus-menerus dalam transparansi dan mekanisme kepercayaan.

Oleh karena itu, kunci kesuksesan terletak pada bagaimana meningkatkan efek resonansi ini dan memungkinkan ketiga kekuatan ini saling melengkapi. Untuk mencapai tujuan ini, tujuan Solv adalah membangun jembatan antara ketiga kekuatan ini, menghilangkan hambatan, dan menciptakan ekosistem yang terhubung secara mulus yang membuka potensi penuh dari BTCFi.

Untuk mencapai hal ini, Solv telah merumuskan strategi "tiga langkah" yang jelas yang bertujuan untuk secara bertahap memperkuat fondasi DeFi, mengintegrasikan kekuatan CeFi, dan pada akhirnya menghubungkan TradFi, untuk menciptakan ekosistem BTCFi yang sepenuhnya komprehensif.

Langkah 1: Memperkuat Inovasi dan Mengoptimalkan Pengalaman dengan DeFi sebagai Fondasi

DeFi adalah landasan dari kenaikan Solv dan medan utama untuk inovasi BTCFi. Saat ekosistem Layer 2 Bitcoin meledak dan inskripsi Bitcoin (misalnya, ordinal) menjadi populer, bentuk yield dalam ruang keuangan DeFi Bitcoin menjadi beragam tetapi agak tidak teratur. Solv adalah salah satu perintis dalam mengusulkan konsep lapisan abstraksi staking, yang menyatukan dan menstandarisasi yield aset Bitcoin on-chain yang kompleks dan beragam. Solv telah menciptakan model aset staking standar dan Liquid Staking Token (LST), memberikan pengguna saluran yield yang terdiversifikasi dan pengalaman operasi yang sederhana dan mudah dimengerti. Saat ini, Solv telah bermitra dengan Babylon, Ethena, Core DAO, dan Jupiter untuk meluncurkan empat produk LST yang berbeda. Ini tidak hanya meng-tokenkan yield staking dan re-staking tetapi juga berhasil meng-tokenkan yield strategi perdagangan dan yield tingkat pendanaan, lebih memperkaya opsi yield pengguna.

Daya tarik inti dan keunggulan terbesar dari DeFi terletak pada ekosistem terbuka dan komposabilitas protokolnya. Berpusat di sekitar aset inti, SolvBTC, Solv telah membangun ekosistem yang luas yang mencakup 15 rantai publik utama dan lebih dari 50 protokol DeFi, hampir mencakup semua sumber yield berkualitas tinggi di rantai. Saat ini, cadangan Bitcoin Solv melebihi 25.000 BTC, menjadikannya salah satu cadangan Bitcoin terbesar di rantai.

Langkah 2: Mengintegrasikan CeFi, Memperluas Pangsa Pengguna, dan Menyederhanakan Proses

Platform CeFi memainkan peran penting dalam ekosistem BTCFi, terutama dalam menarik pengguna mainstream, dan mereka memiliki keunggulan yang tidak dapat digantikan di area ini. Berlawanan dengan kepercayaan umum, Solv melihat CeFi bukan sebagai model "transisional" dalam kripto, tetapi sebagai model bisnis utama yang akan terus berkembang dan tetap relevan dalam jangka panjang. Alasannya terletak pada meningkatnya kompleksitas dan spesialisasi penciptaan, manajemen, dan perdagangan aset kripto, yang memerlukan pembagian kerja profesional. Seiring dengan terus berkembangnya industri, akan ada kebutuhan akan perantara khusus untuk membantu pengguna biasa menyederhanakan operasi, berbagi tanggung jawab, dan mengelola risiko. Di ruang BTCFi, banyak pemegang Bitcoin sebenarnya lebih memilih layanan CeFi. Sebagai hasilnya, Solv memiliki strategi jangka panjang untuk terhubung dengan CeFi.

Solv saat ini sedang membentuk kemitraan strategis dengan platform CEX teratas seperti Binance, OKX, dan Bybit, mengintegrasikan SolvBTC dan produk LST-nya untuk menyederhanakan proses staking Bitcoin dan likuiditas lintas rantai. Pengguna dapat langsung menyelesaikan pembungkusan Bitcoin, staking, dan manajemen aset lintas rantai pada antarmuka yang familiar, tanpa perlu interaksi on-chain yang rumit.

Selain itu, Solv akan berkolaborasi dengan platform-platform ini untuk meluncurkan produk dan layanan BTCFi eksklusif, seperti rencana peningkatan hasil berbasis BTC dan program imbalan staking. Hal ini akan membantu lebih banyak pengguna menikmati manfaat DeFi dengan mudah, sambil juga mendorong transisi alami pengguna CeFi menjadi pengguna DeFi, yang pada akhirnya akan memperluas adopsi seluruh ekosistem BTCFi.

Langkah 3: Menghubungkan TradFi dan Membuka Potensi Bitcoin dalam Ekonomi Dunia Nyata

Solv akan lebih mempromosikan tokenisasi ETF BTC dan aktif berkolaborasi dengan lembaga keuangan tradisional lainnya untuk menjembatani kesenjangan antara TradFi dan DeFi.

Dengan memasukkan aset tradisional, seperti BTC ETF, ke dalam ekosistem on-chain sebagai aset digital yang dapat diprogram, Bitcoin tidak akan lagi hanya menjadi "aset cadangan," tetapi akan menjadi pusat kunci yang mendorong likuiditas di pasar. Langkah ini tidak hanya memberikan investor tradisional dengan alat alokasi aset yang lebih fleksibel, tetapi juga menyuntikkan likuiditas yang lebih dalam dan efisiensi modal ke dalam ekosistem DeFi, membantu Bitcoin menjadi aset inti dalam sistem keuangan global.

Mendorong BTCFi Menjadi Industri Triliun Dolar

Strategi tiga langkah kami bukan hanya jalur pertumbuhan Solv tetapi juga visi jangka panjang untuk masa depan. Kami yakin bahwa hanya dengan menghubungkan TradFi, DeFi, dan CeFi, sambil terus fokus pada inovasi teknologi dan pengalaman pengguna yang sangat baik, kita benar-benar dapat membangun ekosistem BTCFi yang terbuka, efisien, dan berkelanjutan.

Realisasi visi ini membutuhkan upaya bersama dari seluruh industri dan terus-menerus melakukan terobosan diri Solv. Di masa depan, kami berharap dapat berkolaborasi dengan lebih banyak mitra ekosistem untuk mendorong pengembangan BTCFi, membawa nilai Bitcoin kepada setiap pengguna, dan mengembangkan BTCFi menjadi industri triliun Dolar.

Penafian:

1. Artikel ini direproduksi dari [X]. Hak cipta dimiliki oleh penulis asli [@RyanChow_DeFi]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap reproduksi, harap hubungiTim Gate Learn, dan tim akan menangani masalah tersebut dengan cepat sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Kecuali dinyatakan lain, tidak ada bagian dari artikel terjemahan ini yang boleh disalin, didistribusikan, atau diplagiatkan.