Вступ: Порівняння інвестицій у POOL та RUNE

Питання порівняння POOL і RUNE є одним із ключових для учасників криптовалютного ринку. Обидва активи суттєво різняться за ринковою капіталізацією, сценаріями застосування та динамікою ціни, а також представляють різні концепції криптоактивів. PoolTogether (POOL) із 2021 року здобув визнання завдяки протоколу беззбиткової лотереї. Користувачі депонують кошти для участі у періодичних розіграшах призів, які фінансуються доходом із DeFi-платформ. RUNE (RUNE), представлений у 2019 році, є нативним токеном мережі THORChain — оптимізованої мульти-ланцюгової платформи для кросчейн-транзакцій і матчингу ордерів. Токен також забезпечує винагороди за стейкінг. У цьому матеріалі здійснюється комплексний аналіз інвестиційної цінності POOL і RUNE у розрізі історичних цін, механізмів пропозиції та технічної екосистеми. Також розглядається головне питання для інвесторів:

"Який актив доцільніше купувати наразі?"

Порівняльний аналітичний звіт: PoolTogether (POOL) vs THORChain (RUNE)

I. Історичне порівняння цін і поточний ринковий стан

Динаміка цін POOL і RUNE

PoolTogether (POOL):

• ATH: $53,98 (20 лютого 2021 року)
• ATL: $0,089838 (2 грудня 2025 року)
• Зниження від ATH до поточної ціни — значне скорочення капіталізації

THORChain (RUNE):

• ATH: $20,87 (19 травня 2021 року)
• ATL: $0,00851264 (28 вересня 2019 року)
• Після стартових мінімумів RUNE відновився суттєво

Поточний стан ринку (23 грудня 2025 року)

PoolTogether (POOL):

• Поточна ціна: $0,9214
• 24-годинна зміна: +0,2%
• 24-годинний обсяг: $11 413,99
• В обігу: 7 172 433,99 POOL
• Ринкова капіталізація: $6 608 680,68
• Рейтинг: 1 376

THORChain (RUNE):

• Поточна ціна: $0,5758
• 24-годинна зміна: +2,51%
• 24-годинний обсяг: $553 152,93
• В обігу: 351 052 614 RUNE
• Ринкова капіталізація: $202 136 095,14
• Рейтинг: 224

Аналіз цінової динаміки

Індикатор ринкових очікувань

Crypto Fear & Greed Index: 25 (Екстремальний страх)

Такий рівень страху свідчить про загальний песимізм і зростання ризикоорієнтованості на ринку криптовалют.

Актуальні ціни:

• Дивитися поточну ціну POOL: Дані ринку
• Дивитися поточну ціну RUNE: Дані ринку

II. Огляд проєктів і ключові характеристики

PoolTogether (POOL)

Визначення: PoolTogether — протокол беззбиткової лотереї на інфраструктурі DeFi. Платформа не стягує комісію, дозволяє користувачам брати участь у розподілі призів, не втрачаючи основний капітал.

Механізм роботи:

• Користувачі депонують кошти для купівлі квитків
• Капітал розміщується на DeFi-платформах (наприклад, Compound) для отримання прибутку
• Розіграші призів відбуваються регулярно
• Переможці отримують накопичені винагороди з прибутку за період депонування
• Інші учасники зберігають свій основний капітал

Токеноміка:

• Загальна емісія: 10 000 000 POOL
• В обігу: 7 172 433,99 POOL (71,72%)
• Контракт (Ethereum): 0x0cec1a9154ff802e7934fc916ed7ca50bde6844e
• Власників: 8 552

THORChain (RUNE)

Визначення: THORChain — мульти-ланцюговий протокол із консенсусом pBFT (Byzantine Fault Tolerant), що забезпечує фіналізацію блоків за частки секунди. Мережа організована через публічні THORNodes, захищені заставним капіталом.

Технічна база:

• Консенсус: pBFT (Byzantine Fault Tolerant)
• Фіналізація блоків: менше секунди
• Торговельна модель: підтримка лімітних і ринкових ордерів на рівні протоколу
• Безпека: механізм застави капіталу нод

Функціонал токена (RUNE):

• Розрахунковий актив: всі обміни в мережі THORChain проходять через RUNE
• Кросчейн-ліквідність: RUNE виступає заставою у пулах ліквідності
• Безпека: використовується як застава для валідаторів та для оплати комісій
• Винагороди: RUNE розподіляється за вироблення блоків
• Дистрибуція доходу: власники RUNE отримують частку доходу мережі

Токеноміка:

• Загальна емісія: 425 066 567 RUNE
• Максимальна емісія: 500 000 000 RUNE
• В обігу: 351 052 614 RUNE (70,21%)
• FDV: $244 753 329,28
• Відношення капіталізації до FDV: 70,21%

III. Порівняльні оцінкові метрики

Порівняння ринкової капіталізації

Оцінка ліквідності

PoolTogether (POOL):

• 24-годинний обсяг: $11 413,99
• Обсяг/Капіталізація: 0,173 (низька ліквідність)
• База власників: 8 552 адреси

THORChain (RUNE):

• 24-годинний обсяг: $553 152,93
• Обсяг/Капіталізація: 0,273 (краща торгова активність)
• Децентралізований розподіл між нодами та стейкерами

IV. Оцінка ризиків і контекст ефективності

Волатильність

Обидва активи суттєво знецінилися від історичних максимумів, що відображає спад ринку після циклу 2021 року.

POOL:

• Від ATH ($53,98) до поточної ціни: -98,29%
• За рік: -65,49%
• За 30 днів: -39,06%

RUNE:

• Від ATH ($20,87) до поточної ціни: -97,42%
• За рік: -88,42%
• За 30 днів: -4,61%

Дивергенція динаміки (7 днів)

POOL має позитивний імпульс із +17,2% за тиждень, а RUNE за цей період знизився на -4,77%. Це може свідчити про різне ринкове позиціонування або специфічні події у протоколах.

V. Екосистема і мережеві характеристики

Екосистема PoolTogether

Функція: Розподіл прибутку без втрат

Блокчейн: Ethereum

Продукти: Інтеграція з Compound та іншими DeFi-протоколами

Позиція: Нішевий застосунок для DeFi-композитності

Екосистема THORChain

Функція: Децентралізований кросчейн-протокол ліквідності

Продукти:

• Нативна гаманцева функціональність
• Агрегатори
• Блок-експлорери
• Мульти-ланцюгова інфраструктура

Кросчейн: Обміни між різними блокчейнами

Позиція: Протокол інфраструктури з мульти-ланцюговими амбіціями

VI. Розподіл токенів і концентрація власників

POOL:

• Власників: 8 552 адреси
• В обігу: 71,72% емісії

RUNE:

• Власники: розподіл між валідаторами
• В обігу: 70,21% емісії
• Модель: застава валідаторів концентрує економічні стимули

Висновок

PoolTogether (POOL) — це спеціалізований DeFi-протокол із беззбитковими лотереями, низькою капіталізацією та обмеженою ліквідністю. THORChain (RUNE) — інфраструктурний протокол для кросчейн-транзакцій із великою капіталізацією та обсягами торгів. Обидва активи суттєво знецінилися від піків 2021 року. Поточний ринковий настрій — "екстремальний страх", що свідчить про високий ризик. Протилежна тижнева динаміка (POOL +17,2% vs RUNE -4,77%) може бути сигналом для подальшого моніторингу потенційного розвороту тенденції.

Дата звіту: 23 грудня 2025 року

Аналіз інвестиційної цінності RUNE

Резюме

Звіт аналізує ключові фактори, що впливають на цінність RUNE: токеноміка, інституційне впровадження, технологічний розвиток, макроекономічні впливи. Розгляд здійснюється на основі даних із довідкових матеріалів.

I. Основні фактори інвестиційної цінності RUNE

Джерела доходу для власників RUNE

Власники RUNE отримують дохід за декількома напрямами:

1. Приріст ціни: спреди при купівлі-продажу
2. Винагороди за ліквідність: надання ліквідності приносить торгові комісії та винагороди у RUNE
3. Винагороди за стейкінг: доходи від участі у забезпеченні безпеки мережі

Зростання TVL як ключовий драйвер

Ріст TVL у Thorchain напряму стимулює підвищення вартості RUNE. Ефект "flywheel" при відсутності інцидентів безпеки може забезпечити 5-10-кратне зростання під час бичачих циклів.

II. Ключові фактори, що впливають на цінність RUNE

Токеноміка

Динаміка пропозиції:

• Токеноміка RUNE інтегрована з моделлю Thorchain і потенціалом зростання
• Структура забезпечує пряму залежність між активністю мережі та попитом на токен
• Механізми стимулюють накопичення цінності через участь у протоколі

Інституційне впровадження та ринкове застосування

Позиція у кросчейн-інфраструктурі:

• RUNE отримує вигоду від позиціонування Thorchain у сегменті кросчейн-трейдингу
• Мережа є критичною інфраструктурою для децентралізованих обмінів і ліквідності
• Зростання інституційного інтересу підвищує корисність RUNE

Мережевий функціонал:

• RUNE забезпечує консенсус Thorchain
• Токен дає права на участь в економіці мережі
• Вимоги до стейкінгу формують структурний попит

Технологічний розвиток і екосистема

Платформа Thorchain:

• Кросчейн-протокол ліквідності безпосередньо підсилює цінність RUNE
• Безпека й стабільність мережі впливають на довіру до токена
• Розширення екосистеми визначає потенціал довгострокових доходів

DeFi-позиціонування:

• Thorchain виступає інфраструктурним шаром для кросчейн-передачі вартості
• Платформа забезпечує ліквідність між блокчейнами
• Активність (обсяги, глибина ліквідності) прямо впливає на попит на RUNE

Макроекономічні і ринкові фактори

Кореляція з Bitcoin і Ethereum:

• Динаміка BTC/ETH позитивно впливає на RUNE
• Загальна ринкова кон’юнктура визначає цінові перспективи RUNE
• Макроекономічні фактори ризикових активів впливають на RUNE

Грошово-кредитна політика:

• Політика центральних банків впливає на темпи впровадження криптовалют
• На ринку "risk-on" підвищується активність у кросчейн-DeFi
• Регуляторна визначеність щодо DeFi-протоколів впливає на інституційний попит

Позиціонування у ринковому циклі:

• Вартість RUNE корелює з бичачими/ведмежими фазами ринку
• Стратегії інституційних інвесторів впливають на попит на L1-токени
• Фази зростання мережі створюють підвищений структурний попит

III. Підсумок інвестиційної тези

Основна теза щодо RUNE: зростання TVL у Thorchain є драйвером стійкого попиту на токен. Із розширенням заблокованої вартості у різних блокчейнах зростають і вимоги до стейкінгу, і стимули для ліквідності — це створює структурний попит на RUNE.

Ключовий фактор: цінність RUNE залежить від розвитку екосистеми Thorchain і стабільної роботи кросчейн-інфраструктури.

Застереження

Аналіз базується лише на довідкових матеріалах. Прогнози зростання (5-10x) взяті з джерел і не є інвестиційною порадою. Інвестування у криптовалюти передбачає високі ризики, зокрема й повну втрату капіталу. Звіт не є фінансовою рекомендацією ані схваленням стратегії.

III. Прогноз цін на 2025-2030 роки: POOL vs RUNE

Короткостроковий прогноз (2025)

• POOL: консервативно $0,81-$0,92 | оптимістично $1,35
• RUNE: консервативно $0,44-$0,57 | оптимістично $0,64

Середньостроковий прогноз (2027-2028)

• POOL — фаза накопичення, прогноз $0,76-$1,95, потенційний приріст 52-63%
• RUNE — фаза зростання, прогноз $0,60-$1,00, потенційний приріст 18-46%
• Драйвери: інституційний капітал, ETF, розвиток екосистеми

Довгостроковий прогноз (2029-2030)

• POOL: базовий сценарій $1,59-$1,73 | оптимістичний $1,85-$2,31, сумарний приріст 87-94%
• RUNE: базовий сценарій $0,57-$0,86 | оптимістичний $1,24-$1,54, сумарний приріст 49-82%

Детальні прогнози цін POOL і RUNE

Застереження

Прогнози базуються на історичних даних і моделях. Минулі результати не гарантують майбутніх. Крипторинок волатильний і залежить від багатьох факторів. Аналіз має інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Перед прийняттям рішень радимо проводити власний аналіз і консультуватися з фінансовими експертами.

POOL:

RUNE:

Порівняльний інвестиційний звіт: PoolTogether (POOL) та THORChain (RUNE)

IV. Порівняння інвестиційних стратегій: POOL vs RUNE

Довгострокова і короткострокова стратегія

PoolTogether (POOL): Підходить для інвесторів, які цікавляться нішевими DeFi-рішеннями і беззбитковими лотереями. Сильна 7-денна динаміка (+17,2%) свідчить про можливу фазу накопичення для середньострокових стратегій.

THORChain (RUNE): Оптимальний для інвесторів, яким важлива експозиція до кросчейн-інфраструктури та мульти-ланцюгової ліквідності. Велика капіталізація ($202 млн) і розвинена мережа валідаторів забезпечують відносну стабільність.

Управління ризиками та диверсифікація

Консервативний профіль:

• POOL: 20%
• RUNE: 30%
• Стейблкоїни: 50%

Агресивний профіль:

• POOL: 35%
• RUNE: 45%
• Стейблкоїни: 20%

Хеджування: Рекомендується резерв у стейблкоїнах з огляду на "екстремальний страх" (Crypto Fear & Greed Index: 25). Додатково — опціони і крос-портфельна диверсифікація.

V. Порівняльна оцінка ризиків

Ринковий ризик

PoolTogether (POOL):

• Вкрай низька ліквідність ($11 413,99/24 год) — ризик проскальзування для великих позицій
• Мала база власників (8 552) — ризик концентрації і маніпуляцій
• 30-денне падіння (-39,06%) — виражений спадний тренд

THORChain (RUNE):

• Краща ліквідність ($553 152,93/24 год), але залишається вразливим до волатильності
• Річне падіння (-88,42%) — значний тиск на ціну
• Концентрація валідаторів — потенційний системний ризик при збоях

Технічний ризик

PoolTogether (POOL):

• Залежність від Compound та інтегрованих DeFi-платформ — ризик каскадних збоїв
• Уразливість смарт-контрактів може впливати на безпеку капіталу
• Обмежена технічна активність — потенційно нижчий інтерес до розвитку

THORChain (RUNE):

• Консенсус pBFT потребує постійної валідації
• Безпека кросчейн-мостів — критична точка
• Стабільність мережі залежить від застави валідаторів і стимулів

Регуляторний ризик

Глобальні регулятори зосереджують увагу на:

• Класифікації токенів із прибутком як цінних паперів (POOL)
• Вимогах до стейкінгу (RUNE)
• Контролі кросчейн-протоколів (THORChain)

Обидва активи перебувають під увагою регуляторів щодо DeFi. RUNE має ширшу інституційну експозицію, POOL — прикладний фокус.

VI. Висновок: Що вигідніше купувати?

📌 Підсумок інвестиційної цінності

POOL — переваги:

• Дивергенція динаміки (+17,2% за тиждень) — потенціал для накопичення
• Беззбитковий лотерейний механізм — унікальна пропозиція
• Низька ціна ($0,9214) — цікаво для роздрібних стратегій
• Мала капіталізація — потенціал для високого відсоткового зростання

RUNE — переваги:

• Інфраструктурне позиціонування у DeFi
• Велика капіталізація ($202,1 млн) і обсяг торгів ($553 тис.) — залучення інституцій
• Механізм застави валідаторів — структурний попит
• Мульти-ланцюгова функціональність — відповідність ринковим вимогам
• Зростання TVL — потенціал 5-10x під час бичачих фаз

✅ Рекомендації

Початківцям: RUNE — оптимальний для консервативного портфеля (20-30%), завдяки ліквідності й інфраструктурі. Рекомендується високий відсоток стейблкоїнів, поступове накопичення під час волатильності.

Досвідченим інвесторам: POOL — варіант із високим ризиком/потенціалом, доцільно застосовувати усереднення на горизонті 12-24 місяці. RUNE — для портфелів із фокусом на інфраструктуру; основні драйвери: здоров’я мережі валідаторів і TVL.

Інституційним інвесторам: RUNE — доцільний вибір завдяки глибокому ринку, потенціалу регуляторної визначеності й інфраструктурному статусу. POOL — лише для спеціалізованих фондів із DeFi-експертизою та контролем ліквідності.

⚠️ Застереження про ризики: Крипторинок — високоризиковий, можливі значні втрати. POOL і RUNE знецінилися на 65-88% за рік. Ринковий настрій: "екстремальний страх". Аналіз базується лише на довідкових матеріалах, не є фінансовою порадою. Перед інвестуванням проведіть самостійний аналіз і проконсультуйтеся з експертами.

Дата звіту: 23 грудня 2025 року None

Часті питання: Порівняння інвестицій у POOL та RUNE

VII. FAQ

Q1: Які основні відмінності між PoolTogether (POOL) та THORChain (RUNE) за призначенням?

В: PoolTogether (POOL) — протокол беззбиткової лотереї, що дозволяє користувачам депонувати кошти на DeFi-платформах для отримання прибутку та періодичних розіграшів, при цьому основний капітал зберігається. THORChain (RUNE) — мульти-ланцюгова інфраструктура ліквідності з консенсусом Byzantine Fault Tolerant, що забезпечує кросчейн-транзакції та матчинг ордерів. POOL — прикладний розподіл прибутку, RUNE — інфраструктура для децентралізованих обмінів.

Q2: Який токен має кращу ліквідність і торгові умови?

В: THORChain (RUNE) має значно кращі показники ліквідності: добовий обсяг $553 152,93 проти $11 413,99 у PoolTogether. Відношення обсягу до капіталізації — 0,273 для RUNE (краща ліквідність), 0,173 для POOL (низька ліквідність). Мала база власників POOL (8 552) — ризик концентрації та проскальзування. RUNE більш придатний для інституційних учасників.

Q3: Що означає різниця в динаміці цін POOL і RUNE за останній тиждень?

В: POOL зріс на +17,2%, RUNE знизився на -4,77%. Це свідчить про різне ринкове позиціонування або події в протоколах. Для POOL це може бути сигналом до накопичення попри довгострокове зниження; слабкість RUNE — відображення загального тренду інфраструктурних токенів. Обидва активи залишаються значно нижче піків 2021 року.

Q4: Як відрізняється токеноміка і пропозиція POOL та RUNE?

В: PoolTogether має фіксовану емісію 10 000 000 POOL (71,72% у обігу — 7 172 433,99). У THORChain максимальна емісія RUNE — 500 000 000, в обігу — 351 052 614 (70,21%). Токеноміка RUNE інтегрована з безпекою мережі через заставу валідаторів і винагороди, що формує структурний попит. POOL підтримує участь у голосуванні, але не має такої економічної інтеграції.

Q5: Який актив менше ризиковий для консервативних інвесторів?

В: THORChain (RUNE) менш ризиковий через більшу капіталізацію ($202,1 млн), розвинену мережу валідаторів і ліквідність. Інфраструктурне позиціонування дає потенціал для інституційного впровадження. Консервативним інвесторам рекомендовано 50% стейблкоїнів і стратегії усереднення для обох активів.

Q6: Які перспективи довгострокового зростання до 2030 року?

В: Прогноз для POOL — сумарний приріст 87-94% ($1,59-$2,31), для RUNE — 49-82% ($0,57-$1,54). POOL має вищий відсотковий потенціал через меншу капіталізацію, RUNE — поміркований завдяки інфраструктурі. Середньостроково (2027-2028) — POOL: +52-63%, RUNE: +18-46%; драйвери — інституційний капітал, розвиток екосистеми.

Q7: Які основні ризики відрізняють інвестиції в POOL і RUNE?

В: PoolTogether має значний ризик ліквідності, вразливість смарт-контрактів, невизначеність щодо класифікації токена. THORChain — ризики консенсусу pBFT, безпеки кросчейн-мостів, концентрації валідаторів. Обидва активи мають регуляторну невизначеність, але у RUNE вона ширша через інфраструктурний статус.

Q8: Яка стратегія найкраща для різних інвесторів?

В: Початківцям доцільно обирати RUNE (20-30% портфеля) у консервативному підході зі стейблкоїнами. Досвідчені інвестори можуть розглядати POOL із високим ризиком/потенціалом через усереднення, зберігаючи частку RUNE. Інституційним інвесторам оптимально концентруватися на RUNE під час спадів, орієнтуючись на метрики мережі та TVL.