Gate Ventures Щотижневий Крипто Резюме (08 вересня 2025)

TL;DR

• Неформальні зарплати зросли лише на 22 000 у серпні при рівні безробіття 4,3%, що посилило занепокоєння щодо погіршення ринку праці та збільшило ставки на зниження ставки ФРС.
• Цього тижня економічні дані включають CPI США, PPI, індекс настроїв UoM та щомісячну бюджетну заяву.
• Біткойн (-160 млн доларів) та ефіріум (-447 млн доларів) ETF у США зазнали значних відтоків в п'ятницю; ефіріум відзначив рекордний тижневий відтік -788 млн доларів, хоча надходження валідаторів на короткий час перевищили виходи.
• Топ-30 відновлення, очолюване ENA (+20.9%) на $530M PIPE підйомі StablecoinX (~15% поглинання постачання), та HYPE (+10.3%) на пропозиціях стабільної монети USDH (Paxos, Frax, Agora) & подачі SEC S4 від Hyperliquid Strategies.
• Нові запуски: WLFI був запущений 1 вересня (>$0.30 → $0.16 низький) з контроверсією навколо гаманців Джастіна Суна, які потрапили в чорний список.
• OpenLedger - блокчейн, орієнтований на штучний інтелект, дебютував через airdrop Binance HODLer, підтримуваний Polychain, Borderless та HashKey.
• Ondo Finance запускає понад 100 токенізованих акцій та ETF США для розширення доступу до RWA.
• Мережа Fireblocks випускає мережу стабільних монет для підприємств для трильйонного ринкового сектору.
• StablecoinX забезпечує фінансування PIPE у розмірі 530 млн доларів для розширення скарбниці ENA.

Макро Огляд

Кількість робочих місць поза сільським господарством зросла лише на 22,000 у серпні з рівнем безробіття 4.3%, що підкріпило занепокоєння щодо погіршення ринку праці та збільшило ставки на зниження ставки ФРС.

Необроблені роботи зросли лише на 22,000 у серпні, рівень безробіття піднявся до 4.3%, а переглянуті дані за червень навіть показали перший негативний результат з 2020 року. Ці показники зміцнили занепокоєння щодо того, що ринок праці погіршується, і швидко підвищили ставки на зміну політики Федрезерву. Інвестори повністю врахували зниження на 25 базисних пунктів у вересні і далі ставлять на загалом три зниження цього року. Деякі спостерігачі навіть вважають, що Федрезерв може здійснити рідкісне зниження на 50 базисних пунктів цього місяця, щоб протистояти слабкості ринку праці. Раніше в своїх промовах у Джексон-Холі Пауелл зазначив, що баланс ризиків змістився від інфляції до безробіття, а президент Нью-Йоркського Федрезерву Джон Вільямс також сказав, що з часом стане доцільним знижувати ставки.

Однак структура ставок по всій кривій помітно неузгоджена. Хоча дохідність на короткому кінці різко впала, дохідність 30-річних облігацій залишається високою. Дохідність 10-річних облігацій наближається до рівня 4%, тоді як дохідність 30-річних облігацій все ще залишається високою, і це вказує на сумніви щодо довгострокової інфляції. Ця конфігурація надсилає розділене повідомлення про те, що ринок вважає, що Федрезерв знизить ставки, але не вірить, що інфляція впаде відповідно. Деякі чиновники Федрезерву також попередили, що тарифна політика може знову викликати цінові тиски, інфляція залишається вище цільового рівня 2% і може навіть ще більше зростати.

Після публікації звіту про ринок праці за серпень минулої п’ятниці, остаточним ключовим етапом випуску економічних даних США перед вересневою зустріччю Федерального комітету відкритого ринку (FOMC) стане дані CPI та PPI США за серпень. Дані CPI та PPI будуть опубліковані в четвер і середу відповідно. Тим часом, попереднє опитування настроїв університету Мічігану за вересень буде опубліковане цієї п’ятниці. (1, 2)

US 30-річна облігація & 10-річна облігація

DXY

Оскільки звіт про ринок праці показав, що кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі минулого місяця зросла лише на 22 тис., що значно менше, ніж 75 тис., прогнозованих економістами, долар США різко знизився щодо інших основних валют, підтвердивши слабкий ринок праці і, ймовірно, гарантуючи зниження ставок ФРС.

Випуск цінних паперів Міністерства фінансів США

Нові дані про випуск цінних паперів США за серпень, які були завантажені, показали, що після масового випуску боргових зобов'язань у липні, Мінфін США сповільнив темпи в серпні і утримував обсяги векселів, облігацій та інших фінансових інструментів стабільними. (4)

Золото

Ціни на золото минулого тижня стрімко зросли до нових максимумів, оскільки слабкі дані з ринку праці США підштовхують ставки на зниження. Ринок припускав значний несподіваний ріст до виходу даних, і ралі цін на золото розпочалося протягом тижня. (5)

Огляд Крипто Ринків

1. Основні активи

Ціна BTC

Ціна ETH

ETH/BTC співвідношення

У п'ятницю (5/9) обидва ETF на Біткоїн та Ефір у США зазнали значних відтоків, з BTC, що зафіксував -160,18 млн доларів, а ETH зі ще більшим виводом -446,71 млн доларів. За тиждень ETF на ETH у США зареєстрували найбільший одноразовий відтік за тиждень, що становив -787,74 млн доларів.

Паралельно, динаміка валідаторів Ethereum показала зміни. Вперше за приблизно 20 днів число нових валідаторів, які входять у мережу, перевищило виходи (5/9: 959k проти 821k). Однак, враховуючи, що офіційні виведення зазвичай займають близько двох тижнів для завершення, ETH залишається під впливом тиску продажу з боку валідаторів-валюти, які виходять у короткостроковій перспективі.

Незважаючи на ці потоки, відносні показники продуктивності, такі як співвідношення ETH/BTC та SOL/ETH, залишаються стабільними, що вказує на те, що ринок консолідується, а не демонструє рішучий ухил у перевагах розподілу.

2. Загальна капіталізація ринку

Крипто Загальна Капіталізація Ринку

Крипто Загальна капіталізація ринку без BTC та ETH

Крипто Загальна ринкова капіталізація без урахування домінування Топ 10

Загальна капіталізація криптовалютного ринку продовжує коливатися навколо $3.79T, в той час як капіталізація ринку без урахування BTC і ETH стабільна приблизно на рівні $1.06T. Ринкова продуктивність альткоїнів показала незначні відхилення за цей період.

3. Перформанс 30 найкращих Крипто активів

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, станом на 1 вересня 2025 року

Топ-30 криптовалют демонструють ознаки відновлення після спаду минулого тижня, очолена ENA з приростом 20,9%.

Ралли було зумовлено новинами про те, що StablecoinX забезпечила додаткові $530M у фінансуванні PIPE, що приводить до загальної суми приблизно $895M для накопичення $ENA. Надходження будуть використані для придбання токенів від дочірньої компанії Ethena Foundation, яка проведе викуп на суму приблизно $310M протягом 6–8 тижнів. Разом з попередньою діяльністю PIPE ці програми становлять приблизно 15% обігового ENA, що обмежує пропозицію та зміцнює співпраця між StablecoinX та Фондом.

Крім того, HYPE зріс на 10,3% минулого тижня, що було зумовлено новинами про те, що Hyperliquid готується до запуску свого рідного стейблкоїна, USDH, права на випуск якого наразі підлягають голосуванню валідаторів.

Конкурентні пропозиції підкреслюють різні стратегічні напрямки: Paxos запропонував повністю відповідну, підтримувану Казначейством модель, яка спрямовуватиме 95% доходів резервів на викуп HYPE; Frax пропонує дизайн, забезпечений frxUSD, з нульовими комісіями, 100% доходу для користувачів та мультицепною викупною можливістю; тоді як Agora пропонує інституційну структуру з State Street як кастодіаном, VanEck як керуючим активами, $10м у ліквідності на перший день та 100% чистого доходу, реінвестованого в HYPE та екосистемні фонди.

Ще одним ключовим фактором є новина про те, що Hyperliquid Strategies щойно подала реєстраційну заяву S-4 до SEC, що свідчить про те, що вона офіційно рухається вперед зі своєю угодою щодо перетворення на компанію з торгівлі Крипто-скарбами, підтримуваною значними активами HYPE та готівкою. Документація забезпечує юридичну та фінансову ясність перед лістингом на Nasdaq.

4. Новий токен запущено

WLFI почав торгівлю 1 вересня, відкрившись вище $0.30, перш ніж знизитися на ~12% до близько $0.246 до кінця першого дня. Падіння продовжувалося протягом наступних днів, досягнувши мінімуму близько $0.16 4 вересня. Дані в мережі пізніше вказали на транзакції, пов'язані з Джастіном Суном, показуючи, що приблизно $9–10M вартості WLFI переміщувалося на централізовані біржі, такі як HTX, що підсилювало звинувачення в продажу. У відповідь команда WLFI занесла до чорного списку та заморозила гаманці, пов'язані з Суном.

OpenLedger (токен: $OPEN), блокчейн EVM, орієнтований на AI, призначений для монетизації даних, моделей та агентів AI, був представлений як останній проект HODLer Airdrop від Binance, розподіляючи 10 мільйонів токенів (1% постачання) серед стейкерів BNB, з додатковими 15 мільйонами, які розблокуються через шість місяців. Проект підтримується провідними інвесторами, такими як Polychain Capital, Borderless Capital та HashKey Capital.

Ключові Крипто Основні моменти

1. Ondo Finance запускає понад 100 токенізованих акцій США та ETF для розширення доступу до RWA

Ondo Finance та Ondo Foundation запустили Ondo Global Markets, що пропонує ончейн-доступ до більш ніж 100 токенізованих акцій та ETF США на Ethereum, з підтримкою BNB Chain та Solana, що буде додано пізніше. Платформа, відкрита для кваліфікованих інвесторів в Азійсько-Тихоокеанському регіоні, Європі, Африці та Латинській Америці, планує розширити асортимент до понад 1,000 активів до кінця року. Запуск вирішує проблеми ліквідності та передачі прав, які існували у попередніх токенізованих акціях.

Рішення Ondo дозволяє користувачам випускати та викуповувати токенізовані цінні папери 24/5, одночасно забезпечуючи перекази між користувачами 24/7. Активи повністю забезпечені акціями та ETF, які зберігаються у зареєстрованих у США брокерів, що забезпечує доступ до загального економічного прибутку базових цінних паперів, таких як Apple та Tesla. Ondo також співпрацює з Block Street, новим єдиним шаром ліквідності, підтримуваним Point72 та Jane Street, щоб забезпечити можливості позики, коротких продажів і хеджування для токенізованих акцій. Конкурентні проекти, такі як xStocks від Kraken та EU onchain акції від Robinhood, підкреслюють зростаючу гонку за токенізацію цінних паперів, при цьому McKinsey оцінює, що загальний ринок токенізованих активів може досягти 2 трильйонів доларів до 2030 року (без урахування стейблкоїнів). Розширення токенізованих цінних паперів підкреслює амбіції Ondo з'єднати традиційні фінансові ринки та DeFi в масштабах.

2. Fireblocks Network випускає мережу корпоративних стабільних монет для ринкового сектору в трильйони

Fireblocks запустив мережу платежів зі стабільною монетою корпоративного рівня, щоб допомогти Крипто та фінансовим компаніям переміщати токени, прив'язані до USD, та розробляти продукти навколо них. Мережа вже працює з більш ніж 40 учасниками, включаючи Circle, Bridge, Zerohash та Yellow Card, і надає єдині API та робочі процеси для безпечних, відповідних вимогам переказів стабільних монет між постачальниками, блокчейнами та фіатними платформами. Генеральний директор Майкл Шаулов позиціонує Fireblocks як "основу платежів зі стабільною монетою", що дозволяє установам масштабувати продукти відповідно до галузі, яка, як прогнозується, досягне трильйонів доларів. Цей крок відображає зростаючий інтерес як з боку компаній, що працюють у Крипто, так і традиційних гравців, таких як Bank of America, які досліджують випуск токенів, прив'язаних до USD.

Fireblocks, яка востаннє оцінювалася в 8 мільярдів доларів після залучення 550 мільйонів доларів у 2022 році, має у своїх інвесторах Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm та SCB10x. Позиціонуючи себе як проміжний шар для впровадження стейблкоїнів, Fireblocks націлюється на можливості отримання доходів від інфраструктури за наступним етапом глобальних платежів, що ґрунтуються на стейблкоїнах.(7)

3. StablecoinX забезпечує фінансування PIPE у розмірі 530 мільйонів доларів для розширення скарбниці ENA

StablecoinX, трезорна компанія, пов'язана з Ethena, залучила $530M у фінансуванні PIPE.. Інвестори включають YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto, IMC Trading та інших постійних інвесторів. StablecoinX також оголосила про створення Стратегічної Консультативної Ради, очолюваної Rob Hadick з Dragonfly GP, для спрямування узгодженості, управління та створення довгострокової вартості.

З позицією USDe: стейблкойн наразі є третім за величиною за обсягом, поступаючись лише Tether та Circle, кошти будуть використані для придбання заблокованих токенів ENA від дочірньої компанії Ethena Foundation, яка, в свою чергу, купуватиме токени ENA на спотовому ринку на суму 310 мільйонів доларів протягом наступних 6–8 тижнів. Використовуючи попереднє фінансування, дочірня компанія вже придбала 7,3% обігових токенів ENA, з планами досягти 13% після цього раунду. Будь-який перепродаж заблокованих токенів ENA після угоди SPAC вимагатиме затвердження Ethena Foundation, структура, спрямована на обмеження надлишку на ринку. Залучення коштів, частина плану StablecoinX щодо листингу на Nasdaq під тикером USDE в четвертому кварталі 2025 року, підвищує загальні зобов'язання PIPE до 895 мільйонів доларів.

Ключові венчурні угоди

1. Plural залучила $7.13M для розширення ринку токенізованої інфраструктури для енергетичних активів

Plural, токенізована платформа управління активами для електронної економіки, залучила 7,13 млн доларів у перевищеному раунді Seed, який очолила Paradigm, за участі Maven11, Volt Capital та Neoclassic Capital. Залучення коштів майже подвоїло її початкову мету, довівши загальне фінансування до майже 10 млн доларів. Plural надає інвесторам доступ до високодохідних розподілених енергетичних активів: сонячної енергії, накопичувачів та дата-центрів, які історично були занадто малими або адміністративно обтяжливими для традиційного фінансування інфраструктури. Очікується, що глобальний попит на електрику для дата-центрів більш ніж подвоїться до 2030 року, а загальне споживання зросте на 50%.

Це робить проекти з розподіленої енергії масштабованими, програмованими та готовими до портфоліо, одночасно знижуючи капітальні витрати для розробників приблизно на 2%. Компанія вже має в списку активів сонячної енергії та акумуляторів понад 300 мільйонів доларів і нещодавно придбала зареєстрованого брокера-дилера, тепер Plural Brokerage LLC, щоб вбудувати відповідність до вимог цінних паперів у свою платформу. Plural прагне заповнити багатотрильйонну фінансову прогалину у майбутніх енергетичних системах: електронна економіка стане однією з найпривабливіших можливостей капітальних ринків наступного десятиліття, обумовленою впровадженням ШІ та електрифікацією. Капітал прискорить зростання в області відповідності, потоку угод і розробки продуктів.(9)

2. Robot Ventures очолює раунд на $3.5M, оцінюючи Wildcat Labs у $35M для зростання кредитів у сфері Крипто.

Wildcat Labs залучила $3.5M у раунді розширення Seed, який структурований як SAFE, що дає інвесторам 10% частки, підвищуючи загальний обсяг фінансування Wildcat до $5.3M. Раунд очолює Robot Ventures, оцінюючи компанію в $35M після інвестицій. Інші інвестори включали Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, а також ангелів, таких як засновник Fei Джої Санторо та учасник Vyper Чарльз Купер.

Заснована в 2023 році, Wildcat націлюється на одну з найскладніших проблем DeFi: недостатньо забезпечене кредитування. Протокол дозволяє позичальникам налаштовувати параметри кредиту, починаючи з резервних співвідношень до білого списку позикодавців, дозволяючи при цьому кредитним лініям залишатися недостатньо забезпеченими. Він генерує дохід через 5% комісії протоколу з APR позичальника. Wildcat наразі керує $150M непогашених кредитів і видав $368M з моменту запуску, обслуговуючи клієнтів, таких як Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group і Keyrock. Варіанти використання включають фінансування мостів після злому та спекуляції на токенах перед виходом на ринок, з ростом, що прискорюється після випуску V2 на основній мережі Ethereum у лютому.

Виступаючи у відповідь на непрозорі кредитні практики, які призвели до краху таких компаній, як Terra і FTX, Wildcat має на меті забезпечити прозорий, програмований приватний кредит на блокчейні для інституційних позичальників. Забезпечивши двохрічний фінансовий запас, компанія зосереджується на створенні нових типів ринку та механізмів доходності.(10)

3. Pointsville піднімає серію A з підтримкою від Tether та світових фінансових лідерів для розширення інфраструктури RWA та лояльності

Pointsville, платформа для інфраструктури цифрових активів та програм лояльності, завершила свій раунд фінансування серії A, який очолила Valor Capital Group, за підтримки Tether, засновників Itaú Unibanco, співзасновника Nubank, Temasek-підтримуваного Superscrypt, Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo та SNZ. Цей раунд об'єднує коаліцію, що охоплює глобальних операторів стабільних монет, великі банки Латинської Америки, азійські фінансові установи та провідні фірми ризиків і розвідки. Pointsville створює інфраструктуру токенізації, яка дозволяє реальним активам (RWAs), таким як облігації та цінні папери, безперешкодно переходити в цифрові ринки, а також підтримує екосистеми лояльності в спорті, розвагах і фінансових технологіях.

Збільшення співпадає з роллю Pointsville як основного постачальника технологій для Hadron від Tether, а також партнерствами, такими як Fanatics FanCash у програмах лояльності, поряд з проектами з урядами та провідними установами. Кошти прискорять розвиток продукту, масштабування інфраструктури та глобальні партнерства. Об'єднавши відповідність стандартам інституційного рівня, підтримку кількох ланцюгів та інструменти токенізації, Pointsville прагне стати ключовим інфраструктурним шаром як для фінансових активів, так і для програм лояльності, формуючи те, як традиційні та цифрові фінанси зливаються у всьому світі.(11)

Метрики ринку Ventures

Кількість угод, закритих на попередньому тижні, становила 22, при цьому Infra мала 10 угод, що представляє 45% від загальної кількості угод у кожному секторі. Тим часом Social мала 1 (5%), Data мала 5 (23%), Gamefi мала 1 (5%) та DeFi мала 5 (23%) угод.

Щотижневий звіт про угоди венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 8 вересня 2025 року

Загальна сума розкритого фінансування, залученого минулого тижня, склала 305 млн доларів, 33% угод (6/22) минулого тижня не опублікували суму залучених коштів. Найбільше фінансування надійшло з інфраструктурного сектора - 195 млн доларів. Найбільш профінансовані угоди: Etherealize 40 млн доларів, SonicStrategy 40 млн доларів.

Щотижневий підсумок угод венчурного капіталу, Джерело: Крипторанк та Gate Ventures, станом на 8 вересня 2025 року

Загальний тижневий збір коштів зріс до $305M за перший тиждень вересня 2025 року, що є збільшенням на +29% порівняно з попереднім тижнем. Тижневий збір коштів за попередній тиждень зріс на 78% в річному вимірі за той же період.

Про Gate Ventures

Gate Ventures, венчурний капітал Gate, зосереджений на інвестиціях у децентралізовану інфраструктуру, проміжне ПЗ та додатки, які перетворять світ в епоху Web 3.0. Співпрацюючи з лідерами галузі по всьому світу, Gate Ventures допомагає перспективним командам та стартапам, які мають ідеї та можливості, необхідні для переосмислення соціальних та фінансових взаємодій.

Вебсайт: https://www.gate.com/ventures

Вміст цього документа не є пропозицією, запитом,або рекомендація. Вам завжди слід шукати незалежну професійну консультацію перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Зверніть увагу, що Gate Ventures може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених місць. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, прочитайте відповідну угоду користувача.

Джерела

1. Економічні дані S&P Global на тиждень вперед,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView щодо доходності 30-річних облігацій США та доходності 10-річних облігацій США,https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView на індекс DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Асоціація індустрії цінних паперів і фінансових ринків щодо статистики цінних паперів США,https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView на Золото, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance запускає понад 100 токенізованих акцій та ETF США для розширення доступу до RWA
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. Мережа Fireblocks запускає корпоративну мережу платежів стейблкоїнів для трильйонного ринкового сектору
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-launches-stablecoin-payments-network-amid-expected-growth-boom
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX забезпечує фінансування PIPE у розмірі 530 мільйонів доларів для розширення скарбниці ENA
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural залучила 7,13 млн доларів для масштабування ринку токенізованої інфраструктури для енергетичних активів
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures очолює раунд у $3,5M, оцінюючи Wildcat Labs у $35M для зростання кредитування в DeFi
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville залучає серію A з підтримкою від Tether та глобальних фінансових лідерів для розширення інфраструктури RWA та лояльності
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization--rwa-growth-302545980.html

Дякуємо за вашу увагу.