Сплеск надходжень $223,5 млн: що він означає для інституційного етапу Bitcoin

Спотові ETF на Bitcoin у США зафіксували важливу зміну. За один день вони залучили $223,5 млн. Це один із найвищих показників припливу капіталу за останні місяці, згідно з Farside Investors. Такий сплеск — не просто цифра. Він свідчить про зміни у підході інституцій до спотових ETF на Bitcoin і структури ринку. Високий денний приплив показує, що досвідчені інвестори активніше шукають регульований доступ до найбільшої криптовалюти через класичні інвестиційні інструменти.

Значення надходження $223,5 млн стає очевидним у загальному ринковому контексті. У 2024–2025 роках спотові ETF на Bitcoin стали основним каналом для інституційного капіталу у криптоактиви, а їх сукупний обсяг перевищив $732 млрд. Це свідчить про зміну інституційного погляду: раніше криптовалюти сприймалися як спекулятивний актив, тепер Bitcoin — складова для портфельної алокації. Денний приплив фіксує момент, коли багато інституцій одночасно збільшують частку Bitcoin, впевнені у його ролі для збереження вартості та захисту від інфляції. Щоденні торги показують складні моделі розподілу капіталу. Інвестиційні менеджери узгоджують цілі портфеля і ринкову ситуацію, враховуючи довіру до спотових ETF та регуляторні вимоги.

Лідерство IBIT: чому Bitcoin-ETF від BlackRock залишається вибором інституцій

BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) займає унікальну позицію на ринку. Фонд володіє близько 700 000 Bitcoin на суму $75,5 млрд. Це найбільше інституційне володіння Bitcoin у світі. Для ринку спотових ETF на Bitcoin у 2024 році важливо, що IBIT отримав 55% всіх припливів у Bitcoin-ETF США з моменту старту спотових продуктів у січні 2024 року. Домінування IBIT пояснюється кількома чинниками, які відрізняють його від інших ETF на Bitcoin.

Інституції обирають IBIT через розгалужену інфраструктуру розповсюдження BlackRock і довіру до найбільшого керуючого активами. Інвестори оцінюють ETF на Bitcoin за комісіями, ліквідністю, безпекою зберігання та рівнем співпраці з фінансовими радниками. Екосистема BlackRock дозволяє радникам інтегрувати IBIT у стратегії для інституційних клієнтів, які вже працюють із платформою BlackRock. Обсяг фонду зріс до $96,2 млрд, що свідчить про швидке зростання попиту на професійну експозицію Bitcoin. За даними Bloomberg, IBIT дав понад 40% річних від січня 2024 до листопада 2025 року, але типовий інвестор отримав тільки 11% річних через складність вибору часу входу. Така різниця ілюструє: ринкові цикли концентрують прибутки у ранніх інституційних інвесторів, у той час як роздрібні учасники приєднуються пізніше. Динаміка IBIT-ETF від BlackRock показує, що перевага першого входу та інституційна впевненість формують стійке лідерство на ринку, особливо у поєднанні з вдосконаленням продукту і прозорими регуляторними процедурами для зберігання та розрахунків по Bitcoin.

Fidelity FBTC vs BlackRock IBIT: боротьба за лідерство на ринку Bitcoin-ETF у 2024 році

Суперництво між BlackRock IBIT і Wise Origin Bitcoin Mini Trust (FBTC) від Fidelity показує структурні особливості ринку спотових ETF на Bitcoin. Обидва фонди стартували у січні 2024 року з різницею у декілька днів. IBIT отримав більшу частку ринку через ширшу мережу розповсюдження та інституційну підтримку. Fidelity спеціалізується на пенсійних рахунках і має прямі відносини з інвесторами через брокерські канали. Проте тяжіння IBIT на інституційному ринку практично непереборне. За останніми даними, навіть у періоди відтоку з ETF на Bitcoin, частка викупу IBIT залишається непропорційно великою. У листопаді 2024 року фонд забезпечив $2,47 млрд відтоків, що становить 63% від загальних $3,79 млрд, вилучених з усіх спотових ETF на Bitcoin у США. Це підтверджує принцип: «size begets size» (більший фонд отримує більше переваг), оскільки великі фонди мають глибшу ліквідність, нижчі витрати на торгівлю і сильнішу впізнаваність бренду серед інституційних учасників.

Боротьба між платформами — це не лише питання накопичення активів. Це також стратегічне позиціонування у циклах ринку криптовалют. Порівнюючи IBIT з іншими ETF на Bitcoin, слід враховувати способи зберігання і операційні протоколи. BlackRock володіє реальним Bitcoin, а не деривативами, що підвищує рівень довіри інституцій. Fidelity залучає інвесторів завдяки дисципліні виконання. Проте тривалий розрив у чистих припливах показує: інституційні інвестори обирають IBIT для великих алокацій у Bitcoin. Така різниця не означає слабшу ефективність Fidelity, а відображає мережевий ефект: коли IBIT досягнув масштабу, додаткові стимули для інституцій диверсифікувати свої вкладення у Bitcoin-ETF зменшилися. Ця концентрація нагадує інші категорії ETF, де лідери ринку зберігають домінування протягом багатьох циклів.

Як спотові ETF на Bitcoin змінюють структуру ринку завдяки $732 млрд сукупного капіталу

Сукупний обсяг $732 млрд у спотових ETF на Bitcoin у США з січня 2024 року означає зміну структури Bitcoin у професійних портфелях та інституційних моделях інвестування. Такий рівень перевищує капіталізацію багатьох традиційних ETF на сировину і зрівнюється з великими ETF на акції, хоча Bitcoin-ETF досягли таких обсягів менш ніж за два роки. Швидкість припливу показує, що попит на регульований доступ до Bitcoin серед інституцій значно перевищує початкові прогнози після старту спотових продуктів у 2024 році. Кожен денний приплив, включаючи сплеск $223,5 млн, змінює структуру ринку Bitcoin, розподіл ліквідності та механізми ціноутворення.

Сукупний приплив $732 млрд змінює функціонування ринку Bitcoin. Раніше торгівля Bitcoin зосереджувалась на нерегульованих біржах без професійного зберігання, що створювало ризики та регуляторні перепони для інституцій. Припливи у спотові ETF на Bitcoin змінили цю схему: регульована торгівля з професійним зберіганням відбувається у системі цінних паперів США, де діють інституційні керуючі капіталом. Це зменшує витрати, спрощує комплаєнс і знижує ризики контрагентів, створюючи позитивний цикл: зростання інституційної частки стимулює нову участь та посилює мережеві ефекти. Інституційний інвестиційний гайд по ETF на криптовалюту тепер акцентує саме спотові продукти як оптимальний вибір для експозиції на Bitcoin, замість ф’ючерсних контрактів чи прямої біржової торгівлі. Щоденні припливи показують, як професійний капітал заходить у Bitcoin у періоди слабкості ринку та здійснює ребалансування при зростанні, формуючи більш стабільний баланс попиту і пропозиції у порівнянні з минулим роздрібним сегментом. Сума $732 млрд продовжує зростати через нові інституційні покупки, що вказує на ранню фазу проникнення спотових ETF на Bitcoin. Стабільне накопичення капіталу перетворює Bitcoin із спекулятивного товару на визнаний інституційний клас активів, що має значення для стабільності ціни і регуляторної підтримки. У міру розвитку інфраструктури спотових ETF на Bitcoin і включення Bitcoin до основних портфельних стратегій, процес трансформації триватиме, залучаючи капітал із багатотрильйонної індустрії інституційних інвестицій до рішень, номінованих у Bitcoin.