ETH blok zinciri fiyatları uzun süredir düşüşte, gerçekten sona mı erdi?

[ÖZET]:

Geçen iki yıl boyunca, ETH/BTC’nin Döviz Kuru sürekli olarak düşmekte olup, düşüş oranı %50’ye kadar ulaşmıştır.

ETH, birçok Layer1 zorluğuyla karşı karşıya kaldığı ve kendi değer yakalama yeteneğinin yetersiz olduğu durumda, pazar payı giderek azalıyor, pazar duygusu sürekli olarak zayıf, Spot ETF’nin piyasaya sürülmesi de bu sıkıntıyı hafifletmeye yetmedi.

Restaking alanının hızla büyümesi ve yaklaşan Prag güncellemesi, Ethereum ekosisteminin değerinin daha da artmasına yardımcı olabilir ve pozitif fiyat keşfini teşvik edebilir.

Giriş

Geçtiğimiz yıl ya da öylesine, ETH piyasa fiyatının performansı nispeten durgundu, özellikle de son ETH/BTC yeni bir düşük seviyeye ulaştıktan sonra, insanlar ETH Çalıştayı’nın gelecekteki yönü için tüm umutlardan suçlama ve eleştirilere düştüler. Bu makalenin amacı, ETH Square’in mevcut piyasa duyarlılığının yanı sıra dönüşümünden sonra karşılaştığı zorlukları ve şüpheleri incelemektir.

ETH fiyatları sürekli zayıf, Spot ETF sürekli net çıkış yapıyor

Eylül ayından bu yana, kripto piyasası genel olarak geri çekme trendi gösteriyor, özellikle son zamanlarda ETH/BTC’nin 0.04’ü kırarak yeni bir düşük seviye görmesiyle birlikte, piyasada ETH’e yönelik pessimistik bir duygu yayılmaya başladı.

Aslında, 2022’de ETH ağının PoS (Proof of Stake) mekanizmasına geçiş yapmasıyla birlikte, o dönemde piyasa genel olarak bu değişikliğin Token arzının azalmasını ve giderek artan uygulama talebini karşılayarak fiyatları desteklemesini umuyordu, ancak son iki yıldaki fiyat ve ekosistem performansı beklenildiği gibi belirgin olmadı.

Son iki yılın boğa piyasası eğilimine göre, ETH’nin PA’sı gerçekten birçok zorlukla karşılaştı, özellikle BTC ve SOL gibi diğer ana kripto paralarla karşılaştırıldığında, performansı daha zayıf görünüyor ve tatmin edici olmaktan uzak.

Bu yılın seyrine gelince, ETH’nin fiyatı başlangıçta 2280 dolar civarında dolaştı, Mart ayında kısa bir süre için 4000 doların üzerine çıktı, ancak o zaman uzun bir düşüş trendine girdi ve Ağustos ayı başına kadar 2100 doların altına düştü, o zaman 20%'lik anlık düşüşüyle piyasada normal AltCoin’likidite krizi yaşandı.

Şu anda 60 günlük hareketli ortalamanın yakınında toparlandı ve direnç 2600 dolar civarında, ancak bu yılın artışı neredeyse hiç yok.

Bu arada, BTC’ye karşı ETH’nin zor durumda olduğu da ortaya çıktı. Son iki yılda ETH/BTC Döviz Kuru sürekli olarak düşüş gösterdi ve düşüş oranı %50’ye kadar ulaştı. Aynı zamanda, Solana, Sui, Ton gibi projelerin yükselişiyle SOL/ETH’in geçen yıl büyük ölçüde yükseldiği görülürken, ETH’nin piyasa payı yavaşça düşerek, başlangıçta %16 olan seviyesinden şu anki %14’e geriledi, bu da pazarındaki hakimiyetinin meydan okunduğunu gösteriyor.

ETH’nin Spot ETF’sinin beklenen yükselişi BTC Spot ETF’sinin getirdiği heyecanı getiremediği gibi, zayıf fiyatlamaların devamı sırasında bile onay aldı. Aksine, ETF piyasaya sürüldüğünden beri hacim düşüşüne devam ediyor, bu da kurumsal yatırımcıların ilgisinin azaldığını yansıtıyor ve piyasada olumsuz duyguları daha da artırıyor.

Fiyatların açıkça zayıf performansı, topluluğun ekosistem planlaması ve gelişimi konusundaki şüphelerini doğal olarak tetikledi, hatta Ethereum’un Solana tarafından değiştirileceği iddialarını bile duyduk, bu gerçekten de ETH’in ‘karanlık zamanlarına’ gelindiği anlamına geliyor.

long’cu nedeniyle fiyat düşüklüğü

ETH şu anda gerçekten düşük bir fiyat ve sürekli piyasa şüphesiyle karşı karşıya olan bir zorluk içinde. Fiyatın neden düştüğünü araştırırken, hem genel ekonominin olumsuz etkisini görmeliyiz, hem de ETH ekosisteminden yetersizliklerini analiz etmeliyiz, çünkü 2 yıldan uzun süren zayıf bir trend sadece dış etkilerle açıklanamaz.

Öncelikle, son birkaç yıldır küresel makroekonomideki belirsizlikler, jeopolitik çatışmalar, enflasyon baskıları ve yüksek faiz ortamı gibi faktörler nedeniyle yatırımcılar düşük riskli varlıklar olan dolar gibi varlıklara yönelme eğilimindedir. Bu durum, yatırımcıların kripto para gibi riskli varlıklara olan ilgisinin azalmasına neden olmaktadır.

Bu makro düzeydeki likidite sıkışması genellikle şifreleme piyasasının pompalama eğilimini etkiler, ancak bu, BTC, SOL vb. fiyatlarının nispeten sağlam kalmasını ve ETH’nin aynı ortamda sürekli düşük olmasını açıklayamaz. Bu nedenle, piyasa yapısındaki değişiklikleri ve ETH’nin kendi sorunlarını da dikkate almamız gerekiyor.

Bu yıl BTC ve ETH Spot ETF’leri başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesine rağmen, açıkça kurumsal yatırımcıların ETH’ye olan tutumu oldukça temkinli. Özellikle Grayscale Ethereum Trust’ın ETF’ye dönüşmesinden sonra büyük çaplı fon çıkışları yaşandı ve ana likidite sağlayıcıların agresif satışları fiyat düşüş eğilimini artırabilir.

Ancak, Ethereum ekosistemi açısından bakıldığında, Ethereum’un Rollup genişlemesi yönünde gelişmesi düzgün değil. Başlangıçta tasarımı yapılırken ölçeklenebilirlik sorunları düşünülmemesine rağmen, on-chain etkileşimi yetersiz, Layer1’in yoğun kullanımı ve Layer2’nin homojen rekabeti Ethereum’un kendi değerinin yakalanamamasına ve değer akışının zayıf kalmasına neden oldu.

Korkutucu bir gerçek, ETH ağındaki Gas ücretlerindeki düşüşün, yakılan ETH miktarını azaltarak net arzı artırmasıdır, bu da kısa vadede fiyatın pompalanmasını engelleyebilir hatta insanların death spiral yorumlarına neden olabilir.

Özetlemek gerekirse, ETH fiyatının düşük olmasının birçok nedeni vardır, bunlar arasında makroekonomik ortam, ETH’nin teknolojisi ve rekabet sorunları, Dalgalanma gibi piyasa döngüsü yer almaktadır, ancak önemli olan şudur ki, ETH’nin uzun zamandır on-chain ekonomiyi canlandıran Merkezi Olmayan Finans Yazı gibi büyüme noktalarına sahip olmadığıdır.

ETH bloğu yeniden yükselebilir mi?

Korku, belirsizlik ve şüphe (FUD) duygusu, Dalgalanma fiyatları ve teknik sorunlara rağmen, Ethereum’un temel gücü ve ruhu sağlam kalmaya devam etmektedir. Vakıf, denetimlere karşı koyma ve ölçeklendirme teknolojileri konusunda yenilikçi çözümler bulma konusunda ilerleme kaydetmeye devam etmektedir ve piyasa taleplerine uyum sağlama konusundaki kararlılığını göstermektedir.

Teknoloji açısından, ETH, derin teknik birikimi ve sürekli teknolojik yenilikleri sayesinde, zk-SNARKs, doğrulanabilir gecikme süresi fonksiyonları (VDF) gibi teknoloji alanlarındaki araştırmaları ve gelişmeleri ile yeni uygulamaların patlamasına güçlü bir destek sağlamaktadır. Bu, sadece daha fazla geliştirici ve kullanıcı çekmeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda merkeziyetsiz uygulama (dApp) sayısını sürekli olarak artırarak endüstrideki lider konumunu daha da pekiştirir.

Ayrıca, Ethereum, ticari odak ve ekosistem inşası konusunda güçlü bir potansiyel sergilemektedir. Solana gibi rakiplerinin kullanılabilirlik açısından avantajları olsa da, Ethereum, iyi bir endüstri itibarı, standart işlem prosedürleri ve büyük bir geliştirici topluluğu sayesinde dinamik ve sürekli genişleyen bir ekosistem oluşturmuştur. Bu ekosistem avantajı, Ethereum’un uzun vadeli gelişimi için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

Beklenen, Restaking alanının canlı gelişimi ve yıl sonundaki Prag güncellemesinin, Ethereum ekosisteminin değerinin daha da serbest bırakılmasına yardımcı olabileceği ve olumlu fiyat keşfini teşvik edebileceği.

Tabii ki, kurumsal yatırımcıların kademeli olarak benimsemesi, Ethereum’un geleceğine daha fazla güven katmaktadır. Kripto para piyasasının olgunlaşması ve sermaye piyasasının likidite iyileşmesiyle birlikte, Ethereum’un benimsenme hızının artması ve değerinin daha da yükselmesi beklenmektedir.

Son olarak, ETH/BTC’nin haftalık grafiğine bakıldığında, şu anda iki yıldan fazla süren bir dalgalanmanın ardından, şu anda Döviz Kuru’nun teknik destek seviyesine düştüğü görülmektedir. MACD ve diğer göstergeler de aşırı satım sonrası Ribaund beklentisini gösteriyor, bu da ETH’nin fiyatının aşamalı olarak güçlü bir performans sergileyeceğini gösterebilir.

Sonuç olarak, Ethereum şu anda bazı zorluklar ve belirsizliklerle karşı karşıya olsa da, temel güç, teknolojik yenilik, ekosistem avantajı ve kurumsal yatırımcıların desteği, gelecekteki gelişimini itmek için önemli faktörler oluşturuyor. Bu nedenle, Ethereum’un geleceği için hala iyimseriz ve mevcut zorluklarla başa çıkarken, blok zinciri endüstrisinin gelişim trendlerine liderlik etmeye devam etmesini umuyoruz.

Yazar: Carl Y., Gate.io araştırmacısı

Bu makale yalnızca yazarın görüşlerini yansıtmakta olup herhangi bir ticari tavsiye içermemektedir.

Bu içerik Gate.io tarafından telif hakkı koruması altındadır. Yazar ve kaynak belirtilmeden alıntı yapılması durumunda yasal sorumluluklar takip edilecektir.