Hindistan'ın VDA incelemesi, kripto ekosisteminde korumaları nasıl güçlendirebilir

Anahtar noktalar

• 100 milyondan fazla kripto kullanıcısına sahip Hindistan, hala kapsamlı bir sanal dijital varlık (VDA) yasasından yoksundur. Mevcut kurallar vergi ve AML yükümlülüklerini ele alıyor, ancak tüketici korumasını veya daha geniş piyasa davranışını tam olarak kapsamıyor.
• Tartışılan konular arasında birleşik yatırımcı koruma kurallarının olmaması, düzenlenmemiş ticaret uygulamaları ve Hindistan'ın %30 vergi artı %1 TDS rejiminin kullanıcıları offshore platformlara yönlendirdiği endişeleri yer alıyor.
• Paydaşlar, risk temelli bir VDA çerçevesini, borsa ve saklama kuruluşları için lisanslama gerekliliklerini, iş yapma standartlarını, RWA'ya özgü düzenlemeleri ve geliştirilmiş veri ve raporlama sistemlerini tartışıyorlar.
• Önerilen koruma önlemleri, daha net saklama normları, tanımlanmış iflas prosedürleri, daha güçlü açıklama standartları, rezerv şeffaflığı ve kaldıraç ile likidite risklerinin daha yakın denetimini içermektedir.

Hindistan, 100 milyondan fazla kripto kullanıcısına ev sahipliği yapmaktadır; bunların birçoğu genç ve son derece teknolojik bilgili. Ancak ülke, sanal dijital varlıklar için hala net ve kapsamlı düzenlemelerden yoksun.

VDA politikalarının resmi bir incelemesi şu anda devam ediyor. Bu, esasen yüksek vergiler ve temel Kara Para Aklama (AML) kurallarına odaklanan mevcut sistemi, yatırımcı korumasını önceliklendiren daha güçlü bir çerçeveye kaydırabilir.

Bu makalede, 24 Kasım 2025 itibarıyla Hindistan'da yürürlükte olan VDA düzenlemeleri özetlenmektedir. VDA incelemesinin neyi kapsadığı, incelenen ana konular, dikkate alınan düzenleyici çerçeveler özetlenmekte ve incelemenin sağlayabileceği potansiyel faydalar tartışılmaktadır.

Hindistan'ın Şu Anki VDA Düzenlemesi

Hindistan'da, “VDA” terimi 2022'de yapılan değişikliklerle Gelir Vergisi Kanunu'nda tanımlanmıştır. Kripto paraları, değiştirilemez token'ları (NFT) ( ve hükümetin belirleyebileceği diğer dijital varlıkları içerir. VDAlar yasal ödeme aracı değildir, ancak bireylerin bunları satın almasına, satmasına ve tutmasına izin verilmektedir.

Hindistan, VDA'lar üzerinde katı vergiler uygulamaktadır. Bu vergiler arasında, transferlerinden elde edilen karlar için %30'luk sabit bir vergi ve belirli limitlerin üzerindeki işlemler için %1'lik bir kaynakta kesinti vergisi bulunmaktadır. VDA'lardan kaynaklanan zararlar, diğer gelirlerle mahsup edilemez.

Mart 2023'ten bu yana, VDA hizmetleri sunan şirketlerin Mali İstihbarat Birimi-India )FIU-IND( ile kayıtlı olması gerekmektedir. Ayrıca, Para Aklama ile Mücadele Yasası çerçevesinde AML ve Müşterini Tanı )KYC( kurallarına uymaları da gerekmektedir.

Hindistan'daki tüm VDA hizmet sağlayıcıları, Hindistan kullanıcılarına hizmet veren yerli ve offshore platformlar dahil, FIU-IND ile raporlama kuruluşları olarak kaydolmak zorundadır.

Ancak, VD'leri yönetmek için hala kapsamlı bir yasa yok. Bu boşluk kafa karışıklığına neden oldu ve sermaye ve yetenek çıkışına katkıda bulundu. Hindistan'ın mevcut yaklaşımı yüksek vergilendirme ve AML gereksinimlerine dayanıyor, ancak henüz tam bir düzenleme veya güçlü tüketici koruması sağlamıyor.

Biliyor muydunuz? Regülasyon, küresel finansın en hızlı değişen alanlarından biridir. Geleneksel finans yasalarının değişmesi genellikle yıllar alırken, kripto regülasyonları birkaç ay içinde değişebilir.

Hindistan'ın VDA incelemesi neleri içeriyor

Hindistan'ın 2023'teki G20 başkanlığı, Finansal İstikrar Komitesi gibi kuruluşlardan gelen önerilerle birlikte, ülkenin kripto düzenlemesi için uluslararası standartları benimsemesini teşvik etti.

Mayıs 2025'te, Yüksek Mahkeme düzenleyici boşluğa dikkat çekti ve daha net yasalara ihtiyaç duyulduğunu belirtti. Bunun ardından, Merkez Vergi Yönetimi, paydaşlardan özel bir VDA yasasının gerekip gerekmediği konusunda geri bildirim istedi.

Değerlendirme birkaç ana alanı kapsayacaktır:

• Yenilik ile yatırımcı korumasını dengelemek
• Farklı türdeki VDA'lar için uygun denetim oluşturma, ticaret token'ları, stablecoin'ler ve tokenleştirilmiş varlıklar dahil
• Küresel standartlarla uyum sağlarken Hindistan'ın para sistemini korumak ve kara para aklamayı önlemek
• Düzenleyicilerin rollerinin netleştirilmesi ve işletmelere ile kullanıcılara daha fazla hukuki kesinlik sağlanması.

Hindistan’ın VDA incelemesi kapsamındaki temel sorunlar

Hindistan'ın VDA çerçevesinin devam eden incelemesi, birkaç temel zorluğu ve belirsizlik alanını çözmeye odaklanmıştır. Amaç, daha net ve daha sağlam bir düzenleyici sistem kurmaktır. İşte dikkate alınan temel konular:

• Yatırımcı koruması: Kripto yatırımcılarını koruyan bir birleşik yasa yoktur. Anahtar riskler arasında, borsaların müşteri fonlarını nasıl tutacağına dair belirsiz kurallar, bir borsa iflas ettiğinde tanımlanmış prosedürlerin olmaması, ürünlerin yanlış satışı ve yetersiz açıklama standartları yer almaktadır.
• Piyasa bütünlüğü ve sistemik riskler: Düzenleyiciler, yıkama ticareti, gizli kaldıraç ve offshore platformların kullanımı gibi uygulamalar konusunda endişelidir. Düzenlenmemiş stablecoinler ve merkeziyetsiz ticaret de Hindistan'ın finansal sistemi için riskler yaratabilir.
• Kara para aklama: VDA hizmet sağlayıcıları Kara Para Aklama )AML( yasaları kapsamına alınmış olmasına rağmen, yabancı platformlar üzerinde bu gerekliliklerin uygulanması zor olmaya devam etmektedir. Merkeziyetsiz finans )DeFi( de mevcut regulasyonların kapsamı dışındadır.
• Vergilendirme: 30% vergi ve kaynaktan kesilen %1 vergi )TDS(, kayıpları telafi etme imkânının olmamasıyla birleştiğinde, birçok kullanıcıyı düzenlenmemiş offshore platformlara yönlendirmiş ve yerel yeniliği yavaşlatmıştır.
• Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları )RWAs(: Hindistan'ın henüz RWAs için bir düzenleyici çerçevesi yok. Bu boşluk, gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu benimsenirse önemli hale gelebilir.

Biliyor muydunuz? Tüm ülkeler kripto ticaretini vergiye tabi tutmaz. Portekiz ve Singapur gibi yerler, sermaye kazançları üzerinden sıfır vergi alırken, kripto para mal veya hizmete dönüştürüldüğünde vergi alabilir.

Masada olan düzenleyici çerçeveler

Gözden geçirmenin birkaç düzenleyici modeli dikkate alması bekleniyor. İşte tartışılabilecek bazı kavramlar:

• VDA yasası ile risk temelli denetim: Özel bir VDA yasası, varlıkları risk ve işlevine göre sınıflandırabilir; örneğin, ödeme token'ları, fayda token'ları, menkul kıymet benzeri token'lar ve varlık referanslı token'lar. Denetim, ilgili faaliyetlere bağlı olabilir.
• VDA hizmet sağlayıcıları için lisanslama normları: Borsalar, saklayıcılar, cüzdan sağlayıcıları ve aracılar lisans veya kayıt almak zorunda kalabilirler. Ayrıca yönetim, sermaye, siber güvenlik, denetim ve varlık ayırma standartlarını karşılamaları gerekecektir.
• İş yapma kuralları: VDA'lar için standartlaşmış risk açıklamaları, sürekli ürün seviyesinde raporlama ve net reklam normları getirilebilir. Düzenlemeler, saklama uygulamalarını, çıkar çatışmalarını, müşteri varlıklarının ayrılmasını ve iflas prosedürlerini muhtemelen ele alacaktır. Reklam kuralları, Hindistan Reklam Standartları Konseyi'nden gelen kılavuzlarla uyumlu hale gelebilir.
• Kullanıcı fonlarının düzenlenmesi: Kurallar, kullanıcı fonlarının kesin ayrımını, düzenli onchain ve offchain mutabakatı ve rezervler etrafında daha fazla şeffaflık gerektirebilir. VDA platformları tarafından tutulan kullanıcı varlıklarını korumak için yasal bir mekanizma oluşturulabilir.
• RWA'ların Düzenlenmesi: Tokenleştirilmiş RWA platformları ve yüksek riskli ödeme özellikleri içeren VDA'lar için ayrı bir düzenleyici yaklaşım uygulanabilir. Bu kurallar, merkez bankası katılımı, sermaye destekleme gereklilikleri, sınır ötesi akış kontrolleri ve sandbox testlerini içerebilir.
• Veri ve raporlama: Düzenleyiciler, işlem hacimleri ve emir defteri verilerinin periyodik veya anlık raporlamasını talep edebilir. Hindistan Merkez Bankası, Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu, FIU-IND ve diğer ajanslar, kripto faaliyetlerinin etkin denetimini sağlamak için yakın bir şekilde koordine olmalıdır.

Hindistan'daki VDA'lar için iyi tasarlanmış bir düzenleyici çerçeve önemli faydalar sağlayabilir. Bu, kullanıcılar ve finansal sistem için korumaları güçlendirirken sektörde sorumlu büyümeyi destekleyebilir.

Biliyor muydunuz? Mali Eylem Görev Gücü kuralları dünya genelinde kabul edildikten sonra, kripto borsalarının bankalara uygulananlara benzer katı KYC, raporlama ve izleme standartlarına uyması gerekti. Bu, blok zincirler boyunca şüpheli işlemleri izlemek için onchain analiz araçlarının kullanımını da içeren büyük uyum güncellemelerine yol açtı.

Düşünceli bir VDA incelemesi nasıl korumaları güçlendirebilir

İyi tasarlanmış bir düzenleyici çerçeve, VDA'lar için birkaç önemli avantaj sunabilir:

• Kullanıcılar için yeniliği engellemeyen daha net korumalar: Hizmet sağlayıcılarının sorumluluklarını ve yükümlülüklerini net bir şekilde tanımlamak, kullanıcılara daha güçlü haklar ve daha net çözümler verecektir. Örneğin, kullanıcılar bir borsa başarısız olursa ne olacağını önceden bileceklerdir.
• Daha büyük piyasa bütünlüğü ve daha güçlü finansal sistem dayanıklılığı: Düzenleme, kaldıraç, likidite uyumsuzlukları, marj uygulamaları ve rezerv gerekliliklerinin denetimini iyileştirebilir. Tokenleştirilmiş varlıklar için etkili kurallar da, sorunların geleneksel finansmana sızma riskini azaltabilir.
• Azaltılmış kara para aklama riskleri: Lisanslama gereklilikleri, küresel düzenleyiciler arasındaki bilgi paylaşımı ile birleştiğinde, düzenlenmemiş offshore platformların faaliyet göstermesini zorlaştırabilir. Bu, AML, terörizmin finansmanıyla mücadele ve yatırımcı koruma önlemlerini güçlendirir.

Kapsamlı bir düzenleyici çerçeve, işletmeleri ve geliştiricileri Hindistan içinde işe alım yapmaya ve yetenek geliştirmeye teşvik edebilir, bunun yerine operasyonları yurt dışına kaydırmak yerine.

• #Blockchain
• #Kripto Paralar
• #Teknoloji
• #Benimseme
• #Regülasyon Tepki ekle ![])https://zoa.cointelegraph.com/pixel?postId=232225®ionId=1(