11.15 AI Günlüğü AI endüstrisi balon riski uyarısı, şifreleme piyasası dalgalanması artıyor

Bir. Başlık

1. OpenAI, federal kredi garantisi arayışının alarm zillerini çaldırması, AI endüstrisinin sermaye döngüsü modelinin 2008 hipotek krizine çarpıcı benzerlikler taşıdığını gösteriyor.

OpenAI'nin ABD hükümetinden federal kredi garantisi talep etmesi, sektör içinde ve dışında geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yapay zeka şirketi, yüksek maliyetli AI modeli eğitimi ve altyapı inşası için milyarlarca dolarlık kredi garantisi arıyor. Ancak, bu yaklaşım 2008 mortgage krizinden önceki uygulamalarla şaşırtıcı bir şekilde benzerlik gösteriyor ve AI endüstrisinin sermaye döngü modeli hakkında şüphe uyandırıyor.

Şu anda, AI şirketleri pahalı model eğitimi ve hesaplama altyapısına büyük yatırımlar yapıyor, erken avantajla pazarın zirvesini ele geçirmeye çalışıyor. Ancak bu yüksek yatırım ve yüksek riskli iş modeli, kolayca finansman zincirinin kopmasına ve borç krizine yol açabilir. Sistematik bir risk ortaya çıktığında, tüm AI ekosistemi finansman tükenmesi, işten çıkarma dalgası ve projelerin başarısızlığı gibi zorluklarla karşılaşabilir.

Konut piyasasının 2008 hipotek krizindeki durumu gibi, AI endüstrisinin de bir balonlaşma riski bulunmaktadır. Yatırımcıların AI'nin geleceğine yönelik iyimser tutumu, sektör içindeki zayıflıkları gizleyebilir. Eğer hükümet ve denetleyici kurumlar zamanında harekete geçmezse, AI endüstrisi bir kez daha hipotek krizinin izinden gidebilir.

Ayrıca, yapay zeka teknolojisinin hızlı gelişimi yeni sosyal etik zorlukları da beraberinde getirmiştir. Gizlilik, güvenlik, adalet gibi sorunların acilen çözülmesi gerekmektedir. Uygun denetim ve etik kuralların eksikliği durumunda, yapay zekanın gelişimi tahmin edilemez olumsuz etkilere yol açabilir.

2. Saylor, “47.000 Bitcoin pozisyonunu azaltma” söylentisini yalanladı, Strategy şirketi alımlara devam ediyor.

Strategy şirketinin kurucusu Michael Saylor, sosyal medyada şirketin Bitcoin pozisyonunu azaltma söylentilerini yalanladı. Bu hafta şirketin her gün Bitcoin satın aldığını ve herhangi bir pozisyon satmadığını belirtti.

Önceki haberlerde, Strategy şirketinin yaklaşık 47.000 Bitcoin sattığı ve bunun piyasada dalgalanmalara yol açtığı belirtilmişti. Ancak Saylor'un son açıklaması bu endişeyi giderdi.

Strategy şirketi, tanınmış bir Bitcoin sahibi ve destekçisidir. 2022 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla, şirket yaklaşık 137.6 bin Bitcoin tutmakta ve toplam değeri yaklaşık 2.6 milyar dolardır.

Saylor, Bitcoin'un kararlı bir destekçisi olmuştur. Mevcut makroekonomik ortamda Bitcoin'in yüksek kaliteli bir değer saklama varlığı olduğunu düşünüyor. Kripto para piyasası duraklama dönemlerinde bile, Strategy şirketi Bitcoin'i düşük fiyatlardan almaya devam ediyor.

Bu yaklaşım, Saylor'un Bitcoin'in uzun vadeli geleceğine olan güvenini yansıtıyor. Bitcoin'in merkeziyetsiz bir dijital varlık olarak gelecekteki finansal sistemde önemli bir rol oynayacağını düşünüyor.

Strategy şirketinin sürekli alım davranışı, tüm kripto para piyasasına güven aşılamıştır. Ayı piyasası döneminde, kurumsal yatırımcıların tutumu genellikle perakende yatırımcıların duygularını etkiler. Strategy şirketinin hareketleri, daha fazla yatırımcının sabırlı ve güvenli kalmasını teşvik edebilir.

3. Mizuho Securities, Circle'ın notunu “piyasa altı” olarak düşürdü, hedef hisse fiyatı 70 dolara indirildi.

Mizuho Securities, Circle Internet Group'un hisseleri hakkında daha karamsar bir görüş bildirdi. Bu yatırım bankasının analistleri, temel hedef fiyatlarını 84 dolardan 70 dolara düşürdü. Circle hisseleri Cuma günü yaklaşık 82 dolardan işlem gördü ve son bir ayda %40'a yakın bir düşüş yaşadı.

Mizuho analisti, Circle'ın değerlemesinin orta vadeli kârın karşılaşabileceği temel riskleri yeterince yansıtmadığını, bunlar arasında yaklaşan faiz indirimleri, nispeten durağan USDC dolaşım miktarı, yapısal olarak yüksek ve hâlâ artan dağıtım maliyetleri ile stabilcoin alanındaki giderek artan rekabetin bulunduğunu belirtti.

Bu tahmin, JPMorgan analistinin önceki görüşleriyle keskin bir tezat oluşturuyor. JPMorgan bu hafta Circle hisselerinin değerlendirmesini “Al” olarak yükseltti ve yeni hedef fiyat olarak 100 dolar belirledi.

Circle, USDC stabilcoin'un ihraççısıdır ve iş perspektifi stabilcoin piyasasının gelişimiyle yakından ilişkilidir. Kripto para piyasasındaki dalgalanmalarla birlikte, stabilcoin talebi de etkilenebilir.

Ayrıca, Circle diğer stablecoin édisyoncularından gelen rekabet baskısıyla da karşı karşıya. Paxos gibi birçok şirket, stablecoin pazarında pay kapmak için mücadele ediyor.

Regülasyon politikalarındaki değişiklikler Circle'ı da etkileyebilir. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, stabilcoin'lerin düzenleme çerçevesini gözden geçiriyor ve gelecekte daha katı düzenlemeler getirebilir.

Genel olarak, Circle'ın bulunduğu ortam belirsizliklerle dolu. Analistlerin orta vadeli kârlılık beklentileri konusundaki endişeleri belki de asılsız değil. Circle, uzun vadeli sürdürülebilir gelişim sağlamak için çeşitli zorluklarla başa çıkmak için güçlü önlemler almalıdır.

4. Amerika'nın ilk XRP spot ETF'sinin listelenmesinin ertesi günü net akış 2.43 milyar dolar, arzda büyük bir azalma.

Amerika'nın ilk XRP spot ETF'si listelendikten sonra, ertesi gün 2.43 milyar dolarlık net akış yaşandı. Bu arada, borsadaki XRP arzı önemli ölçüde azaldı ve kullanılabilir XRP 3.8 milyar dolara düştü.

Bu fenomen analistlerin yoğun tartışmalarına yol açtı. Bazı analistler, talebin artmasıyla birlikte XRP fiyatının 2025 yılında 5-10 dolarlık yüksek seviyelere ulaşabileceğini öngörüyor.

XRP, Ripple şirketi tarafından çıkarılan bir kripto para birimidir ve uzun zamandır ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile davalıdır. Bu XRP spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, XRP'nin düzenleyici onayı alması için önemli bir adım olarak görülmektedir.

ETF'nin piyasaya sürülmesi, kurumsal fonların XRP pazarına girmesini sağlayarak fiyatını artırma potansiyeline sahip. Bu arada, borsa üzerindeki XRP arzının büyük ölçüde azalması da fiyatı destekleyecektir.

Ancak, bazı analistler XRP spot ETF'sinin etkisi konusunda temkinli bir yaklaşım sergiliyor. Onlar, tek bir ETF ürününün XRP fiyatı üzerinde belirleyici bir etki yaratmasının zor olduğunu düşünüyor. XRP'nin uzun vadeli geleceği hala Ripple şirketinin iş gelişimi ve düzenleyici anlaşmazlıkların sonuçlarına bağlıdır.

Genel olarak, XRP spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, XRP'nin gelişim sürecinde önemli bir kilometre taşıdır. Ancak, bunun XRP fiyatı üzerindeki gerçek etkisi, gelecekteki piyasa testine tabi olacaktır.

5. Kripto para piyasa değeri, yıllık kazancı geri veriyor ve makro risklerle ilişkisi yüksek kalmaya devam edebilir.

Veriler, Bitcoin pazar derinliğinin bu yılki zirvelerden yaklaşık %30 düştüğünü gösteriyor; bu, piyasa likiditesinin önemli ölçüde daraldığı anlamına geliyor. Bu arada, kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri de yıl içindeki yükselişinin büyük bir kısmını geri verdi.

Bu fenomen, kripto para piyasasının makroekonomik risklerle olan ilişkisinin yüksek kalmaya devam edebileceğini yansıtıyor.

Franklin Templeton yöneticisi Max Gokhman, kurumların kripto para piyasasına daha derinlemesine katılım göstermeden önce, kripto paraların makro risklerle olan ilişkisinin yüksek kalmaya devam edebileceğini belirtti. Şu anda, kurumsal yatırımcıların kripto para tahsisatları hala Bitcoin ve Ethereum ağırlıklı.

Geleneksel finans piyasalarına kıyasla, kripto para piyasasının spekülatif özelliği daha güçlüdür ve makroekonomiye olan duyarlılığı da daha yüksektir. Makro ortamda bir değişiklik olduğunda, kripto para piyasası genellikle ilk etkilenen “düzenleme havuzu” haline gelir.

Ancak, Max Gokhman, kurumsal yatırımcıların kripto para varlıklarına olan yatırımlarının giderek çeşitlenmesiyle, bu ilişkinin gelecekte azalacağını düşünüyor.

Bu arada, kripto paraların kendisinin uygulama alanlarının genişlemesi, onun makro çevreye olan aşırı bağımlılığından kurtulmasına da yardımcı olacaktır. Sadece kripto para ekosistemi giderek daha da mükemmel ve olgun hale geldiğinde, geleneksel finansal piyasalardan "bağımsızlaşma"yı gerçekten gerçekleştirebilir.

Genel olarak, kripto para piyasasının makro risklerle yüksek derecede ilişkili olması, bu alanın hala gelişiminin erken aşamasında olduğunu ortaya koyuyor. Sadece sürekli yenilik ve gelişim yoluyla kripto paralar, benzersiz değerlerini sergileyebilir ve gerçekten güvenilir bir alternatif varlık haline gelebilir.

İkincisi. Sektör Haberleri

1. Bitcoin 100.000 dolar seviyesinin altına düştü, piyasa duygusu temkinli hale geldi.

Bitcoin, Cuma günü birçok kez 95,000 doları aştı ve hafta boyunca %7.5 düştü. Analistler, bu satışın tam bir ayı piyasasının başlangıcı değil, orta vadeli bir düzeltme olduğunu belirtiyor, çünkü kayıplar henüz teslim olma seviyesine ulaşmadı. Ancak kripto duygu analiz platformu Santiment, birçok analist ve trader'ın piyasanın dip yaptığını aynı sesle ifade ettiği zaman, gerçek diplerin genellikle bu anda oluşmadığını belirtiyor.

Bitcoin'in 100.000 altına düşmesinin nedenleri, faiz indirimleri beklentisinin zayıflaması, ETF'lerin büyük ölçekte çıkışı ve likiditenin azalmasıdır. 600 milyon dolardan fazla uzun pozisyon tasfiyesi ve devam eden borsa endişeleri satış baskısını artırarak mevcut düzeltmeyi pekiştirdi. Opsiyon piyasasında, trader'lar giderek daha fazla volatiliteye bahis yapıyor, nötr stratejilerin talebi, örneğin Leverage opsiyonları ve straddle opsiyonları gibi, piyasa duygusunun temkinli bir yöne kaydığını yansıtıyor.

Franklin Templeton yöneticisi Max Gokhman, kurumların kripto para piyasasına daha derin bir şekilde katılım göstermesi ve yatırım hedeflerinin artık sadece Bitcoin ve Ethereum ile sınırlı olmaması durumunda, kripto paraların makro risklerle olan ilişkisinin yüksek kalmaya devam edeceğini belirtti.

2. Gizlilik coinleri bölümünde genel bir artış görüldü, ZEC %38'den fazla arttı.

Kripto para piyasasında genel bir düşüş yaşanırken, gizlilik coinleri arasında bir yükseliş trendi gözlemlendi. Bu bağlamda, ZEC kısa süreliğine 743 dolara ulaştı ve 24 saatlik artış oranı %38.47'ye kadar çıktı; DASH ise şu anda 90.32 dolar seviyesinde ve 24 saatlik artış oranı %41.6; STRK, ZEN, MANTA gibi gizlilik coinlerinin artış oranı da %10'un üzerinde.

Gizlilik coinlerinin güçlü performansı, yatırımcıların gizlilik koruma ve anonimlik taleplerini yansıtıyor olabilir. Regülasyonların giderek daha sıkı hale gelmesiyle, gizlilik coinleri yatırımcıların regülasyondan kaçınma seçeneği haline gelebilir. Ancak bazı analistler, gizlilik coinlerinin yükselişinin sadece kısa vadeli teknik bir düzeltme olabileceğini, uzun vadede ise regülasyon riskiyle karşı karşıya kalabileceğini düşünüyor.

Genel olarak, gizlilik coinleri sektöründeki güçlenme, piyasanın geniş bir dikkatini çekti. Yatırımcıların düzenleyici eğilimleri yakından takip etmeleri ve gizlilik coinlerinin uzun vadeli gelişim perspektiflerini ve risklerini değerlendirmeleri gerekiyor.

3. Solana ekosistemi yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor, ancak SOL coin türü %34'ten fazla düştü.

Genel piyasanın düşmesine ve Bitcoin ile Ethereum ETF'lerinin büyük miktarda fon çıkışına rağmen, Solana ETF'si kurumsal yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor ve 13 gün süren para akışı rekorunu koruyor. Ancak bu arada, SOL'un fiyatı %34'ten fazla düştü ve önemli destek seviyesine yaklaşıyor.

Solana ekosisteminin sürekli ilgi görmesi, belki de güçlü teknik yetenekleri ve aktif topluluğundan kaynaklanıyor. Ancak SOL tokeninin düşüşü, yatırımcıların genel piyasaya karşı temkinli duygularını da yansıtıyor. Analistler, eğer SOL kritik destek seviyesinde tutunamazsa, daha fazla satışa neden olabileceğini belirtiyor.

Yatırımcılar, Solana ekosisteminin gelişim yönelimlerini yakından takip etmeli ve uzun vadeli değerini değerlendirmelidir. Aynı zamanda risk yönetimine de dikkat etmeli ve piyasa dalgalanmalarının getirebileceği potansiyel kayıplara karşı tedbir almalıdır.

Üç. Proje Haberleri

1. Aptos: Yeni ortaya çıkan bir blockchain ekosistemi

Aptos, eski Meta çalışanları tarafından oluşturulan yeni bir blok zinciri ekosistemidir. Bu proje, yüksek performanslı, ölçeklenebilir ve güvenli bir blok zinciri platformu oluşturmayı amaçlamaktadır. Aptos, merkeziyetsizliği sağlarken yüksek verimlilik elde eden Move programlama dilini ve tamamen yeni bir konsensüs mekanizmasını benimsemektedir.

Son gelişmeler: Aptos, Ekim 2022'de resmi ana ağına geçti ve Kasım ayında ilk token airdrop etkinliğini başlattı. Proje, yeni yönetişim modülü ve optimize edilmiş konsensüs algoritması gibi birçok teknik güncelleme yayınladı. Ayrıca, Aptos ekosistemi hızla gelişiyor ve birçok DeFi, NFT ve GameFi projesini kendine çekti.

Pazar Etkisi: Tamamen yeni bir blockchain ekosistemi olarak, Aptos'un sektöre yeni bir canlılık getirmesi bekleniyor. Yüksek performansı ve ölçeklenebilirliği, mevcut blockchain'in karşı karşıya olduğu bazı acı noktaları çözmesi umuluyor. Aynı zamanda, Aptos'un ortaya çıkışı blockchain alanındaki rekabet ortamını da artıracak.

Sektör Geri Bildirimi: Analistler, Aptos'un büyük bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor, ancak birçok zorlukla da karşı karşıya. Bazı yatırımcılar, Aptos'un token ekonomi modeli ve yönetişim yapısı hakkında endişelerini dile getiriyor. Ancak bazı uzmanlar, Aptos'un teknolojik yeniliklerinin dikkate değer olduğunu savunuyor. Genel olarak, sektörde Aptos hakkında farklı görüşler var.

2. Sui: Move diliyle yönlendirilen yeni nesil blok zinciri

Sui, eski Meta çalışanları tarafından başlatılan, Move diline dayalı yeni bir blok zinciri projesidir. Bu proje, son derece birleştirilebilir, ölçeklenebilir ve güvenli bir blok zinciri platformu oluşturmayı hedeflemektedir. Sui, yenilikçi bir paralel yürütme modeli ve yeni bir konsensüs mekanizması kullanmaktadır.

Son gelişmeler: Sui, 2022'nin Mayıs ayında teknik yol haritasını açıkladı ve Ekim ayında ana ağı resmi olarak başlattı. Son zamanlarda, Sui ekosistemi hızlı bir gelişim gösterdi ve birçok DeFi, NFT ve GameFi projesini kendine çekti. Ayrıca, Sui, topluluk inşasını teşvik etmek için bir token airdrop etkinliği başlattı.

Pazar Etkisi: Tamamen yeni bir blockchain ekosistemi olarak, Sui'nin sektöre yeni bir yenilik gücü getirmesi bekleniyor. Yüksek derecede birleştirilebilirliği ve paralel yürütme modeli, mevcut blockchain'in karşılaştığı bazı sorunları çözmeyi umuyor. Aynı zamanda, Sui'nin ortaya çıkışı blockchain alanındaki rekabet ortamını da artıracak.

Sektör Geri Bildirimi: Analistler, Sui'nin büyük bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu ancak birçok zorlukla karşılaştığını düşünüyor. Bazı yatırımcılar Sui'nin token ekonomi modeli ve yönetişim yapısı hakkında endişelerini dile getiriyor. Ancak, bazı uzmanlar Sui'nin teknolojik yeniliklerinin dikkate değer olduğunu düşünüyor. Genel olarak, sektörde Sui hakkında farklı görüşler mevcut.

3. Gensyn: AI destekli We hesaplama platformu

Gensyn, blockchain ekosistemine güçlü bir hesaplama kapasitesi sağlamak amacıyla tasarlanmış, yapay zeka tabanlı bir We hesaplama platformudur. Bu proje, merkeziyetsiz uygulamalara verimli ve ölçeklenebilir hesaplama kaynakları sunmak için AI ve blockchain teknolojilerini birleştirir.

Son gelişmeler: Gensyn, son zamanlarda milyonlarca dolarlık bir finansman tamamladı ve teknik yol haritasını yayınladı. Proje, 2023'te test ağını başlatmayı ve AI destekli hesaplama hizmetlerini kademeli olarak açmayı planlıyor. Ayrıca, Gensyn, çeşitli blok zinciri projeleriyle işbirliği yaparak onlara hesaplama desteği sağlamaktadır.

Pazar etkisi: Yenilikçi bir We hesaplama platformu olarak, Gensyn'in blockchain ekosistemine yeni bir gelişim dinamiği kazandırması bekleniyor. AI destekli hesaplama yetenekleri, merkeziyetsiz uygulamaların performansını ve verimliliğini önemli ölçüde artırarak, tüm sektörün ilerlemesini teşvik edebilir.

Sektör geri bildirimi: Sektör uzmanları Gensyn'e büyük umutlar bağlıyor ve blockchain hesaplama gücü eksikliğini çözme potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Ancak, bazıları Gensyn'in merkeziyetsizlik derecesi ve geleneksel bulut bilişim platformlarıyla rekabet gücü konusunda endişe duyuyor. Genel olarak, Gensyn sektörde geniş bir ilgi gördü.

4. Hiperbolik: Devrim niteliğinde We hesaplama altyapısı

Hyperbolic, We hesaplama altyapısını inşa etmeyi amaçlayan bir projedir. Dağıtık sistemler, kriptografi ve yapay zeka gibi çeşitli teknolojileri birleştirerek, blok zinciri ekosistemine yüksek performanslı, güvenli ve ölçeklenebilir hesaplama kaynakları sunar.

Son gelişmeler: Hyperbolic, yakın zamanda milyonlarca dolarlık bir finansman tamamladı ve teknik yol haritasını yayımladı. Proje, 2023 yılında test ağını başlatmayı ve dağıtık hesaplama hizmetlerini kademeli olarak açmayı planlıyor. Ayrıca, Hyperbolic birçok blok zincir şirketiyle iş birliği yaparak onlara hesaplama desteği sağlıyor.

Pazar Etkisi: Yenilikçi bir We hesaplama altyapı projesi olarak, Hyperbolic, blockchain ekosistemine tamamen yeni bir gelişim ivmesi kazandırma potansiyeline sahiptir. Dağıtılmış hesaplama yetenekleri, merkeziyetsiz uygulamaların performansını ve verimliliğini önemli ölçüde artırabilir, sektörün ilerlemesini teşvik edebilir.

Sektör geri bildirimi: Sektör uzmanları Hyperbolic'e büyük umutlar bağlıyor ve blockchain'in yetersiz hesaplama kapasitesi sorununu çözme potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Ancak, bazıları Hyperbolic'in merkeziyetsizlik derecesi ve geleneksel bulut bilişim platformlarıyla rekabetçiliği konusunda endişelerini dile getiriyor. Genel olarak, Hyperbolic sektörde geniş bir ilgi gördü.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Fed yetkilileri karmaşık sinyaller veriyor, enflasyon görünümünde belirsizlik var.

Ekonomik Arka Plan: Amerika ekonomisi 2025 yılında yavaş bir toparlanma süreci yaşadı, GSYİH büyüme oranı %2 civarında ılımlı bir seviyede kaldı. Enflasyon oranı yılın başında bir dönem %5'i aşmıştı, ancak ardından yavaş yavaş %3 civarına geriledi. İstihdam piyasası nispeten sağlam kalmaya devam etti, işsizlik oranı %4.5 civarında dolaşıyor. Ancak, enflasyon görünümünde hala belirsizlikler mevcut, ABD Merkez Bankası enflasyon hedefini gerçekleştirmek için sürekli çaba sarf ediyor.

Önemli olaylar: Fed yetkililerinin son zamanlarda yaptığı konuşmalar, karmaşık bir şahin-güvercin sinyali yayıyor. Atlanta Fed Başkanı Bostic, istihdam ve enflasyonda hedeflere ulaşılmadığı için Aralık'ta faiz indirimi konusunda henüz bir karar vermediğini belirtti. Bu arada, yönetim kurulu üyesi Mylan ise, son verilerin Fed'in faiz indirimini desteklediğini, Eylül toplantısından bu yana “tüm verilerin güvercin tarafı gösterdiğini” düşünüyor.

Piyasa Tepkisi: Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın Aralık ayındaki politika toplantısına ilişkin beklentilerde farklılık gösteriyor. Vadeli işlem piyasası fiyatlaması, yatırımcıların Aralık'ta bir kez daha 25 baz puan indirim yapılma olasılığını %50'nin biraz altında görüyor. Dolar endeksi hafif bir düşüş yaşadı ve bu, piyasada indirim beklentilerinin arttığını gösteriyor. Tahvil getirileri hafif bir artış gösterdi ve bu, yatırımcıların enflasyon beklentilerine yönelik endişelerinin arttığını ortaya koyuyor.

Uzman Görüşü: Goldman Sachs ve Morgan Stanley analistleri, istihdam artışındaki yavaşlamanın ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim kararlarını etkileyebileceğini öngörüyor; özellikle işsizlik oranı ve ekonomik durumdaki değişiklikler kritik göstergeler haline gelecek. Franklin Templeton yöneticisi Max Gokhman, kurumların kripto para piyasalarına daha derinlemesine katılım göstermeden önce, kripto paraların makro risklerle olan ilişkisini yüksek seviyelerde sürdürebileceğini belirtti.

Genel olarak, ABD Merkez Bankası yetkilileri enflasyon görünümüne dair farklı görüşlere sahip ve yatırımcıların Aralık ayındaki politika yönelimine dair beklentileri de farklılık gösteriyor. Enflasyon ve istihdam verileri, ABD Merkez Bankası'nın kararlarını etkileyecek kritik faktörler haline gelecek; piyasa katılımcıları ilgili göstergelerdeki değişimleri yakından takip etmelidir.

Beş. Düzenleme & Politika

1. ABD Adalet Bakanlığı, Kuzey Kore'nin sanal para kullanarak finansman ağına karşı mücadele ediyor.

Amerika Birleşik Devletleri Adalet Bakanlığı, Kuzey Kore hükümetinin uzaktan çalışma ve sahte kimlikler yoluyla para elde etme faaliyetlerine karşı ulusal çapta bir dizi eylem başlattığını açıkladı. Bu eylemin amacı, Kuzey Kore'nin sanal para ve sahte kimlikler kullanarak finansman sağlama ağındaki yasadışı faaliyetleri hedef almaktır.

Arka Plan Bilgisi: Kuzey Kore uzun süredir uluslararası toplumun ekonomik yaptırımlarına maruz kalmakta ve yaptırımlardan kaçınmak için siber saldırılar ve kripto para fidye talepleri gibi yöntemler kullandığı iddia edilmektedir. ABD Adalet Bakanlığı'nın bu eylemi, Kuzey Kore rejiminin sahte kimlikler ve uzaktan çalışma yoluyla fon elde etme faaliyetlerini hedef almakta ve ABD hükümetinin Kuzey Kore'nin yasa dışı finansman faaliyetlerine karşı mücadelesini göstermektedir.

Politika içeriği: ABD Adalet Bakanlığı, çok sayıda yardımcıyı, Kuzey Kore vatandaşlarının ABD şirketlerinde uzaktan IT işleri almak için sahte yollarla yardım etmekle suçluyor. Bu yardımcılar sahte kimlikler sağladı ve dizüstü bilgisayarları ülke genelindeki özel konutlara yerleştirerek Kuzey Koreli işçilerin ABD'de çalışıyormuş gibi görünmesini sağladı. Bu operasyon 136 ABD şirketini etkiledi, Kuzey Kore rejimine 2.2 milyon dolardan fazla gelir sağladı ve 18'den fazla kişinin kimliğinin çalınmasına neden oldu.

Pazar tepkisi: Bu eylem, Kuzey Kore'nin sanal para kullanarak yasa dışı finansman faaliyetlerine yönelik baskı seviyesini artırdı ve finansal sistemin bütünlüğünü ve güvenliğini korumaya yardımcı oldu. Ancak, Kuzey Kore'nin denetimden kaçmak için daha gizli yöntemler geliştirmesine yol açabilir ve bu da uygulayıcı kurumlara yeni zorluklar getirebilir.

Uzman analizi: Eski ABD Hazine Bakanlığı Gizli Servis ajanı Jonathan Lee, bu operasyonun Kuzey Kore'nin finansman kanallarını kesmeyi amaçladığını belirtti, ancak Kuzey Kore'nin yine de kripto para fidye gibi yöntemleri kullanarak para elde etme ihtimalinin bulunduğunu vurguladı. Uluslararası iş birliğinin güçlendirilmesi ve Kuzey Kore'nin siber suç faaliyetlerine karşı ortak bir mücadele verilmesi gerektiğini vurguladı.

2. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, sanal varlık ticaret platformlarının küresel emir defterlerini paylaşmasına izin veriyor.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının yurtdışındaki uyumlu platformlarla küresel emir defterini paylaşmalarına ilk kez izin veren bir sirküler yayımladı, bu da piyasa likiditesini büyük ölçüde artırdı. Bu adım, Hong Kong'un dijital varlık geliştirmedeki önemli bir ilerleme olarak görülüyor.

Arka Plan Bilgisi: Hong Kong Özel İdare Hükümeti, 2025 yılında “Dijital Varlık Geliştirme Politikası Bildirgesi 2.0” yayınlayarak hukukun ve düzenlemenin optimize edilmesi, tokenleştirilmiş ürünlerin genişletilmesi gibi gelişim yol haritalarını önermiştir. Bu SFC genelgesi, söz konusu politikanın somut önlemlerini hayata geçirmektedir.

Politika İçeriği: Genelge, lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının tanınmış yurt dışı platformlarıyla küresel bir emir defteri paylaşmasına izin verdiğini ve yatırımcıların Hong Kong platformunda emir verdikten sonra doğrudan yurt dışı platformlarda işlem yapmalarına olanak tanıdığını belirtmektedir. Bu, emir likiditesini ve ticaret verimliliğini artırmaya yardımcı olur. Aynı zamanda, genelge ilgili risk açıklamaları, yatırımcı koruması gibi düzenleyici gereklilikleri de netleştirmiştir. Yeni politika 1 Ocak 2026'da yürürlüğe girecektir.

Pazar tepkisi: Sektör uzmanları genel olarak bunu memnuniyetle karşıladı ve bunun Hong Kong'un uluslararası sanal varlık merkezi olarak konumunu daha da güçlendireceğini düşünüyor. Ancak, ortak emir defterinin piyasa dalgalanmalarını artırabileceği yönünde endişeler de var ve ilgili düzenleyici desteklerin takip edilmesi gerekiyor.

Uzman Görüşü: Hong Kong Çin Üniversitesi Finansal Teknoloji Araştırma Merkezi Müdürü Chen Jiahua, bu adımın daha fazla uluslararası yatırımcı ve borsa çekmek için faydalı olduğunu belirtirken, aynı zamanda yatırımcı eğitimini güçlendirmek ve risk farkındalığını artırmak gerektiğini vurguladı. Hong Kong'un düzenleme ve yenilik arasında bir denge araması gerektiğini ve dijital varlıkların gelişimi için uygun bir ortam sağlaması gerektiğini düşünüyor.

3. ABD CFTC'nin kripto para düzenlemesini yönetmesi, sektörde dikkat çekti.

ABD'deki kripto para düzenleme yasasının ilerlemesiyle, sektör uzmanları ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)'nın kripto para düzenlemesinde Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'dan daha önemli bir rol oynayabileceğini düşünüyor ve bu durum sektörde dikkat çekiyor.

Arka Plan Bilgisi: Amerika Birleşik Devletleri Kongresi, kripto para piyasası için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan "2025 Yılı Sorumlu Finansal Yenilik Yasası"nı tartışıyor. Bu yasa, CFTC'ye spot kripto para piyasasının düzenlenmesi yetkisini verirken, SEC ise menkul kıymet niteliğindeki kripto varlıkların denetiminden sorumlu olacak.

Politika içeriği: Tasarının içeriğine göre, CFTC, spot kripto para borsa, piyasa yapıcılar ve türev piyasaları denetlemekle sorumlu olacaktır. Aynı zamanda, CFTC kripto para birimi için kara para aklama ve terörizmin finansmanı ile mücadele kuralları da belirleyecektir. Tasarı ayrıca CFTC'nin SEC gibi kurumlarla bir koordinasyon mekanizması kurmasını talep etmektedir.

Piyasa tepkisi: Kripto para sektörü CFTC'nin önde gelen düzenleyici rolüne açık bir tutum sergiliyor. ProCap BTC'nin Baş Yatırımcısı Jeff Parker, CFTC'nin düzenleyici kapsamının daha geniş olduğunu ve sektörün sermaye verimliliği ve yenilik talepleriyle örtüştüğünü belirtti. Ancak bazıları CFTC'nin düzenleyici deneyiminden endişe duyuyor.

Uzman analizi: Eski CFTC Başkanı Tim Massad, CFTC'nin türev ve nakit piyasalarını denetleme konusunda deneyimli olduğunu ve kapsamlı bir kripto para düzenleme çerçevesi oluşturma kapasitesine sahip olduğunu düşünüyor. Ancak, CFTC'nin yeterli kaynak alması ve SEC gibi kurumlarla yakın işbirliği yapması gerektiğini de vurguladı.