9.19 AI Günlüğü Federal Rezerv (FED) faiz indirimleri global finansal piyasalarda sarsıntıya neden oldu, Kripto Varlıklar düzenlemesi devam ediyor.

Bir. Başlık

1. Fed'in faiz indirimleri küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açtı, Bitcoin 118,000 doları geçti.

Fed, güçlü ekonomik dönemlerde 25 baz puan faiz indirimine gitti ve bu durum küresel piyasalarda sert dalgalanmalara yol açtı. ABD borsa büyük bir artış gösterdi, Asya borsaları tarihsel zirveye yaklaşırken, Japon yeni Amerikan doları karşısında %1'den fazla değer kaybetti. Bitcoin de eş zamanlı olarak güçlenerek bir ara 118,000 doları aştı ve son dönemlerin en yüksek seviyesini gördü. Analistler, faiz indiriminin ekonomiyi canlandırma potansiyeline sahip olduğunu, ancak enflasyon ve varlık balonu risklerini de artırdığını düşünüyor. Yatırımcıların Fed'in daha fazla gevşeme politikası beklentileri artarak riskli varlıkların yükselmesine neden oldu. Ancak, enflasyon yükselmeye devam ederse, Fed'in faiz artırım hızını artırmak zorunda kalabileceği ve bu durumun piyasalarda büyük dalgalanmalara sebep olabileceği belirtiliyor.

2. ABD SEC, kripto para birimi için genel listeleme standartlarını onayladı, spot ETF kapıları açıldı.

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto para spot ETF'lerinin genel listeleme standartlarını resmi olarak onayladı ve artık uzun ayrı onay süreçlerinden geçmesine gerek kalmadı. Bu adım, Bitcoin, Ethereum, XRP gibi ana akım dijital varlıkların spot ETF onay sürecini hızlandırma umutlarını artırıyor. Analistler, spot ETF'nin piyasaya sürülmesinin kurumsal yatırımcılara kripto varlık yatırımı için daha kolay bir yol sunacağını ve büyük miktarda fonun kripto piyasasına akışını teşvik edeceğini belirtiyor. Ancak, düzenleyici otoritelerin kripto varlık üzerindeki düzenleme politikaları hala belirsizlik içermekte, bu yüzden yatırımcıların politika değişikliklerini yakından takip etmesi gerekmektedir.

3. Hong Kong, stabilcoin düzenlemesi ile finansal yeniliği teşvik ediyor.

Hong Kong Özel İdare Hükümeti Başkan Yardımcısı Zhang Guojun, Hong Kong'un "Stabilcoin Yönetmeliği"ni kabul ettiğini ve stabilcoin ihraçları için bir lisans sistemi kurduğunu belirtti. Bu adım, sanal varlık faaliyetlerinin düzenleyici çerçevesini geliştirmeyi, riskleri etkin bir şekilde kontrol etmeyi ve finansal yeniliği teşvik etmeyi hedefliyor. Analistler, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak stabilcoin düzenleme politikası oluşturmasının, dünya genelindeki diğer bölgeler için bir örnek teşkil edeceğini düşünüyor. Stabilcoin'ler, gelecekteki ödeme ve uzlaşma için önemli bir araç haline gelme potansiyeline sahip; Hong Kong'un düzenleyici çerçevesi, sağlıklı gelişimleri için bir temel oluşturacak. Ancak, stabilcoin'lerin düzenlenmesi hala birçok zorlukla karşı karşıya; yenilik ile risk yönetimi arasındaki dengeyi sağlamak anahtar olacak.

4. Japon Merkez Bankası şahin sinyalleri veriyor, Ekim'de faiz artırımı mı geliyor?

Japon Merkez Bankası faiz oranlarını sabit tutarken, büyük ölçekli ETF ve REIT varlıklarını azaltmaya başlayacağını duyurdu. Analistler, bunun Japon Merkez Bankası'nın aşırı genişletici para politikasından resmi olarak kurtulmasını simgelediğini ve Ekim ayında faiz artırımı olabileceğinin önemli bir sembolik adımı olduğunu belirtiyor. Yen, ABD doları karşısında büyük bir değer kazandı ve bir ara 147 seviyesini aştı. Eğer Japon Merkez Bankası gerçekten Ekim ayında faiz artırırsa, yıllardır süren negatif faiz döneminin sonunu getirecek ve Japon ekonomisi ile finansal piyasalar üzerinde derin etkiler yaratacaktır. Ancak, faiz artırımı hızının ve büyüklüğünün nasıl kontrol edileceği hala dikkatle izlenmelidir.

5. Yapay zeka şirketi Zuckerberg: AI'nin önde olmasını sağlamak için binlerce milyar doları israf etmeye razıyım.

Meta CEO Mark Zuckerberg stated that he is willing to invest heavily to ensure the company does not fall behind in the field of artificial intelligence. He mentioned that even if an AI bubble emerges, Meta is willing to "waste hundreds of billions of dollars." Analysts point out that Zuckerberg's bold statements reflect the fierce competition among tech giants in the AI sector. Artificial intelligence is seen as the next big opportunity; whoever can master the core technology will dominate the direction of future development. However, the safety and ethical issues of AI technology also need to be taken seriously to avoid uncontrollable risks.

İki. Sektör Haberleri

1. Fed'in faiz indiriminden sonra Bitcoin 117,000 doları aştı, kripto para piyasası yeni bir yükseliş dalgası ile karşılaştı.

Fed, 25 baz puanlık bir faiz indirimini açıkladıktan sonra, Bitcoin fiyatı 117.000 dolarlık eşiği aştı ve küresel kripto para piyasası yeni bir yükseliş dalgasıyla karşılaştı. Analistler, faiz indirimlerinin riskli varlıklar için olumlu olduğunu ve kripto para düzenlemeleri politikalarının sürekli netleşmesinin Bitcoin gibi ana akım varlıklara yeni fiyat katalizörleri sağladığını düşünüyor.

Bitcoin, 117.000 dolar seviyesini geçtikten sonra, kısa vadede 120.000 dolar psikolojik seviyesine doğru devam etme ihtimali taşıyor. Ancak bazı analistler, Bitcoin'in 118.000 ile 120.000 dolar aralığında belirli bir dirençle karşılaşabileceği konusunda uyarıyor. Eğer etkili bir şekilde bu direnci kıramazsa, Bitcoin bu aralıkta dalgalanarak konsolide olabilir.

Genel olarak, faiz indirimleri kripto para piyasasını olumlu etkiler, ancak yatırımcıların enflasyon verileri gibi makroekonomik göstergelerdeki değişiklikleri ve düzenleyici politikaların daha fazla uygulanmasını dikkatle izlemesi, yatırım fırsatlarını dikkatlice değerlendirmesi gerekmektedir.

2. Ethereum ana ağı Fusaka yükseltmesinin 3 Aralık'ta çevrimiçi olacağı kesinleşti, Blob kapasitesi iki katına çıkacak.

Ethereum çekirdek geliştiricileri, 3 Aralık'ta ana ağda beklenen Fusaka yükseltmesini başlatma planlarını açıkladı. Bu önemli güncelleme, ağın ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırırken, merkeziyetsizlik ve güvenliği koruyarak Ethereum ekosistemine yeni teknolojik atılımlar ve uygulama olasılıkları getirecek.

Fusaka'nın yükseltmesinin temel içeriği, Blob kapasitesinin iki katına çıkarılması ve yeni bir veri kullanılabilirliği örnekleme yönteminin tanıtılmasıdır. Bu, Ethereum'un işlem hacmini ve hızını önemli ölçüde artıracak ve mevcut ağ tıkanıklığı sorununu hafifletme umudu taşıyacaktır.

Analistler, Fusaka yükseltmesinin Ethereum'a uzun vadeli bir gelişim ivmesi kazandıracağını düşünüyor. Yükseltme sorunsuz bir şekilde gerçekleştirildiğinde, Ethereum'un ölçeklenebilirlik ve kullanıcı deneyimi açısından önemli bir artış elde edeceği ve böylece daha fazla uygulama ve fonun ekosisteme gireceği belirtiliyor. Ancak bazı uzmanlar, yükseltme sürecinde beklenmedik durumların ortaya çıkabileceğini ve dikkatli olunması gerektiğini hatırlatıyor.

3. XRP ETF, ilk günde işlem hacmi rekoru kırdı ancak spot fiyatın düşmesi tartışmalara yol açtı.

18 Eylül'de, ilk XRP ETF'si Chicago Seçenek Borsası'nda işlem görmeye başladı ve 37.7 milyon dolarlık ilk gün işlem hacmi rekoru kırdı. Bu başarı, önceki XRP vadeli işlemlerinin 90 dakika içinde beş katından daha fazla bir hacim olduğunu gösteriyor ve düzenlemeye tabi kripto ürünlerine olan kurumsal yatırımcıların güçlü talebini yansıtıyor.

Ancak, ETF ticaret hacmi rekor kırmasına rağmen, XRP spot fiyatı listeleme gününde yaklaşık %1'lik bir düşüş yaşadı. Bu ayrışma, piyasada XRP'nin gelecekteki hareketine dair farklı görüşlerin ortaya çıkmasına neden oldu.

Bazı analistler, XRP'nin spot fiyatındaki düşüşün, fiyatı bastırmayı amaçlayan kısa pozisyon alan yatırımcıların davranışlarından kaynaklanabileceğini düşünüyor. Ancak bazı görüşler, bunun yatırımcıların XRP'nin uzun vadeli görünümü konusundaki endişelerini, örneğin SEC davasındaki belirsizlikleri yansıttığını öne sürüyor.

Her halükarda, XRP ETF'sinin başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesi, kripto para birimi düzenleme sürecinin önemli bir kilometre taşı olarak görülüyor. Gelecekte, daha fazla ana akım kripto para ETF'si onaylandıkça, daha fazla kurumsal fonun pazara girmesine yardımcı olacak ve tüm sektörün gelişimini teşvik edecektir.

4. Kripto para uzun vadeli sahiplerinin riski azalıyor, piyasa devamının desteklenmesi bekleniyor.

CryptoQuant analisti Axel Adler Jr, mevcut piyasa fiyatlarının artışının uzun vadeli sahiplerin riskinin azalmasıyla birlikte olduğunu, kısa vadeli sahiplerin tokenleri uzun vadeli sahipler grubuna aktardığını ve bu durumun uzun vadeli sahiplerin gerçekleştirme fiyatını yükselttiğini belirtti. Bu, piyasa yapısının iyi olduğunu, kârın sağlıklı bir şekilde yeniden ayarlandığını ve muhtemelen piyasa koşullarının devamını destekleyebileceğini gösteriyor.

Özellikle, kısa vadeli yatırımcıların yüksek maliyetli tokenleri olgunlaştıkça ve uzun vadeli yatırımcılar grubuna geçtikçe, uzun vadeli yatırımcıların ortalama pozisyon maliyeti artmaktadır. Bu, uzun vadeli yatırımcıların gerçekleşmiş kar çarpanlarının düşmesine neden olarak normalize edilmiş riski azaltmaktadır.

Analistler, bu sürecin eski düşük maliyetli tokenlerin tüketildiği, yeni yüksek maliyetli tokenlerin eklendiği anlamına geldiğini düşünüyor; piyasa "sağlıklı bir yeniden yapılandırma" gerçekleştirmiş durumda. Yeni fonların eski sahiplerin satış baskısını absorbe etmesi durumunda, piyasanın devam etmesi bekleniyor.

Ancak, bazı analistler uyarıyor; uzun vadeli yatırımcıların riski azalmasına rağmen, yeni fonların sürekli olarak girmemesi durumunda, piyasa hala baskı altında kalabilir. Bu nedenle, yatırımcıların fon akışları gibi göstergelerdeki değişiklikleri yakından takip etmeleri gerekiyor.

5. Altcoin performansında farklılaşma, popüler konu tokenleri yatırımcıların ilgisini çekiyor.

Bu döngüde, altcoinlerin performansında belirgin bir farklılık görülüyor. Bazı net anlatımlara sahip ve esnekliği yüksek olan tematik tokenler, fonların yoğunlaşmasını sağlayarak dalgalı piyasalarda spekülatif ilgi odağı haline geldi.

Bu bağlamda, MYX ve CONSCIOUS sırasıyla %900'ün üzerinde bir artış kaydederek en dikkat çekici performansı gösterdi. PUMP token'ı ise topluluk ilgisi ve ticaret gücünün birleşimiyle %120'den fazla yükseldi ve piyasanın kısa vadeli spekülasyon hissiyatını belirgin bir şekilde artırdı.

Analistler, bu tür tematik tokenlerin güçlü performansının bir yandan belirgin gelişim yol haritaları ve uygulama senaryolarından kaynaklandığını, bu durumun yatırımcılara yüksek beklentiler getirdiğini; diğer yandan ise daha küçük dolaşım piyasa değeri ile bağlantılı olduğunu, bu durumun ise sermaye akışının fiyat artışını daha kolay teşvik ettiğini belirtiyor.

Ancak, bazı uzmanlar bu tokenlerin genellikle yüksek dalgalanma gösterdiğini ve yatırımcıların risklerini iyi yönetmeleri gerektiğini hatırlatıyor. Ayrıca, bir kez popülaritesi azaldığında, hızlı bir düşüş durumu ile karşılaşılabileceğini belirtiyorlar. Bu nedenle, yatırımcıların dikkatli bir şekilde fırsatları değerlendirmeleri ve körü körüne yükselişe kapılmamaları gerekiyor.

Genel olarak, bu döngüde altcoinlerin performansı farklılık gösterdi, yatırımcılar bazı popüler konu temalı tokenlere dikkat edebilir, ancak riskleri de iyi yönetmeleri gerekiyor.

Üç. Proje Haberleri

1. Near AI, kripto sohbet platformunu tanıttı, AI hizmetlerinin gizliliğini ve kişiselleştirilmiş deneyimini artırıyor.

Near AI, bu ay veya gelecek ayın başında mevcut ChatGPT gibi sohbet araçlarının yerini almayı amaçlayan bir kripto sohbet platformu başlatacak. Bu ürün, kullanıcı verilerinin gizliliğini sağlamak için uçtan uca şifreleme teknolojisi kullanıyor ve kullanıcıların kontrollü bir ortamda veri şifre çözme izinleri vermesine olanak tanıyor, böylece AI hizmetlerinin güvenliğini ve kişiselleştirilmiş deneyimini daha da artırıyor.

Bir geliştirici aracı olarak, bu platform ayrıca yeni uygulamaların kullanıcı izinleri temelinde veri bağlamına erişimini destekleyecek ve yeni tür uygulamaların hızlı gelişimini teşvik edecektir. Near, "AI blok zinciri" olarak konumlandırılmıştır ve Shade Agents gibi çerçeveler geliştirmiştir, böylece otonom robotların zincirler arası işlem yapabilmesi ve veri gizliliğini koruyabilmesi sağlanmaktadır.

Bu yenilikçi adım, mevcut AI hizmetlerindeki gizlilik ve güvenlik sorunlarını çözmeyi amaçlamakta ve kullanıcılara daha güvenli, daha kişiselleştirilmiş bir deneyim sunmaktadır. Blockchain teknolojisi sayesinde, Near AI, kullanıcılara kendi verileri üzerinde kontrol sağlarken, geliştiricilere daha fazla yenilik fırsatı sunacaktır. Bu deneme, AI hizmetlerinin gelişimini teşvik etme ve endüstriyi daha açık ve şeffaf bir yöne yönlendirme umudunu taşımaktadır.

Sektör uzmanları bunu memnuniyetle karşıladı ve Near AI'nın AI hizmetlerine yeni bir gizlilik koruma ve kişiselleştirme çözümü getirdiğini düşünüyorlar. Ancak bazı analistler, kripto teknolojisinin AI modellerinin eğitim verimliliği ve doğruluğunu etkileyebileceği konusunda endişelerini dile getirdi. Genel olarak, piyasa bu yeniliğe umutla bakıyor ve bunun AI hizmetlerine yeni gelişim fırsatları getireceğine inanıyor.

2. Sui ekosistemi sürekli genişliyor, Grayscale Trust ve Native USDC'yi getiriyor.

Sui ekosistemi sürekli genişliyor, en son Grayscale Trust ve Native USDC'yi tanıttı. Grayscale Trust, kripto para saklama hizmeti sunan bir şirkettir ve katılımı Sui ekosistemine kurum düzeyinde finansman desteği sağlayacaktır. Native USDC ise Sui ağına dayalı bir stabil coin olup, Sui ekosistemi içindeki değer akışını teşvik etmeye yardımcı olacaktır.

Bu iki önemli gelişme, Sui ekosisteminin daha olgun ve çeşitlendirilmiş bir yöne doğru ilerlediğini göstermektedir. Grayscale Trust'un katılımı, Sui ekosistemine daha fazla kurumsal fon çekerek projeye finansal destek sağlayacaktır. Native USDC'nin piyasaya sürülmesi ise Sui ekosistemindeki ödeme ve uzlaşmayı kolaylaştırarak DeFi gibi uygulama senaryolarının temelini atacaktır.

Sui ekosistemi şu anda hızlı bir gelişim aşamasındadır ve birçok kaliteli projenin katılımını çekmektedir. Cetus gibi tanınmış projelerin yanı sıra, Sui ayrıca SuiPlay oyun platformunu tanıtmış ve Kore'deki KBW konferansında en büyük oyun stantını kurmuştur. Gelecekte, Sui daha fazla kaliteli proje geliştirmek için kuluçka programları aracılığıyla ekosistemini daha da zenginleştirecektir.

Analistler, Sui ekosisteminin hızlı gelişiminin mükemmel teknik gücünden kaynaklandığını düşünüyor. Sui, Move dilini kullanarak geliştirilmiştir ve Rust diline yüksek derecede bağlıdır, bu da Solana ekosisteminin geliştiricilerini çekme konusunda avantaj sağlamaktadır. Ayrıca, Sui'nin teknik belgeleri ve topluluk oluşturma çalışmaları da övgü almıştır, bu da ekosistem gelişimi için sağlam bir temel oluşturmuştur.

Genel olarak, Sui ekosisteminin en son gelişmeleri güçlü bir gelişim ivmesini göstermektedir. Grayscale Trust ve Native USDC'nin entegrasyonu, Sui ekosisteminin altyapısını daha da güçlendirerek daha fazla yenilikçi uygulamanın inkübe edilmesi için zemin hazırlayacaktır.

3. Aptos ekosisteminin gelişim yönü konusunda farklılıklar var, Movement dikkat merkezine geldi.

Aptos ekosisteminde şu anda belirli bir ayrışma var, kullanıcılar ve topluluk, vakfın gelişim yönü hakkında farklı görüşlere sahip. Bu arada, Movement, Move ekosisteminde dikkat çeken yeni bir proje haline geldi.

Move ekosistemindeki en eski halka açık blok zinciri projelerinden biri olan Aptos, güçlü bir teknik yetenek ve finansal destek sahibi. Ancak, vakfın gelişim yönünün henüz net olmaması, toplulukta geleceği hakkında görüş ayrılıklarına neden oldu. Bazı insanlar Aptos'un altyapı teknolojisi inovasyonuna odaklanması gerektiğini düşünürken, diğerleri daha fazla uygulama katmanı yenilikçi projenin doğmasına yardımcı olmasını umuyor.

Bu arada, Movement, Move ekosisteminde henüz token çıkarmamış tek proje olarak geniş bir ilgi gördü. Movement ekibi her zaman alçakgönüllü kalmayı tercih etti, ancak teknik yetenekleri sektördeki uzmanlar tarafından tanındı. Bazı analistler, Movement'ın gelecekte Move ekosisteminde bir yıldız proje olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor.

Move ekosistemi hızla gelişiyor ve birçok yetenekli ekip ve projeyi kendine çekiyor. Aptos ve Movement dışında, Sui de önemli ilerleme kaydetti. Bu projelerin rekabeti ve yeniliği, tüm Move ekosistemini ileriye taşıyacak.

Sektör uzmanları, Move ekosisteminin geç başlamasına rağmen, mükemmel teknolojik gücü ve yenilikçi dinamizmi sayesinde gelecekte geniş bir gelişim perspektifine sahip olacağını belirtiyor. Move dilinin Rust dili ile olan yüksek ilişkisi, daha fazla geliştiricinin katılımını çekmeye yardımcı olacaktır. Aynı zamanda, Move ekosistemindeki projeler arasındaki sağlıklı rekabet, tüm ekosistemin ilerlemesini teşvik edecektir.

Genel olarak, Aptos ekosistemindeki farklılıklar Move ekosisteminin çok yönlü gelişimini yansıtmaktadır. Movement gibi yeni projelerin yükselmesi, Move ekosistemine yeni bir canlılık ve yenilik gücü getirecektir.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Fed'in ilk faiz indirimini yapması, piyasalarda dalgalanmalara neden oldu.

Ekonomik Arka Plan: Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi, son bir yılda güçlü bir performans sergiledi, GSYİH büyüme oranı %3 civarında kalmaya devam etti, işsizlik oranı ise tarihi düşük seviyelerde seyretti. Ancak, enflasyon oranı 2022 yılının sonlarında yükselmeye başladı ve bir ara %9'u aştı, bu da Fed'in enflasyon baskılarını dizginlemek için ardışık faiz artışlarına gitmesine neden oldu.

Önemli Olay: 18 Eylül'deki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında, Federal Rezerv, federal fon oranını 25 baz puan düşürerek %4,00-%4,25 aralığına indirdi. Bu, Federal Rezerv'in Aralık 2022'den bu yana ilk faiz indirimidir ve sıkılaştırma politikasının zirve yapmış olabileceğini göstermektedir.

Piyasa tepkisi: Fed'in faiz indirme kararı, bir dereceye kadar piyasanın ekonomik durgunluk konusundaki endişelerini hafifletti. Toplantı sonrasında borsa kısa süreli bir yükseliş yaşadı, ancak yatırımcılar gelecekteki faiz artırma yoluna dair belirsizlikler konusunda hâlâ tereddütlü. Tahvil getirisi eğrisi daha da tersine döndü, bu da piyasanın ekonomik görünüm konusundaki ayrışmasını yansıtıyor.

Uzman Görüşü: Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius, Fed'in bu faiz indiriminin beklentilere uygun olduğunu, ancak gelecekteki faiz artırma yolunun hala belirsizlikler içerdiğini belirtti. Fed'in yılın geri kalanında yeniden faiz indirimine gidebileceğini, ancak 2024'te enflasyon baskısını karşılamak için yeniden faiz artırabileceğini düşünüyor. Öte yandan, Morgan Stanley Başekonomisti Ellen Zentner, Fed'in faiz indirim kararının aşırı cesur olabileceğini ve enflasyonun yeniden patlak verme riski taşıdığını ifade etti.

2. Japon Merkez Bankası ultra gevşek politikayı koruyor, yen büyük ölçüde güçlendi.

Ekonomik Arka Plan: Japonya ekonomisi 2022 yılı sonunda toparlanmaya başladı, ancak enflasyon oranı hala diğer gelişmiş ekonomilerin çok altında. Ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve enflasyon oranını artırmak için Japon Merkez Bankası yıllardır aşırı gevşek para politikası uyguluyor.

Önemli olay: 19 Eylül'deki politika toplantısında, Japonya Merkez Bankası, temel faizi -0.1% seviyesinde sabit tutma kararını aldı ve büyük ölçekli varlık alım programını devam ettirmeye karar verdi. Ancak, merkez bankası aynı zamanda, halka açık gayrimenkul yatırım ortaklıkları (REIT'ler) ve borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) alım ölçeğini kademeli olarak azaltacağını duyurdu.

Piyasa tepkisi: Japonya Merkez Bankası'nın aşırı gevşek politika tonunu korumasına rağmen, varlık alım ölçeğini azaltma kararı şahin bir sinyal olarak değerlendirildi. Bu karar, piyasanın Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki aylarda faiz artırma beklentilerini artırarak, yenin dolar ve diğer major para birimleri karşısında önemli ölçüde güçlenmesine neden oldu.

Uzman Görüşü: Mizuho Securities'in baş döviz stratejisti Daisaku Ueno, Japonya Merkez Bankası'nın bu kararının enflasyon baskısına yönelik bir endişeyi yansıttığını belirtti. Enflasyon oranının sürekli artmaya devam etmesi durumunda, Japonya Merkez Bankası'nın 2024 yılının ilk yarısında kademeli olarak faiz artırmaya başlayabileceğini öngörüyor. Öte yandan, Nomura Securities'in baş döviz stratejisti Kazushige Kaida, Japonya Merkez Bankası'nın enflasyon oranı %2 hedef seviyesinde istikrar kazanana kadar gevşek politikayı sürdürmeye devam edeceğini düşünüyor.

3. Avrupa Komisyonu, emeklilik ve kripto para düzenlemelerinin reformunu hızlandırma çağrısında bulundu.

Ekonomik Arka Plan: Avrupa Birliği ekonomisi 2022 yılında Rusya-Ukrayna çatışması, enerji krizi ve yüksek enflasyon oranlarından ciddi şekilde etkilendi. Ekonomik durgunluk baskısıyla başa çıkmak için Avrupa Komisyonu, ekonomik dayanıklılığı ve rekabetçiliği artırmak amacıyla bir dizi reform tedbiri yürütmektedir.

Önemli bir olay: 19 Eylül'de yapılan bir toplantıda, Avrupa Komisyonu Başkan Yardımcısı Valdis Dombrovskis, emeklilik ve kripto para düzenlemeleri reformlarının hızlandırılması çağrısında bulundu. Bu iki reformun, Avrupa Birliği'nin finansal sisteminin istikrarı ve sürdürülebilirliği için kritik öneme sahip olduğunu belirtti.

Pazar Tepkisi: Dombrovskis'in konuşması, piyasanın AB düzenleme perspektifine olan ilgisini artırdı. Kripto para piyasası, birleştirilmiş bir düzenleme çerçevesine yönelik beklentiler taşısa da, aşırı katı düzenlemelerin sektör gelişimini engelleyebileceği konusunda endişeler var. Emeklilik reformu ise Avrupa yatırımcılarının varlık dağılım stratejilerini etkileyebilir.

Uzman Görüşü: Deutsche Bank Avrupa İşleri Müdürü Oriol Quintana, Avrupa Komisyonu'nun çağrısının finansal inovasyon ve dijital dönüşüme verdiği önemi yansıttığını belirtti. Makul bir düzenlemenin kripto para sektörünün uzun vadeli gelişimine yardımcı olacağını düşünüyor. Öte yandan, Hollanda Emeklilik Yatırımcıları Derneği Başkanı Gerard Riemen, aşırı sıkı düzenlemelerin emeklilik fonlarının işletim maliyetlerini artırabileceğinden endişe ediyor.

Beş. Denetim&Politika

1. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, kripto para birimi için genel listeleme standartlarını onayladı ve spot ETF'lerin yolunu açtı.

Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yakın zamanda Nasdaq, New York Borsası ve Chicago Seçenek Borsası'nın "Maldan Türev Paylar" (Commodity-Based Trust Shares) için kural değişikliği taleplerini onayladı. Bu adım, kripto spot borsa yatırım fonları (ETF) için genel listeleme standartları (GLS) oluşturmakta ve artık uzun bireysel onay süreçlerine tabi olmadan listelemelerine olanak tanımaktadır.

Bir düzenleyici kurum olarak, SEC adil ve düzenli bir menkul kıymetler piyasasını korumak ve yatırımcıların çıkarlarını savunmakla sorumludur. Daha önce, kripto varlık ETF'lerinin piyasaya sürülmesi SEC tarafından tek tek incelenmeyi gerektiriyordu; bu süreç uzun ve şeffaflıktan yoksundu. Yeni genel standartlar, onay sürecini basitleştirerek kripto ETF'lerine daha net düzenleyici rehberlik sağlayacaktır.

Yeni kurallara göre, şartları yerine getiren bir trust doğrudan borsa üzerinde listeleyebilir, ayrı bir başvuruya gerek yoktur. Bu sadece ihraç maliyetlerini düşürmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara daha çeşitli yatırım kanalları sunar. Önümüzdeki 12 ay içinde 100'den fazla kripto ETF'sinin listeleneceği öngörülmektedir.

Piyasa katılımcıları genel olarak bunu memnuniyetle karşılıyor. Kripto ETF'leri, kurumsal yatırımcıların dijital varlık piyasasına katılmaları için uyumlu bir yol sunarak yeni fon akışları getirebilir. Aynı zamanda, düzenlemenin netliği de yatırımcı güvenini artıracaktır. Ancak, bazı kişiler kripto varlıkların dalgalanma riskinin yüksek olduğunu ve ETF ürünlerinin potansiyel riskler taşıyabileceğinden endişe ediyor.

Bloomberg analisti Eric Balchunas, evrensel standartların piyasaya sürülmesinin kripto pazarının kurumsallaşma sürecini hızlandıracağını düşünüyor. Gelecekte daha fazla kurumsal yatırım ürünü ve hizmetinin ortaya çıkacağını öngörüyor. Ancak, yatırımcılara kripto pazarının hala gelişim aşamasında olduğunu hatırlatıyor ve temkinli olmaları gerektiğini vurguluyor.

2. Kanada Merkez Bankası, diğer ülkelere geri kalmamak için stabilcoin düzenleme çerçevesinin kurulmasını çağrısında bulundu.

Kanada Merkez Bankası, ödeme sistemlerinin modernizasyonunu sağlamak ve ilgili politika geliştirmeleri konusunda diğer ülkelerin gerisinde kalmamak için stabil coin düzenleme çerçevesinin oluşturulması çağrısında bulundu.

Merkez bankası olarak, Kanada Merkez Bankası finansal sistemin istikrarını sağlamak ve ödeme sisteminin güvenli ve verimli bir şekilde çalışmasını temin etmekle sorumludur. Dijital ekonominin gelişimi ile birlikte, stabilcoin gibi yeni ödeme araçları ortaya çıkmaktadır. Uygun bir düzenlemenin eksikliği, kredi riski, operasyonel risk ve likidite riski gibi riskleri beraberinde getirebilir ve ödeme sisteminin istikrarını etkileyebilir.

Kanada Merkez Bankası ödeme ve diğer işlemler için yürütme direktörü Ron Morrow şunları söyledi: "Stablecoinlerin para olarak görülmesi için, banka hesap bakiyesi kadar güvenli ve istikrarlı olmaları gerekiyor. Ülkelerin hükümetleri, tüketicilerin fayda sağlaması ve risklerden kaçınması için stablecoinler gibi kripto paraları daha fazla düzenliyor."

O, Kanada'nın bir an önce stabilcoin düzenleme çerçevesini kurması, ihraç, işletim ve kullanım kurallarını netleştirmesi, şeffaflık ve hesap verebilirliği artırması gerektiğini vurguladı. Aynı zamanda, sınır ötesi işbirliğini güçlendirmek, diğer ülkelerle uyumlu olmak ve düzenleyici tahsilatın önüne geçmek de gereklidir.

Piyasa uzmanları, stabilcoin düzenlemesinin zamanında hayata geçirilmesinin finansal istikrarı korumak ve yeniliği teşvik etmek açısından son derece önemli olduğunu düşünüyor. Kanada, önemli bir ekonomi olarak, bu alanda diğer ülkelerin gerisinde kalırsa, finans merkezi konumunu etkileyecektir.

Kanadalı finans analisti Caitlin Long, stablecoin düzenlemesinin yenilik ile risk arasında bir denge kurması gerektiğini, yeni teknolojilerin gelişimini teşvik ederken sistemik risklerden de korunması gerektiğini belirtti. Diğer ülkelerin deneyimlerinden yararlanarak Kanada'ya uygun bir düzenleme çerçevesi geliştirilmesini önerdi.

3. Hong Kong Adalet Bakanlığı Müsteşarı: Stabilcoin düzenlemeleri riskleri etkili bir şekilde kontrol ediyor, finansal yeniliği teşvik ediyor

Hong Kong Adalet Bakanlığı Müsteşarı Dr. Zhang Guojun, son günlerde bir forum etkinliğinde konuşma yaparak Hong Kong'un dijital varlık düzenlemesi konusundaki en son önlemlerini açıkladı.

Zhang Guojun, Hong Kong'un "Temel Yasası"nın sermaye ve fonların serbest dolaşımını garanti ettiğini, tüm yatırım ve ticari faaliyetlerin de sıkı bir şekilde denetlendiğini ve korunduğunu belirtti. Hong Kong hükümeti, yeni işlerin düzenli ve sağlıklı bir şekilde gelişmesini sağlamak için doğruyu koruyup yenilikçi bir düzenleyici çerçeve oluşturdu.

Bu yıl Ağustos ayında kabul edilen "Stablecoin Yönetmeliği"ni vurgulayarak tanıttı. Bu yönetmelik, stablecoin'lerin ihraç edilmesi için bir lisans sistemi kurmakta, sanal varlık faaliyetlerinin düzenleme çerçevesini geliştirerek, riskleri etkin bir şekilde yönetmekte ve finansal yeniliği teşvik etmektedir.

Uluslararası finans merkezi olarak, Hong Kong'un finansal istikrarı koruma ile yeniliği teşvik etme arasında bir denge bulması gerekiyor. Stabil coin gibi dijital varlıklar yenilikçi bir potansiyele sahip olsa da, operasyonel riskler, kara para aklama riskleri gibi sorunlar da barındırmaktadır. "Stabil Coin Yönetmeliği", stabil coinler için düzenli ve uyumlu bir gelişim ortamı yaratmayı amaçlamaktadır.

Yönetmelik, stabil coinlerin Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan lisans almasını ve rezerv gereksinimleri, kara para aklama uyumu gibi ilgili kurallara uymasını gerektirir. Bu, stabil coinlerin şeffaflığını artırmaya ve yatırımcı haklarını korumaya yardımcı olur.

Sektör uzmanları, "Stablecoin Yönetmeliği"nin Hong Kong dijital varlık düzenlemesi için önemli bir adım olduğunu ve stablecoin gelişimine yeni bir ivme kazandıracağını düşünüyor. Hong Kong Finansal Teknoloji Derneği Başkanı Deng Weihong, yönetmeliğin stablecoin için uyumlu bir ortam yarattığını ve daha fazla yenilikçi projenin Hong Kong'a çekilmesine yardımcı olacağını belirtti.

Ancak, bazı kişiler aşırı düzenlemenin yeniliği engelleyebileceğinden endişe ediyor. Hong Kong finans hukuku uzmanı Chen Jiahua, düzenlemenin esnek kalması ve yenilikçilere bir miktar alan tanıması gerektiğini düşünüyor. Hükümetin sektörle iletişimde kalmasını ve Hong Kong finansal teknolojisinin gelişimini birlikte ilerletmesini öneriyor.

4. İtalya Merkez Bankası, çoklu ihraççı stabil coin düzenleme kurallarının netleştirilmesini talep ediyor.

İtalya Merkez Bankası yakın zamanda bir rapor yayımlayarak, düzenleyici kurumları çoklu ihraçlı stabilcoinler konusunda yasal netlik sağlamaya çağırdı. Rapor, çoklu ihraçların operasyonel ve likidite risklerini artırdığını belirtti ve net yasal düzenlemelerin "zamanında ve değerli" olacağını vurguladı.

Avro bölgesi üyesi ülke bankası olarak, İtalya Merkez Bankası kendi finansal sisteminin istikrarını sağlamakla yükümlüdür. Rapor, tek bir émetçi tarafından çıkarılan stablecoinlerin yeterince denetlendiğini, ancak birden fazla émetçinin olduğu durumlar için kuralların henüz net olmadığını ve yeni riskler doğurabileceğini belirtmektedir.

Rapor, çoklu émisyoncu stabilcoinlerin risklerini analiz etti: Öncelikle, farklı émisyoncular farklı rezerv politikaları benimseyebilir, bu da aynı stabilcoin'in farklı kanallardaki değerinde farklılıklar yaratabilir; ikincisi, birden fazla émisyoncu rekabet edebilir, bu da stabilcoin'in toplam arzını etkileyebilir; ayrıca, çoklu émisyoncular operasyonel karmaşıklığı ve sistem riskini artırabilir.

Bu nedenle, rapor, düzenleyici kurumların çoklu émisyonlu stabilcoinlerin ihraç koşullarını, rezerv gereksinimlerini, denetim standartlarını ve diğer kuralları netleştirmesi ve sınır ötesi işbirliğini güçlendirmesi gerektiğini öneriyor, böylece düzenleyici tahsilatları önleyebilir.

Bu çağrı, Avrupa Merkez Bankası ile Avrupa Komisyonu arasındaki stablecoin düzenlemesi konusundaki ayrılıkları yansıtmaktadır. Avrupa Komisyonu, tek tip bir düzenleyici çerçeve benimsemeyi tercih ederken, Avrupa Merkez Bankası ise ülkelerin kendi koşullarına göre özel kurallar oluşturmasını savunmaktadır.

İtalya Merkez Bankası Başkanı Ignazio Visco, stabilcoin düzenlemesinin yenilik ile risk arasında bir denge kurması gerektiğini, hem yeni teknolojilerin gelişimini teşvik etmesi hem de sistemik riskleri önlemesi gerektiğini belirtti. Tarafları diyalogu güçlendirmeye ve düzenleme konusunda bir uzlaşıya varmaya çağırdı.

Avrupa Dijital Finans Derneği Başkanı Tom Allen, net bir düzenlemenin stabilcoin endüstrisinin uzun vadeli gelişimine fayda sağlayacağını düşünüyor. Tek bir émisyonun düzenleme deneyiminden yararlanılabileceğini ve çok sayıda émisyonun özellikleriyle yeni kuralların oluşturulması gerektiğini önerdi.