Merkezi Olmayan Finans acemi giriş rehberi (2): Binance USDC sübvansının sona ermesinden sonra, dışarıdaki çalışanlar nasıl güvenli bir şekilde stablecoin %10 APR kazanabilir - ChainCatcher

Yazar: @Web3Mario

Özet: Bu hafta Binance'ın USDC için vadesiz tasarruf teşvik etkinliği sona erdi. Bu, anında para çekme işlemiyle düşük riskli bir tasarruf senaryosudur ve DeFi'de yeni başlayanlar için en uygun olanıdır. Özellikle dışarıdan çalışan bazı bireylerin varlıklarını yapılandırması için idealdir ve %12'ye yakın getiri oranı, tüm Web3 dünyasında oldukça dikkat çekicidir. Bu nedenle, bu noktada birçok arkadaşın düşük riskli, stabil kripto para tasarruf senaryolarını bulmak için acele ettiğine inanıyorum. Bu makalede, DeFi'ye yeni başlayanlar için, özellikle dışarıdan çalışan bazı bireylerin DeFi'ye katılma ilkelerini gözden geçireceğim ve benzer getirileri olan, daha düşük riskli ve bu kullanıcı grubuna uygun stabil kripto para tasarruf senaryolarını analiz edeceğim.

"Dışarıdaki Çalışanların" Stabilcoin Yatırımlarında Uyması Gereken Yedi İlke

Öncelikle yazar, bir sahneyi tanımlamak istiyor; eğer bu sahnenin yeterince çekici olduğunu düşünüyorsanız, bu makalenin içeriği sizin için faydalı olacaktır:

Basit zincir üzerindeki işlemlerle varlıkları yapılandırarak, USD bazında %10 yıllık getiri elde edebilirsiniz, fonlar istediğiniz zaman yatırılıp çekilebilir, kilitlenmesi gerekmez ve ana para kaybı riski oldukça düşüktür, dashboard'unuzu sık sık kontrol etmenize gerek yoktur.

Bu tür sahneler geleneksel finans alanında oldukça nadirdir. Kısa vadeli ABD tahvillerinin %3,7'lik getirisinden daha fazlasını elde etmek için karmaşık hedge fon bilgilerini öğrenmek, bazı çöp tahvillerinin temel analizine dikkat etmek ve P2P patlaması riskini üstlenmek zorundasınız. Ancak DeFi dünyasında, piyasa olgunluğunun farklılığı ve stablecoin düzenleme ortamının değişimi nedeniyle, birçok stablecoin ihraççısı ve kredi protokolü bulunmaktadır. Bu rekabetçi piyasa yapısında, her biri ürünün benimsenmesini teşvik etmek için kullanıcılara ek sübvansiyonlar dağıtacaktır; bu, "yemek siparişi savaşı" sırasında her birinin samimiyetle sunduğu kuponlar gibi. Bu nedenle, bu piyasa aşamasında, makul getiriler bulmak ve riskleri kontrol edilebilir olan stablecoin tasarruf sahneleri bulmak hala mümkündür.

Bu stablecoin tasarruf senaryosu, bazı kripto para inananlarına hitap etmektedir ve sağlam getiri arayan tasarruf yatırımcıları için özellikle dışarıdan gelen orta sınıf çalışanlar için uygundur. Çünkü kripto para fiyat hareketlerine bahis yapmanıza gerek yok, sadece spekülatörlerin veya Degen'lerin alpha getiri elde etmek için ödedikleri zincir içi fon priminden faydalanıyorsunuz. Ayrıca, varlık dağılımı sürecinde çok fazla öğrenme veya zaman maliyeti harcamanıza da gerek yok. Bu nedenle, faiz indirim döngüsü sırasında, hala dolar stablecoin açığınızı korumak istiyorsanız, stablecoin tasarruf senaryosuna özellikle dikkat etmenizde fayda var.

Öncelikle yazar, bu kullanıcı grubunun stabilcoin yatırım senaryolarını seçerken dikkate alması gereken birkaç önemli ilke üzerinde durmak istediğini belirtmekte.

1 Basit İşlemler, Karmaşık Zincir Üstü Etkileşimlerden Kaçının: DeFi yeni başlayanları için, DeFi ürünlerine katılırken her zaman hatırlanması gereken şey, ne kadar karmaşık zincir üstü etkileşim olursa, o kadar fazla risk maruziyeti ve o kadar yüksek kullanım maliyetidir. Çünkü bir etkileşim sırasında, bir oltalama platformunu açabilir ve fonlarınızı kötü niyetli bir adrese yetki verebilirsiniz. Ya da zincirler arası fon transferi yaparken, fonların kabul adresini yanlış yazabilirsiniz. Bu nedenle, DeFi yeni başlayanları için, mümkün olduğunca basit işlemlerin olduğu yatırım senaryolarını seçmek ve gereksiz kayıplardan kaçınmak en iyisidir.

2 Sadece olgun platform ürünlerini seçin, açgözlülüğünüzü kontrol edin: Genellikle yeni protokoller, kullanıcılara daha fazla ödül dağıtır. Bu durumda, yüksek getiri oranlarının cazibesine kapılmamak için açgözlülüğünüzü kontrol edin, çünkü birçok DeFi ürünü anonim ekipler tarafından geliştirilmiştir. Kötü olaylar, örneğin fonların çalınması gibi durumlar meydana geldiğinde, sonunda sadece bir açıklama mektubu ve recover planında elde ettiğiniz değersiz tokenlerden oluşan bir yığın alacaksınız. Ayrıca, yeni protokoller, zincir üzerindeki karanlık ormandan gizlenen hackerların sınavıyla karşılaşacaktır. Bu sınavdan geçip geçemeyecekleri belirsizdir. Bu nedenle, DeFi konusunda yeni olanlar için yazar, başlangıçta sadece olgun platformlar ve protokoller seçmeyi öneriyor ve %10'dan fazla getiri sağlayan stabilcoin yatırım senaryolarına karşı yeterince dikkatli olmalarını tavsiye ediyor.

3 Getiri modeline dikkat edin, "tokenomics" tuzağından kaçının: Resmi web sitesinde belirtilen APR değerlerine de dikkat etmeliyiz, getirinin bileşimini ve getirinin nakde çevrilme koşullarını dikkatlice incelemeliyiz. Birçok proje, sübvansiyonların token fiyatı üzerindeki baskısını azaltmak için tokenomics tasarımıyla çeşitli yollar denemektedir; örneğin, aldığınız ödülleri doğrudan ikincil piyasada satıp bileşik faiz işlemi gerçekleştiremeyebilirsiniz, ödüllerinizi alabilmek için uzun bir kilitlenme süresinden geçmek zorunda kalabilirsiniz. Bu, büyük bir belirsizlik getirir çünkü bu kilitlenme süresi içinde ödül token'larının fiyat değişim trendini bilemezsiniz. Bu, nihai gerçek getiri oranınızı büyük ölçüde etkileyecektir. Bu nedenle, finansal senaryoları seçerken, getirinin elde edilmesinin daha kolay olduğu senaryoları tercih etmeye çalışın.

4 Tüm "stabil paralar" stabil olmayabilir: Aslında, stabil paralar DeFi Yazı'ndan bu yana önemli bir yenilik yönü olmuştur, Luna'nın öncülük ettiği algoritmik stabil paraların dönemi hâlâ gözlerimizin önünde... Ancak zaman ilerledikçe, yalnızca %100 rezerv ile desteklenen stabil paralar, belirli bir stabilite garantisi alabilir, fakat farklı kuruluşların rezerv yönetim şekilleri arasında büyük farklılıklar bulunmaktadır. Örneğin, Ethena'nın USDe'sinde rezerv, bir Delta Nötr sonsuz sözleşme finansman oranı arbitraj kombinasyonu şeklinde bulunmaktadır. Son zamanlarda oldukça popüler olan Falcon'un USDf'sinin arkasındaki yönetim mekanizması ise daha karmaşık. Bu yazıda daha fazla detay vermeyeceğiz, burada yazar, eğer çalışma saatleri içinde ana paranızın değer kaybetmesi konusunda endişelenmek istemiyorsanız, mümkün olduğunca büyük kuruluşların onayını almış, yüksek likidite varlıklarından oluşan rezervlere sahip ödeme tipi stabil paraları (örneğin, USDT, USDC gibi) veya mavi çip varlıkların aşırı teminatlandığı merkeziyetsiz stabil paraları (örneğin, USDS, GHO, crvUSD gibi) tercih etmenizi öneriyor.

5 Getiri oranı değişim mekanizmasını anlayın, ürünleri mantıklı bir şekilde seçin: Bilmeniz gereken bir diğer nokta, belirli bir zamanda gördüğünüz getiri oranının sürekli olarak aynı kalmayabileceğidir, bu yüzden ne kadar süreyle cazip olabileceklerini değerlendirme becerisine sahip olmalısınız. Tipik bir örnek, bir borç verme protokolünde USDC'nin arz faiz oranının %15'ten fazla olduğunu keşfetmenizdir, ancak bu genellikle o havuzun kullanım oranının %95'ten fazla olduğu anlamına gelir; borç alanlar %20'den fazla bir borçlanma faizi taşıyacakları için genellikle bu sürdürülebilir değildir. Şansınıza güvenmeyin, çünkü otomatik faiz farkı arbitraj protokolleri bu tür faiz anormalliklerini sürekli olarak tarar ve hızlı bir şekilde dengeleyebilir. DeFi protokollerinin temel kullanım mantığını öğrendikten sonra, arkadaşlarınız Pendle gibi sabit faiz ürünlerini inceleyebilir.

6 Ağ boşken etkileşimde bulunmayı tercih edin, pahalı işlem maliyetlerinden kaçının: DeFi ile etkileşimde bulunurken gözden kaçabilecek bir detay var; etkileşim için zaman seçerken ağın boş olduğu zamanları tercih edin, bu nedenle işlem yaparken Etherscan'ı açarak mevcut Gas seviyesini kontrol edebilirsiniz. Şu anda, 0.2 GWEI'nin altı, ağın oldukça boş olduğu zamanların ortalama seviyesi gibi görünüyor, bu nedenle Metamask'ı açtığınızda, ücret maliyetine bir göz atın, aksi takdirde kazandığınız 100 dolarlık ödül 120 dolarlık Gas ücreti ile alınabilir.

7**. Yeni dönemde döviz riski göz ardı edilemez: **Eğer şu anda okuyan kişi dolar bazlı olmayan bir yatırımcıysa, döviz riskine dikkat etmesi önemlidir. Çünkü mevcut makroekonomik değişiklikler, doların değer kaybı eğilimini işaret ediyor. Geçtiğimiz bir ay içinde, Çin yuanı yaklaşık %1 değer kazandı. Bu nedenle yatırım kararları alırken döviz faktörünü de göz önünde bulundurmak gerekir.

DeFi yeni başlayanlar için uygun %10 sabit coin getiri senaryolarını önerin

Bu prensipleri tanıttıktan sonra, yazar DeFi yeni başlayanları için uygun olan iki stabilcoin tasarruf senaryosunu öneriyor, Binance USDC vadeli tasarruflarının alternatifleri olarak.

İlk olarak, Ethereum AAVE V3'te RLUSD sağlanmaktadır ve bu, sürekli olarak %11'lik bir APR getirisi elde etmenizi sağlar. Öncelikle RLUSD, Ripple Labs tarafından başlatılan 1:1 dolar paritesine sahip, fiat destekli bir stablecoin'dir. Çoğu rezervi, dolar, kısa vadeli hazine bonoları gibi yüksek likiditeye sahip varlıklardan oluşmaktadır ve New York eyaletindeki bir güven şirketi düzenleme çerçevesinde faaliyet gösterdiğinden, bu da istikrar ve güvenlik açısından garanti sağlar. Aynı zamanda RLUSD'nin arzı 700M'yi aşmıştır ve Curve üzerinde 50M'den fazla likiditeye sahiptir, bu da kullanıcıların pozisyon açarken karşılaştığı kayma maliyetinin daha düşük olduğu anlamına gelir.

Ethereum AAVE V3'te RLUSD sağlayarak %11,56 APR kazanabileceğimizi görebiliyoruz. Bunun %1,08'lik getirisi, AAVE'deki RLUSD borçlularının ödediği faizlerden geliyor. Bu kısım, kullanıcıların anaparalarına otomatik olarak ekleniyor. Diğer %10,47'lik ödül ise Ripple'ın fon sağlayıcılarına yaptığı sübvansiyondan geliyor. Sübvansiyon, Merit Programı aracılığıyla dağıtılacak ve her ayın ortasında tek seferde verilecek. Kullanıcılar, Aave Chan Initiative Dashboard'dan bu sübvansiyonu aktif olarak talep edebilirler. Yazarın gözlemlerine göre, sübvansiyon birkaç aydır devam ediyor, bu da bu getirinin oldukça uzun bir süre boyunca sürdüğü anlamına geliyor. Bu senaryoya katılım oldukça basit; sadece Curve'de RLUSD takası yaparak AAVE'ye sağlamak yeterli.

İkincisi, Avalanche AAVE V3'te sunulan GHO stabil coinidir ve bu, daha sürdürülebilir bir %11.8 APR kazanmanızı sağlar. Öncelikle GHO, AAVE'nin resmi olarak çıkarılan aşırı teminatlı merkeziyetsiz stabil coinidir. Onun özel mekanizmasını daha önceki makalelerimizde detaylı bir şekilde ele almıştık, burada tekrar etmeyeceğiz. GHO'nun teminatı, AAVE tarafından belirlenen mavi çipli kripto varlıklardan oluşur ve AAVE'nin tasfiye mekanizmasına dayanarak GHO'nun fiyat istikrarını sağlar.

Avalanche ise yüksek performanslı bir L1'dir, ancak ekosistem inşasında giderek geride kalmaktadır; bununla birlikte arkasında güçlü uyum kaynakları bulunmaktadır. RLUSD'ye benzer şekilde, Avalanche AAVE V3'te sunulan GHO stabil coinin %11.8'lik APR'si iki bölümden oluşmaktadır; bunlar %1.33'lük bir borçlanma oranı ve AVAX resmi sübvansiyonundan gelen %10.47'lik getiridir. Bu kısım ayrıca Merit Programı aracılığıyla dağıtılmakta olup, her yarım ayda bir toptan dağıtılmaktadır ve kullanıcılar Aave Chan Initiative Dashboard'dan aktif olarak talep edebilirler. Ayrıca sübvansiyonlar oldukça uzun bir süre boyunca devam etmektedir. Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu ödüllerin asAVAX şeklinde dağıtıldığıdır; asAVAX, AAVE'deki sAVAX'ın depo belgesidir. sAVAX ise AVAX ekosistemindeki önde gelen Liquid Staking protokolü BENQI'de stake edilen AVAX için POS madenciliğine katılmak üzere depo belgesidir. Eğer bu ödülleri diğer token'lara çevirmek isterseniz, BENQI üzerinden unstake işlemi gerçekleştirmeniz gerekmektedir ve soğuma süresi 15 gündür. Elbette bu token'lar da faiz getiren varlıklar olup %5'lik bir stake getirisi elde edilebilir.

Yazar, bu iki stabilcoin gelir senaryosunun DeFi yeni başlayanları ve dışarıdan çalışanlar için oldukça uygun olduğunu düşünüyor, herkes temkinli bir şekilde katılabilir.