Amerika'nın kamu borcu 37,43 trilyon USD'yi aştı, borç faizleri bütçeyi "aşındırıyor".

Eylül 2025 itibarıyla, Amerika'nın toplam kamu borcu 37,43 trilyon USD'yi aşmış durumda - bu tarihi bir rakam. Dikkat çekici olan, hükümetin topladığı her verginin neredeyse 1/4'ünün sadece borç faizi ödemek için kullanılması.

Amerika Hazine Bakanlığı ve Karma Ekonomi Komisyonu'ndan alınan verilere göre, ulusal borç sadece bir yıl içinde 2,09 trilyon USD artmıştır. Özellikle 2025 mali yılı için faiz ödemeleri 478 milyar USD'yi aşmış ve bir önceki yıla göre %17 artmıştır.

Bu devasa harcama, Amerika Birleşik Devletleri (IRS)'nin elde ettiği her 1 USD için yaklaşık 23 sent'e eşdeğer olup, yıllarca süren niceliksel genişlemenin ardından küresel faiz oranlarının normale dönmesi bağlamında güçlü bir artışı yansıtmaktadır.

Gümrük Vergisi: "Büyük Sayı, Küçük Etki"

Son yıllarda, Amerika hükümeti, özellikle Başkan Donald Trump döneminde yeni ithalat tarifeleri uygulamaya koyduktan sonra, gümrük vergilerinden rekor gelir elde etti.

Bu gelirlerin, kamu hazinesinin önümüzdeki on yılda 4 trilyon USD daha fazla artmasına yardımcı olabileceği ve bütçe açığını azaltmaya katkıda bulunacağı öngörülüyor. Ancak, faiz giderlerindeki artış hızıyla karşılaştırıldığında, bu gümrük vergisi "denizde bir damla tuz" gibidir.

Uluslararası Para Fonu (IMF) ayrıca, gümrük vergilerinden elde edilen ek gelirlerin büyüklüğünün hâlâ "çok tahmin edilemez" olduğunu uyarıyor. Eliant Capital şirketi örnek veriyor:

"Gümrük vergilerinden elde edilen gelire rağmen, Temmuz ayındaki bütçe açığı 291 milyar USD'ye ulaştı. Amerika 630 milyar USD harcıyor ama sadece 338 milyar USD tahsil ediyor - yani her 1 USD harcama için 46 sent borç almak zorunda."

“Bu treni durduracak hiçbir şey yok”

Mikro uzmanı Lyn Alden, "nothing stops this train" (bu trenin durdurulamayacağı) kavramını yaydı ve Amerika'nın kamu borcu durumuna atıfta bulundu.

Alden'a göre, uzun süren bütçe açığı ve durmaksızın harcama, mali reformların gerçekleştirilmesini neredeyse imkansız hale getiriyor. O vurguladı:

"Mevcut yapı, kamu borcunun kontrol edilemeyen seviyelere çıkmasına neden oluyor, durdurmanın neredeyse hiçbir yolu yok."

Peterson Vakfı, borç faizinin artık federal hükümetin üçüncü en büyük harcama kalemi haline geldiğini, sadece Sosyal Güvenlik ve Medicare'in ardından geldiğini belirtti. Borç faizinin toplam bütçedeki payının yıl sonuna kadar %18,4'e yükselebileceği - 1990'ların başından beri en yüksek seviye.

Faiz oranlarının giderek daha fazla bütçeyi "aşındırdığı" bir ortamda, geleneksel çözümler olan gümrük vergilerini artırma veya harcamaları kısma yeterince etkili olmadığında, "hard money" (sert para) konusundaki tartışmalar giderek daha da ısınmakta.

Bitcoin ve altın: Mali fırtınada sığınak

Hem altın hem de Bitcoin, kamu borcu ve enflasyon baskısı karşısında alternatif sığınak varlıklar olarak güçlü bir talep görüyor.

2025 yılı Eylül ayının ortasına kadar, altın fiyatı yeni bir tarihi zirveye ulaştı ve 3.600 USD/onsun üzerine çıktı, geçen yılın aynı dönemine göre %41'den fazla arttı. Bazı analistler, küresel likidite endişelerinin artmaya devam etmesiyle yılın sonuna kadar altın fiyatının 3.800 USD/onsuna yükselebileceğini tahmin ediyor.

Bitcoin – genellikle "dijital altın" olarak adlandırılan – 115.000 – 118.000 USD seviyelerinde işlem görüyor, Eylül ayındaki 108.000 USD civarındaki dipten sıçradıktan sonra. Sert dalgalanmalara rağmen, Lyn Alden gibi birçok uzman, Bitcoin'in bu döngüde en az 150.000 USD'ye ulaşabileceğine inanıyor.

Mali baskılar giderek arttıkça, hem altın hem de Bitcoin, Amerika'nın kamu borcunun kontrolsüz bir şekilde düştüğü bir bağlamda yatırım portföyünde önemli bir değer koruma aracı olarak görülüyor.

Vương Tiễn