Neden Bitcoin daha iyi bir "altın"?

Yazar: Bill Qian

Bu makale "Kaotik Dönemlerde Zenginliğinizi Nasıl Korursunuz" adlı eserin kardeşidir. Şimdi aşağıdaki birkaç konuyu adım adım tartışalım. Birincisi, zenginlik tasarrufu tam olarak nedir; ikincisi, neden altın modern dönemin kazananı oldu; üçüncüsü, neden Bitcoin 21. yüzyılda ve gelecekte daha iyi bir "altın" olacaktır.

Son 5000 yılda, "en iyi değer saklama varlığı" rekabeti devam etti, ancak altın kıtlığı ve binlerce yıl içinde oluşan değer konsensüsü sayesinde yavaş yavaş servet saklamanın kralı haline geldi. Ancak aynı zamanda, Bitcoin altının piyasa konumunu yavaş yavaş aşındırmakta ve sarsmakta; bu süreçte, bu nesle destansı bir servet yaratma ve zenginlik transferi fırsatları sunmaktadır.

Paranın Tarihi

Altın ve Bitcoin'i karşılaştırmak için önce bu kategorinin en büyük dizini olan paradan bahsedelim. Para, üç ana işlevi vardır: değişim aracı (medium of exchange), hesap birimi (unit of account) ve değer saklama aracı (store of value). Kabuklardan, bakır paralarından modern fiat paralara (örneğin, dolar, euro) kadar, değişim aracı ve hesap birimi sürekli evrim geçirmiştir. Altın, gümüş, arazi ve mavi çip hisse senetleri ise uzun süre ana değer saklama seçenekleri olarak kalmıştır. Para tarihinde, Bretton Woods Sistemi dönemindeki dolar, değişim aracı, hesap birimi ve değer saklama aracı işlevlerini aynı anda yerine getirebilen az sayıda para biriminden biridir; ancak bu bir istisnadır ve yaygın değildir. Ayrıca, doların üç işlevi bir arada üstlenmesi, 1971'de Nixon'ın televizyon konuşmasından sonra giderek çökmüştür. Bazıları şunu söyleyebilir: Peki, neden birçok gelişen piyasa insanı dolar kullanmak ve dolar biriktirmek istiyor? Verilere göre, dolar sürekli değer kaybediyor olsa bile? Bence cevabı şu: Çünkü daha iyi bir seçenekleri yok; kendi para birimleri daha kötü. Bu konu, stabil coin'lere de değiniyor; bir sonraki bölümde bunu ele alacağız.

Altın, bugün "altın" olmayı nasıl başardı?

Zenginlik tasarrufu için iyi bir varlık, 5 özelliği karşılamalıdır: kıtlık (scarcity), dayanıklılık (durability), taşınabilirlik (portability), bölünebilirlik (divisibility) ve sosyal konsensüs (social consensus). Gümüş, arazi, elmas bu 5 kriterde altını geçmekte zorlanır. Böylece, on binlerce yıl süren bir sürecin ardından, altın nihayet insanlığın konsensüsünü ve zihnini kazanarak, zenginlik tasarrufu için neredeyse tek varlık haline geldi.

Altının sınırlamaları nelerdir?

Altın depolamak, pahalı güvenli kasalar, sigorta gerektirir ve bazen nakliye maliyetlerini bile üstlenmek gerekir; miktar arttıkça masraflar da artar. İkinci Dünya Savaşı sırasında, Paris'teki bankanın kasasındaki altın, Alman ordusu tarafından doğrudan yağmalandı; bu olay bana en büyük dersi verdi: bankadaki kasa, aslında hiç de güvenli değil.

Aşırı dönemlerde, altın nakit hale getirmenin maliyeti çok yüksektir. İkinci Dünya Savaşı'nda benzer bir durum ortaya çıkmıştı; ister Şanghay'da, ister Paris'te, ister Amsterdam'da olun, altın ticareti genellikle yüksek indirimlerle karşı karşıya kalıyordu ve genellikle spot fiyatın %30-50 altında oluyordu, yüksek riskli ortamlarda indirimler daha da büyük oluyordu. Daha kötüsü, çatışma bölgelerinde altın ticareti yapmak genellikle ciddi kişisel risklerle birlikte gelir - birisi sizin altın barına sahip olduğunuzu öğrendiğinde, soygun ve rehin alma her zaman mümkün olabilir.

Hükümet, altın tutma güvenilirliğini daha da yok etmek için el koyma ve fiyat kontrolü yöntemlerini kullanacaktır. Örneğin, 1933 yılında, Amerika vatandaşlarından altınlarının çoğunu piyasa fiyatının altında sabit bir fiyatla teslim etmeleri istendi, aksi takdirde ağır cezalara çarptırılacaklardı. Lütfen dikkat edin: O dönemde Amerikan hükümeti tüm vatandaşların altınlarını her ons için 20.67 dolar sabit fiyatla teslim etmelerini talep etti. Ardından, 1934 yılında Altın Rezerv Yasası (Gold Reserve Act) ile hükümet altının resmi fiyatını her ons için 35 dolar olarak yeniden değerlendirdi. Bu, tüm vatandaşların ellerindeki altının bir yıl içinde yaklaşık %41 oranında 'değer kaybetmesine' neden oldu. Amerika o dönemde toplamda 2600 tonun üzerinde altın topladı, bu da para politikasını doğrudan değiştirdi ve 1971 yılında altın standardını tamamen sona erdirmek için zemin hazırladı. Tüm bunlar, dünyanın belki de en çok özel mülkiyet hakkını saygı duyduğu fener ülkesinde, 20. yüzyıl Amerika'sında gerçekleşti.

Bununla birlikte, günümüzdeki dijital ekonomide, altının yeterince "dijitalleşmemiş" olmasının sınırlamaları da oldukça belirgindir. Örneğin, arkadaşınıza ya da başka bir adresinize bir kilogram altın göndermek için herhangi bir elektronik cüzdan kullanamazsınız.

2009'da Bitcoin ortaya çıktı! Bu aslında nedir?

2009 yılında, takma adı Satoshi Nakamoto olan ( tarafından kurulan Bitcoin, ilk merkeziyetsiz dijital para birimidir.** Bu, herkesin katılabileceği ve doğrulayabileceği paylaşılan dijital defter olan (genellikle blok zinciri olarak adlandırılan) küresel, kamuya açık, açık bir bilgisayar ağında çalışır.** Yeni Bitcoin'ler "madencilik" yoluyla üretilir: Bilgisayarlar karmaşık matematiksel problemleri çözmek, işlemleri yeni "bloklar" halinde paketlemek ve blok zincirine eklemek zorundadır; "madenciler" bu nedenle yeni üretilen Bitcoin'leri ödül olarak alır. Bu süreç, tüm sistemin güvenliğini ve düzgün çalışmasını sağlar.

Bitcoin'in Özellikleri Nelerdir?

Kıtlık (scarcity): Toplam miktarın 21 milyon adet ile sınırlı olması nedeniyle, Bitcoin, altının madencilikten kaynaklanan yıllık %1.5–%2 oranındaki enflasyonunu önlüyor.

Dayanıklılık: Dijital bir varlık olarak, sonsuz dayanıklılığa sahiptir ve fiziksel aşınma oluşmaz.

Taşınabilirlik: Bugün, eğer 100 milyon dolar değerinde altını bir savaş bölgesinden geçirmeye çalışıyorsanız, bu neredeyse imkansızdır. Çünkü bugünkü fiyatlarla 100 milyon dolar değerinde altın, 12.4 kilogram ağırlığındadır, bunu uçağa almanız mümkün değildir; arabayla taşımak daha da tehlikelidir. Ancak Bitcoin'in böyle bir sorunu yoktur.

Bölünebilirlik (divisibility): Bitcoin'in bölünebilirliği son derece yüksektir, en küçük birim bir Bitcoin'in yüz milyonda biri kadar olabilir ve şu anda kesim yeterince küçüktür.

Toplumsal Konsensüs (social consensus): Bu, son 16 yılda belki de herkesin en çok tartıştığı nokta ve diğer kripto paraların Bitcoin'e meydan okuma motivasyonlarının kaynağı. Bitcoin ve Bitcoin topluluğunun son 16 yılda neyi doğru yaptığına bakılmaksızın, bugün kabul etmemiz gereken bir gerçek var ki, bu, başlangıç seviyesinde bir toplumsal konsensüs oluşturmuştur. 2024 yılına gelindiğinde, dünyanın en güçlü insanları olan Trump ve Putin, Bitcoin'i kabul etmiş durumda; her ne kadar farklı motivasyonlarla. Trump, bunu yenilik olarak görüyor, bir borç ödeme aracı olarak değerlendiriyor ve Trump ailesinin rahatça hareket edebileceği özgür ve açık bir kapitalist pazar olarak düşünüyor; Putin ise Bitcoin'i kabul ediyor çünkü Ruslar, Bitcoin ve blockchain ağı sayesinde, NATO'nun Rusya'ya yönelik yaptırımlarının aslında kağıttan bir tehdit olduğunu keşfettiler. SWIFT ağı olmadığında bile, Rusların hala blockchain ağı var. Ayrıca, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi olan BlackRock'un kurucusu Larry Fink, 2023 yılından itibaren Bitcoin'i açıkça desteklemeye başladı ve 2024'te Bitcoin ETF'sini piyasaya sürerek bunu "dijital altın" olarak adlandırdı. Larry, 12.5 trilyon doları yönetiyor ve bu, 2024 yılı küresel GSYİH'sinin %11'ine eşit. Ayrıca, bu dünyanın en zengin iş insanı Elon Musk var; onun desteği çok fazla, burada tekrar etmeyeceğim.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d93e16b451b6e2e368b7d9c092402e48.webp(

Bitcoin'in Piyasa Performansına Bir Göz Atalım

2010 yılından bu yana, Bitcoin'in ortalama yıllık getiri oranı %167'ye kadar çıkmış olup, S&P 500 endeksinin 14 katı, altının ise 24 katıdır. Bugün, 2.3 trilyon dolarlık piyasa değeri, küresel gümüşü (2.1 trilyon dolar) ve insanlık tarihinin en büyük yakıt tedarikçisi olan Suudi Aramco'yu (1.8 trilyon dolar) aşmıştır. Bir "tek kişilik işletme" olarak Bitcoin, tarih boyunca en çok kaldıraç etkisine sahip işletme olarak kabul edilebilir. Bir kişinin yetenekleri üzerinde kaldıraç sağlamak söz konusu olduğunda, genellikle dört tür olduğu düşünülmektedir: emek, sermaye, kod ve medya. Ancak bu dört unsuru harekete geçiren temel güç, bence hikaye anlatma yeteneği olmalıdır; sonuçta bu dünya nihayetinde hikaye anlatanlar tarafından yönlendirilmekte ve şekillendirilmektedir, din liderlerinden, Marx'a, Satoshi Nakamoto'ya kadar. Satoshi Nakamoto, büyük bir hikaye anlatıcısıdır.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e15ac63fcde9670666f1fa6ff8946d63.webp(

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa32f98239177b20bb01a47717f1f6a5.webp(

Bitcoin'in Geleceği Üzerine Görüşler

16 yıllık gelişimin ardından, Bitcoin, dünya genelindeki 900 trilyon dolarlık servetin yalnızca %0.22'sini elinde bulunduruyor ve hala küçük bir varlık olarak kalıyor. Şu anda dünya genelinde yaklaşık 100 milyon Bitcoin sahibi var, bu da 5.6 milyar internet kullanıcısının %2.5'ine denk geliyor. Bu, Bitcoin'in benimseme oranının hala erken aşamada olduğunu, daha geniş bir pazarın "yenilikçi aşaması"na denk geldiğini gösteriyor. Bu durum, 2000-2001 yıllarında internetin yaygınlaşmasına benzer - o dönemde yaklaşık 400 milyon kullanıcı vardı ve bu, günümüzdeki yaklaşık 450 milyon kripto para kullanıcısının ölçeğine oldukça yakın, her ikisi de bir başlangıç büyüme dönemini işaret ediyor.

Eğer gelecekte, Bitcoin sahipleri 100 milyondan 5,6 milyara (bugünün internet kullanıcı sayısına eşdeğer) çıkarsa ve küresel kurumlar ile egemen hükümetler tarafından geniş bir şekilde benimsenirse, Bitcoin'in fiyatı ne kadar olur? Bu, birçok insanın Bitcoin'in gelecekte çok geçmeden 1 milyon dolara ulaşacağını tahmin etmeye çalışmasının nedenlerinden biridir, çünkü 1 milyon dolar, Bitcoin'in piyasa değerinin bugünün altın piyasa değerine eşitlenmesini sağlayacaktır.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b93225b71a83fefdce1685615b0cc7b.webp(

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c150b810dd0062207419cb0e2566f7b8.webp(

Sonunda ne yapabilirsin? Kendine ait bir Bitcoin pozisyonu oluşturmaya başla.

İlk olarak, yatırım sürenizi belirleyin. Tarihsel veriler, çoğu yatırımcının piyasa zamanlamasında kötü performans gösterdiğini ortaya koyuyor. Mükemmel araçlar, disiplin ve yüksek frekanslı sinyallere erişim yeteneğiniz yoksa, uzun vadeli stratejiler - pasif yatırım, düzenli yatırım (Dollar-Cost Averaging) ve disiplinli yeniden dengeleme gibi - piyasa dalgalanmalarını tahmin etmeye çalışmaktan genellikle daha etkilidir. Zaman ağırlıklı bir yaklaşım, örneğin önümüzdeki 12-36 ay içinde Bitcoin'e sürekli yatırım yapmak, daha güvenli bir yaklaşımdır. Son zamanlarda birçok arkadaşım bana yeni başlayan biri olarak birden girmeyi düşündüğünü sordu. Herkesin kendini mantıklı bir ters yatırımcı olmaya zorlaması gerektiğini düşünüyorum; herkes heyecanlıyken şüpheci ve temkinli kalmak önemlidir. Bu nedenle düzenli yatırımı sürekli öneriyorum; düzenli yatırım, bir birey olarak piyasa tahmin yeteneğindeki küçüklüğünüzü kabul etmekten ibarettir ve bu küçüklüğü kabul etmek, çoğu insanı zaten geride bırakır.

İkincisi, makul bir dağılım oranınızı belirleyin. Aile net varlıklarının en az %5'ini Bitcoin'e yatırmak, dikkatli bir başlangıçtır. Bu, geleneksel yatırım portföyü stratejileriyle örtüşmektedir: genellikle %5–15'lik kısım altına (güvenli varlık) yatırılır, bu da istikrarı artırmak ve riski azaltmak içindir. Ray Dalio'nun ) All Weather yatırım portföyü örneğinde olduğu gibi, **%15'lik bir kısım Hard Assets'e (**altın/ham maddeler) ayrılmıştır. Bu nedenle %5'in iyi bir başlangıç olduğunu düşünüyorum.

Üçüncüsü, harekete geçin. AI asistanına doğrudan şunu sorabilirsiniz: "KYC doğrulamasını tamamlamış ve [bulunduğunuz yargı yetkisini doldurun] içinde yaşayan bir kullanıcı olarak, Bitcoin nasıl satın alabilirim?"

Kaynak: Bill Qian