Morgan Stanley doları hâlâ gülümsemeye devam ediyor, şu anda yatırım bankasının temel pozisyonu olarak duruyor ve yatırım bankası, yeşil paranın çöküşü ile ilgili tahminlere meydan okuyor. 2025'te %11'lik bir dolar düşüşüne ve yaygın Morgan Stanley dolarizasyon endişelerine rağmen, analistler aslında "dolar gülümsemesi" çerçevesinin etkili bir şekilde çalışmaya devam ettiğini savunuyor. Morgan Stanley'nin ABD doları düşüş tahmini geçici bir zayıflık gösteriyor, ancak piyasa stresinde dolar güçlenmesini destekleyen temel teori, son kriz dönemlerinde dayanıklılığını kanıtlamıştır.
Ayrıca Oku: Morgan Stanley, Zayıf Doları ABD Pazarları için Ana Destek Olarak İşaret Ediyor
Ayrıca Oku: Morgan Stanley, Zayıf Doları ABD Piyasaları için Ana Destek Olarak İşaret Ediyor## Morgan Stanley Dolar Görünümü, Dolarizasyon Düşüşü ve Pazar Riskleri Arasında
Kaynak: Freepik### Dolar Gülümsemesi Teorisi Morgan Stanley'nin Dolar Hâlâ Gülümseme Pozisyonunu Doğruluyor
Dolar gülümseme çerçevesi 2001 yılında Morgan Stanley tarafından geliştirildi ve para biriminin farklı küresel büyüme senaryoları altında nasıl davrandığını açıklamaktadır. Teori, doların sol tarafta küresel büyüme korkuları sırasında yükseldiğini, ortada senkronize küresel büyüme sırasında zayıfladığını ve sağ tarafta ABD büyümesi daha iyi performans gösterdiğinde güçlendiğini göstermektedir.
Ekonomik Sürpriz Endeksleri kullanılarak yapılan analiz, Morgan Stanley'nin dolar hâlâ gülümseyen teorisinin aslında işe yaradığını göstermektedir. Hem ABD hem de uluslararası büyüme beklentileri hayal kırıklığına uğradığında, dolar ortalama olarak 20 yıl boyunca aylık %0.8 artmaktadır. ABD büyümesi iyi performans gösterirken, uluslararası büyüme kötü performans gösterdiğinde, dolar kazançları aylık %1.1'e ulaşmaktadır.
Analiz Andrew Watrous, Morgan Stanley'de G10 FX Piyasa Stratejisti, şöyle belirtti:
“Dolar gülümseme çerçevesine yönelik bu itirazlarla aynı fikirde değiliz.”
“Dolar gülümseme çerçevesine yönelik bu zorluklarla aynı fikirde değiliz.”### Son Bölümler Destek Morgan Stanley Doların De-dolarizasyon Başarısızlığı İddiaları
Son piyasa olayları, Morgan Stanley'nin başlangıçta yaptığı doların değer kaybı tahminlerinin yazıldığı sırada gerçekleşmediğini doğrulamaktadır. 2018-2019 ticaret gerginlikleri sırasında, dolar, ABD kaynaklı küresel endişelere rağmen güçlendi. Haziran 2025 İsrail-İran jeopolitik artışı da, oldukça önemli olan doların güçlenmesini tetikledi.
Bazı yatırımcılar gülümsemenin sol tarafının kırılabileceğini savundu, ancak Watrous son performansla ilgili düşüncelerini paylaştı:
“2025 Haziran'ında, İsrail ile İran arasındaki jeopolitik gerilimler arttığında ve büyüme endişeleri yükseldiğinde – dolar yükseldi. Yatırımcılar güvenliğe yöneldi ve dolar kazanç sağladı.”
“Haziran 2025'te, İsrail ile İran arasındaki jeopolitik gerginlikler arttığında ve büyüme endişeleri yükseldiğinde – dolar yükseldi. Yatırımcılar güvenli limanlara yöneldi ve dolar kazanç sağladı.” Nisan 2025 tarifesi olayı ek kanıtlar sunuyor. Morgan Stanley'in ABD doları düşüş tahmini, büyüme endişelerinin gülümseme çerçevesini kırmasından ziyade politika belirsizliğinden kaynaklanan geçici zayıflığı gösterdi, bazıları aksi yönde beklese de.
Watrous şöyle belirtti:
“Bu baharda doları etkileyen, ABD'deki politika belirsizliği oldu ve bu durum yatırımcıların ABD varlıklarına maruz kalmalarını azaltmalarına yol açtı, küresel büyüme ile ilgili endişelerden ziyade.”
“Bu baharda doları etkileyen şey, ABD'deki politika belirsizliğiydi; bu da yatırımcıların ABD varlıklarına olan marjlarını azaltmalarına neden oldu, global büyüme konusunda endişeler yerine.”### Dolar Zayıflığı Morgan Stanley Dolar Hala Gülümseyen Çerçevesini Bozmuyor
Morgan Stanley'nin ABD doları düşüşü tahmini, son zayıflığı kabul ederken, mevcut durumda temel çerçevenin sağlam kaldığını vurgulamaktadır. 2025'in ilk yarısında %11'lik bir düşüş, 50 yılı aşkın süredeki en büyük düşüşü işaret ederek, birçok kişinin devam edeceğini düşündüğü 15 yıllık boğa döngüsünü sonlandırdı.
Beklenen Fed faiz indirimleri ve 2026'ya kadar süren politika belirsizliği bu düşüşü tetikledi. Ancak, Morgan Stanley'nin doların dışlanması teorileri yapısal değişimler olarak gerçekleşmedi ki bu önemlidir. Nihai Morgan Stanley ABD doları görünümü, tüm mevcut piyasa oynaklığına rağmen, temel çerçeve çöküşü yerine geçici zayıflık göstermektedir.
Ayrıca Oku: De-Dolarizasyona En Çok Maruz Kalan 3 Sektör: Bunlara Sahip Misiniz?
Ayrıca Oku: Dolarizasyonun En Fazla Etkilediği 3 Sektör: Onlara Sahip Misiniz? Yazma anında, Morgan Stanley'in stratejistleri, gülümseme çerçevelerinin farklı piyasa stres türlerini dikkate aldığını vurgulamaya devam ediyor. Son performans aslında büyüme odaklı güvenli liman akışları yerine politika belirsizliğini yansıtıyordu.
Watrous sonuçlandırdı:
“Piyasalar sallandığında, bunu hatırla: dolar muhtemelen dalgalanmalara bir gülümsemeyle karşılık verecek.”
"Piyasalar sarsıldığında, bunu unutmayın: dolar muhtemelen oynaklıkla gülümseyerek karşılaşacak." Bu, Morgan Stanley'nin doların hâlâ gülümseme teorisinin farklı piyasa stres türlerini hesaba kattığını pekiştiriyor; son performans ise geleneksel çerçeveyi tanımlayan büyüme odaklı güvenli liman akışları yerine politika belirsizliğini yansıtıyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Morgan Stanley, Dolarizasyonun Başarısız Olduğunu Söyledi, "Dolar Hâlâ Gülüyor"
Morgan Stanley doları hâlâ gülümsemeye devam ediyor, şu anda yatırım bankasının temel pozisyonu olarak duruyor ve yatırım bankası, yeşil paranın çöküşü ile ilgili tahminlere meydan okuyor. 2025'te %11'lik bir dolar düşüşüne ve yaygın Morgan Stanley dolarizasyon endişelerine rağmen, analistler aslında "dolar gülümsemesi" çerçevesinin etkili bir şekilde çalışmaya devam ettiğini savunuyor. Morgan Stanley'nin ABD doları düşüş tahmini geçici bir zayıflık gösteriyor, ancak piyasa stresinde dolar güçlenmesini destekleyen temel teori, son kriz dönemlerinde dayanıklılığını kanıtlamıştır.
Ayrıca Oku: Morgan Stanley, Zayıf Doları ABD Pazarları için Ana Destek Olarak İşaret Ediyor
Ayrıca Oku: Morgan Stanley, Zayıf Doları ABD Piyasaları için Ana Destek Olarak İşaret Ediyor## Morgan Stanley Dolar Görünümü, Dolarizasyon Düşüşü ve Pazar Riskleri Arasında
Dolar gülümseme çerçevesi 2001 yılında Morgan Stanley tarafından geliştirildi ve para biriminin farklı küresel büyüme senaryoları altında nasıl davrandığını açıklamaktadır. Teori, doların sol tarafta küresel büyüme korkuları sırasında yükseldiğini, ortada senkronize küresel büyüme sırasında zayıfladığını ve sağ tarafta ABD büyümesi daha iyi performans gösterdiğinde güçlendiğini göstermektedir.
Ekonomik Sürpriz Endeksleri kullanılarak yapılan analiz, Morgan Stanley'nin dolar hâlâ gülümseyen teorisinin aslında işe yaradığını göstermektedir. Hem ABD hem de uluslararası büyüme beklentileri hayal kırıklığına uğradığında, dolar ortalama olarak 20 yıl boyunca aylık %0.8 artmaktadır. ABD büyümesi iyi performans gösterirken, uluslararası büyüme kötü performans gösterdiğinde, dolar kazançları aylık %1.1'e ulaşmaktadır.
Analiz Andrew Watrous, Morgan Stanley'de G10 FX Piyasa Stratejisti, şöyle belirtti:
“Dolar gülümseme çerçevesine yönelik bu itirazlarla aynı fikirde değiliz.”
“Dolar gülümseme çerçevesine yönelik bu zorluklarla aynı fikirde değiliz.”### Son Bölümler Destek Morgan Stanley Doların De-dolarizasyon Başarısızlığı İddiaları
Son piyasa olayları, Morgan Stanley'nin başlangıçta yaptığı doların değer kaybı tahminlerinin yazıldığı sırada gerçekleşmediğini doğrulamaktadır. 2018-2019 ticaret gerginlikleri sırasında, dolar, ABD kaynaklı küresel endişelere rağmen güçlendi. Haziran 2025 İsrail-İran jeopolitik artışı da, oldukça önemli olan doların güçlenmesini tetikledi.
Bazı yatırımcılar gülümsemenin sol tarafının kırılabileceğini savundu, ancak Watrous son performansla ilgili düşüncelerini paylaştı:
“2025 Haziran'ında, İsrail ile İran arasındaki jeopolitik gerilimler arttığında ve büyüme endişeleri yükseldiğinde – dolar yükseldi. Yatırımcılar güvenliğe yöneldi ve dolar kazanç sağladı.”
“Haziran 2025'te, İsrail ile İran arasındaki jeopolitik gerginlikler arttığında ve büyüme endişeleri yükseldiğinde – dolar yükseldi. Yatırımcılar güvenli limanlara yöneldi ve dolar kazanç sağladı.” Nisan 2025 tarifesi olayı ek kanıtlar sunuyor. Morgan Stanley'in ABD doları düşüş tahmini, büyüme endişelerinin gülümseme çerçevesini kırmasından ziyade politika belirsizliğinden kaynaklanan geçici zayıflığı gösterdi, bazıları aksi yönde beklese de.
Watrous şöyle belirtti:
“Bu baharda doları etkileyen, ABD'deki politika belirsizliği oldu ve bu durum yatırımcıların ABD varlıklarına maruz kalmalarını azaltmalarına yol açtı, küresel büyüme ile ilgili endişelerden ziyade.”
“Bu baharda doları etkileyen şey, ABD'deki politika belirsizliğiydi; bu da yatırımcıların ABD varlıklarına olan marjlarını azaltmalarına neden oldu, global büyüme konusunda endişeler yerine.”### Dolar Zayıflığı Morgan Stanley Dolar Hala Gülümseyen Çerçevesini Bozmuyor
Morgan Stanley'nin ABD doları düşüşü tahmini, son zayıflığı kabul ederken, mevcut durumda temel çerçevenin sağlam kaldığını vurgulamaktadır. 2025'in ilk yarısında %11'lik bir düşüş, 50 yılı aşkın süredeki en büyük düşüşü işaret ederek, birçok kişinin devam edeceğini düşündüğü 15 yıllık boğa döngüsünü sonlandırdı.
Beklenen Fed faiz indirimleri ve 2026'ya kadar süren politika belirsizliği bu düşüşü tetikledi. Ancak, Morgan Stanley'nin doların dışlanması teorileri yapısal değişimler olarak gerçekleşmedi ki bu önemlidir. Nihai Morgan Stanley ABD doları görünümü, tüm mevcut piyasa oynaklığına rağmen, temel çerçeve çöküşü yerine geçici zayıflık göstermektedir.
Ayrıca Oku: De-Dolarizasyona En Çok Maruz Kalan 3 Sektör: Bunlara Sahip Misiniz?
Ayrıca Oku: Dolarizasyonun En Fazla Etkilediği 3 Sektör: Onlara Sahip Misiniz? Yazma anında, Morgan Stanley'in stratejistleri, gülümseme çerçevelerinin farklı piyasa stres türlerini dikkate aldığını vurgulamaya devam ediyor. Son performans aslında büyüme odaklı güvenli liman akışları yerine politika belirsizliğini yansıtıyordu.
Watrous sonuçlandırdı:
“Piyasalar sallandığında, bunu hatırla: dolar muhtemelen dalgalanmalara bir gülümsemeyle karşılık verecek.”
"Piyasalar sarsıldığında, bunu unutmayın: dolar muhtemelen oynaklıkla gülümseyerek karşılaşacak." Bu, Morgan Stanley'nin doların hâlâ gülümseme teorisinin farklı piyasa stres türlerini hesaba kattığını pekiştiriyor; son performans ise geleneksel çerçeveyi tanımlayan büyüme odaklı güvenli liman akışları yerine politika belirsizliğini yansıtıyor.