Merkeziyetsizlik türev ürünler borsası Hyperliquid, Circle şirketinin USDC'sine olan bağımlılığını ortadan kaldırmak için kendi stablecoin'i USDH'nin üretimini hızla ilerletiyor. Bu hamle, şifreleme alanındaki büyük oyuncuların (Ethena Labs, Paxos ve Frax Finance gibi) arasında yoğun bir rekabeti tetikledi. Ancak, 14 Eylül'deki oylama gününün yaklaşmasıyla birlikte, Dragonfly ortağı Haseeb Qureshi gibi sektör uzmanları sürecin adilliğini açıkça sorguladı ve bu ihale sürecinin belirli varlıklar için "özel olarak tasarlanmış" bir şov olabileceğini ima ederek bu yüksek riskli rekabete bir gölge düşürdü.
Stratejik hedef: Hyperliquid'in USDH'yi piyasaya sürmedeki temel amacı, Circle şirketinin USDC stablecoin'ine olan bağımlılığı azaltmaktır. Şu anda, USDC, Hyperliquid'in 5.5 milyar dolarlık rezervinin büyük bir kısmını oluşturmaktadır ve her yıl Circle'a yaklaşık 200 milyon dolar gelir sağlamaktadır.
Kendi Ekosistemini Kurma: USDH oluşturarak, Hyperliquid, kazancın çoğunu kendi ekosisteminde tutabilirken, likidite ve rezerv yönetimi üzerinde daha fazla kontrol elde eder ve kullanıcıların platform yönetiminde daha doğrudan bir rol oynamasını sağlar.
Kahramanlar Avında: Farklı Oyuncuların Teklifleri
Bu ihale birçok önemli katılımcıyı çekti, her şirketin kendine özgü bir strateji sundu:
Ethena Labs: USDH'nin tamamen BlackRock BUIDL fonu ile bağlantılı stabilcoin USDtb ile desteklenmesini önerdi ve net gelirinin %95'ini Hyperliquid ekosistemine geri vermeyi taahhüt etti, ayrıca mevcut USDC işlem paritelerinin taşınma maliyetlerini üstlenecektir. Analistler, bu önerinin yenilikçiliği nedeniyle öne çıktığını düşünüyor.
Paxos: PayPal'ın stablecoin'i için üretimci olarak, Paxos uyumluluğa odaklanmakta ve PayPal ile Venmo ödeme ağlarını USDH ekosistemine entegre etmeyi planlamaktadır.
Frax Finance: USDH'yi yerel token'ı frxUSD ve Amerikan tahvilleri ile ilişkilendirmeyi planlıyor ve tüm tahvil gelirlerini doğrudan Hyperliquid kullanıcılarına aktarıyor, DeFi mekanizmasının avantajlarını vurguluyor.
Sky Ecosystem: Önceki MakerDAO ekibi tarafından yönetilen, merkeziyetsizlik modeli aracılığıyla USDH üretimini öneren, %4,85 getiri sunan ve 8 milyar dolarlık bilanço ile desteklenen.
Agora ve Native Markets: Bu iki firma, Hyperliquid ekosistemiyle derin bir uyumu vurgulamakta ve farklı gelir dağıtım modelleri önermektedir, ancak Native Markets'ın stabilcoin üretim deneyimi eksikliği, teklifinin belirsizliğini artırmaktadır.
Süreçte Adalet Şüphesi: İddialar Ortaya Çıkıyor
İç mesaj: Dragonfly'ın ortağı Haseeb Qureshi, bu USDH ihalesinin adilliğini açıkça sorguladı. Native Markets'ın teklifi, USDH ihale duyurusunun yayınlanmasından hemen sonra ortaya çıktı, bu da onların belki de önceden bilgi aldıklarını ima ediyor.
"Kargaşa" tartışması: Qureshi, bu ihale sürecinin Native Markets'a özel olarak tasarlanmış bir "kargaşa" olabileceğini düşünüyor. İfadesine göre, ihale verenlerin yarısından fazlası bu görüşü gizlice kabul ediyor, ancak dışlanmamak için sessiz kalıyor.
Sonuç
Hyperliquid'in kendi stablecoin'ini çıkarma stratejik hamlesi büyük bir önem taşıyor, bu merkeziyetsiz finansın merkezi varlıklara olan bağımlılığını aşma arzusunu temsil ediyor. Ancak, bu dikkat çekici ihale savaşı, merkeziyetsiz yönetimin pratikte karşılaşabileceği zorlukları da ortaya koyuyor; bu, verimlilik ile adaletin nasıl dengeleneceği meselesidir. Nihai oylama sonuçları yalnızca kimin USDH'nin üretim hakkını kazanacağını belirlemekle kalmayacak, aynı zamanda Hyperliquid platformunun yönetim itibarı için de ciddi bir sınav olacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hyperliquid stablecoin USDH yarışında çekişme kızışıyor: Diğerlerinin arkasında "önceden belirlenmiş" şüpheleri gizli.
Merkeziyetsizlik türev ürünler borsası Hyperliquid, Circle şirketinin USDC'sine olan bağımlılığını ortadan kaldırmak için kendi stablecoin'i USDH'nin üretimini hızla ilerletiyor. Bu hamle, şifreleme alanındaki büyük oyuncuların (Ethena Labs, Paxos ve Frax Finance gibi) arasında yoğun bir rekabeti tetikledi. Ancak, 14 Eylül'deki oylama gününün yaklaşmasıyla birlikte, Dragonfly ortağı Haseeb Qureshi gibi sektör uzmanları sürecin adilliğini açıkça sorguladı ve bu ihale sürecinin belirli varlıklar için "özel olarak tasarlanmış" bir şov olabileceğini ima ederek bu yüksek riskli rekabete bir gölge düşürdü.
Hyperliquid USDH'yi Tanıttı: USDC'ye Bağımlılığı Kırmak
Stratejik hedef: Hyperliquid'in USDH'yi piyasaya sürmedeki temel amacı, Circle şirketinin USDC stablecoin'ine olan bağımlılığı azaltmaktır. Şu anda, USDC, Hyperliquid'in 5.5 milyar dolarlık rezervinin büyük bir kısmını oluşturmaktadır ve her yıl Circle'a yaklaşık 200 milyon dolar gelir sağlamaktadır.
Kendi Ekosistemini Kurma: USDH oluşturarak, Hyperliquid, kazancın çoğunu kendi ekosisteminde tutabilirken, likidite ve rezerv yönetimi üzerinde daha fazla kontrol elde eder ve kullanıcıların platform yönetiminde daha doğrudan bir rol oynamasını sağlar.
Kahramanlar Avında: Farklı Oyuncuların Teklifleri
Bu ihale birçok önemli katılımcıyı çekti, her şirketin kendine özgü bir strateji sundu:
Ethena Labs: USDH'nin tamamen BlackRock BUIDL fonu ile bağlantılı stabilcoin USDtb ile desteklenmesini önerdi ve net gelirinin %95'ini Hyperliquid ekosistemine geri vermeyi taahhüt etti, ayrıca mevcut USDC işlem paritelerinin taşınma maliyetlerini üstlenecektir. Analistler, bu önerinin yenilikçiliği nedeniyle öne çıktığını düşünüyor.
Paxos: PayPal'ın stablecoin'i için üretimci olarak, Paxos uyumluluğa odaklanmakta ve PayPal ile Venmo ödeme ağlarını USDH ekosistemine entegre etmeyi planlamaktadır.
Frax Finance: USDH'yi yerel token'ı frxUSD ve Amerikan tahvilleri ile ilişkilendirmeyi planlıyor ve tüm tahvil gelirlerini doğrudan Hyperliquid kullanıcılarına aktarıyor, DeFi mekanizmasının avantajlarını vurguluyor.
Sky Ecosystem: Önceki MakerDAO ekibi tarafından yönetilen, merkeziyetsizlik modeli aracılığıyla USDH üretimini öneren, %4,85 getiri sunan ve 8 milyar dolarlık bilanço ile desteklenen.
Agora ve Native Markets: Bu iki firma, Hyperliquid ekosistemiyle derin bir uyumu vurgulamakta ve farklı gelir dağıtım modelleri önermektedir, ancak Native Markets'ın stabilcoin üretim deneyimi eksikliği, teklifinin belirsizliğini artırmaktadır.
Süreçte Adalet Şüphesi: İddialar Ortaya Çıkıyor
İç mesaj: Dragonfly'ın ortağı Haseeb Qureshi, bu USDH ihalesinin adilliğini açıkça sorguladı. Native Markets'ın teklifi, USDH ihale duyurusunun yayınlanmasından hemen sonra ortaya çıktı, bu da onların belki de önceden bilgi aldıklarını ima ediyor.
"Kargaşa" tartışması: Qureshi, bu ihale sürecinin Native Markets'a özel olarak tasarlanmış bir "kargaşa" olabileceğini düşünüyor. İfadesine göre, ihale verenlerin yarısından fazlası bu görüşü gizlice kabul ediyor, ancak dışlanmamak için sessiz kalıyor.
Sonuç
Hyperliquid'in kendi stablecoin'ini çıkarma stratejik hamlesi büyük bir önem taşıyor, bu merkeziyetsiz finansın merkezi varlıklara olan bağımlılığını aşma arzusunu temsil ediyor. Ancak, bu dikkat çekici ihale savaşı, merkeziyetsiz yönetimin pratikte karşılaşabileceği zorlukları da ortaya koyuyor; bu, verimlilik ile adaletin nasıl dengeleneceği meselesidir. Nihai oylama sonuçları yalnızca kimin USDH'nin üretim hakkını kazanacağını belirlemekle kalmayacak, aynı zamanda Hyperliquid platformunun yönetim itibarı için de ciddi bir sınav olacaktır.