Emilyvuong

Облигации стали типом активов для регулярной торговли, а не для хеджирования, как раньше:
До COVID-19 корреляция между акциями и облигациями в основном была отрицательной ( ниже 0). Это означало:
- Когда акции падают -> деньги вкладываются в облигации
- Стандартный портфель 60/40, часто используемый фондами, становится менее эффективным благодаря диверсификации.
После COVID-19 появился «структурный сдвиг post-2020» по определению МВФ. Акции и облигации обычно движутся в одном направлении -> традиционный портфель фондов больше неэффективен.
Денежно-кредитная политика и инфляция сделал

📍 С момента исторического пика в октябре, ETF на биткоин с физическим обеспечением испытывает наибольший за все время отток капитала.
Общий остаток BTC в ETF с физическим обеспечением снизился примерно на ~100.3K BTC по сравнению с ATH.
Это самое большое снижение с момента появления ETF #Bitcoin.

График $GLD и BTC за последние 3 года.
$GLD — это код крупнейшего в мире ETF на золото SPDR Gold Shares, моделирующего цену золота.
Оба дают примерно ~39% годовой доходности — среднегодовую доходность (. Но их пути развития кардинально отличаются.
Биткойн — как молодость, импульсивный, с большими колебаниями, в корне отличающийся от актива с 5000-летней историей.

🟠Впервые с 2005 года корреляция между иеной и индексом Topix стала положительной.
Проще говоря, иена и японский рынок акций растут одновременно.
В истории японского рынка такое развитие событий встречается редко. Обычно укрепление иены оказывает давление на акции из-за влияния на экспорт. Но на этот раз оба растут вместе.
За последние 12 месяцев:
- иена укрепилась примерно на +1% по отношению к USD
- Topix вырос на +38%
В прошлом модель «сильная валюта + рост акций» часто проявлялась в долгосрочных циклах роста, таких как:
- Япония 1982–1990
- Германия 1985–1995
- Китай 2000–2008
Когда капита