Забудьте об уменьшении процентной ставки в этом году. Федеральный резервный банк не двигается, несмотря на любую просьбу Уолл-стрит. Инфляция остается упрямой, рынок труда не охлаждается, а правительство копит дефицит как будто завтра не наступит.
По словам США, ФРС не снизит процентные ставки в 2025 году. Экономист Стивен Джуно сказал, что "инфляция по-прежнему выше цели". "Активность и рынок труда кажутся стабильными".
Это не то, что хочется слышать кому-либо. Всего несколько месяцев назад чиновники ФРС намекали на снижение процентных ставок на полпроцента к 2025 году. К декабрю этот показатель сократился вдвое.
Отчет о инфляции и непрерывно работающем рынке труда
На этой неделе внимание сосредоточено на двух отчетах от Управления трудовой статистики. Индекс производственных цен (PPI) снизился во вторник, а индекс потребительских цен (CPI) - в среду.
Оба показывают, насколько длительным остаётся инфляционное давление. В декабре базовый индекс цен производителей вырос на 0,3% в месяц, а также ключевые показатели (исключая продовольствие и энергию) также увеличились. Годовая ставка PPI в ноябре составила 3%, в то время как базовая инфляция достигла 3,5% - самого высокого уровня с февраля 2023 года.
Индекс потребительских цен выглядит несколько более оптимистичным. Прогнозируется, что инфляция по потребительским ценам вырастет на 0,3%, а базовая инфляция увеличится на 0,2% в декабре. На годовой основе эти цифры составляют соответственно 2,9% и 3,3%. Федеральная резервная система стремится к уровню инфляции в 2%. Эти цифры говорят сами за себя: "Ничего не происходит".
В то же время рынок труда продолжает усложняться. Доклад о заработной плате несельскохозяйственных работников за декабрь показывает, что было создано 256 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 4,1%. Двойная задача ФРС - обеспечить стабильность цен и полную занятость, но они противоречат друг другу, что делает практически невозможным снижение процентной ставки. Джуно даже указывает на то, что ФРС может двигаться в обратном направлении.
"Риск для следующего шага склоняется к повышению процентной ставки", сказал он. Федералы опираются на индекс личного потребительского расхода (PCE) для прогнозирования инфляции, но и ППИ, и ЦПИ включаются в эти данные.
Если базовый индекс PCE инфляции превысит 3% или долгосрочные ожидания инфляции не будут закреплены, то повышение процентной ставки может быть вновь обсуждено. В настоящее время Центральный банк планирует оставить процентные ставки без изменений.
По инструменту FedWatch компании CME Group маловероятно, что процентные ставки изменятся на встрече 28-29 января. Для остальной части года трейдеры склонны к тому, чтобы не снижать процентные ставки.
Дефицит правительства и взрывной рост долга
В то время как Федеральная резервная система борется с инфляцией и безработицей, федеральное правительство погружено в долги. Дефицит в декабре составил 86,7 миллиарда долларов, что кажется улучшением - пока вы не посмотрите на полную картину.
Первый квартал финансового года стал свидетелем поразительного увеличения дефицита в размере 710,9 миллиарда долларов США, что на 39,4% больше, чем в прошлом году. Рост расходов, снижение налоговых поступлений и взрывной рост финансовых затрат.
Государственный долг уже превысил 36 триллионов долларов. Только проценты составили 308,4 миллиарда долларов на данный момент в финансовом году 2025, что на 7% больше, чем в прошлом году. К концу года ожидается, что эти расходы превысят 1,2 триллиона долларов, нарушив рекорд, установленный в 2024 году. Правительство тратит больше на проценты, чем на любые другие расходы, кроме социального обеспечения, обороны и здравоохранения.
Доходность государственных облигаций не приносит пользы. В то время как краткосрочная доходность остается стабильной, долгосрочные процентные ставки растут. Недавно 10-летние государственные облигации достигли 4,8%, увеличившись на 0,4 процентных пункта всего за один месяц. Рост процентных ставок приводит к увеличению расходов правительства на займы и увеличению огромного долга.
В то же время расходы правительства резко растут. Расходы в первом квартале выросли более чем на 11% по сравнению с прошлым годом, в то время как собранные налоги сократились на 2%. Это жестокое сочетание, не демонстрирующее признаков замедления. Этот финансовый хаос делает ФРС еще более трудным оправдать смягчение процентных ставок. Снижение процентных ставок может стимулировать инфляцию, и это последнее, что кто-либо хочет в данный момент.
DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC
{пятно}(BTCUSDT)
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
В этом году Федеральная резервная система не снизит процентные ставки.
Забудьте об уменьшении процентной ставки в этом году. Федеральный резервный банк не двигается, несмотря на любую просьбу Уолл-стрит. Инфляция остается упрямой, рынок труда не охлаждается, а правительство копит дефицит как будто завтра не наступит. По словам США, ФРС не снизит процентные ставки в 2025 году. Экономист Стивен Джуно сказал, что "инфляция по-прежнему выше цели". "Активность и рынок труда кажутся стабильными". Это не то, что хочется слышать кому-либо. Всего несколько месяцев назад чиновники ФРС намекали на снижение процентных ставок на полпроцента к 2025 году. К декабрю этот показатель сократился вдвое. Отчет о инфляции и непрерывно работающем рынке труда На этой неделе внимание сосредоточено на двух отчетах от Управления трудовой статистики. Индекс производственных цен (PPI) снизился во вторник, а индекс потребительских цен (CPI) - в среду. Оба показывают, насколько длительным остаётся инфляционное давление. В декабре базовый индекс цен производителей вырос на 0,3% в месяц, а также ключевые показатели (исключая продовольствие и энергию) также увеличились. Годовая ставка PPI в ноябре составила 3%, в то время как базовая инфляция достигла 3,5% - самого высокого уровня с февраля 2023 года. Индекс потребительских цен выглядит несколько более оптимистичным. Прогнозируется, что инфляция по потребительским ценам вырастет на 0,3%, а базовая инфляция увеличится на 0,2% в декабре. На годовой основе эти цифры составляют соответственно 2,9% и 3,3%. Федеральная резервная система стремится к уровню инфляции в 2%. Эти цифры говорят сами за себя: "Ничего не происходит". В то же время рынок труда продолжает усложняться. Доклад о заработной плате несельскохозяйственных работников за декабрь показывает, что было создано 256 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 4,1%. Двойная задача ФРС - обеспечить стабильность цен и полную занятость, но они противоречат друг другу, что делает практически невозможным снижение процентной ставки. Джуно даже указывает на то, что ФРС может двигаться в обратном направлении. "Риск для следующего шага склоняется к повышению процентной ставки", сказал он. Федералы опираются на индекс личного потребительского расхода (PCE) для прогнозирования инфляции, но и ППИ, и ЦПИ включаются в эти данные. Если базовый индекс PCE инфляции превысит 3% или долгосрочные ожидания инфляции не будут закреплены, то повышение процентной ставки может быть вновь обсуждено. В настоящее время Центральный банк планирует оставить процентные ставки без изменений. По инструменту FedWatch компании CME Group маловероятно, что процентные ставки изменятся на встрече 28-29 января. Для остальной части года трейдеры склонны к тому, чтобы не снижать процентные ставки. Дефицит правительства и взрывной рост долга В то время как Федеральная резервная система борется с инфляцией и безработицей, федеральное правительство погружено в долги. Дефицит в декабре составил 86,7 миллиарда долларов, что кажется улучшением - пока вы не посмотрите на полную картину. Первый квартал финансового года стал свидетелем поразительного увеличения дефицита в размере 710,9 миллиарда долларов США, что на 39,4% больше, чем в прошлом году. Рост расходов, снижение налоговых поступлений и взрывной рост финансовых затрат. Государственный долг уже превысил 36 триллионов долларов. Только проценты составили 308,4 миллиарда долларов на данный момент в финансовом году 2025, что на 7% больше, чем в прошлом году. К концу года ожидается, что эти расходы превысят 1,2 триллиона долларов, нарушив рекорд, установленный в 2024 году. Правительство тратит больше на проценты, чем на любые другие расходы, кроме социального обеспечения, обороны и здравоохранения. Доходность государственных облигаций не приносит пользы. В то время как краткосрочная доходность остается стабильной, долгосрочные процентные ставки растут. Недавно 10-летние государственные облигации достигли 4,8%, увеличившись на 0,4 процентных пункта всего за один месяц. Рост процентных ставок приводит к увеличению расходов правительства на займы и увеличению огромного долга. В то же время расходы правительства резко растут. Расходы в первом квартале выросли более чем на 11% по сравнению с прошлым годом, в то время как собранные налоги сократились на 2%. Это жестокое сочетание, не демонстрирующее признаков замедления. Этот финансовый хаос делает ФРС еще более трудным оправдать смягчение процентных ставок. Снижение процентных ставок может стимулировать инфляцию, и это последнее, что кто-либо хочет в данный момент. DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC {пятно}(BTCUSDT)