Starbucks в 2026 году: сможет ли эта возвращающаяся акция оправдать ожидания после роста на 28 000%?

После смены четырех генеральных директоров всего за четыре года, Starbucks, наконец, кажется, нашла свою устойчивую позицию под руководством звезды лидера Брайана Никкола. Акции кофейного гиганта выросли почти на 28 000% с момента выхода на биржу — и инвесторы задаются вопросом, является ли это только началом очередного крупного роста в 2026 году. Но прежде чем вкладываться, есть несколько важных факторов, которые стоит учитывать.

Новое руководство приносит результаты с сильным импульсом в первом квартале

Результаты первого квартала 2026 года свидетельствуют о том, что стратегия преобразования Никкола набирает реальные обороты. Компания зафиксировала рост выручки на 6% по сравнению с прошлым годом — до 9,9 миллиарда долларов, а сопоставимые продажи выросли на 4% по всему миру. Это не рекордные показатели, но они сигнализируют о том, что компания наконец движется в правильном направлении после нескольких лет разочарования инвесторов.

Что же движет этим импульсом? Никкол переосмысливает фундаментальные принципы работы Starbucks. Компания переработала дизайн своих магазинов и оборудование, чтобы значительно ускорить обслуживание — ключевую проблему для клиентов. Маркетинг был обновлен, акции стали более стратегическими, а фокус на так называемом «третьем месте» (пространстве между домом и работой) кажется современным, а не устаревшим.

Минус: все эти инвестиции сейчас сильно давят на прибыльность. Скорректированная прибыль на акцию снизилась на 19% — до 0,56 доллара за квартал. Но вот ставка Никкола: эти первоначальные затраты в конечном итоге принесут гораздо более здоровую маржу, когда операционные улучшения полностью вступят в силу.

Проблема оценки, которая может остановить ралли

Здесь важно проявлять осторожность. Starbucks торгуется по коэффициенту P/E 78 — это дорого для любой компании, особенно для такой, которая все еще находится в стадии восстановления. Да, у компании есть впечатляющий долгосрочный послужной список: дивиденды повышаются ежегодно уже 15 лет подряд, а текущая доходность составляет около 2,6%. Да, долгосрочные инвесторы в конечном итоге будут вознаграждены. Но текущая оценка оставляет мало места для ошибок и едва ли поддержит значительный рост акций с этих уровней.

Энтузиазм очевиден: инвесторы поспешили купить акции перед отчетом за квартал, поднимая их в надежде на более сильное восстановление. Но ставка на компанию с коэффициентом 78x по прибыли требует практически безупречного исполнения. Один пропущенный квартал или более медленное, чем ожидалось, восстановление могут вызвать резкое снижение цены.

Стоит ли покупать сейчас или лучше подождать?

Есть веские причины быть оптимистичным относительно направления развития Starbucks. Брайан Никкол действительно имеет четкий план, и первые признаки его реализации показывают, что он работает. Акционеры, которые останутся с компанией в ходе восстановления, могут получить значительную прибыль в ближайшие годы.

Однако это все, что можно сказать о рекомендации немедленно покупать по текущим ценам. Оценка просто не оправдывает спешки. Разумные инвесторы лучше подождут более привлекательной точки входа — возможно, во время рыночного отката или когда показатели прибыльности начнут явно улучшаться. Когда это произойдет, это действительно может стать возможностью, которую стоит использовать. Но при текущем мультипликаторе 78x по прибыли терпение кажется более мудрым решением.