Аналитика OTC-торговли на Square: Bitcoin пробил уровень поддержки $84K , усиливается настроение избегания рисков

Рынок криптовалют столкнулся с существенной коррекцией на этой неделе, поскольку Bitcoin решительно пробил уровень поддержки в $84 000, который удерживал цену с середины января. Этот технический сбой в сочетании с резким изменением рыночных настроений в сторону избегания рисков создали сложную ситуацию для криптоактивов в целом. Текущая цена BTC опустилась до $65,44K, что составляет значительное снижение на 30,58% за последний месяц — резкий разворот по сравнению с ранним оптимизмом относительно потенциала цифрового актива подняться к $100 000.

Обвал канала Bitcoin и техническое ухудшение

Bitcoin находился в консолидирующем канале с момента его отката ниже психологической отметки в $100 000 в середине ноября. Хотя каждое тестирование нижней границы приводило к краткосрочным ралли, ни одно из них не смогло закрепиться и обеспечить устойчивый рост. Неудача в защите критического уровня поддержки в $84 000 на этой неделе стала важной точкой перелома. После пробоя этого барьера давление на снижение усилилось в сторону уровня $80 000, а риск дальнейшего падения увеличился до минимальной отметки апреля 2025 года в $74 600.

Особенно тревожит эта техническая картина ускорение ликвидаций и постоянные оттоки из крипто-фондов ETF, что свидетельствует о том, что институциональный капитал уходит из цифровых активов. Этот отток капитала резко контрастирует с исключительной динамикой драгоценных металлов, достигших последовательных рекордных максимумов за тот же период — расхождение, подчеркивающее повышенную чувствительность криптовалют к макроэкономическим рискам.

Четверг: идеальный шторм — шок по доходности и геополитическая напряженность

Катализатором резкого распродажи на этой неделе стал ряд факторов, совпавших по времени. Объявление Microsoft о результатах за среду вызвало переоценку рынка. Несмотря на превышение ожиданий по выручке и прибыли, повышенные ориентиры по капитальным затратам вызвали опасения относительно устойчивости инвестиций в ИИ. В результате акции Microsoft упали на 10%, что повлияло на технологический сектор, большинство компаний, связанных с ИИ, понесли заметные убытки — за исключением Meta.

Одновременно обострение геополитической напряженности между США и Ираном вызвало классическую «бегство в безопасность». Это подтолкнуло цены на драгоценные металлы вверх: золото кратковременно достигло $5600, а серебро превысило $120. Однако параболическая природа этого ралли оказалась несостоятельной, и оба металла затем снизились на 8-10%, что добавило давления на более широкие рынки. Bitcoin сильно пострадал от этих негативных факторов, не сумев удержаться, поскольку капитал уходил из рисковых активов.

Обвал сложности майнинга и перераспределение инфраструктуры

Одним из часто упускаемых из виду аспектов этого рыночного перехода является изменение поведения майнеров Bitcoin. За последние 30 дней сложность майнинга снизилась более чем на 4%, что свидетельствует о появлении новой тенденции: несколько крупных майнинговых операций перепрофилируют инфраструктуру под задачи искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Это перераспределение вычислительных мощностей сигнализирует о тактическом сдвиге капитала и нарратива — от криптовалют к буму инфраструктуры ИИ. Хотя этот процесс носит временный характер, он добавил дополнительное давление на всю экосистему.

Макроэкономический фон: устойчивость и неопределенность

Еженедельные макроэкономические данные показали смешанную картину. Рост экономики США превзошел ожидания и составил 4,4% (квартал к кварталу) за третий квартал 2025 года, при этом количество заявлений о безработице осталось устойчивым на уровне 200 000. Эти показатели указывали на способность рынка труда выдержать недавние снижения ставок Федеральной резервной системы. Однако доверие потребителей резко снизилось — с 94,2 в декабре до 84,5 в январе, что оказалось ниже прогнозных 90,6 и предвещало доминирование настроений избегания рисков на рынках.

Международные решения по политике остались в основном без изменений: Банк Японии и Банк Канады сохранили свои ключевые ставки. Важным моментом стало то, что Федеральная резервная система оставила ставку на уровне 3,75%, а председатель Пауэлл отказался давать конкретные прогнозы по будущему траектории ставок или комментарии по волатильности доллара — это свидетельствует о крайне осторожной позиции.

Ближайшие вызовы и долгосрочные структурные поддержки

Ближайшая перспектива остается сложной. Продолжающиеся ликвидации усиливают текущую распродажу, а высокая корреляция между Bitcoin и американскими технологическими акциями во время эпизодов избегания рисков создает дополнительные риски снижения. Оттоки из крипто ETF, по всей видимости, финансируют переход капитала в инвестиции, связанные с ИИ, что создает структурный негативный фон в краткосрочной перспективе.

Однако долгосрочная картина дает основания для осторожного оптимизма. Некоторые структурные драйверы остаются в силе: улучшение глобальных условий ликвидности, внедрение инновационных приложений в области PayFi и активов из реального сектора, возможные эффекты от укрепления драгоценных металлов на фоне слабости доллара, а также прогресс в разработке нормативных рамок как в США, так и на международной арене. Эти факторы позволяют предположить, что после ослабления текущего давления на рынки капитал может начать возвращаться, а восходящая динамика — возобновиться.

Рынок криптовалют на платформе Square продолжает испытывать значительную волатильность. Несмотря на текущий спад, указывающий на краткосрочные риски, базовые структурные механизмы поддержки позволяют терпеливым участникам рынка сохранять бдительность и искать возможности для накопления, поскольку эта коррекция может исчерпать себя.