Одной статьей можно понять резервы Биткойна и суверенные фонды Соединенных Штатов

Автор: Майкл Табоне, CoinTelegraph; Перевод: Дэн Тун, Jinse Finance

4 февраля новый криптоцарь Дэвид Сакс заявил на пресс-конференции, что двухпалатная рабочая группа по криптовалютам работает над стратегическим (SBR) резерва биткоина, подчеркнув, что «концепция суверенного фонда благосостояния немного отличается».

Фактически, суверенные инвестиционные фонды (SWF) широко понимаются в мире криптовалюты и часто ошибочно принимаются за инструмент, который может естественным образом включать в себя биткойн или другие цифровые активы. SWF - это инвестиционный фонд, принадлежащий правительству, управляющий национальными сбережениями и обычно созданный из излишков доходов, таких как нефтяные доходы или торговые прибыли.

Их главная цель – приумножить и защитить богатство в долгосрочной перспективе, обеспечивая экономическую стабильность для будущих поколений. В отличие от центральных банков, которые сосредоточены на управлении денежно-кредитной и денежно-кредитной политикой, суверенные фонды благосостояния используют более стратегический подход, инвестируя в недвижимость, акции, инфраструктуру и местный бизнес. **

По сути, они отдают приоритет стабильному росту, а не высокорисковым инвестициям, что делает их важным инструментом для стран, стремящихся обеспечить финансовую безопасность сверх насущных потребностей. **

Определение суверенных фондов состоит в том, что Сакс быстро указывает на причину несмешивания суверенных фондов и SBR. Область суверенных фондов может использоваться для более широких целей, чем конкретные резервы, включая поддержку отечественных компаний и инфраструктуры рынка.

! 4MeGYndexoz8vktoi1OH2awZiSuyJa4jTbMcteRU.jpeg

23 штата приняли законодательство о биткоине и цифровых активах. Источник данных: Bitcoin Laws

Билл Хьюз, старший юрисконсульт компании Consensys, специализирующейся на разработке программного обеспечения для блокчейна, отметил, что концепция суверенного фонда благосостояния, которая была создана по распоряжению президента США Дональда Трампа 3 февраля, может послужить «вторым вариантом, если стратегический резерв, состоящий только из криптовалюты, не сможет добиться успеха».

По мере того, как эти инициативы набирают обороты, они поднимают важные вопросы о роли криптовалют в национальных инвестиционных стратегиях и о том, что это означает для более широкой индустрии цифровых активов в 2025 году и далее. **

США учредили суверенный фонд благосостояния на уровне штатов и программу резервирования биткоинов

Несколько штатов уже имеют суверенные фонды, соответствующие традиционному определению США. Аляска Постоянный фонд был создан в 1976 году, чтобы разнообразить инвестиционный портфель с помощью нефтяных доходов, поддерживая бюджет штата и ежегодные дивиденды для жителей.

Техасский постоянный фонд школ финансирует общественное образование с использованием доходов от нефти и газа, обеспечивая финансовую стабильность. Аналогично, постоянный доверительный фонд штата Вайоминг и наследственный фонд Северной Дакоты инвестируют доходы от добычи нефти, газа и минералов, сглаживая колебания бюджета и сохраняя богатство для будущих поколений.

Постоянный фонд налога на природные ресурсы Нью-Мексико использует схожую модель, реинвестируя доходы от налога на природные ресурсы, полученные от добычи, для поддержки финансового благополучия штата. Несмотря на различное назначение этих фондов, они имеют одну общую цель: превратить временное ресурсное процветание в долгосрочную финансовую безопасность.

Если аналитики учитывают фонды управления штатами, в которых остаются прибыли (такие как экстренные фонды или стабильные фонды), это число увеличится. Некоторые из этих фондов инвестируются, иногда в диверсифицированный инвестиционный портфель.

Таким образом, в 23 штатах есть какая-то форма таких инвестиционных инструментов. Однако их лицензирование и структура могут отличаться от «классической» модели суверенных фондов.

! 3Yk08mHNWPA8dFvroz0HKOgXJ7zLSACocSgtFEZ3.jpeg

В 15 штатах есть отдельные законопроекты о резервах биткоина и цифровых активов. Источник: Законы биткоина

Положительным моментом является то, что в настоящее время существует по крайней мере 15 штатов, которые ввели законодательство о биткоине и цифровых активах. В нынешних гонках в этих штатах Аризона и Юта делят лидерство по уровню голосования в парламенте.

Законопроект штата Аризона предлагает создать стратегический резервный фонд биткоина, ограниченный 10% государственных средств, но только в том случае, если правительство США создаст свой собственный SBR. Это согласуется с законопроектом сенатора Ламмиса о биткоине, который направлен на то, чтобы позволить штатам участвовать в программах, управляемых на федеральном уровне.

Закон Юты позволит инвестировать 10% основных государственных фондов в цифровые активы, защищая право самостоятельного управления и обеспечивая отнесение узлов к не категории денежных переводов. Определение «цифровых активов» в законе Юты очень широкое, и оно не непосредственно упоминает биткоин. Он принимает всеобъемлющий подход к интеграции криптовалют в инвестиционную стратегию на уровне штата.

Законопроекты штата Северная Дакота (HB1184) и штата Вайоминг (HB201) не прошли через соответствующие процедуры штата.

Это вопрос времени, а не того, если

Внезапное появление законодательства о биткойне и цифровых активах на уровне штата свидетельствует о коренном изменении взгляда правительства на криптовалюту как на спекулятивный актив и потенциальный стратегический резерв.

Будут ли эти усилия превращены в фактическое количество биткойнов владения или останутся символическим жестом, зависит от политической воли, прозрачности регулирования и рыночных условий. Однако можно с уверенностью сказать, что эти попытки уже вышли за рамки теории.

После того, как штаты начали экспериментировать с цифровыми резервами активов, федеральное правительство разработало свою стратегию национального богатства. Роль биткойна в общественных финансах больше не является вопросом "да или нет", а становится вопросом "когда" и "как".