Является ли Flatcoin, поддерживаемый основателем Coinbase, хорошей идеей?

Флэткойн имеет практикующих специалистов, но он может не подойти в качестве средства обмена.

Написано Дж. П. Конингом

Составлено: Луффи, Foresight News

Чтобы сразу перейти к делу: я не думаю, что плоские монеты — хорошая идея.

Идея плоских монет существует уже некоторое время, но она не получила широкого распространения, пока не появилась в статье Coinbase в начале этого года. Эти новые инструменты, похоже, представляют собой «путь вперед» для средства обмена.

Что такое флэткоин?

Если у вас есть стейблкоины на сумму 1 доллар или депозиты Wells Fargo на сумму 1 доллар, оба они заблокированы на уровне 1 доллара на неопределенный срок. Напротив, стоимость плоской монеты со временем медленно увеличивается, чтобы компенсировать держателям снижение стоимости из-за инфляции. То есть, если сегодня у вас есть плоская монета стоимостью 1 доллар, завтра она будет стоить 1,0001 доллара, послезавтра 1,0002 доллара и так далее. Через 12 месяцев его стоимость составит $1,05. Повышение курса на 5% защитит вас от 5% инфляции, сохраняя при этом вашу покупательную способность неизменной.

Roubini и Coinbase продают плоские монеты как особый вид блокчейна, но эту концепцию также можно представить как традиционный финансовый продукт без блокчейна. Представьте себе счет Wells Fargo с фиксированным балансом в 100 долларов, который растет на 3-4% в год. Или представьте себе плоскую банкноту, в которой эмитент связывает свою покупательную способность с инфляцией, обещая выкупить ее по более высокой цене.

Рубини рассматривает Flatcoin как потенциальный «глобальный метод оплаты». Что касается валюты/платежных технологий, я не согласен. **Я считаю, что плоские монеты — это эволюционный тупик. **

Одна из ключевых особенностей, которая делает деньги такими популярными, заключается в том, что они напрямую интегрируются в основной деловой язык, который мы используем в нашей повседневной экономической жизни.

Что означает деловой язык? Мы говорим и торгуемся в долларах, мы думаем и планируем в долларах, мы мечтаем в долларах, мы помним в долларах. Каждый аспект нашей повседневной деловой жизни вращается вокруг этой базовой единицы измерения. (В Европе евро является основой делового языка, а в Японии – иена.)

Доллары в наших карманах (а также доллары на наших банковских счетах и стейблкоины в наших кошельках MetaMask) созданы так, чтобы быть полностью совместимыми с долларовой единицей измерения, которую мы называем на нашем языке. То есть наше средство обмена привязано к 1 доллару. Например, если на следующей неделе мне придется заплатить 1500 долларов за аренду, я знаю, что на моем банковском счете есть 1500 единиц жилья для выполнения этого обязательства. Я мало что знаю о других своих активах, таких как ETF на S&P 500, золото, государственные облигации или Dogecoin.

Эта нормализация является удобной функцией. Это избавляет от многих хлопот в повседневной деловой жизни. Это означает, что когда мы что-то покупаем или планируем покупки, нет необходимости в постоянном переводе между долларами в наших карманах и долларами в наших словах, мыслях и планах. Как однажды сказал Ларри Уайт, согласование единиц, которые мы используем в устной речи, с единицами, которыми мы торгуем, «сокращает объем информации, необходимой покупателям и продавцам для экономических расчетов».

Их рынок стал высокоразвитым, поскольку все склонны использовать эти очень полезные стандартизированные единицы для платежей (например, депозиты, стейблкоины и банкноты). Это, в свою очередь, сделает их более полезными для платежей, фактически закрепляя их доминирование.

Напротив, плоская монета несовместима с долларом США, поскольку мы используем его в разговорной речи. Одна единица плоской монеты может стоить в 1,1145 раза больше доллара, о котором мы говорим сегодня, 1,1147 завтра и 1,1205 в следующем месяце. Это стирает одну из самых человеческих особенностей валюты – ее соответствие деловым условиям, отталкивая всех, кто может использовать ее для повседневных расходов. В результате плоские монеты будут менее ликвидными, чем стандартизированный доллар США 1:1, и этот недостаток ликвидности сделает их менее полезными для платежей.

Вторая проблема с Flatcoin связана с налогами. Поскольку стоимость плоских монет со временем увеличивается, любая покупка, совершенная с использованием плоских монет, приведет к небольшому налогооблагаемому приросту капитала. Это создает административную нагрузку, которая делает еще менее вероятным, что люди будут использовать плоские монеты в качестве ежедневного средства обмена.

Такое несоответствие в формулировках не означает, что люди не будут их держать, они могут функционировать как средство долгосрочных сбережений точно так же, как люди покупают и держат ETF с фиксированным доходом. Но в отличие от Нуриэля Рубини, я не думаю, что они являются «путем вперед» для торговых СМИ. Никто не будет покупать кофе за Flatcoin.