Анализ 3 основных элементов проекта оценки бычьего рынка: технологические инновации, возможности чеканки токенов и нарративный уровень

Текст: Игнас

Компиляция: Deep Tide TechFlow

Как вы выбираете, в какие монеты инвестировать на бычьем рынке?Как вы проводите исследование?Вы просто ищете потенциальные цели в Twitter?

Учитывая, что сейчас в мире криптовалют так много токенов и нарративов, как оценить, какие токены имеют потенциал превзойти BTC?

На мой взгляд, успех любой криптоэкосистемы обусловлен тремя ключевыми элементами: технологическими инновациями, возможностями чеканки токенов и повествовательным уровнем проекта.

Эти ключевые критерии помогают оценить потенциал криптопроекта и его способность привлекать и поддерживать преданное сообщество.

В этом посте я собираюсь взять некоторые из методов, которые я упоминал в предыдущих постах в блоге и твитах, и расширить их.

Кроме того, я приведу несколько примеров, чтобы доказать свою точку зрения.

Примечание: Вы можете отслеживать производительность криптонарратива и связанных с ним токенов экосистемы на этой панели управления Dune, созданной CryptoKoryo.

1.Технологические инновации: ключ к развитию проекта

Технологические инновации являются движущей силой новых проектов или обновлений в криптовалюте. Чем инновационнее технология, тем большей повествовательной силой обладает проект.

BTC начал все со своего распределенного реестра. Затем был запущен ETH Fang, который сделал возможными сложные транзакции с помощью смарт-контрактов. Бычий рынок 2017 года начался отчасти из-за изобретения ERC20.

«Тем не менее, наиболее важное влияние ETH и ERC20 не является техническим; До ERC20 монеты в основном рассматривались как валюта для оплаты или хранения стоимости. Но с ERC20 все токенизировано. По мере роста цен на криптовалюты растут и варианты использования криптовалют. - мои размышления над постом в блоге «Прошлое в отголосках».

Последний бычий забег ознаменовался появлением DeFi, который включал в себя несколько технологических инноваций: AMM, протоколы кредитования, алгоритмические стейблкоины и многое другое.

С каждым бычьим рынком в криптоиндустрии появляются новые технологические инновации. Без него отрасль бы стагнировала и в конце концов исчезла.

Многие инновационные решения создаются во время медвежьих рынков, поэтому пребывание и исследования в трудные времена окупаются.

С момента последнего бычьего ралли появились новые и захватывающие технологии:

Optimistic Rollups и ZK Rollups используются для снижения комиссий за транзакции и увеличения скорости на уровне исполнения;

инновации на уровне доступности данных;

абстракция учетной записи и намерение улучшить пользовательский опыт;

Токены Soulbound, непередаваемые токены, используемые для представления личной идентичности в блокчейне;

реальные активы или токенизация в сети;

новое поколение ончейн-деривативов и DEX;

DeFi на надписях и BTC;

Повторный стейкинг

ИИ — еще одна технологическая инновация, которая оказала значительное влияние на криптовалюту, несмотря на свое происхождение за пределами криптоэкосистемы. Но время покажет, что на самом деле могут сделать криптопроекты для децентрализации ИИ.

Однако не все технологические инновации одинаковы и могут принести пользу богатству.

Они различаются своими экономическими моделями/аспектами чеканки токенов, и различия в этих аспектах привлекут внимание инвесторов и, таким образом, станут доминирующим нарративом.

2. Возможности Чеканки Токенов: Денежные Аспекты

Чеканка токенов, или то, что я называю «печатанием денег», сродни вливанию центральным банком новых фиатных денег в экономику. В криптопространстве это проявляется в выпуске новых токенов в рамках экосистемы.

Когда был запущен ETH Square, первое, что мы сделали, это запустили больше токенов благодаря изобретению ERC20. Однако стремительный крах токена 2017-18 годов показал пределы простого повествования из-за отсутствия существенных технологических инноваций.

Более того, они не могут включить всеобъемлющий эффект маховика, который будет стимулировать пользователей держать токены через доход от проекта, стейкинг и другие механизмы. Извлеките уроки бычьего рынка 2017-18 годов!

В 2020 году изобретение AMM и стейкинг-контрактов стало мощной машиной для печатания денег. Стейкинг токена пула ликвидности (50% «альткоин», 50% ETH) для заработка большего количества альткоинов — это мощная, но неустойчивая схема Понци, которая может сделать ранних участников богатыми, но модель не является устойчивой.

Затем Curve изобрел veTokenomics, чтобы обеспечить более высокие вознаграждения и право голоса для долгосрочного стейкинга. Но эта модель постепенно теряет свою популярность.

Минтинг токенов не ограничивается уровнем токена.

2021 год был бычьим рынком для NFT, когда на рынке были в тренде ограниченные серии NFT. Несмотря на то, что ERC721 инновационно запустил Cryptokitties в 2017 году, модель чеканки криптокотят 1+1=3 привела к тому, что токен был очень раздут, и цена внезапно рухнула.

NFT также переживали подъемы и спады, поскольку были запущены сотни коллекций NFT, отвлекающих пользователей и количество денег, вложенных в каждый NFT. Bored Apes во главе с Yuga Labs создает эффект маховика, вознаграждая держателей BAYC новыми NFT, токенами и постоянными нарративами, чтобы предотвратить продажи сообщества

Благодаря аирдропам и высокой доходности DeFi позволил многим людям получить большую прибыль.

Человек может заработать тысячи долларов, просто попробовав использовать протокол DeFi. Но на данный момент аирдропы стали менее щедрыми, их сложнее получить, и они больше зависят от глубины ваших интерактивных аирдропов (объем торгов, объем стейкинга и т. д.).

В то время как новые токены должны быть подкреплены вышеупомянутыми технологическими инновациями, не все инновации предлагают одинаковые возможности для богатства.

Очень сложно монетизировать нарратив вроде «абстракции аккаунта», но еще сложнее монетизировать нарратив о токенах Soulbound (SBT) (учитывая, что SBT привязан к адресу и не торгуется).

RWA также является мощным нарративом, но присущая RWA низкая волатильность может не позволить получить огромную прибыль в валюте проекта.

Итак, где же сейчас возможности богатства?

Ordinals, BRC20 & BTC DeFi

Каждый день запускается множество новых NFT BTC и токенов BRC20, которые часто можно чеканить свободно и честно.

Но Ordinals и BRC20 не хватает токеномики Понци маховика. Я беспокоюсь, что BTC NFT постигнет та же участь, что и NFT ETH Fang, поскольку количество денег, вложенных в каждую коллекцию, и внимание рынка разбавляются другими NFT. BRC20 также не хватает функций смарт-контрактов, которые делают ERC20 более дружелюбным и дружелюбным.

Но я считаю, что ситуация меняется. Например, держатели Bitmap Ordinal получили аирдроп токенов BMP, и эта тенденция, вероятно, сохранится, поэтому владение ранними надписями Ordinals и токенами Brc20 может привести к более высокой доходности. Тем не менее, рынку все еще нужно больше технологических инноваций для реализации экономики токенов Flywheel.

Я думаю, что Stacks сможет уловить этот грандиозный нарратив и присоединиться к экосистеме BTC DeFi.

Экосистема L1

Семь месяцев назад я написал в Твиттере об экосистеме эпохи zkSync.

Я считаю, что технологические инновации ZK Tech достаточно сильны, чтобы привлечь разработчиков и новые средства в экосистему, чтобы стимулировать рост токена. Однако этого не произошло.

Нарратив ZK Tech оказался непривлекательным. Также не хватает инновационных децентрализованных приложений и возможностей для минтинга токенов маховика. С тех пор нарратив аирдропа ослаб и недостаточен для поддержания ажиотажа на рынке.

Итак, есть несколько многообещающих L1:

Injective предоставляет возможности богатства для стейкеров токенов INJ. Экосистема совершенно новая, поэтому в настоящее время средства пользователей и внимание сосредоточены на нескольких протоколах и NFT.

Kuji похож на Injective, но он подчеркивает эффект маховика в аирдропах проектов экосистемы и истинный потенциал доходности отсутствия новых предложений токенов KUJI.

Экосистема Solana разрушена, но восстанавливается. Она запускает новые токены и раздает их лояльным пользователям экосистемы. Solana также доминирует в повествовании о модульном блокчейне.

Avalanche становится сетью RWA и Forex, что является более устойчивой моделью роста.

POL от Polygon трансформируется в цепочку цепочек, и новые партнеры выбирают Polygon для расширения ETH.

Fantom, как и Solana, потерял большую часть своей экосистемы DeFi на медвежьем рынке. Но с обновлениями Sonic он стремится к модульному блокчейну.

Celestia доминирует с точки зрения доступности данных, но ей необходимо запускать больше цепочек и вознаграждать держателей токенов в размере TIA долларов.

SEI является конкурентом SUI и APTOS с низкой капитализацией, но, как новая экосистема, я надеюсь, что по мере расширения экосистемы они будут вознаграждать SEI держателей токенов.

Рестейкинг с токенами рестейкинга ликвидности

Я рассказывал об этом в предыдущем посте в блоге. Я думаю, что это будет одна из самых захватывающих историй, когда Eigenlayer полностью запустит основную сеть.

Что вы думаете о L1 и L2? С точки зрения токеномики, я более оптимистичен в отношении L1. Токены L1 имеют нативную доходность стейкинга и аирдропы экосистемы для стейкеров. В результате токены L2 могут быть более привлекательными, если они используются для комиссий за газ, стейкинга и аирдропов токенов экосистемы для держателей/стейкеров токенов L2.

Недавнее голосование по фейковому «стейкингу», проведенное Arbitrum DAO, показывает бесполезность токеномики L2.

3.Сила повествования

Сила нарратива в крипте безумна! Нарратив играет огромную роль в объяснении того, что вызвало рост токена.

Технологические инновации важны, но их успех часто зависит от того, как они коммуницируются и понимаются сообществом. Сложные нарративы могут привести к потере интереса, независимо от того, насколько успешной является инновация.

Нарратив оживляет технические аспекты и модели токеномики, превращая их во что-то, с чем инвесторы могут соотноситься, верить и быть частью. Он захватывает воображение и убеждения людей, чтобы создать сильное, позитивное сообщество.

Нарратив имеет решающее значение для поддержания ценности и спроса на новый токен. Без убедительного повествования и веры в потенциал этих токенов у новых пользователей мало стимулов присоединяться и инвестировать в экосистему.

Простое повествование может управлять токенами, но благодаря существенным технологическим инновациям и возможностям чеканки токенов токены могут оставаться высокими в течение более длительного времени. Без двух других элементов токен может быстро вырасти, а затем резко упасть.

Например, у DeFi есть все три ключевых столпа. Он опирается на технологические инновации в смарт-контрактах и самостоятельном хранении, которые позволяют создавать инновационную стоимость токенов, но также имеет мощный нарратив для создания нового типа финансовой системы.

UST от Terra является печально известным примером, но он также идеально выполняет все три столпа с историей «инноваций» технологии алгоритмических стейблкоинов, эффекта денежного маховика (Понци) и пассивного дохода в размере 20% годовых.

Итак, какие нарративы вписываются в три столпа процветающей экосистемы?

Одним из них является Restaking + LRTs, которые передают историю «защищенного ETH клыком», и являются одним из них. DeFi на BTC — это другой нарратив.

Modularity vs. Monolithic L1 — это огромная история этого бычьего забега, в которой Solana, SEI V2 и Fantom бросают вызов модульному видению ETH, Avalanche и Polygon. Какой подход будет успешным, ответить непросто, но оба подхода могут иметь место в криптопространстве.

ИИ — это мощный нарратив, но в настоящее время в ИИ очень мало технологических инноваций и мало возможностей для чеканки токенов. Однако, как я уже упоминал, токены искусственного интеллекта появляются, но без реальных технологических инноваций и эффекта маховика они могут расти так же быстро, как и падать.

Вот вам вопрос: какие еще экосистемы соответствуют этим трем критериям?

Разница между «процветающими» и «устойчивыми» экосистемами

Первоначально я озаглавил эту статью «Три ключевых фактора, способствующих устойчивой криптоэкосистеме», но это не совсем точно.

Эти три ключевых фактора помогают экосистеме процветать, но темпы инноваций замедляются по мере появления новых конкурентов, при этом новоиспеченные фонды в экосистеме опережают внимание и количество денег, поступающих в экосистему для поддержания цены, а нарративы заменяются более популярными способами игры на рынке.

Axie Infinity — отличный пример «процветающей» экосистемы. Игры на блокчейне — это новинка, и Axie отлично демонстрирует миру видение Play-to-Earn.

Тысячи филиппинцев считают, что они могут зарабатывать деньги, играя в игры. Однако его рост зависит от того, насколько быстро новые проекты войдут в экосистему, так как чеканится все больше NFT и токенов Smooth Love Potion.

В криптопространстве мы постоянно играем в подобную цепочку. Новые инновации и нарративы монетизируются за счет выпуска новых токенов. Если экосистеме не удастся продолжать внедрять инновации и изобретать себя заново, а также управлять инфляцией токена, некогда процветающая экосистема сократится, а токен упадет.

DeFi «процветает» благодаря майнингу ликвидности, но нам нужно продолжать изобретать его заново. Проекты DeFi 1.0 прошли начальную фазу хайпа и сейчас выходят в стадию устойчивого роста.

Но нарратив, о котором я упоминал в этой статье, еще не расцвел. Их экосистема молода, и на горизонте маячат новые интересные токены. Наша миссия состоит в том, чтобы найти экосистемы, которые создают наиболее устойчивые и процветающие экосистемы.

Это тонкий баланс, когда каждый элемент усиливает другие, создавая среду роста и устойчивости. По мере того, как мы продолжаем наблюдать развитие этого бычьего ралли, я считаю, что эти три ключа помогут вам найти устойчивую криптоэкосистему из упадка.

Источник: TechFlow