17 ноября список претендентов на платформы для торговли виртуальными активами Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга показал, что в общей сложности шесть компаний в настоящее время подают заявки на получение лицензий на платформы для торговли виртуальными активами, а шесть платформ для торговли виртуальными активами: BGE, HKbitEX, HKVAX, VDX, Meex и PantherTrade.
![]()
Среди них Victory Fintech Company Limited, компания гонконгской платформы цифровых активов VDX, инвестируемая Victory Securities, хорошо зарекомендовавшей себя местной брокерской компанией по ценным бумагам, а ее исполнительными директорами является Гао Цзюань, председатель Гонконгской ассоциации ценных бумаг. В последние годы Shengli Securities активно занимается инвестициями в виртуальные активы и имеет лицензии SFC типа 1 (торговля виртуальными активами), типа 4 (консультационные услуги по виртуальным активам) и типа 9 (услуги по управлению виртуальными активами).
Чтобы узнать больше о лицензионных усилиях VDX, BlockBeats взял интервью у Дональда, главного операционного директора VDX.
Ранее Дональд был экспертом в области цифровых активов в Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), соавтором нормативно-правовой базы и управлял приложениями VA, а также руководил регулированием платформ для торговли виртуальными активами и управляющих фондами, а также был соучредителем Bletchley Park, криптовалютного хедж-фонда институционального уровня, количественным стратегом и трейдером в Deutsche Bank и менеджером в Accenture, создавая торговые системы для таких бирж, как Deutsche Börse, Шанхайская фондовая биржа и Токийская фондовая биржа.
BlockBeats: Не могли бы вы вкратце представиться, я слышал, что вы раньше работали в SFC, как вы попали в криптоиндустрию?
Дональд: До прихода в Victory Fintech в качестве главного операционного директора я провел более 3 лет в SFC, регуляторе в Гонконге, уделяя основное внимание регулированию виртуальных активов. Я помогал в разработке режима лицензирования виртуальных активов для управляющих фондами и торговых платформ, а также был основным рецензентом для всех приложений виртуальных активов. Во время моей работы в SFC я создал свод нормативных правил и провел ряд внутренних семинаров и тренингов SFC, чтобы заложить основу и понимание регулирующими органами виртуальных активов. Мне также было предоставлено место в рабочей группе IOSCO DeFi Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Я начал работать в индустрии виртуальных активов, когда был главным операционным директором брокерской фирмы, занимающейся внебиржевыми деривативами. В 2017 году я вместе с несколькими коллегами по отрасли основал первый криптовалютный хедж-фонд институционального уровня в Гонконге, в течение которого отвечал за автоматизацию и систематизацию арбитражной торговли. Случайно я связался с регуляторами. В процессе коммуникации меня впечатлил высокий уровень работы регуляторов. Работа в регулирующих органах помогла мне оказать глубокое влияние на мое понимание регулирования класса виртуальных активов, что дало мне совершенно другой взгляд на финансовые рынки и построение долгосрочных отношений с регулирующими органами по всему миру.
![]()
BlockBeats: Рынок очень заинтересован в лицензии Hong Kong Crypto, но существует множество типов лицензий, и мы до сих пор не знаем, для чего подходит каждая лицензия, не могли бы вы помочь нам разобраться с распространенными лицензиями Hong Kong Crypto?
Дональд: Ладно, без проблем. Тип 1 (торговля ценными бумагами) и Тип 2 (торговля фьючерсными контрактами) являются основными лицензиями для брокеров/дилеров в Гонконге. Таким образом, если существующие брокеры в Гонконге хотят предлагать своим клиентам услуги, связанные с VA, им необходимо будет обратиться в SFC за одобрением так называемого «обновления» своих лицензий для покрытия VA. Это приложение включает в себя ответ на подробную анкету и демонстрацию того, что в компании работают люди с достаточными знаниями и опытом.
Во-вторых, лицензия на управление активами 9-го типа. Лицензия, которая была создана для управляющих активами для управления активами клиентов, также может быть «модернизирована», что позволит управляющим активами инвестировать более 10% своих активов под управлением (AUM) в виртуальные активы. Точно так же кандидаты должны продемонстрировать, что они обладают знаниями, способностями и опытным персоналом для инвестирования в виртуальные активы.
Наконец, приложениям, работающим на платформах для торговли виртуальными активами (VATP) или поставщикам услуг виртуальных активов (VASP), требуются лицензии класса 1 и типа 7 (автоматизированные торговые платформы). Процесс подачи заявки на VATP/VASP намного сложнее, чем на любую другую заявку, потому что предмет гораздо более сложен. Основные вопросы, вызывающие озабоченность у общих регулирующих органов, включают, помимо прочего, хранение, AML/KYC, торговые операции, регулирование рынка, кибербезопасность и управление рисками.
BlockBeats: VDX также сейчас подает заявку на получение лицензии, как идут дела?
Дональд: Я не буду вдаваться в подробности, но мы много чего делали. Мы подали заявку в ноябре 2022 года, и она была официально принята в феврале 2023 года, и мы общаемся с регуляторами по всем основным направлениям. Мы активно предоставляем высококачественные материалы в SFC и обеспечиваем своевременный ответ, чтобы процесс подачи заявки прошел как можно более гладко.
BlockBeats: В некоторых предыдущих отчетах говорилось, что стоимость подачи заявки на получение лицензии на бирже составляет около 100 миллионов юаней, почему стоимость такая большая?
Дональд: По-разному. Существуют дополнительные расходы, связанные с созданием соответствующей требованиям и регулируемой торговой платформы, поскольку компаниям необходимо убедиться, что они соблюдают все соответствующие правила и законы. И есть много факторов, которые могут повлиять на фактическую общую стоимость создания такой компании, включая размер команды, выбор поставщика, какие функции создаются собственными силами, а какие являются готовыми, и так далее. Конечно, мы твердо верим, что этот процесс не только полезен, но и что регулирование – это будущее класса активов. В ближайшем будущем большинство операций с виртуальными активами, включая торговлю, будут вестись только на регулируемых и соответствующих требованиям биржах.
BlockBeats: Не могли бы вы подробнее рассказать о процессе и ключевых шагах, связанных с утверждением SFC лицензии на платформу для торговли виртуальными активами, и сколько времени обычно занимает процесс от подготовки заявки до окончательного утверждения операционной лицензии, выданной SFC?
Дональд: Прежде всего, кандидаты должны собрать опытную, мотивированную основную команду людей, которые создадут необходимые процессы, документы и системы. Затем команда должна была разработать политики и процедуры в восьми основных областях и выполнить требования Руководства для операторов VASP. Кроме того, группе необходимо будет получить отчет о независимой оценке от независимого оценщика по охвату руководящих принципов и ряду других соображений. После того, как все вышеперечисленное будет завершено и будет выбран необходимый основной персонал, включая будущее ответственное лицо и менеджера, ответственного за основные функции, можно подать заявку.
В это время SFC рассмотрит саму заявку (а не ее содержимое) и задаст любые соответствующие вопросы. Как только они будут удовлетворены ответом, SFC примет решение о принятии заявки. После того, как заявка будет официально принята, заявитель и SFC вступят в подробное общение по основным областям и любым другим областям, которые регулятор сочтет важными. Обычно этот разговор проходит в форме письменных вопросов, а иногда в виде презентаций и демонстраций. У этого этапа нет установленных сроков, и все зависит от того, как заявитель ответит на вопросы и отреагирует на замечания регулятора.
Как только регулятор убедится, что предлагаемые системы и процедуры продемонстрировали свою компетентность и соответствуют требованиям, изложенным в руководящих принципах, он выдаст принципиальное одобрение (AIP). SFC выдала документ в первую очередь для того, чтобы заявитель мог продолжить работу с внешними партнерами, например, открыть банковский счет и получить страховку условного депонирования. На этом этапе заявитель должен заполнить Отчет о независимой оценке – Фаза 2, который проверяет эффективность внедрения и функционирования системы. Другие необходимые отчеты включают сканирование уязвимостей и тесты на проникновение. SFC может выдать лицензию, если все вопросы решены должным образом.
После того, как все вышеуказанные шаги будут успешно завершены и рассмотрены, а условия SFC будут выполнены, и все вопросы будут решены, SFC может выдать лицензию.
BlockBeats: Каковы основные этапы подготовки к платформам для торговли виртуальными активами, которые могут повысить вероятность получения операционной лицензии и облегчить эффективный процесс подачи заявки?
Дональд: Как упоминалось ранее, ключевым фактором является наличие команды с опытом работы в традиционных финансах, особенно в области соблюдения нормативных требований, торговых операций и систем. Во-вторых, это мышление – чтобы получить лицензию, нужно много упорства и веры. Конечно, важно предоставлять регуляторам качественные материалы, всесторонне и полно отвечать на их вопросы и всегда стремиться к разработке решений, соответствующих всем актуальным нормативным актам.
BlockBeats: SFC недавно выдала несколько лицензий, будут ли какие-либо тенденции в области лицензирования в будущем?
Дональд: Недавно мы видели дальнейшие объяснения токенизации от SFC. Таким образом, областью, которую мы можем обоснованно ожидать дальнейшего включения в систему, являются деривативы, поскольку они предоставляют институциональным инвесторам стандартный набор инструментов для управления рисками. Конечно, фреймворк может быть расширен множеством различных способов, и он обеспечивает надежную гарантию для начала, построения и развития бизнеса.
BlockBeats: Сколько лицензированных бирж, по вашему мнению, появится в Гонконге?**
Дональд: Трудно назвать конкретную цифру. Чтобы еще больше утвердиться в качестве мирового лидера в области институциональных виртуальных активов, Гонконгу необходим полнофункциональный рынок капитала виртуальных активов. Для этого необходима не только цепочка создания стоимости поставщиков услуг, в основе которой лежат продукты и услуги, но и достаточное количество поставщиков на выбор, чтобы участники и конечные потребители могли сделать осознанный выбор между несколькими посредниками и услугами.
