Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила свою первую официальную руководящую интерпретацию, которая разъясняет, когда криптовалюты следует считать ценными бумагами, что является важным шагом к правовой определенности. Документ подчеркивает, что многие криптовалюты могут не соответствовать определению ценных бумаг в соответствии с федеральным законодательством.
SEC разъясняет правила для криптовалют
Интерпретация объемом 68 страниц предоставляет ясную таксономию и отвечает на многолетнюю неопределенность, которая влияла на действия регулирующих органов.
Руководство отражает усилия SEC по проведению «четких линий в ясных условиях» для ориентации участников рынка, предлагая рамки для интерпретации агентством законов о ценных бумагах, применимых к криптоактивам.
Оно также основано на недавней координации с Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC) для сокращения пересечений юрисдикций и уточнения, какой регулятор контролирует каждый тип цифрового актива.
Определены пять категорий токенов
Впервые в руководстве установлены категории криптоактивов:
- Цифровые товары: активы, которые в основном служат резервом стоимости или сетевыми утилитами и обычно не подпадают под законы о ценных бумагах, часто под юрисдикцией CFTC.
- Цифровые коллекционные предметы: включают многие невзаимозаменяемые токены (NFT).
- Цифровые инструменты: токены, ориентированные на функциональность протоколов.
- Стейбкоины для платежей: предназначены для транзакционных целей и соответствуют существующим нормативным рамкам, также обычно не подпадают под юрисдикцию SEC.
- Ценные бумаги в токенизированной форме: версии акций, облигаций или других инвестиционных инструментов, которые подлежат полной регистрации и обязательствам по раскрытию информации перед SEC.
Объяснение майнинга, стекинга и эирдропов
Руководство рассматривает распространенные практики в криптовалютах. Майнинг в публичных сетях с доказательством работы и стекинг в сетях с доказательством доли обычно не считаются инвестиционными контрактами.
Эирдропы не считаются ценными бумагами, если они не связаны с продвижением прибыли, полученной за счет централизованных усилий.
Документ указывает, что токен может начинать как часть инвестиционного контракта во время эмиссии, но перестает быть ценными бумагами по мере децентрализации сети и снижения контроля со стороны организаторов.
Этот подход ставит в приоритет экономическую реальность над жестким применением теста Хоуи, юридического стандарта десятилетий, определяющего, ожидают ли инвесторы преимущественно прибыли за счет усилий других.
Последствия для эмитентов и бирж
Ожидается, что руководство немедленно повлияет на соблюдение требований эмитентами токенов, биржами и посредниками. Компании, предлагающие токены, классифицированные как ценные бумаги, должны зарегистрироваться в SEC и соблюдать обязательства по раскрытию информации и защите инвесторов.
Разъяснение происходит в рамках более широких усилий по созданию структурированного рынка для цифровых активов, включая предложения по определению регуляторных обязанностей между SEC и CFTC.
Почему это важно
Руководство SEC не является законом или официальным нормативным актом. Это официальный документ, описывающий, как агентство интерпретирует существующие законы о ценных бумагах в отношении криптоактивов.
Тем не менее, оно представляет собой важный шаг к регуляторной ясности, предоставляя индустрии информацию о том, как SEC планирует применять действующие законы и какие токены, вероятно, попадут под ее контроль.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Американский флотский адмирал: биткоин превратился в инструмент «проецирования силы» США, кибербезопасность должна иметь важное научное значение
Вице-адмирал ВМС США Сэмюэл Папаро (Samuel Paparo) во вторник на слушаниях в сенатском комитете по делам вооружённых сил заявил, что биткоин «как средство проецирования силы является очень ценной компьютерной научной утилитой», а также указал, что используемая в биткоине доказательная работа (PoW) «повышает издержки для атакующих, пытающихся проникнуть в сеть», и что его применение для кибербезопасности имеет «чрезвычайно важное» значение в области компьютерных наук.
MarketWhisper41м назад
Исполнительный директор Ripple похвалил новое направление SEC, а крипторегулирование в США вошло в режим сброса
Генеральный директор компании Ripple Брэд Гарлингхаус 20 апреля публично похвалил изменение регуляторного курса, которое продвигает новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс (Paul Atkins), охарактеризовав это как «освежающий глоток воздуха, который помогает людям вернуть здравомыслие». Гарлингхаус считает, что переориентация политики SEC является ключевым фактором улучшения настроений на рынке американских криптовалют.
MarketWhisper1ч назад
Российская Госдума в первом чтении одобрила законопроект о криптовалютах, регулирование таких активов, как биткоин, будет осуществляться под руководством Центрального банка
Государственная дума России 22 апреля в первом чтении одобрила законопроект «О цифровых валютах и цифровых правах», 327 депутатов проголосовали «за». Как только законопроект вступит в официальную силу, криптовалюты будут легализованы в России, а обычные граждане России смогут законно покупать цифровые активы через лицензированные посреднические организации. Центральный банк России (ЦБ РФ) станет основным регулирующим органом, отвечающим за выдачу лицензий, а также за одобрение или запрет криптовалютных операций.
MarketWhisper2ч назад
Палата представителей США представляет закон PACE Act, чтобы предоставить квалифицированным компаниям, работающим с цифровыми активами, прямой доступ к платежной системе Федеральной резервной системы
Закон PACE позволит квалифицированным компаниям в сфере цифровых активов и финансовых технологий получить доступ к платежной системе ФРС, стремясь сократить задержки и издержки за счет прямого доступа к ФРС при наличии регуляторных гарантий и защиты потребителей.
Аннотация: Палата представителей США внесла закон Payments Access and Consumer Efficiency (PACE) Act, который позволит квалифицированным компаниям, работающим с цифровыми активами, финтехом и другими поставщиками услуг, подключаться напрямую к платежной системе Федеральной резервной системы. Двухпартийный законопроект, внесенный конгрессменами Йонг Ким и Сэм Редо, нацелен на снижение задержек и сборов за счет предоставления прямого доступа к ФРС под надзором OCC, с упрощенной процедурой регистрации, защитой потребителей, механизмами надзорного принуждения и положениями о банкротстве. Сторонники в отрасли утверждают, что прямой доступ будет способствовать более быстрому, более дешевому и более конкурентному предоставлению платежных услуг, сохраняя при этом гарантии для инноваций.
GateNews2ч назад
Singapore MAS публикует рекомендации по оптимизации требований к капиталу для криптоактивов на публичных блокчейнах
Сообщение Gate News, 22 апреля — денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) опубликовало консультационный документ, чтобы установить более благоприятные рекомендации по регуляторному капиталу для криптоактивов на безразрешительных блокчейнах (публичных блокчейнах) до внедрения
GateNews2ч назад
Китай усиливает надзор за торговлей токенами, пресекает спекуляции и незаконную деятельность
Сообщение Gate News, 22 апреля — Economic Daily Китая опубликовала статью, в которой подчеркивается необходимость регулировать торговлю токенами и бороться с незаконными действиями. В сообщении говорится, что токены сталкиваются с рисками, включая кражу личных данных из-за утечек, подделку разрешений и несанкционированные комиссионные схемы со стороны недобросовестных
GateNews3ч назад
