Председатель Mega Financial Holdings: Три главных недостатка стабильных монет — никто не может заработать? Явно заявил: «Банки не могут придумать преимущества при выпуске»

На пороге запуска закона о стабильных монетах в Тайване, который может вступить в силу уже в июне этого года, председатель Mega Financial Holding, Донг Жуйбин, откровенно высказал мысли многих руководителей банков: «Если банк выпускает стабильные монеты, я пока не вижу в этом никаких преимуществ.»
(Предыстория: Пэн Цзинлун из Финансового регулятора заявил: «В Тайване стабильные монеты сначала будут выпускать финансовые учреждения», запуск — не раньше июня 2026 года)
(Дополнительный фон: Считается, что стабильные монеты — это просто «цифровая карта 悠遊卡»? Это информационная война, которая убивает будущее криптовалют в Тайване)

Содержание статьи

Переключить

• Председатель Mega Financial: три «смертельных» проблемы выпуска стабильных монет в Тайване
• Проблемы глобальных банков
• Споры в сообществе из-за стандартов тестирования Mega
• Банки не хотят — это не значит, что они плохие

В настоящее время Mega Bank тестирует использование USDT для трансграничных переводов в 25 зарубежных филиалах. Результат — 14 филиалов не смогли выполнить операции из-за местных регуляторных ограничений, успешность менее 60%. Эти цифры озвучил лично председатель Донг Жуйбин на форуме Ассоциации технологий Юйшань. Его вывод:

«Если инновации ради инноваций, и в итоге никто не использует, это как с NFT — урок.»

Несмотря на то, что в индустрии финтех в целом считают, что тайваньский финансовый сектор довольно консервативен, Донг Жуйбин утверждает, что его сомнения основаны на конкретной финансовой логике. Он задается вопросом: в каком месте банки могут заработать, выпуская стабильные монеты?

Председатель Mega: три «смертельных» проблемы выпуска стабильных монет в Тайване

Донг Жуйбин отметил, что первая проблема — в Тайване внутри страны вообще не нужен рынок платежей для стабильных монет. Внутренние переводы уже осуществляются за около двух минут с комиссией 0–15 тайваньских долларов, VISA и Mastercard давно доминируют в розничных платежах, даже кредитные карты «тяжело идут». В этот рынок с такими условиями входить без острой необходимости и без возможности зарабатывать — невозможно.

Вторая проблема — трансграничные переводы. Это, пожалуй, самая часто называемая преимущество стабильных монет: скорость около 20 минут, комиссия ниже банковского международного перевода, от 420 до 1100 тайваньских долларов.

Но Донг Жуйбин задает вопрос: «Кому понадобятся долларовые стабильные монеты, выпущенные Mega?» Он прямо говорит, что у Mega недостаточно узнаваемости в США и Японии, чтобы продвигать стабильные монеты, номинированные в долларах или иенах. Ключ к доверию к стабильным монетам — это репутация эмитента. В этом отношении USDT занимает 61% мировой рыночной капитализации стабильных монет, и доминирующая позиция уже сформирована.

Третья проблема — регуляторные требования, которые полностью уничтожают прибыльность выпуска стабильных монет для банков.

Крупнейшие экономики мира, включая США, ЕС, Великобританию, Сингапур, Гонконг, ОАЭ и Японию, требуют 100% резервов в фиатных деньгах. То есть, если клиент кладет 1 доллар, банк должен заморозить 1 доллар, который нельзя использовать для кредитования. Традиционная прибыль от разницы по депозитам и кредитам полностью исчезает в бизнесе стабильных монет.

Донг Жуйбин прямо говорит: «Требование 100% резервов в фиате означает, что я не могу платить никакие проценты.» Нет даже стимулов привлекать клиентов — как тогда зарабатывать?

Проблемы глобальных банков

Эта проблема — не только у Mega, а общая для банков всего мира.

По оценкам «Ассоциации платежей» (The Payments Association), если 10% глобальных трансграничных платежей перейдут на стабильные монеты, ежегодные потери в комиссиях для банков достигнут сотен миллиардов долларов. Банки не игнорируют риски, но вынуждены выбирать между «затратами на тестирование» и «наблюдением, как клиенты уходят к Tether».

Сам Tether тоже вызывает споры. В его резервах около 20% — это неденежные активы, включая залоговые кредиты, биткоины и драгоценные металлы, что еще дальше от идеала «100% резервов в фиате». Банки, регулируемые для выпуска стабильных монет, вынуждены соблюдать более строгую прозрачность и аудит, что увеличивает издержки, — конкурировать приходится с менее регулируемыми игроками по более высоким затратам.

Споры в сообществе из-за стандартов тестирования Mega

Mega Bank заявил, что «стабильные монеты будут взимать плату по курсу перевода», — а большинство банков ограничивают сборы за услуги, и стабильные монеты действительно имеют преимущество в небольших трансграничных переводах, но при переводе свыше 7000 долларов (более 20 тысяч тайваньских долларов) банки выигрывают.

Тестовые данные Mega показывают, что международные переводы обычно за 2 часа доходят до получателя, комиссия внутри Тайваня — 420–1100 тайваньских долларов, включая почтово-телеграфные сборы в 300 долларов и 0,05% комиссии за обмен (максимум 800 долларов).
В то время как стабильные монеты обеспечивают перевод за 20 минут с комиссией около 2 USDT и 0,2% за транзакцию.

Эти цифры явно не совпадают с опытом пользователей, использующих цепочные переводы, что вызвало споры в криптосообществе: «Какая цепочка требует 20 минут подтверждения?», «Это ли расходы на транзакции в фиатных стабильных монетах?»

Например, переводы через BNB, Tron или большинство Layer2 ETH — подтверждение блока занимает максимум 1 минуту, а стоимость — менее 0,1 доллара.

Банки не хотят — это не значит, что они плохие

Когда у пользователей появляется реальный опыт сравнения, стабильные монеты могут стать очень сильным конкурентом для банков. Председатель Mega честно признался, что в Тайване банки не хотят выпускать стабильные монеты; однако это не означает, что стабильные монеты обязательно «проиграют банковским переводам». Я оставляю это за скобками.

Закон о стабильных монетах, который Минфин обещает запустить к июню 2026 года, предполагает, что их выпуском займутся в основном финансовые учреждения. Регуляторная рамка быстро формируется, но самое важное — это мнение банков. И самое прямое выражение — слова председателя Mega на форуме: «Кому нужны стабильные монеты? Есть ли в этом деньги?» — пока ответы в Тайване остаются неопределенными.