Аналитик: Восстановление Hash Ribbon биткоина «скрывает сигналы дна», конец самой длительной волны капитуляции майнеров приближается

Старший аналитик CoinDesk Джеймс Ван Стратен отметил, что Биткоин пережил самую длительную капитуляцию майнеров в истории, и поскольку хэш-лента вот-вот принесёт золотой крест, несколько индикаторов указывают на то, что рынок вошёл в глубокую зону стоимости, и самый тёмный спад, возможно, уже прошёл.
(Резюме: Майкл Сэйлор: Откат Bitcoin на 45% — это как «долина отчаяния», через которую прошла Apple)
(Справочное дополнение: Кэти Вуд: Биткоин «несомненно» лучше золота и имеет больше структурных преимуществ в современной финансовой системе)

Биткоин (BTC) переживает критический поворотный момент на рынке после трёхмесячного волатильного откака. По словам старшего аналитика CoinDesk Джеймса Ван Стратена, ссылаясь на последние данные агентства по мониторингу данных в блокчейне Glassnode, индикатор «хэш-ленты» Bitcoin восстанавливается, что указывает на то, что самый длительный «период капитуляции майнеров» в истории с ноября прошлого года, возможно, подходит к концу. Исторические данные показывают, что появление таких сигналов часто сигнализирует о формировании дна рынка.

Источник: Джеймс Ван Стратен

Что такое «Шахтёрская капитуляция»? Почему это связано с дном цены?

На рынке криптовалют «капитуляция майнера» означает явление, при котором неэффективные майнеры вынуждены отключать свои машины и продавать свои резервы биткоина, чтобы свести концы с концами, когда доходы от майнинга недостаточны для покрытия расходов на электроэнергию и эксплуатацию. Это коллективное давление на продажи обычно приводит к временному снижению хешрейта по всей сети.

Индикатор «ленты хешрейта» определяет рыночное давление, отслеживая 30-дневные и 60-дневные скользящие средние (MA) хешрейта. Когда 30-дневная MA снова пересекает 60-дневную MA снизу вверх, это означает, что майнеры начали возвращаться в онлайн, и давление на сеть ослабло. За последнее десятилетие этот сигнал пересечения несколько раз точно зафиксировал важные рыночные дна, включая минимумы конца 2018 и конца 2022 года.

Анализ данных: цены упали ниже «средней себестоимости производства»

Помимо индикаторов хешрейта, ещё одним доказательством в пользу «теории дна» является стоимость производства Биткоина. Джеймс Ван Стратен вновь ссылался на данные чейна, чтобы указать, что текущая торговая цена биткоина (около $65,000–$66,000) ниже предполагаемой средней производственной стоимости в $66,000.

Когда цена биткоина падает ниже себестоимости производства, рынок часто воспринимается как входящий в «глубокую зону стоимости». Это явление крайне редко, последний случай произошёл в ноябре 2022 года, когда цена биткоина на короткое время достигла минимума в 15 500 долларов. Текущая цена опускается ниже черты затрат, что ещё больше вытесняет последних слабых держателей на рынке и завершает смену чипов.