Конкурс «Рынок прогнозов ETF» стартует! Roundhill, Bitwise, GraniteShares лидируют в борьбе за лидерство

В году года начался активный этап борьбы за рынок ETF предсказаний. В эпоху, когда традиционные инвестиции и спекуляции сталкиваются, а финансовая структура быстро меняется, ведущие эмитенты ETF ищут突破 через инновационные продукты, связанные с рынками предсказаний. 17-го числа компании-эмитенты ETF Bitwise Asset Management и GraniteShares подали в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) серию публичных заявлений о «биржевых фондах (ETF) на основе предсказательных рынков», сосредоточенных на результатах американских выборов.
Вторника Bitwise представила проспект эмиссии нового ряда ETF под названием «PredictionShares», включающего шесть предсказательных ETF, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca. GraniteShares также во вторник подала проспект, запуская шесть аналогичных фондов с одинаковой структурой, основанных на результатах американских выборов.

Это последовало за заявкой Roundhill Investments 14-го числа, и аналитик ETF-блога Bloomberg Eric Balchunas назвал это «соревнованием в предсказательных ETF».
Эти ETF предназначены для того, чтобы инвесторы могли получить доступ к «бинарным контрактам на события» — по сути, ставкам на будущие события — торгующимся на регулируемых биржах, объединяя финансы, политику и спекуляции.
Эволюция предсказательных рынков и их ETF
Предсказательные рынки — это децентрализованные платформы, где участники покупают и продают контракты, основанные на вероятности наступления определённых будущих событий (например, исхода выборов или экономических показателей). Эти рынки используют коллективный интеллект, собираемый через торговлю, и зачастую дают более точные прогнозы, чем традиционные опросы. В криптовалютной сфере платформы вроде Polymarket используют блокчейн-технологии для прозрачных, неподдельных ставок на реальные события — от президентских выборов до спортивных соревнований, популяризируя эту концепцию.
Привлекательность предсказательных рынков заключается в их эффективности: цена контракта отражает скрытую вероятность события. Например, контракт с ценой 0,60 доллара предполагает 60% вероятность его наступления. Исторически эти рынки возникли из академических исследований и платформ вроде Iowa Electronic Markets, но с интеграцией криптовалют их популярность взорвалась благодаря анонимности участников и глобальному доступу.
Теперь эмитенты ETF переводят эти идеи в финансовую форму, делая их доступными и регулируемыми. В отличие от ставок на криптовалютных платформах вроде Polymarket, эти ETF инвестируют в бинарные контракты, котирующиеся на регулируемых биржах, таких как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Каждый фонд обязуется инвестировать не менее 80% активов в такие контракты (например, победа демократов на президентских выборах 2028 года), при наступлении события выплачивая 1 доллар, при отсутствии — 0 долларов. Остальные активы могут быть в наличных или краткосрочных государственных облигациях. Такая структура превращает вероятностные прогнозы в торгуемые активы, что может привлечь институциональных инвесторов, ищущих диверсификацию без сложности прямых криптовалютных сделок.
Roundhill стал первым, кто запустил такую тенденцию, подав заявку на ETF, связанный с результатами президентских, сенатских и палатских выборов, используя свопы или прямое владение «событийными контрактами» для получения экспозиции. После этого последовали «PredictionShares» от Bitwise и аналогичные продукты GraniteShares, предлагающие шесть фондов на NYSE Arca, ориентированных на победу демократов или республиканцев в 2028 году и контроль над Сенатом или Палатой представителей в 2026 году.
Аналитик Bloomberg Seyffart отметил, что это часть более широкой тенденции «ETF-изации всего», подчеркивая, как такие продукты превращают предсказательные рынки в ценные бумаги и открывают новые инвестиционные возможности.
Это не первые заявки эмитентов на основанные на событиях ETF. Ранее Roundhill использовал гибкие торговые опционы (FLEX Options) для заявок на полностью «да» или «нет» ETF, например, ставку на достижение индекса S&P 500 уровня 10 000 к 2030 году. Ведущий криптоиндексный фонд Bitwise недавно расширил свою линейку, включив стратегии на токенах вроде Bittensor (TAO) и Sui, сочетая прямое владение и косвенное воздействие. GraniteShares, известная своими леверидж-ETF на отдельные акции, такие как MicroStrategy (MSTR) и Riot Platforms (RIOT), также разрабатывает стратегии с высокой волатильностью, включая 2-кратные позиции на криптовалютные акции.
Эти заявки основаны на тренде, когда волатильность и инновации криптовалют превращаются в привычные ETF-форматы, что может стать мостом между традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi).
Реакция сообщества и более широкое влияние на криптоэкосистему
Реакция криптосообщества в X (бывший Twitter) — одновременно воодушевленная и осторожная — воспринимается как сигнал о массовом принятии предсказательных рынков. Известный аналитик ETF Balchunas написал: «Началась борьба… Заявка Roundhill в пятницу запустила соревнование в предсказательных ETF. GraniteShares и Bitwise тоже присоединились.» Пост вызвал множество откликов, обсуждая потенциал новых продуктов для получения альфы.
В целом обсуждения в X изображают эти заявки как шаг к «финансализации» концепции предсказательных рынков, пользователи хвалят структуру на основе свопов, поскольку она избегает проблем с чистой стоимостью активов (NAV), характерных для опционных ETF. Настроения в основном позитивные, многие считают это подтверждением роли предсказательных рынков в прогнозировании и хеджировании, хотя регуляторное одобрение SEC остается препятствием.
Эти заявки подчеркивают слияние криптовалют и традиционных финансов, что может привлечь ликвидность и повысить прогнозную точность предсказательных рынков. Для криптосообщества это означает более легкий доступ к основанной на событиях спекуляции без необходимости взаимодействия с децентрализованными биржами. Если их одобрят, эти продукты могут привлечь десятки миллиардов активов, подобно тому, как спотовый ETF на биткоин полностью изменил криптоинвестиции.
Однако остаются вызовы: бинарные контракты строго регулируются, а позиция SEC по криптовалютным продуктам продолжает развиваться. Как отметил Balchunas, «это не первая заявка такого рода, и, по моему мнению, вряд ли последняя». По мере приближения промежуточных выборов 2026 года и президентских 2028 года эти ETF могут стать инструментами для хеджирования политических рисков, еще больше размывая границы между рынками и геополитикой.

Вход на рынок предсказательных ETF от Bitwise, GraniteShares и Roundhill — знак зрелости криптоиндустрии, где инновации встречаются с регулированием. Как показывает реакция сообщества, это может означать наступление новой эпохи «альфы» в инвестициях, однако успех зависит от прохождения одобрения SEC.