Пересечение доходности 10-летних государственных облигаций США и Китая! Сигнал бычьего рынка биткойнов приближается

Множество аналитиков указывают на появление «самого точного сигнала бычьего рынка для биткоина» — бычего пересечения Stochastic RSI 10-летних государственных облигаций США и Китая, что происходит в пятый раз. В прошлых четырех случаях это приводило к значительному росту биткоина, что свидетельствует о том, что улучшение ликвидности будет способствовать восстановлению рисковых активов. Однако после снижения ставок золото резко выросло, а биткоин — наоборот, упал.

Раскрытие сигнала Stochastic RSI и глобальный поворот ликвидности

(Источник: Trading View)

Этот сигнал в истории появлялся всего четыре раза, последний — пятый. Каждый раз после его появления происходил масштабный рост биткоина. Но что же он означает? Необходимо разобрать его составляющие и макроэкономическую логику.

Stochastic RSI — это усиленная версия RSI, более чувствительная и лучше улавливающая «переломы импульса». Обычный RSI (Relative Strength Index) измеряет «горячесть» рынка: слишком высокий (перекупленность) — возможен спад, слишком низкий (перепроданность) — возможна коррекция. В основе Stochastic RSI лежит расчет, который показывает, начинает ли цена этого доходности «отходить слишком сильно вниз» и разворачиваться.

Бычное пересечение — как зеленый свет на светофоре, когда импульс из «слабого/нисходящего» переходит в «начинает расти», что намекает на возможное снижение доходности с пиков или хотя бы на замедление роста. US10Y (10-летняя облигация США) отражает долгосрочную ставку в США, связана с экономическим ростом, инфляционными ожиданиями и денежно-кредитной политикой. CN10Y (10-летняя облигация Китая) показывает долгосрочную ставку в Китае, также связана с состоянием экономики и денежной политикой.

Итак, эти две доходности — показатели стоимости заимствования в двух крупнейших экономиках мира. Когда оба показателя одновременно «сверху» переходят в «снизу» (Stoch RSI показывает бычье пересечение), это часто предвещает глобальный поворот в среде ставок — от «жесткой/высокой доходности» к «ослаблению/понижению доходности». Проще говоря: деньги начинают становиться дешевле, ликвидность улучшается!

Глобальный смысл пересечения 10-летних облигаций США и Китая

Подтверждение поворотного момента ставок: синхронное снижение стоимости заимствования в США и Китае говорит о приближающемся улучшении ликвидности.

Возвращение риска: низкие ставки делают инвесторов более склонными к риску, они готовы вкладывать в высокорискованные активы.

Перераспределение капитала: деньги уходят из фиксированного дохода в акции, криптовалюты и другие рисковые активы.

Такое синхронное изменение импульса двух крупнейших экономик более убедительно, чем односторонний сигнал. Если только США снизят ставки, а Китай ужесточит политику, эффект будет слабее. Но когда оба рынка одновременно показывают смену тренда, это говорит о системных улучшениях в глобальных финансовых условиях — именно это наиболее благоприятно для биткоина и рисковых активов.

Почему этот сигнал тесно связан с биткоином

Биткоин — «король рисковых активов», он очень волатилен и чувствителен к ликвидности: при ее ослаблении он падает, при ее росте — растет быстрее рынка и золота. Исторические показатели бета-коэффициента показывают, что биткоин гораздо более чувствителен к изменениям ликвидности, чем традиционные активы. Когда центробанки снижают ставки и увеличивают денежную массу, инвесторы ищут высокодоходные активы, и благодаря ограниченному предложению и децентрализованной природе биткоин становится одним из главных бенефициаров.

Исторически, при срабатывании этого сигнала, обычно происходило: в конце 2017 года биткоин достиг почти 20 000 долларов, в 2019 году — от 3000 до 13000 долларов, в 2020 году — начался бычий тренд с рекордом в 69000 долларов, а в 2023 — отскок после дна. Повторяемость этой закономерности делает этот сигнал «самым точным для определения бычьего рынка».

Сейчас появился пятый случай пересечения — значит, возможно, наступает глобальный поворот в ставках, ликвидность становится более свободной, а риск — привлекательнее. Технически, Stochastic RSI пересекает сигнальную линию из зоны перепроданности вверх, что считается ранним предупреждением о смене тренда. В сочетании с синхронным поворотом США и Китая, надежность этого сигнала может быть выше.

Но важно помнить: этот сигнал не гарантирует немедленного роста биткоина. Он лишь предупреждает о макроэкономическом улучшении, а реакция рынка может задержаться на несколько недель или месяцев. Инвесторы должны рассматривать его как ориентир для среднесрочной стратегии, а не как триггер для коротких сделок.

Дивергенция после снижения ставок: золото растет, биткоин падает

Однако после снижения ставок ФРС в Q3 прошлого года золото, серебро и акции резко выросли, а криптовалюты, в том числе биткоин, — наоборот, упали. Такая дивергенция в истории встречалась крайне редко, ведь снижение ставок обычно благоприятно для всех рисковых активов. Почему же сейчас биткоин не следует классической логике ликвидности?

Одна из причин — временные задержки. В истории биткоин реагирует медленнее, чем золото. Золото — это тысячелетний актив-убежище, у него уже есть устоявшиеся каналы притока капитала. Биткоин, хотя и называют «цифровым золотом», еще только входит в институциональную практику, и поток средств в него пока ограничен. Когда макроэкономическая ситуация улучшается, деньги сначала идут в золото, а потом, по мере роста традиционных активов, — в крипту.

Другая причина — структурные факторы. В 2025 году во многих странах усилились регуляции и случаи краха бирж, что подорвало доверие. Даже при улучшении ликвидности, если структура рынка повреждена, инвесторы могут сохранять осторожность. Также, несмотря на одобрение ETF на биткоин, объем привлеченных средств остается низким, что говорит о сдержанности институциональных инвесторов.

Масс-медиа активно пропагандируют золото и серебро, а крупные американские компании продолжают аккумулировать биткоин. Такая дивергенция показывает разрыв между «умными деньгами» и рыночными настроениями. Когда СМИ активно пиарят золото, это обычно сигнал, что рост уже близок к завершению. А когда рынок пессимистичен по отношению к биткоину — это хорошая возможность для долгосрочных инвестиций. В итоге, покупай, когда никто не обращает внимания, и продавай, когда все в восторге — эта классическая стратегия снова подтверждается.

Сможет ли пятый случай повторить исторические взрывы?

Этот сигнал в истории появлялся всего четыре раза, и каждый раз приводил к масштабному росту биткоина: в конце 2017 года — к 20 000 долларов, в 2019 — с 3000 до 13000, в 2020 — к рекордным 69000, в 2023 — от дна. Повторится ли история?

Поддержка — синхронный разворот ставок в США и Китае, что делает двойной сигнал более надежным; продолжающееся увеличение институциональных позиций; развитая инфраструктура ETF, облегчающая вход институциональных инвесторов.

Риски — текущая макрообстановка отличается: инфляция хоть и снижается, но остается выше целевых значений; геополитическая нестабильность; регуляторные риски. Эти факторы могут замедлить реакцию биткоина на улучшение ликвидности. Также, повышенная зрелость рынка криптовалют может снизить волатильность, и крупные скачки, характерные для прошлых циклов, в будущем могут быть менее выраженными.

С точки зрения соотношения риск-доходность, текущие уровни привлекательны для долгосрочных инвестиций в биткоин. Если сигнал действительно запустит улучшение ликвидности, то биткоин, как актив с высокой эластичностью, получит значительную выгоду. Даже если рост будет менее стремительным, чем раньше, — текущие цены позволяют сохранять разумные позиции. Главное — управлять рисками, не использовать чрезмерное кредитное плечо и терпеливо ждать реальных изменений в макросреде.