Рождественский рынок отсутствует, криптоаналитики предупреждают: если Ethereum в 2026 году вернется к 4878 долларам, это может стать ловушкой для быков, поскольку противоречия между ликвидностью и политикой требуют от инвесторов сохранять бдительность.
(Предыстория: BitMine продолжает покупать Ethereum! Вложено 19,63 миллиона долларов для приобретения 6678 ETH, общие запасы приближаются к 4,1 миллионам)
(Дополнительный фон: Ethereum Treasury ETHZilla продала 24 291 ETH для погашения долгов: перевод с DAT на токенизированные RWA)

Содержание статьи

• Ловушка быков: риск двойной вершины на уровне 4878 долларов
• Фундаментальные показатели могут не противостоять макроэкономическим неблагоприятным условиям
• 2026 год: инвестиционный принцип «защиты прежде всего»

В рождественскую ночь 2025 года рынок криптовалют не встретил ожидаемого «рождественского настроения». Цена Ethereum (ETH) составляет около 2898 долларов, что примерно на 40% ниже исторического максимума в 4878 долларов. Несмотря на то, что Уолл-стрит делает ставку на политику второго года администрации Трампа, данные о цепочке и финансах показывают совершенно противоположную картину. Аналитик Бен Коуэн в подкасте Bankless 23 декабря прямо заявил, что если в 2026 году Ethereum достигнет предыдущего максимума, это скорее будет сигналом «отступления», а не началом нового бычьего ралли.

Ловушка быков: риск двойной вершины на уровне 4878 долларов

Модель Коуэна показывает, что если Ethereum вернется к 4878 долларов под влиянием спекулятивных настроений, технический анализ укажет на образование огромной двойной вершины. Такой паттерн в прошлом часто сопровождался быстрым распродажами, и цена может снизиться до уровня 2000 долларов, что даст потенциальный спад до 50%. Коуэн предупреждает, что если в тот же период биткоин останется в медвежьем тренде, Ethereum не сможет расти самостоятельно, и он говорит:

«Если биткоин действительно находится в медвежьем рынке и не происходит традиционного взрыва пузыря с вершиной, а происходит медленное снижение, то Ethereum будет трудно расти в одиночку.»

Опытный трейдер Питер Брандт добавляет те же опасения, полагая, что в 2026 году биткоин может опуститься до 60 000 долларов в третьем квартале, установив потолок для всего рынка.

Администрация Трампа настроена дружелюбно к криптоиндустрии, но эффект денежно-кредитной политики не проявляется мгновенно. Коуэн отмечает, что если баланс Федеральной резервной системы не расширится явно, макроэкономическая среда останется «ограничительной». Это видно из потоков капитала: в ноябре 2025 года чистый отток из спотового ETF Ethereum составил 1,42 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что традиционные институты в конце года предпочитают избегать рисков, а не увеличивать позиции. Отсутствие мягкой денежной политики становится ключевым фактором давления на рынок.

Фундаментальные показатели могут не противостоять макроэкономическим неблагоприятным условиям

Тем не менее, некоторые институты и технические аналитики по-прежнему верят в долгосрочную основу Ethereum. Аналитик Bitwise Мэтт Хуган считает, что такие регуляторные инициативы, как «Закон о ясности (Clarity Act)», могут в 2026 году высвободить подавленный институциональный спрос, и в этот момент ETF может начать показывать объем покупок, превышающий ежедневное предложение. Данные цепочки также показывают, что такие организации, как BitMine, продолжают накапливать Ethereum во второй половине 2025 года, а будущие форки Glamsterdam и Hegota могут повысить эффективность сети. Однако Коуэн подчеркивает, что в условиях недостаточной ликвидности эти позитивные факторы могут оказаться слабым утешением и не смогут изменить общую ситуацию.

2026 год: инвестиционный принцип «защиты прежде всего»

Коуэн расширяет взгляд на всю экосистему, отмечая, что большинство альткоинов в текущем цикле «завершилися», и их импульс явно ослаб. По мере того, как цена Ethereum продолжает колебаться ниже 3000 долларов, технические индикаторы показывают слабость. Он считает, что 2026 год станет годом «защиты как главного приоритета», и любой рост к историческим максимумам следует рассматривать как возможность зафиксировать прибыль, а не как сигнал для покупки. Инвесторам необходимо избегать FOMO, трезво оценивать риски, чтобы сохранить капитал в возможной ловушке бычьего рынка.

Рассуждения на рождественскую ночь напоминают рынку: поверхностный оптимизм не всегда способен скрыть сжатие ликвидности и техническое давление. Если Ethereum действительно приблизится к 4878 долларам в 2026 году, уход с рынка может оказаться более разумным, чем горячие покупки.