Цена SOL движется медленнее, чем рынок альткоинов: прошла ли золотая эпоха Solana?

Токен базовой сети Solana, SOL, зафиксировал снижение на 32% с ноября, что значительно ниже общего падения рынка альткоинов, составлявшего всего 21%. Этот разрыв вызывает обеспокоенность у инвесторов, ориентированных на рост, особенно на фоне продолжающегося притока капитала в ETF SOL и все большего числа компаний, включающих этот актив в свои балансы в качестве резервного средства.

В настоящее время трейдеры задаются вопросом: что нужно изменить, чтобы цена SOL могла восстановиться и восстановить устойчивый восходящий тренд?

Курс SOL/USD (в цвете) по сравнению с общей рыночной капитализацией криптовалют (в красном) | Источник: TradingViewС момента запуска ETF REX-Osprey SOL+Staking в июле, американский ETF на Solana привлек активов на сумму 636 миллионов долларов США. В то же время такие компании, как Forward Industries (FORD US), Solana Company (HSDT US) и Sharps Technology (STSS US), совместно добавили в свои балансы в общей сложности 20,35 миллиона SOL на сумму свыше 2,5 миллиарда долларов США.

Прямая стейкинг на сети Solana также способствует ограничению количества SOL, которое можно продать сразу. В настоящее время около 68% циркулирующего предложения находится в делегировании системе proof-of-stake, и этот показатель постоянно растет в последние месяцы. Доходность стейкинга на Solana может превышать 6%, поскольку SOL сохраняет инфляционный механизм для компенсации затрат на работу валидаторов.

Native осуществил стейкинг SOL в сети Solana | Источник: StakingRewardsОбщее количество SOL, заблокированных в стейкинге, увеличилось с 410 миллионов до 418 миллионов за последние два месяца, продолжая тенденцию, начавшуюся в марте. Поэтому снижение SOL до уровня 120 долларов, похоже, отражает снижение ожиданий по спросу на использование сети Solana. Кроме того, широкое распространение криптовалют может сместиться в сторону конкурирующих платформ или альтернативных решений, не требующих транзакций в блокчейне.

Сравнение еженедельных транзакционных сборов сети Solana с доходами DApps, USD | Источник: DefiLlamaАктивность в сети Solana снижается с августа, при этом общие еженедельные сборы снизились с 7 миллионов до 4,5 миллиона долларов США. Также, доходы децентрализованных приложений (DApp) на Solana за тот же период снизились на 30%, до 26 миллионов долларов в неделю. В то же время активность в других сетях демонстрирует сильный рост.

Активность в сети Solana уступает по уровню экосистеме Layer-2 Ethereum

Количество транзакций в месяц на Solana выросло всего на 4%, тогда как Ethereum — на 6%. В то же время платформы такие как Base показали рост на 34%, Arbitrum — на 21%, а Polygon — на 89%. Tron, прямой конкурент Solana, также зафиксировал рост транзакций за 30 дней на 13%. Экосистема Layer-2 Ethereum продолжает расширяться, предлагая низкие сборы и общий заблокированный объем (TVL), превысивший Solana и достигший 8,5 миллиарда долларов США.

Топ блокчейнов по средним транзакционным сборам за 30 дней | Источник: NansenИнвесторы в SOL также стали более осторожными после успеха DApps на BNB Chain, таких как децентрализованная биржа Aster и платформа запуска мемкоинов Four-meme. Поддержка крупнейшей криптовалютной биржи мира помогает этим проектам легче выходить на аудиторию, расширять маркетинговые каналы и привлекать большое количество пользователей. Недавние шаги Binance в области рынка могут еще больше ослабить перспективы роста SOL.

Если активность в сети Solana не изменится кардинально, SOL вряд ли сможет сократить разрыв в эффективности по сравнению с рынком альткоинов в целом. Конкуренция со стороны других блокчейнов или традиционных финтех-компаний, таких как план Nasdaq по 23-часовой торговле, также ограничивают перспективы устойчивого роста SOL.

Господин Гайо