Как обзор VDA в Индии может укрепить защиту в криптоэкосистеме

Основные выводы

• С более чем 100 миллионами пользователей криптовалют, Индия все еще не имеет комплексного закона о виртуальных цифровых активах (VDA). Существующие правила касаются налогообложения и обязательств по борьбе с отмыванием денег, но они не охватывают полностью защиту потребителей или более широкий рынок поведения.
• Обсуждаемые вопросы включают отсутствие единых правил защиты инвесторов, нерегулируемые торговые практики и опасения, что налоговая система Индии в размере 30% плюс 1% TDS заставляет пользователей переходить на оффшорные платформы.
• Заинтересованные стороны обсуждают риск-ориентированную структуру VDA, требования к лицензированию для бирж и хранителей, стандарты ведения бизнеса, специфические регуляции для RWA и улучшенные системы данных и отчетности.
• Предложенные меры безопасности включают более четкие нормы хранения, определенные процедуры несостоятельности, более строгие стандарты раскрытия информации, прозрачность резервов и более тщательный надзор за рисками кредитного плеча и ликвидности.

Индия является домом для более чем 100 миллионов пользователей криптовалют, многие из которых молоды и обладают высокой технологической грамотностью. Тем не менее, в стране все еще отсутствуют четкие и всеобъемлющие нормы для виртуальных цифровых активов (VDAs).

В настоящее время проводится формальный обзор политики VDA. Это может изменить текущую систему, которая в основном сосредоточена на высоких налогах и базовых правилах противодействия отмыванию денег (AML), в сторону более строгой структуры, которая ставит на первое место защиту инвесторов.

В этой статье изложены правила VDA, действующие в Индии на 24 ноября 2025 года. Она объясняет, что включает в себя обзор VDA, выделяет ключевые вопросы, находящиеся под рассмотрением, подводит итог регулирующим рамкам, которые рассматриваются, и обсуждает потенциальные преимущества, которые может предоставить этот обзор.

Как Индия в настоящее время регулирует VDA

В Индии термин “VDA” определяется в Налоговом кодексе через поправки, введенные в 2022 году. Это включает в себя криптовалюты, невзаимозаменяемые токены (NFTs) и любые другие цифровые активы, которые правительство может указать. VDA не являются законным платежным средством, но физическим лицам разрешено их покупать, продавать и держать.

Индия применяет строгие налоги на ВДП, включая плоский налог в 30% на прибыль от их передачи и налог в 1%, удерживаемый у источника, на транзакции выше определенных лимитов. Убытки от ВДП не могут быть компенсированы за счет другого дохода.

С марта 2023 года компании, предлагающие услуги VDA, обязаны регистрироваться в Финансовой разведке Индии (FIU-IND). Они также обязаны соблюдать правила AML и Знай своего клиента (KYC) в соответствии с Законом о предотвращении отмывания денег.

Все провайдеры услуг VDA в Индии, включая внутренние и оффшорные платформы, которые обслуживают индийских пользователей, обязаны зарегистрироваться в FIU-IND в качестве отчетных субъектов.

Тем не менее, все еще нет комплексного закона для регулирования VDA. Этот пробел создал путаницу и способствовал утечке капитала и талантов. Текущий подход Индии полагается на высокое налогообложение и требования по борьбе с отмыванием денег, но пока не обеспечивает полной регуляции или сильной защиты потребителей.

Знаете ли вы? Регулирование является одной из самых быстро меняющихся областей в глобальных финансах. В отличие от законов традиционных финансов, которые часто требуют years для изменения, крипторегулирование может измениться в течение месяцев.

Что включает в себя обзор VDA в Индии

Председательство Индии в G20 в 2023 году, вместе с рекомендациями таких организаций, как Совет по финансовой стабильности, побудило страну принять международные стандарты регулирования криптовалют.

В мае 2025 года Верховный суд выделил регуляторный разрыв и призвал к более четким законам. После этого Центральный совет прямых налогов запросил у заинтересованных сторон отзывы о том, необходим ли специальный закон о VDA.

Обзор будет охватывать несколько ключевых областей:

• Сбалансирование инноваций с защитой инвесторов
• Создание соответствующего надзора для различных типов VDA, включая торговые токены, стейблкоины и токенизированные активы
• Соответствие мировым стандартам при защите денежной системы Индии и предотвращении отмывания денег
• Уточнение ролей регуляторов и предоставление бизнесу и пользователям большей правовой определенности.

Ключевые вопросы в ходе обзора VDA в Индии

Текущий обзор структуры VDA в Индии сосредоточен на решении нескольких основных проблем и областей неопределенности. Цель заключается в создании более четкой и надежной регуляторной системы. Вот ключевые вопросы, находящиеся на рассмотрении:

• Защита инвесторов: Нет единого закона, защищающего криптоинвесторов. Основные риски включают неясные правила о том, как биржи должны хранить средства клиентов, отсутствие четко определенных процедур в случае банкротства биржи, недобросовестная продажа продуктов и недостаточные стандарты раскрытия информации.
• Целостность рынка и системные риски: Регуляторы обеспокоены такими практиками, как мошенническая торговля, скрытое кредитное плечо и использование оффшорных платформ. Нерегулируемые стейблкоины и децентрализованная торговля также могут создавать риски для финансовой системы Индии.
• Отмывание денег: Хотя провайдеры услуг VDA подпадают под законы по борьбе с отмыванием денег (AML), соблюдение этих требований на иностранных платформах остается сложной задачей. Децентрализованные финансы (DeFi) также выходят за рамки действующих нормативных актов.
• Налогообложение: 30% налог и 1% налог, удерживаемый у источника (TDS), в сочетании с невозможностью компенсировать убытки, заставили многих пользователей обратиться к нерегулируемым офшорным платформам и замедлили местные инновации.
• Токенизированные реальные активы (RWAs): В Индии еще нет регуляторной базы для RWA. Этот пробел может стать значительным, если токенизация реальных активов будет набирать популярность.

Знали ли вы? Не все страны облагают налогом сделки с криптовалютой. Такие места, как Португалия и Сингапур, не взимают налог на прирост капитала, но могут обложить налогом криптовалюту, когда она конвертируется в товары или услуги.

Регуляторные рамки на повестке

Ожидается, что обзор учтет несколько регулирующих моделей. Вот некоторые концепции, которые могут быть обсуждены:

• Закон VDA с управлением на основе рисков: Специальный закон VDA может классифицировать активы по риску и функции, такие как платежные токены, утилитарные токены, токены, похожие на ценные бумаги, и токены, привязанные к активам. Контроль может зависеть от вовлеченной деятельности.
• Нормы лицензирования для поставщиков услуг VDA: Биржи, кастодианы, поставщики кошельков и брокеры могут быть обязаны получить лицензии или регистрацию. Им также необходимо будет соответствовать стандартам управления, капитала, кибербезопасности, аудита и сегрегации активов.
• Правила ведения бизнеса: Могут быть введены стандартизированные раскрытия рисков, постоянная отчетность на уровне продуктов и четкие нормы рекламы для VDAs. Регулирование, вероятно, будет касаться практики хранения, конфликтов интересов, сегрегации активов клиентов и процедур на случай несостоятельности. Правила рекламы могут соответствовать рекомендациям Совета по стандартам рекламы Индии.
• Регулирование пользовательских средств: Правила могут требовать строгого разделения пользовательских средств, регулярного ончейн и оффчейн согласования и большей прозрачности в отношении резервов. Может быть создана законодательная механика для защиты пользовательских активов, хранящихся на платформах VDA.
• Регулирование RWA: Отдельный подход к регулированию может касаться токенизированных платформ RWA и VDA, которые включают функции высокорисковых платежей. Эти правила могут включать участие центрального банка, требования к капитальному обеспечению, контроль за трансакциями через границу и тестирование в песочнице.
• Данные и отчетность: Регуляторы могут требовать периодической или оперативной отчетности о объемах транзакций и данных книги заказов. Такие агентства, как Резервный банк Индии, Совет по ценным бумагам и биржам Индии, FIU-IND и другие, должны тесно координировать свои действия для обеспечения эффективного надзора за криптоактивностью.

Хорошо разработанная регуляторная структура для VDAs в Индии может принести значительные выгоды. Она может усилить защиту пользователей и финансовой системы, поддерживая при этом ответственный рост в секторе.

Знали ли вы? После того как правила Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег были приняты на глобальном уровне, криптобиржи вынуждены были следовать строгим стандартам KYC, отчетности и мониторинга, аналогичным тем, что применяются к банкам. Это привело к значительным обновлениям в области соблюдения норм, включая использование инструментов аналитики onchain для отслеживания подозрительных транзакций по блокчейнам.

Как вдумчивый обзор VDA может укрепить защиту

Хорошо продуманная нормативно-правовая база для ВДА может предложить несколько ключевых преимуществ:

• Четкие гарантии для пользователей без препятствий для инноваций: Четкое определение обязанностей и обязательств поставщиков услуг предоставит пользователям более сильные права и четкие средства правовой защиты. Например, пользователи заранее будут знать, что произойдет, если биржа потерпит неудачу.
• Большее рыночное доверие и более высокая устойчивость финансовой системы: Регулирование может улучшить надзор за кредитным плечом, несоответствиями ликвидности, практиками маржи и резервными требованиями. Эффективные правила для токенизированных активов также могут снизить риск проблем, переходящих в традиционные финансы.
• Сниженные риски отмывания денег: Требования к лицензированию, в сочетании с обменом информацией между глобальными регулирующими органами, могут усложнить работу нерегулируемых оффшорных платформ. Это усиливает меры по противодействию отмыванию денег, финансированию терроризма и защите инвесторов.

Комплексная регуляторная структура может побудить предприятия и разработчиков создавать и нанимать таланты в Индии, вместо того чтобы переводить операции за границу.

• #Блокчейн
• #Криптовалюты
• #Технология
• #Принятие
• #Регулирование Добавьте реакцию !