Глобальный импульс ликвидности, а не предложение M2, вызовет следующий настоящий бычий рынок Крипто.

Криптографы CryptoRover опубликовали график X, показывающий, как Биткойн и альткоины реагируют на годовые (YoY) ликвидные моменты больше, чем на общий мировой денежный запас в M2. График по Биткойну и росту M2 на глобальном уровне показывает, что рынок не имел истинного бычьего цикла, так как рост ликвидности все еще медленный.

Чарт включает три ключевых элемента, включая цену Биткойна (черная линия), рост M2 в годовом исчислении (зеленая область) и глобальное предложение M2 (синяя линия). Биткойн значительно увеличивался в сильные периоды расширения M2, которые произошли в 2017 и 20202021 годах, но с тех пор он оставался на уровне около $70,000 в 2025 году с более медленным ростом ликвидности. Годовой темп роста M2, который подскакивал до почти 18% в 2021 году, с тех пор замедлился до 2-6, что указывает на менее активную ликвидность.

Биткойн против глобальных тенденций денежной массы: аналитика графиков

Глобальное предложение M2 steadily увеличивается, но с приглушенной скоростью, что означает, что условия ужесточаются после пандемического стимула. Эти индикаторы помогают Rover обосновать, что крипто является феноменом, чей успех зависит от скорости печати денег, а не от общего объема. Результаты анализа Rover соответствуют макроэкономической теории: изменение темпа денежной массы (ликвидность импульса) влияет на спекулятивные активы гораздо сильнее, чем общий объем M2. Исторически:

Этот рост был вызван стимулом, увеличившись на 18% в 2021 году. Тем не менее, рынок в 2025 году имеет очень слабый импульс, и цены не растут, несмотря на большие денежные резервы. Разница объясняет, почему Биткойн находится в пределах диапазона, а альткоины демонстрируют низкие результаты. В отсутствие быстрого вливания ликвидности никакой настоящий бычий рынок не может стартовать.

Последствия для глобальной политики и рынка

После 2022 года ужесточение монетарной политики центральными банками по всему миру снизило увеличение ликвидности, сдерживая инфляцию. Аналитики наблюдают, что исторические данные показывают, что бычий рынок Крипто запаздывает на 6-12 месяцев за всплесками роста M2, и восстановление возможно только в том случае, если центральные банки дополнительно ослабят свою политику, потенциально в 2026 году.

Цена Биткойна находилась в постоянной корреляции с циклами роста глобальной ликвидности. Как только M2 в годовом исчислении становится положительным и увеличивается, Крипто, скорее всего, вырастет в течение года. 20182019: Медвежья фаза была вызвана отрицательной ликвидностью. 20202021: Рекордный бычий рынок был результатом гигантского стимула. 20232025 плоская ликвидность = плоские рынки и подавленное настроение. В случае восстановления роста M2 выше 810% в годовом исчислении в следующие кварталы, аналитики считают, что Биткойн сделает шаг выше $100K , и альткоины последуют. Рынки могут находиться в консолидации так же долго, как в 2011.

Дальнейшие последствия для инвесторов

Ликвидностно-чувствительная особенность альткоинов более чувствительна, учитывая, что у них меньшая капитализация и они спекулятивны. Предыдущие держатели в долгосрочной перспективе могут воспринимать текущее стагнирование как территорию стагнации перед последующим макро-трендом вверх. Изменения в положениях центрального банка (например, снижение ставки или новое количественное смягчение) могут ускорить процесс быстрее, чем ожидалось. Анализ Ровера напоминает о том, что макро-ликвидные тренды, как правило, определяют криптоциклы больше, чем данные по блокчейну и события халвинга изолированно.