Семимесячный пик страха: что сигнализирует всплеск FUD Santiment для Биткойна

Вкратце

Страх на крипторынке и фондовых рынках достиг семимесячного максимума после новых заголовков о тарифах между США и Китаем. Социальные настроения достигли крайней негативности, в то время как Индекс страха и жадности составил 30/100. Предыдущие пики FUD часто предшествовали восстановлению.

Индекс страха и жадности теперь показывает значение 30, понижаясь с 40 недели назад и 48 в прошлом месяце. Этот показатель отражает сдвиг от нейтрального к страху на рынке и отражает настроение на фондовых рынках, где также широко используемые индикаторы находятся в зоне страха. Двойное снижение отмечает редкий момент эмоционального равновесия между криптовалютой и Уолл-Стрит.

Розничное настроение и сила чрезмерной реакции

5 апреля. Розничный страх по поводу глобальных тарифов усилился в социальных сетях. Биткойн вырос на 26,5% за следующие 19 дней.

21 июня. Эскалация заголовков о Иране, Израиле и США вызвала кратковременное снижение на основании настроений. Биткойн вырос на 11,8% в следующие 7 дней.

23 августа. Тревога из-за предполагаемого отсутствия смягчения со стороны ФРС привела к новому росту негатива. Биткойн вырос на 11,3% за следующие 48 дней.

10 октября. Временные тарифы в 100% на продукцию из Китая вызвали самый сильный негатив в розничной торговле за год. Биткойн поднялся на 5,5% за 3 дня.

Шаблон остается неизменным: шок, капитуляция, затем восстановление, как только негативные комментарии иссякают.

Реверсия сентимента в октябре произошла на фоне напряженности в торговой политике и монетарной неопределенности. Решение Белого дома сохранить части тарифов эпохи Трампа возобновило обсуждения о хрупкости цепочек поставок, в то время как нейтральная коммуникация Федеральной резервной системы разочаровала ожидания по изменениям ставок. Binance Square охарактеризовал этот период как “перетягивание каната между макроустойчивостью и задержкой облегчения”. В своем анализе он отметил два параллельных результата:

• Ротация капитала: ликвидность переместилась к защитным инструментам, что отражает предшествующее решение об избегании рисков, наблюдавшееся ранее в этом году.
• Различия в поведении: розничные трейдеры усилили пессимистичные нарративы, в то время как данные по цепочке от Santiment указывали на накопление со стороны крупных кошельков.

Эта полярность между видимой паникой и молчаливым позиционированием определяет текущий цикл.

Запись ликвидаций на фоне межрыночного страха

Индекс страха и жадности: Анализ текущего сигнала

Индекс страха и жадности агрегирует волатильность, объем, импульс и доминирование в один индикатор. Его 30-балльное значение “Страх” отражает сентимент, наблюдаемый на собственном индикаторе страха фондового рынка. Исторические данные на платформе показывают, что уровни ниже 40 часто совпадают со срединным накоплением. Вчерашний индекс зарегистрировал 33 (Страх), прошлой неделей было 37 (Нейтрально), а в прошлом месяце 47 (Нейтрально), подчеркивая скорость изменения сентимента.

Он начинает с Delta финансового стресса ФРС, показывая, как годовой прирост Индекса финансового стресса Федеральной резервной системы фиксирует накопление скрытого давления. Каждое увеличение этой синей линии исторически совпадало с периодами, когда ликвидность сжималась, а кредитные спрэды расширялись — моменты, которые предшествовали волатильности, прежде чем она появилась в ценовых графиках.

Далее идет Индекс финансового стресса OFR, агрегированный индикатор напряженности, основанный на 18 финансовых показателях, от затрат на финансирование до спредов по ставкам. Всплески выше нуля подчеркивают системный стресс, который, как правило, проявляется за несколько месяцев до значительных падений акций. В прошлых циклах каждая вершина в ИФС совпадала с более поздними фазами макроэкономической неопределенности.

Затем он обращается к Индексу обременённого торговли доллара США, иллюстрируя, как укрепляющийся доллар подавляет глобическую ликвидность и оказывает давление на рисковые активы. Корреляция с падением акций очевидна: по мере роста доллара ликвидность вымывается из периферийных рынков — включая криптовалюту — принуждая к переоценке рисков по всем активам.

Наконец, сравнение Инфляция против Ожиданий (ГПИ в годовом выражении по сравнению с 10-летними бенчмарками ) отслеживает, как реальная инфляция отклоняется от ожидаемых уровней. Когда инфляция многократно превышает ожидания, политика ужесточается, и рискованное настроение ослабевает. График отражает это отклонение, которое Уэдсон интерпретирует как ранний предупредительный сигнал — не о коллапсе, а о сжатии.

Подготовка к следующему этапу: ликвидность, стресс и тихая настройка

Рынки посылают сигналы задолго до возможного краха. Несколько независимых наборов данных теперь выстраиваются в одном направлении: тихо растущий стресс, сжатая ликвидность и умеренное замедление роста. Например, Организация экономического сотрудничества и развития прогнозирует рост экономики США на уровне около 1,8 % в 2025 году, при этом ожидается дальнейшее замедление в 2026 году. Тем временем аналитики Alphractal подчеркивают ранние точки инфлексии: рост стрессовых дельт, сила доллара, сдерживающая глобальную ликвидность, инфляция, превышающая ожидания. Его визуальные модели показывают, что эти условия исторически предшествуют — а не следуют — более крупным рыночным ротациям.

Короче говоря: текущая волна страха может не означать крах, а скорее структурный перелом. Торговые объемы уменьшились, розничные настроения капитулировали, уровень кредитного плеча снизился. Следующая фаза больше связана не с эмоциями, а с позиционированием. Будет ли импульс направлен к облегчению или останется застрявшим в консолидировании, будет зависеть от того, как будут развиваться политика, кредитные спрэды и динамика доллара.

Фаза после страха: Изменение ликвидности и ранний спокойствие

Фаза страха охладилась до равновесия. Индекс страха и жадности CMC Crypto составляет 42 (Нейтрально), по сравнению с 33 неделей ранее — решительный переход от тревоги к балансу. Общая капитализация крипторынка составляет около 3,86 триллиона долларов, с дневным объемом $146 миллиард. Биткойн торгуется по цене 114 505 долларов, Эфириум — по 4 113 долларов, BNB — по 1 135 долларов, Солана — около 200 долларов, а XRP — по 2,65 долларов.

Это восстановление происходит после одной из самых глубоких волн ликвидаций в этом году. Метрики настроений и торговые данные показывают постепенное восстановление: открытый интерес в фьючерсах на BTC вырос примерно на 12 % с низов середины октября, и комментарии розничных трейдеров нормализовались. Тем не менее, аппетит к риску остается осторожным — Индекс сезона альткойнов 29/100 подтверждает, что капитал по-прежнему предпочитает экспозицию с доминированием Биткойна.

Индикаторы цикла указывают на структурное здоровье, а не на перегрев. Показатель Пюэля ( 1.14) помещает биткойн в недооцененный диапазон, что подразумевает, что доходы майнеров стабилизировались ниже спекулятивных экстремумов. Статус пикового цикла Пи не показывает пересечения между 111-дневной скользящей средней (~ $114.8K) и 350DMA×2 (~ $204.4K), подчеркивая, что рынок находится в среднем цикле, а не в эйфории.

Ончейн-сигналы соответствуют этой точке зрения. Согласно Alphractal в X:

Биткойн пробил уровень Реализованной цены краткосрочных держателей и Истинной рыночной средней цены, уровни, которые исторически предшествуют фазам накопления. Их модели показывают, что BTC восстанавливает свой средний цикловой диапазон оценки в первый раз с августа — это тихий бычий поворот, поскольку крупные держатели вновь начинают позиционирование, в то время как розничные инвесторы остаются осторожными.

Макроусловия подтверждают эту умеренность. VIX снизился с 26 до 20, стресс ликвидности стабилизировался, а корреляции между акциями и криптовалютами ослабли. При нейтральном настроении, сжатой волатильности и поддерживающих структурных метриках рынок находится в контролируемой перезагрузке — не боится, не жаден, а тихо восстанавливает свою базу.