Galaxy Digital объявила о выпуске облигаций на сумму 1 миллиард долларов США, и цена акций сразу же упала более чем на 10%.

После объявления операционного партнерства гиганта криптоиндустрии Galaxy Digital Inc. о продаже облигаций на сумму 1 миллиард долларов, его акции упали в цене на послепродажных торгах. Эти облигации могут быть конвертированы в обыкновенные акции компании, их номинальная Процентная ставка составляет от 0,5% до 1%, срок погашения — 2031 год. Продавец планирует использовать чистую прибыль от этой продажи для поддержки роста своего основного операционного бизнеса и, возможно, для погашения существующих конвертируемых привилегированных облигаций, срок погашения которых истекает в 2026 году.

Стратегическое финансирование Galaxy Digital на 1 миллиард долларов, рынок опасается, что эффект размывания приведет к резкому падению акций

Согласно отчету Bloomberg, криптофинансовый гигант Galaxy Digital Inc. (сокращенно GDHI, под руководством Майкла Новогратца) объявил о значительном финансировании: выпуске обменных облигаций на сумму 1 миллиард долларов. Хотя этот шаг направлен на поддержку роста его основного бизнеса и погашение существующих долгов, после публикации новости акции Galaxy Digital (GDHI) резко упали в послеторговой сессии. В этой статье мы подробно проанализируем детали выпуска облигаций, реакцию рынка и потенциальное влияние на будущее Galaxy Digital и индустрию управления криптоактивами.

Подробности финансирования Galaxy Digital: 1 миллиард долларов США конвертируемых облигаций шокируют рынок

Galaxy Digital Holdings LP (в качестве операционной дочерней компании) выпускает эту партию 5,5-летних конвертируемых привилегированных облигаций. Эти облигации могут быть конвертированы в обыкновенные акции Galaxy Digital и имеют следующие ключевые характеристики:

1. Объем выпуска: 10 миллиардов долларов.
2. Купонная ставка: от 0,5% до 1% в год.
3. Срок истечения: 2031 год.
4. Премия за конверсию (Conversion Premium): По словам информированных источников, премия за конверсию была установлена на уровне 35% до 40% от текущей цены акций.

Galaxy Digital планирует использовать чистую прибыль от данного выпуска на несколько важных целей, включая: поддержку роста своих основных операционных бизнесов (включая шифрование, управление активами, инвестиционный банкинг и т.д.), а также потенциальное погашение своих существующих конвертируемых старших облигаций, срок погашения которых истекает в 2026 году. Этот выпуск андеррайтится несколькими ведущими инвестиционными банками, такими как Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Citigroup Inc., что демонстрирует продолжающееся внимание Уолл-стрита к рынку цифровых активов.

Акции большого дампа: рынок обеспокоен потенциальным эффектом разбавления

После объявления о выпуске облигаций на сумму 1 миллиард долларов, акции Galaxy Digital, котирующиеся в Нью-Йорке и Торонто, испытали резкое падение. По состоянию на понедельник (день объявления) в 17:43 их американские депозитарные расписки (US shares) упали на 10,3% в послеторговой сессии, достигнув 36,45 $ за акцию.

Несмотря на то, что перед этим объявлением цена акций GDHI на нью-йоркском рынке с начала года увеличилась на 134%, что демонстрирует высокую уверенность рынка в цифровых активах и их услугах по управлению активами, это падение отражает беспокойство инвесторов в шифрованиях по поводу конвертируемых облигаций.

• Эффект размывания (Dilution Effect): Конвертируемые облигации могут быть в конечном итоге преобразованы в обыкновенные акции. Если цена акций GDHI в будущем превысит премию за конвертацию, держатели облигаций реализуют свои права на конвертацию, что приведет к увеличению количества акций в обращении, тем самым размывая долю существующих акционеров и прибыль на акцию.
• Краткосрочное арбитражное давление: Выпуск облигаций часто создает давление на продажу краткосрочных акций, особенно когда рынок интерпретирует это как необходимость компании в большом количестве внешних средств.

Стратегическое значение Galaxy Digital: укрепление его позиции в экосистеме шифрования

Возглавляемая миллиардером Майком Новограцем (Michael Novogratz) компания Galaxy Digital на протяжении долгого времени является ключевым участником в области цифровых активов, продвигая шифрование активов в более традиционную финансовую систему. Компания предлагает ряд услуг, от шифрования торговых услуг до решений по управлению активами, и занимает важную позицию в области институционального шифрования хранения и управления цифровыми активами.

Это финансирование в 1 миллиард долларов не только оптимизирует структуру капитала компании (потенциально заменив существующие ноты, срок погашения которых истекает в 2026 году, облигациями с более низкой процентной ставкой и более долгим сроком погашения в 2031 году), но и обеспечит достаточную “аммуницию” для непрерывной экспансии ее основного бизнеса. В условиях бычьего рынка криптоактивов капитал имеет решающее значение для привлечения талантов, обновления технологической инфраструктуры и стратегических инвестиций в слияния и поглощения. Поэтому, несмотря на давление на акции в краткосрочной перспективе, это финансирование поможет Galaxy Digital укрепить свои позиции в области криптофинансовых услуг в долгосрочной перспективе.

Заключение: долгосрочный рост и краткосрочные колебания, компромисс в инвестициях в шифрование акций

Выпуск облигаций на сумму 1 миллиард долларов компанией Galaxy Digital является отражением быстрого развития и капитализации сферы шифрования. Хотя на краткосрочном горизонте беспокойство по поводу размывания долей привело к падению цен акций, благодаря этой стратегической финансировке Galaxy Digital получила ценные ресурсы для достижения долгосрочного роста в области управления цифровыми активами, торговли и инвестиций. Для инвесторов, интересующихся акциями концепции шифрования, эта коррекция предоставляет возможность повторно оценить долгосрочную ценность и лидерство Galaxy Digital в отрасли.

Вы считаете, что стратегия масштабирования Galaxy Digital сможет в конечном итоге преодолеть краткосрочные колебания цен на акции и принести долгосрочную прибыль ее акционерам?