Gate Децентрализованные финансы日报 ( 9月22日 ): Артур Хейз раскрыл причину продажи HYPE; ASTER爆火 насосит PerpDEX赛道

22 сентября крипторынок не смог преодолеть "сентябрьское проклятие", общий падение составило, что общая DeFi TVL упала ниже 160 миллиардов долларов, составив около 156,617 миллиона долларов, за 24 часа падение составило около 3,03%. Суточный объем DEX составил около 15,713 миллиарда долларов. PancakeSwap и Uniswap занимают первые две позиции, в то время как Meteora продолжает оставаться активной. В то же время Aster (ASTER) стал сегодняшней горячей темой на рынке, привлекая высокое внимание со стороны инвесторов и сообщества. Основные токены зоны в целом под давлением, WLFI, UNI, AAVE, CRV и другие показывают заметное падение.

###Обзор рынка Децентрализованные финансы

（Источник: DeFiLlama）

Общий DeFi TVL по всему миру: общий падение крипторынка, снова проявляется «сентябрьское проклятие»; общий DeFi TVL упал ниже отметки в 160 миллиардов долларов, сейчас составляет 156.617 миллиардов долларов, за 24 часа снижение на 3.03%.

DEX 24 часа объем: около 157.13 миллиардов долларов, в тройке лидеров: PancakeSwap (35.68 миллиардов долларов), Uniswap (26.82 миллиардов долларов), Meteora (13.48 миллиардов долларов).

###Популярные протоколы и производительность на цепочке

По данным TVL, топ-10 протоколов DeFi следующие:

! DeFi TVL Top10

（Источник: DeFiLlama）

Среди них данные по протоколам, занимающим высокие позиции, выглядят следующим образом:

Aave: TVL примерно 416,08 миллиарда долларов, снижение за день 3,22%;

Lido: TVL около 367,11 миллиардов долларов, снижение за день 4,08%;

EigenLayer: TVL около 180,16 миллиардов долларов, снижение за день на 5,54%;

Ethena: TVL около 142.01 миллиарда долларов, снижение за день 0.09%;

Pendle: TVL около 12.961 миллиарда долларов, за день уменьшился на 1.95%.

Кроме того, в последние 24 часа проекты с наибольшими комиссиями по протоколам в топ-10 выглядят следующим образом:

（Источник: DeFiLlama）

Среди них, комиссия протокола Aave за последние 24 часа составила 3,51 миллиона долларов, что ставит его на третье место после Tether и Circle; Uniswap занимает четвертое место с комиссией протокола в 3,16 миллиона долларов за последние 24 часа; Lido занимает пятое место с 2,94 миллиона долларов.

###Обзор новостей проекта

1. Официальный аккаунт Falcon Finance на X опубликовал результаты квалификации для публичной продажи токенов FF, в общей сложности более 190 000 пользователей прошли KYC-верификацию через Buidlpad, около 32,88 миллиона долларов было заложено через программу HODL Buidlpad. Для всех соответствующих пользователей окно подписки открыто всего на 1 день, пользователям необходимо завершить подписку на сумму USD1 до 10:00 по UTC 23 сентября (18:00 по пекинскому времени).

2. Fragmetric официально объявила о том, что Fragmetric Labs и DeFi Development Corp (NASDAQ:DFDV) запустят первый цифровой активный трест Solana в Корее, приобретая корейскую публичную компанию.

3. Артур Хейс перепостил аналитическую статью «Меч Дамокла HYPE» и заявил: «Вот почему сегодня было продано 96 600 HYPE. Но не волнуйтесь, 126-кратный рост все еще возможен, 2028 год еще очень далеко». Сегодня утром Артур Хейс продал 96 600 HYPE на сумму 5,1 миллиона долларов. А всего три недели назад он прогнозировал, что цена HYPE может вырасти в будущем на 126 раз.

Анализ упоминает, что HYPE скоро столкнется с настоящим испытанием. Включая с 29 ноября 2025 года, 237,8 миллиона HYPE токенов начнут линейное разблокирование в течение 24 месяцев. При расчете по 50 долларов за токен это эквивалентно 11,9 миллиарда долларов суммы разблокировки команды, и почти 500 миллионов долларов токенов будет поступать на рынок каждый месяц. Анализ показывает, что текущая способность выкупа может поглотить только около 17% разблокируемых токенов, оставляя избыточные предложения токенов на уровне примерно 410 миллионов долларов в месяц. Разблокировка токенов является потенциальным «мечом Damocles».

4. Виталик Бутерин опубликовал пост, в котором отметил, что на протяжении долгого времени в сообществе Ethereum существует проблема баланса между «экономической устойчивостью» и «идеалистическими целями». Ранее высокие доходы приносили в основном NFT, мем-токены или высокорисковые DeFi, в то время как приложения, которые действительно соответствуют видению Ethereum, не имели достаточной экономической поддержки. Теперь, с постепенным взрослением различных протоколов и повышением безопасности, низкорисковые DeFi становятся основной точкой роста Ethereum, сосредотачиваясь на платежах, сбережениях, синтетических активах и полностью обеспеченных кредитах, обеспечивая значительный вклад в объем торгов и доступную ценность, способные предоставить пользователям по всему миру прозрачные, стабильные и безразрешительные финансовые услуги.

Это можно сравнить с «поиском в Google»: поиск и реклама поддерживают бизнес-модель Google, в то время как низкорисковые DeFi могут обеспечить Ethereum долгосрочной и устойчивой экономической поддержкой. В то же время это избегает проблем спекуляции и культурного несоответствия, что высоко согласуется с децентрализованным духом Ethereum.

5, 21 сентября, согласно официальным данным, объем торгов по бессрочным контрактам ASTERUSDT на основных CEX платформах (4,287 миллионов долларов) превысил объем торгов по бессрочным контрактам BTCUSDT (3,617 миллионов долларов) и в настоящее время занимает второе место в рейтинге объемов торгов, первое место занимает ETHUSDT бессрочный контракт (6,001 миллионов долларов).

6、Согласно мониторингу Lookonchain, один кит за последние 3 дня приобрел 7,14 миллиона ASTER (10,5 миллиона долларов) через 2 кошелька (0x2204 и 0xAF37). Этот кит внес 4,5 миллиона USDT в Aster, а затем вывел 7,14 миллиона ASTER (10,5 миллиона долларов), в настоящее время имея 6 миллионов долларов нереализованной прибыли.

###Обзор ведущих проектов DeFi в различных экосистемах

Под влиянием ажиотажа Aster, 24-часовой объем торгов BSC DEX достиг первого места, составив около 4,405 миллиарда долларов, а за последнюю неделю увеличился на 43,45%, среди которых три ведущих проекта:

PancakeSwap (33,73 миллиарда долларов), Uniswap (758,66 миллиона долларов), THENA (88,59 миллиона долларов);

Solana DEX занимает второе место по объему торгов за 24 часа, примерно 38,61 миллиарда долларов, среди которых три ведущих проекта:

Meteora (1,348,000,000 долларов), Raydium (767,970,000 долларов), HumidiFi (580,380,000 долларов);

DEX на Ethereum занимает третье место по объему торгов за 24 часа, около 2,453,000,000 долларов, среди которых три лучших проекта следующие:

Uniswap (11,65 млрд долларов), Fluid (5,9556 млрд долларов), Pendle (2,2735 млрд долларов).

###Gate DeFi зона Токен行情数据

Согласно данным с торговой страницы Gate, цены на Токены в десятке лучших в зоне Децентрализованные финансы выглядят следующим образом:

! Котировки сектора DeFi

(источник: рыночные данные Gate DeFi зона)

22 сентября, по состоянию на момент публикации, крипторынок испытал общее падение, за 24 часа по всей сети ликвидировано 1,7 миллиарда долларов, «медведи» потерпели сокрушительное поражение; токены зоны Децентрализованные финансы также движутся вниз, а именно:

WLFI в настоящее время составляет 0.2157 долларов, 24-часовое падение составляет 7.66%;

UNI в настоящее время составляет 8.15 долларов, 24-часовое падение 10.81%;

AAVE в данный момент составляет 265,35 долларов, 24-часовое падение 10,6%;

MYX на данный момент составляет 9.58 долларов, 24-часовое падение 0.27%;

INJ в настоящее время составляет 12.43 долларов, 24-часовое падение 10.21%;

CRV временно составляет 0.6961 долларов США, 24-часовое падение 12.6%;

MORPHO временно составляет 1.82 доллара, 24-часовое падение 9.56%.

###Интерпретация рыночных тенденций

Общее сокращение средств: Топовые протоколы, такие как Aave, Lido, EigenLayer, показали снижение TVL на 3%~5%, что указывает на снижение аппетита к риску на рынке и краткосрочный переход средств в защитные активы.

Структура расходов стабильна: Aave, Uniswap, Lido по-прежнему занимают ведущие позиции по комиссиям протоколов, что свидетельствует о том, что основные голубые фишки продолжают поддерживать активность пользователей и спрос на сделки.

Изменение структуры DEX: DEX на BSC и Solana показывают сильные результаты, зафиксировав объемы торговли в 4,405 миллиардов долларов и 3,861 миллиардов долларов соответственно; при этом объем торговли Meteora близок к Uniswap, что подчеркивает быстрое расширение ликвидности на цепочке Solana; особенно стоит отметить, что Aster сильно стимулирует бум PerpDEX, задавая новый инвестиционный тренд, токены в том же сегменте также показывают разный рост.

Токеновый рынок в падении: основные Децентрализованные финансы токены, такие как WLFI, UNI, AAVE, CRV, за один день упали более чем на 7%, что отражает рискованное настроение на вторичном рынке по отношению к зоне Децентрализованные финансы.

###Мнение аналитиков

ASTER является одним из самых сильных "нарративных драйверов" в настоящее время: исследователи считают, что рост ASTER после запуска + объем торгов по высоколиквидным бессрочным контрактам показывают, что рынок в текущей затруднительной обстановке легче привлекается новыми токенами с четким выпуском, активностью и поддержкой ликвидности.

Краткосрочный всплеск vs Долгосрочное давление: аналитики предупреждают, что обмен ASTER и высокий интерес к его запуску могут привести к краткосрочному объему и ликвидности, но его долгосрочные показатели будут ограничены такими факторами, как разблокировка и концентрация распределения токенов. У некоторых ранних держателей давление на фиксацию прибыли велико.

Хеджевые средства возвращаются к стабильным протоколам: с ослаблением общего рыночного настроения, ведущие протоколы (Aave, Lido и др.) хоть и немного откатились, но по-прежнему рассматриваются как точки с низким уровнем риска. Прибыльные проекты (такие как Pendle, Ethena) все еще обладают способностью привлекать средства, но необходимо учитывать макроэкономические и政策 риски.

Сообщество и механизмы токенов становятся конкурентным преимуществом: Запуск ASTER, вознаграждения за торговлю, механизмы обмена токенов и другие факторы создают очевидные стимулы для участия на рынке. В будущем, чтобы проект получил постоянное внимание, он должен не только иметь технологии / TVL / доход, но и привлекательно разрабатывать токеномику и механизмы участия сообщества.