Яркий дебют ETF DOGE и XRP в США: объем торговли за несколько часов после上市 превысил 24 миллиона долларов, вызвав рыночную истерию.

Несмотря на то, что аналитики ожидают, что дебют первых спотовых DOGE и XRP ETF в США будет скромным, энтузиазм трейдеров зашкаливает, что приводит к резкому увеличению их объема торгов. В первые часы торгового дня в четверг объем торгов обоих ETF значительно превысил ожидания, что не только отражает растущий интерес инвесторов к более широким шифрованным активам, но и подчеркивает, что под руководством администрации Трампа и нового председателя SEC Пола Аткинса регулирующая среда быстро меняется в сторону, благоприятную для развития отрасли.

Объем взорвался: потрясающий дебют DOGE и XRP ETF

В первые несколько часов после上市 первого в США Спот XRP ETF — REX-O(1)sprey XRP ETF (код: XRPR) — объем交易已超过 2400万 долларов.

Аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас прокомментировал в X: "Это гораздо больше, чем я ожидал. Для справки, это уже в пять раз больше, чем объем торгов в первый день любого ETF на фьючерсы XRP, а прошло всего 90 минут."

REX-Osprey DOGE ETF (код: DOJE) также превысил первоначальные ожидания. Балчунас ранее установил «базовый уровень» первого дня объемом в 2,5 миллиона долларов, он назвал эту цель «достаточно значительной, но ничем особенным». Тем не менее, DOJE уже в первый час после上市 превысил 6 миллионов долларов. Он написал: «Мои прогнозы были полностью разрушены. Это действительно удивительно хорошо.»

Изменение регуляторной среды: помощь администрации Трампа и нового председателя SEC

Два ETF впервые продемонстрировали выдающиеся результаты, во многом благодаря быстрому изменению регулирующей среды в США после победы президента Трампа на выборах в прошлом году. После его победы он пообещал устранить препятствия для индустрии шифрования и проложить путь.

Победа Трампа также привела к отставке давнего противника шифрования Гэри Генслера с поста председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Ранее в этом году инсайдер Вашингтона, давний сторонник шифрования Пол Аткинс заменил Генслера и в последние несколько месяцев разработал новый подход к регулированию, более дружелюбный к шифрованию.

Интерпретация структуры продукта: "нетипичный" ETF по Закону 40

Эти две замечательные ETF впервые представлены и раскрывают особенность самих продуктов. DOJE и XRPR были созданы в соответствии с так называемым "Законом 40" (40-Act), который является регуляторной обходной схемой, позволяющей эмитенту не ждать одобрения SEC по более строгому процессу "Закона о ценных бумагах 1933 года".

Цена заключается в том, что в отличие от громких Спот ETF на биткойн и эфириум, получивших одобрение SEC в прошлом году, эти фонды сталкиваются с более строгими ограничениями на маркетинг и более слабой способностью к распределению. Тем не менее, эти фонды по-прежнему обязаны непосредственно держать базовые токены, однако их проспект позволяет в случае необходимости дополнить свою экспозицию через зарубежные Спот ETF и другие финансовые инструменты.

Успешный выход в четверг свидетельствует о том, что инвесторы проявляют сильный интерес к участию. DOGE — токен, возникший в 2013 году и долгое время считавшийся "совершенно бесполезным" шиткоином — теперь упакован в институциональные продукты и облагается ежегодной платой за управление в размере 1,5%, что значительно выше, чем сборы по основным Bitcoin ETF, составляющим от 0,2% до 0,4%. Балчунес на прошлой неделе прокомментировал: "Я уверен, что это первый в истории американский ETF, который специально держит актив без какой-либо преднамеренной полезности." Тем временем, XRP получил наиболее заметную возможность выхода в США после многолетней борьбы с SEC.

Перспективы на будущее: больше шифрования ETF на подходе

За этим рыночным безумством стоит ожидание притока новых фондов на весь рынок шифрования. SEC готовит "универсальные стандарты листинга", и если шифрование ETF соответствует основным стандартам, десятки фондов могут быть автоматически одобрены. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоган недавно заявил, что это изменение может "кардинально открыть рынок", предвещая, что DOGE и XRP являются лишь началом этой волны нетрадиционных продуктов.

Конечно, не все в восторге от этих новых ETF. Брайан Армор, директор по исследованиям пассивных инвестиционных стратегий Morningstar в Северной Америке, сказал британскому Financial Times: "Я считаю, что это опасно. Это нормализует коллекционные вещи. DOGE кажется модным трендом, как когда-то бобы или бейсбольные карточки."

Заключение

Успешный дебют ETF на DOGE и XRP, несмотря на то что его структура продуктов нетрадиционна и стоимость высока, передал четкий сигнал: на фоне постепенно проясняющейся регуляторной среды интерес инвесторов и учреждений к шифрованным активам расширяется от биткойна и эфириума до более широкого спектра шиткоинов. Это знаменует собой начало новой главы институционализации криптовалют, предвещая более разнообразную, а также потенциально более волатильную эпоху инвестиций в цифровые активы.