Цифровые активы казначейства (Digital Asset Treasuries – DAT) испытывают давление после резкого падения чистой рыночной стоимости активов (market Net Asset Value – mNAV), что вызывает сомнения в способности поддерживать темп покупок криптовалюты, по словам Джеффри Кендрика – руководителя отдела исследования цифровых активов в Standard Chartered.
Компании, зарегистрированные на бирже и владеющие цифровыми активами на своем балансе, стали свидетелями падения цен на акции в последние недели, когда инвесторы переоценивают устойчивость данной стратегии. Кендрик отметил, что mNAV выше 1 является предпосылкой для расширения портфеля DAT, в то время как уровень ниже этого порога отражает ослабление баланса и вероятность наступления волны реструктуризации.
Разделение в DAT
Согласно Кендріку, текущая корректировка не означает упадка всей отрасли, а может создать возможности для дифференциации. Такие факторы, как доступ к дешевому финансированию, преимущества масштаба и прибыль от стекинга или DeFi станут ключевыми факторами, которые помогут разделить сильные и слабые стороны.
DAT, сосредоточенные на Ethereum, считаются наиболее устойчивыми, частично благодаря доходности стейкинга, которая может напрямую улучшить mNAV. Стратег Тома Ли из Bitmine оценивает, что чистая прибыль от стейкинга может добавить 0,6 пункта к mNAV DAT, основанным на Ethereum. Это позволяет Ethereum выделяться по сравнению с Bitcoin или Solana, которые не имеют аналогичного механизма получения доходности.
В настоящее время DAT владеет около 4% объема Bitcoin, 3,1% объема Ethereum и 0,8% объема Solana в обращении. Таким образом, финансовое состояние этой группы является ключевым фактором, влияющим на рыночный спрос. Кендрик прогнозирует, что вероятность консолидации будет происходить чаще среди DAT Bitcoin, что приведет к явлению “переключения активов”, а не к созданию дополнительного чистого спроса. Напротив, DAT Ethereum, как правило, продолжают аккумулироваться, создавая положительное давление на цену ETH по сравнению с конкурентами.
Значимые имена в этой области включают Bitmine, SharpLink и The Ether Machine – компании, за которыми внимательно следят инвесторы из-за их положения на пересечении цифровых активов и бухгалтерского баланса компаний.
Ван Тянь
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Aave V4 выходит на Ethereum, нацелена на кредитование в реальном мире
Aave V4 революционизирует кредитование, вводя отдельные рынки с общей ликвидностью для большей гибкости, расширяя варианты использования за пределами криптовалют и повышая эффективность капитала. Обновление поддерживает заимствования институциональными участниками и интеграцию реальных активов, при этом функции внедряются в зависимости от поступающих от управления (governance) рекомендаций.
CryptoFrontNews21м назад
ETH за 15 минут упал на 0,73%: давление продаж вызвано синхронной реакцией — ETF ключевые институциональные участники сокращают позиции, а крупные потоки средств уходят из рынка
2026-03-31 15:15 до 15:30 (UTC) на спотовом рынке ETH зафиксировано отчетливое снижение на -0.73%; ценовой диапазон составляет 2058.77–2076.89 USDT, амплитуда достигла 0.87%. В результате влияния события вырос уровень внимания рынка: усилилась краткосрочная волатильность, а инвесторы активнее участвуют в сделках.
Основной движущей силой данной аномалии стало то, что ключевые институциональные игроки на стороне ETF продолжают сокращать позиции, наслоившись при этом на отток крупного капитала из спотового рынка. По данным: за последнюю неделю чистый отток из спотовых ETH ETF составил 59,94 млн долларов; ведущие институциональные игроки (например, BlackRock, Fidelity) продолжают массово уменьшать свои доли.
GateNews35м назад
За последние 24 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на сумму 306 миллионов долларов США; на долю ликвидаций по лонгам приходится более 60%.
Gate News сообщение: 31 марта, за последние 24 часа общий объем ликвидаций на рынке криптовалют достиг 306 млн долларов, из них по лонгам ликвидировано 188 млн долларов, по шортам — 118 млн долларов. По видам монет: сумма ликвидаций по BTC составила 123 млн долларов, по ETH — 9111.57 млн долларов. За последние 24 часа ликвидациям подверглись 75,507 человек; крупнейшая ликвидация в одной сделке произошла на некоторой CEX в торговой паре ETH-USDT, стоимостью 1175.56 млн долларов.
GateNews36м назад
Bitcoin-ETF фиксируют ежедневный приток $73.24M, в то время как у Ethereum и Solana-ETF наблюдаются оттоки
Сообщение Gate News: Bitcoin ETFs зафиксировали однодневный чистый приток в размере 1 090 BTC (оцениваемая стоимость $73,24 млн), тогда как за 7-дневный период наблюдается чистый отток в 6 301 BTC ($423,4 млн). Ethereum ETFs зафиксировали однодневный чистый отток в 4 079 ETH ($8,44 млн), а за 7 дней — отток в 161 288 ETH ($333,54 млн). Solana
GateNews1ч назад
ETH 15-минутное падение на 0,86%: ликвидации лонгов в деривативах и высокая активность on-chain, совпадая, усиливают волатильность
2026-03-31 с 14:30 до 14:45 (UTC) доходность по токену ETH (Ethereum) составила -0.86%, диапазон колебаний цены по свечному графику (K线) — от 2063.47 до 2088.7 USDT, амплитуда достигла 1.21%. Краткосрочная волатильность на рынке усилилась, активность торгов оставалась на высоком уровне, заметно вырос интерес инвесторов.
Основной движущей силой этого отклонения стало закрытие длинных позиций с использованием плеча на рынке деривативов. С марта торговый объем деривативов по ETH постоянно превышает объем спотовых торгов; в пределах короткого периода изменения в открытых позициях происходили часто. В интервале с 14:30 до 14:45 (UTC) произошло частичное закрытие позиций.
GateNews1ч назад
