Децентрализованные финансы новичок入门宝典（二）：Binance结束 USDC补贴后，圈外上班族如何稳健获得 стейблкоин 10% APR - ChainCatcher

Автор：@Web3Mario

Резюме: На этой неделе истекает акция по субсидированию USDC на Binance. Этот низкорыночный финансовый сценарий с возможностью пополнения и снятия средств в любое время, с моментальной прибылью, идеально подходит для новичков в DeFi, особенно для работающих в других сферах, которые хотят диверсифицировать свои активы. Процентная ставка близко к 12% на фоне всего Web3 также выглядит очень привлекательно. Поэтому можно ожидать, что в это время многие захотят найти аналогичные сценарии низкорисковых стабильных монет. В этой статье автор рассмотрит принципы, наиболее подходящие для новичков в DeFi, особенно для работающих в других сферах, и проанализирует несколько сценариев с похожими доходами и низким уровнем риска, подходящих для этой категории пользователей.

“Офисные работники вне круга” - семь принципов участия в управлении стабильными монетами

Во-первых, я хотел бы описать сцену. Если вы считаете, что эта сцена достаточно привлекательна для вас, то содержание этой статьи будет вам полезно:

С помощью простых операций на блокчейне для настройки активов вы можете получить 10% годовых в долларах США, средства можно вносить и снимать в любое время, без необходимости блокировки, и риск потери основного капитала крайне низок, вам не нужно часто проверять свою панель управления.

Такие сцены в традиционной финансовой сфере достаточно редки. Чтобы получить доходность выше 3,7% по краткосрочным американским облигациям, вам придется изучать сложные знания о хеджировании и арбитраже, следить за основами бизнеса некоторых мусорных облигаций и нести риски краха P2P. Однако в мире DeFi, из-за различий в зрелости рынка и изменений в регулировании стейблкоинов, существует множество эмитентов стейблкоинов и кредитных протоколов. В этой конкурентной рыночной среде каждый старается стимулировать принятие продуктов, предоставляя пользователям дополнительные субсидии, как в "войне доставки еды", где каждая компания предлагает щедрые купоны. Поэтому на этом этапе рынка все еще можно найти такие сценарии инвестирования в стейблкоины, которые имеют довольно приличную доходность и контролируемый риск.

Этот сценарий использования стабильной валюты подходит для некоторых не верящих в криптовалюту, ориентированных на стабильный доход инвесторов, особенно для некоторых офисных работников из среднего класса вне круга. Потому что вам не нужно делать ставку на движение криптовалюты, вы просто наслаждаетесь премией на средства в цепочке, которую платят спекулянты или Degen, чтобы получить доход alpha, и в процессе распределения активов вам не нужно вкладывать слишком много времени и усилий в обучение. Поэтому в период снижения процентных ставок, если вы все еще хотите сохранить свою экспозицию к долларовым стабильным монетам, вам стоит обратить особое внимание на сценарий использования стабильных монет.

Итак, в первую очередь автор хотел бы изложить несколько важных принципов для этой группы пользователей при выборе сценария инвестирования в стейблкоины:

1 Простота в использовании, избегайте сложных взаимодействий на блокчейне: Для новичков в DeFi важно помнить, что чем сложнее взаимодействие на блокчейне, тем больше рисков и тем выше стоимость использования. Вы можете случайно открыть фишинговую платформу и предоставить свои средства злонамеренному адресу при одной из транзакций. Либо при перемещении средств между цепочками вы можете ошибиться и неправильно указать адрес получения средств. Поэтому для новичков в DeFi лучше выбирать простые сценарии инвестирования, чтобы избежать ненужных потерь.

2 Выбирайте только зрелые продукты платформы, контролируйте свои жадные желания: Обычно новые протоколы предлагают пользователям больше вознаграждений, но когда вы сталкиваетесь с соблазном сверхвысокой доходности, пожалуйста, контролируйте свои жадные желания, так как многие DeFi продукты разработаны анонимными командами. В случае возникновения злонамеренных событий, таких как кража средств, вы в конечном итоге получите только письмо с объяснением и кучу уже не имеющих никакой ценности токенов в рамках программы восстановления. Более того, новые протоколы столкнутся с испытаниями со стороны хакеров, скрывающихся в темном лесу блокчейна, смогут ли они выдержать это – вопрос остается открытым. Поэтому для новичков в DeFi я рекомендую в самом начале выбирать только зрелые платформы и протоколы, а также сохранять достаточную осторожность по отношению к инвестициям в стабильные монеты с доходностью выше 10%.

3 Обратите внимание на модели доходности, избегайте ловушек "токеномики": Мы также должны обратить внимание на значения APR, указанные на официальном сайте, внимательно изучить состав доходов и условия их реализации. Многие проекты, чтобы снизить давление на цену токенов от субсидий, используют различные способы смягчить это через дизайн токеномики. Например, ваши вознаграждения могут быть недоступны для немедленной продажи на вторичном рынке для реинвестирования, и вам придется пройти длительный период разблокировки, прежде чем вы сможете получить свои вознаграждения. Это вводит огромную неопределенность, так как вы не можете знать, как будет меняться цена вознаграждающих токенов в течение этого периода разблокировки, что значительно повлияет на вашу окончательную фактическую доходность. Поэтому, выбирая сценарии инвестирования, старайтесь выбирать те, где получение дохода относительно легко.

4 Не все "стабильные монеты" будут стабильными: На самом деле, стабильные монеты с момента DeFi Summer остаются важным направлением инноваций. Помните ли вы эпоху алгоритмических стабильных монет, которую возглавил Luna, ту жизнь и динамику, которые были полны возможностей? Время прошло, и сейчас только стабильные монеты с 100% резервом могут гарантировать определенную стабильность, но у разных компаний существуют большие различия в управлении резервами. Например, у USDe от Ethena резервы состоят из арбитражного пула на основе дельта-нейтрального бессрочного контракта, тогда как недавно ставший популярным USDf от Falcon имеет более сложный механизм управления. В этой статье мы не будем углубляться в детали, поэтому я рекомендую новичкам, если вы не хотите беспокоиться о том, не обвалится ли ваш капитал в рабочее время, по возможности выбирать стабильные монеты, поддерживаемые крупными учреждениями, с резервами из высоколиквидных активов, такими как USDT, USDC и т. д., или децентрализованные стабильные монеты с избыточным обеспечением на основе голубых фишек, такие как USDS, GHO, crvUSD и др.

5 Понимание механизма изменения доходности и разумный выбор продуктов: Есть еще один момент, который вам нужно понять: доходность, которую вы видите в определенный момент, не обязательно будет поддерживаться. Поэтому вам нужно иметь возможность оценивать, сколько времени доходность, которая вас привлекает, может оставаться на этом уровне. Типичный пример: вы находите, что ставка предложения USDC в каком-то кредитном протоколе превышает 15%, но это обычно означает, что коэффициент использования этого ликвидного пула превышает 95%. Заемщики будут нести более 20% процентной ставки по займам, поэтому в большинстве случаев это неустойчивая ситуация. Не стоит питать ложные надежды, так как автоматизированные арбитражные протоколы будут постоянно сканировать такие аномалии в ставках и быстро их выравнивать. Ознакомившись с основной логикой использования протоколов DeFi, вы можете ознакомиться с фиксированными процентными продуктами, такими как Pendle.

6 Старайтесь взаимодействовать в свободное время сети, чтобы избежать высоких операционных затрат: Есть еще одна деталь, которую легко упустить из виду: при взаимодействии с DeFi следует выбирать время для взаимодействия, старайтесь делать это в моменты, когда сеть менее загружена. Поэтому, перед выполнением операции, можно открыть Etherscan и проверить текущий уровень Gas. В настоящее время, уровень ниже 0.2 GWEI является средним показателем для менее загруженной сети, поэтому, когда вы открываете Metamask, старайтесь проверять стоимость комиссии, иначе ваши накопленные 100 долларов США могут обойтись вам в 120 долларов США за Gas.

7**. В новом цикле нельзя игнорировать валютные риски: **Если вы читаете это как инвестор, не ориентированный на доллар, то, пожалуйста, обратите внимание на валютные риски, поскольку изменения в макроэкономике указывают на тенденцию к обесцениванию доллара. В течение последнего месяца юань уже укрепился примерно на 1%, поэтому при принятии инвестиционных решений также следует учитывать валютные факторы.

Рекомендуйте несколько подходящих сцен с доходностью 10% в стабильных монетах для новичков в DeFi

После того как были представлены эти принципы, автор хотел бы порекомендовать два сценария инвестиции в стабильные монеты, которые подойдут для новичков в DeFi и могут служить альтернативой депозитам Binance USDC.

Первый вариант — это предложение RLUSD в Ethereum AAVE V3, где можно получить довольно стабильный доход в 11% APR. Во-первых, RLUSD — это стабильная монета, поддерживаемая фиатной валютой, привязанная к доллару 1:1 и инициированная Ripple Labs. Большая часть резервов составлена из долларов США, краткосрочных государственных облигаций и других высоколиквидных активов, и она строго регулируется в рамках законодательства доверительных компаний штата Нью-Йорк, что обеспечивает ее стабильность и безопасность. В то же время объем выпуска RLUSD уже превысил 700 миллионов, а на Curve имеется более 50 миллионов ликвидности, что означает, что затраты на проскальзывание для пользователей при открытии позиций также относительно низкие.

!

На Ethereum AAVE V3 мы можем видеть, что предоставление RLUSD может получить 11,56% APR, из которых 1,08% доходности поступает от процентов, уплаченных заемщиками RLUSD в AAVE. Эта часть вознаграждения будет автоматически добавлена к основному капиталу пользователя, а другая часть вознаграждения в 10,47% поступает от субсидий, предоставляемых Ripple официально для поставщиков средств. Субсидии будут выплачиваться через Merit Program и будут выплачиваться единовременно каждые две недели, пользователи могут активно запрашивать их на Aave Chan Initiative Dashboard. По наблюдениям автора, субсидии уже продолжаются несколько месяцев, что означает, что эта доходность сохраняется довольно долгое время. Участие в данной схеме также довольно простое, нужно всего лишь обменять RLUSD на Curve и предоставить его в AAVE.

!

!

Второй момент заключается в том, что в Avalanche AAVE V3 предлагается стабильная монета GHO, которая может обеспечить довольно стабильный APR в 11,8%. Прежде всего, GHO – это избыточно обеспеченная децентрализованная стабильная монета, выпущенная официально AAVE, ее конкретный механизм был подробно рассмотрен в наших предыдущих статьях, здесь не будем углубляться. Залогом GHO являются криптоактивы премиум-класса, определенные AAVE, и с помощью механизма ликвидации AAVE обеспечивается стабильность цены GHO.

!

Avalanche является высокопроизводительным уровнем 1 (L1), хотя в плане экосистемного развития он постепенно отстает, за ним стоят мощные ресурсы соблюдения норм. Подобно RLUSD, в Avalanche AAVE V3 предлагается стабильная монета GHO с 11,8% годовых, которая также состоит из двух частей: 1,33% ставка по займам и 10,47% дохода, получаемого от официальной субсидии AVAX. Эта часть также выдается через Программу заслуг и выплачивается каждый месяц, пользователи могут активно получать ее на панели управления Aave Chan Initiative. Кроме того, субсидия будет действовать довольно долго, стоит отметить, что эта часть вознаграждения выдается в виде asAVAX, который является депозитным сертификатом sAVAX в AAVE, в то время как sAVAX является депозитным сертификатом для участия в POS-майнинге с использованием заложенного AVAX в ведущем Liquid Staking-протоколе AVAX экосистемы - BENQI. Если вы хотите обменять это вознаграждение на другие токены, необходимо выполнить операцию unstake через BENQI, а охлаждающий период составляет 15 дней. Конечно, эти токены также являются доходными активами и могут приносить 5% дохода от стейкинга.

!

!

Автор считает, что эти два сценария доходности стейблкоинов подходят для новичков в DeFi и офисных работников из вне圈, и все могут осторожно участвовать.