Три крупных шифрования VC возглавляют состав «всех звезд», инвестировав 1,65 миллиарда долларов, Forward Industries намеревается стать SOL версией стратегии?

Автор: Янгз, Techub News

В то время как компании по хранению биткойнов, возглавляемые Strategy, и компании по хранению эфира, представленные BitMine, активно приобретают активы, 25 августа Bloomberg выпустил срочное сообщение, которое стало настоящей бомбой для концепции «SOL DAT». По словам осведомленных источников, Galaxy Digital, Multicoin Capital и Jump Crypto совместно работают над планом финансирования на сумму около 1 миллиарда долларов, целью которого является создание стратегии хранения активов с SOL в качестве основного актива через публичную компанию. Эта амбициозная инициатива быстро разожгла рыночный энтузиазм и была широко интерпретирована как «Strategy в версии Solana», которая вот-вот появится. Под воздействием этих ожиданий, а также благодаря сильному входу таких компаний, как Pantera Capital и Sharps Technology, SOL с 26 августа, начиная с низкой отметки около 187,2 USDT, начал укрепляться, и на момент написания статьи уже преодолел 230 USDT, что составляет рост на 23%.

Теперь слухи официально подтвердились, и фактический масштаб значительно превышает первоначальные ожидания. 11 сентября публичная компания Forward Industries (тикер: FORD) объявила о завершении частного размещения акций (PIPE) на сумму до 1,65 миллиарда долларов, полученные средства будут в основном использованы для покупки SOL. Это финансирование завершилось в форме наличных и стейблкоинов, при этом Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital выступили ведущими инвесторами, три компании совместно подписали более 300 миллионов долларов. Среди участников инвестирования также были несколько известных инвестиционных учреждений и ангельских инвесторов, таких как Bitwise Asset Management, Borderless Capital, Ribbit Capital, SkyBridge Capital, а также основатели проектов Drift, Ethena, Jito, Pudgy Penguins и других. Примечательно, что соучредитель Multicoin Capital Кайл Самани сообщил, что кроме институциональных вложений он также дополнительно инвестировал 25 миллионов долларов от своего имени. После объявления Forward Industries акции в преддверии торгов выросли на 15%.

Раунд финансирования Forward Industries не только подтвердил ранее высказанные предположения о рынке, но и стал важным этапом, закрепившим SOL как важный резервный актив для предприятий, благодаря превышению ожидаемого объема сбора средств и составу инвесторов, который можно назвать «звездным». Но это также вызывает вопрос: кто такие Forward Industries? Почему три крупных криптовалютных венчурных капитала выбрали именно их?

Forward Industries: 30 лет истории на бирже и акции постоянно находятся на низком уровне "чистых оболочек" ресурсов

Forward Industries не является компанией, изначально ориентированной на криптовалютные тенденции. Согласно официальной информации, компания была основана в 1961 году и является предприятием, укоренившимся в производственной отрасли. Основные услуги включают проектирование от начала до конца, консультации по программному обеспечению и дизайну Интернета вещей, консультации по дизайну медицинских устройств, а также проектирование и производство упаковки, мягких товаров и аксессуаров. Среди партнеров компании такие крупные игроки, как Steinway, Garmin, Google, Honeywell, Leica и другие.

Однако, несмотря на накопленный опыт в узких областях, Forward Industries не отличается заметными успехами на капитальном рынке. Компания была зарегистрирована на фондовом рынке 16 июня 1995 года, акции резко взлетели на пике в 2005 году, а затем в следующем году быстро упали, и в течение почти 20 лет оставались на низком уровне.

Возможно, именно из-за этих качеств Forward Industries стал идеальным «чистым холстом» в глазах Galaxy, Jump и Multicoin. На мой взгляд, его основные преимущества проявляются в следующих аспектах:

Чистые и соответствующие нормативам ресурсы для IPO: Forward Industries, будучи зарегистрированной компанией более 30 лет, имеет прозрачную структуру акционерного капитала, развитую систему финансовой отчетности и проверенное соответствие нормативам. Это позволяет избежать неопределенности, высоких затрат и задержек во времени, связанных с выходом на биржу через SPAC или другими способами, предоставляя трем крупным венчурным капиталистам немедленно доступную и низкорисковую платформу для публичной торговли, что позволяет быстро развернуть их масштабные стратегии хранилища SOL.

Огромный потенциал переоценки и рычагового эффекта: по сравнению с крупными компаниями, рыночная капитализация Forward Industries составляет менее 60 миллионов долларов, и внимание к традиционному бизнесу невелико, что приводит к длительному нахождению акций на низком уровне. Это означает, что после внедрения новой, чрезвычайно привлекательной нарративы SOL DAT, цена акций, вероятно, значительно увеличится по сравнению с чистой стоимостью активов SOL, которую она держит. Эта огромная возможность переоценки предоставляет ранним инвесторам потенциальную прибыль, которая значительно превышает простое владение SOL, что позволяет достичь мощного капитального рычагового эффекта.

Стратегическая гибкость и сосредоточенность: по сравнению с традиционными технологическими гигантами, исходный бизнес Forward Industries меньше по масштабу, что создает меньшие препятствия для полной стратегической трансформации, позволяя быстрее и сосредоточеннее стать «тематическим» инвестиционным инструментом, который чисто отслеживает стоимость SOL и стремится к доходу на блокчейне.

Естественная ликвидность и выходные пути: будучи публичной компанией, ее акции сами по себе предоставляют всем инвесторам (включая участников PIPE и будущих покупателей на вторичном рынке) готовую ликвидность и четкие выходные каналы. Это ключевое преимущество, которое не могут обеспечить частные предприятия или офшорные фонды.

В общем, ценность Forward Industries заключается в наличии 30-летней истории публичного акционерного общества, но долгосрочно низкой цене акций, что делает его «чистой оболочкой». По сути, он предоставляет готовую, высоко соответствующую платформу для капитальных операций. Три крупных крипто VC ценят не столько традиционный бизнес, сколько огромный потенциал трансформации в «флагманскую публичную компанию экосистемы Solana».

Почему именно Solana? Стратегические ставки трех крупных венчурных капиталистов и их вера в экосистему.

Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital совместно выбрали Solana в качестве ключевого актива стратегии казначейства Forward Industries, что не является случайным решением, а основано на долгосрочной уверенности и глубоком вовлечении в его технологическую основу, экономическую модель и экологический потенциал. Эти три института не только инвесторы Solana, но и строители его экосистемы и важные двигатели.

Во-первых, три крупных института имеют глубокие связи с Solana и уже давно занимаются системным планированием. Galaxy Digital не только является одним из основных покупателей SOL, находящихся в залоге среди активов, банкротства FTX (дочерняя компания Galaxy Digital, Galaxy Trading, в прошлом году создала фонд на сумму 620 миллионов долларов для покупки SOL по сниженной цене; Pantera также в марте прошлого года создала фонд на 250 миллионов долларов для покупки SOL от FTX), но и в апреле этого года провела масштабный обмен активов, обменяв ETH на сумму более 100 миллионов долларов на SOL, что демонстрирует сильную решимость в распределении активов; Jump Crypto уже долгое время предоставляет ключевую ликвидность и инфраструктурную поддержку Solana, а разработанный ими новый клиент-валидатор Firedancer значительно повысит пропускную способность и устойчивость сети. Multicoin Capital с 2018 года, с момента лидерства в посевном раунде Solana, продолжает многократные инвестиции и глубоко вкладывается в многие ведущие проекты экосистемы, являясь одним из самых ранних и влиятельных институциональных сторонников Solana.

Во-вторых, уникальная экономическая модель и способность приносить доход SOL являются ключевыми факторами его выбора. Как подчеркнул управляющий партнер Multicoin Capital и новый председатель совета директоров Forward Industries Кайл Самани, SOL обладает свойством «реальной доходности», которого нет у биткойна и эфириума. Путем стейкинга, участия в DeFi и захвата MEV (минерской извлекаемой ценности) SOL может не только наслаждаться увеличением стоимости активов, но и постоянно генерировать денежный поток. По состоянию на сентябрь 2025 года средняя годовая доходность стейкеров SOL составила 8,05%, из которых примерно 1,86% поступает от реальной экономической деятельности и MEV, что значительно выше, чем 0,41% у эфириума. Кайл Самани прямо заявил: «SOL - это лучший актив для поддержки DAT.»

Более того, как говорится, чтобы ковать железо, нужно быть крепким, Solana в настоящее время создала значительные технические и экосистемные барьеры. Согласно отчету Galaxy, во втором квартале 2025 года Solana обработала более 8,9 миллиарда транзакций, средний дневной объем торгов на DEX близок к 3 миллиардам долларов, доходы на блокчейне превысили 1,1 миллиарда долларов, что более чем в 2,5 раза превышает показатели Ethereum. Кроме того, ее рыночная доля также впечатляет: с начала года Solana занимает 46% от общего объема транзакций на блокчейне, в то время как Ethereum занимает 22%. В плане производительности средняя стоимость транзакции в Solana составляет всего 0,00025 долларов, теоретическая пропускная способность достигает 65 000 TPS, что значительно превышает показатели других L1, таких как Ethereum.

Кроме того, экосистема процветания проявляется не только в данных о торговле, но и отражает высокую активность разработчиков. В 2024 году Solana стала блокчейном с наибольшим количеством новых разработчиков за год, привлекая более 7600 новых разработчиков, что на 83% больше по сравнению с предыдущим годом, в то время как большинство конкурирующих цепочек испытывало сокращение. Здоровая экосистема разработчиков является основой долгосрочного роста ценности сети и предоставляет Forward Industries множество возможностей для использования активов казначейства в DeFi, ставках и других стратегиях дохода на блокчейне.

От технической базы до экономической модели, от рыночной позиции до экологической активности, Solana демонстрирует четкий путь к устойчивому развитию, что делает ее идеальным выбором для институционального размещения активов. Три крупных венчурные капитала не только оптимистично смотрят на SOL, но и на будущее всей экосистемы Solana. А реализуемая через Forward Industries финансовая стратегия является ключевым шагом к превращению их долгосрочной веры в масштабную практику капитала.

Текущая ситуация с SOL DAT и возможные возможности, которые могут принести Forward Industries

Несмотря на то, что экосистема Solana демонстрирует сильные показатели по техническому принятию и активности разработчиков, общие рыночные показатели SOL DAT все еще остаются позади. Данные, собранные Blockworks, показывают, что на момент написания статьи публичные компании, раскрывающие информацию о владении SOL, владеют в общей сложности 6 448 740 SOL, что при цене около 235 USDT на момент написания статьи составляет примерно 1,5 миллиарда долларов. На первом месте находится Upexi с более чем 2 миллионами SOL, а Sharps Technology и DeFi Development занимают второе и третье места соответственно.

В то время как Bitcoin и Ethereum достигли исторических максимумов благодаря концепции DAT, цена SOL, несмотря на то что с апреля она выросла более чем на 110%, все еще не смогла преодолеть предыдущий максимум, что отражает недостаточное влияние текущей стратегии SOL DAT на доверие рынка и цену монеты. Причины этого, на мой взгляд, заключаются в двух основных аспектах:

Во-первых, текущий масштаб существующих компаний SOL DAT ограничен. В количественном отношении в настоящее время количество публичных компаний, владеющих биткойнами, составляет 174, Ethereum — 19, в то время как компаний SOL DAT менее 10. Во-вторых, среди компаний SOL DAT также отсутствуют сильные лидеры повествования и согласие по бренду. Например, у биткойна есть Майкл Сэйлор и Strategy, у Ethereum — Том Ли и BitMine. Напротив, Solana, хотя такие компании, как Upexi, уже пробовали себя, все еще не появилось "лидирующей компании SOL с резервами", которая могла бы занять прочную позицию на рынке, что затрудняет формирование широкого бренда с премией и инвестиционного согласия.

Тем не менее, этот разрыв также предоставляет Forward Industries четкую возможность для прорыва.

С финансированием в 1,65 миллиарда долларов компания Forward Industries имеет все шансы стать публичной компанией с самым крупным запасом SOL, причем ее потенциальные запасы SOL могут даже превысить сумму всех публично раскрытых компаний. Этот масштабный прорыв не только значительно увеличит общий масштаб экосистемы Solana DAT, но также может переопределить рыночные ожидания по ценности "акций резервов SOL".

Более важно то, что при совместной поддержке Galaxy, Jump и Multicoin Forward Industries приобрела ключевые элементы для формирования рыночной уверенности: первоклассную капитальную поддержку, профессиональные возможности по распределению активов и глубокую поддержку от основных строителей экосистемы Solana. Кайл Самани, будучи председателем совета директоров, может использовать свое влияние в отрасли, выполняя роль, аналогичную нарративу "Solana-версии Майкла Сэйлора", придавая проекту большую брендовую привлекательность.

Поэтому, несмотря на то, что текущая экосистема SOL DAT все еще находится на ранней стадии и еще не полностью реализовала свой рыночный потенциал, приход Forward Industries может стать ключевым фактором изменения ситуации. То, сможет ли она успешно сыграть роль «MicroStrategy на Solana», зависит не только от эффективности управления ее казной, но и от того, сможет ли она объединить рыночный консенсус и действительно установить эталонный имидж корпоративной казны Solana.

Итоги

Когда рынок все еще горячо обсуждает блестящие достижения биткойна и эфириума, группа инстинктивно настроенных институциональных инвесторов уже обратила внимание на следующий потенциальный источник ценности — Solana. Генеральный директор Galaxy Digital Майк Новограц в интервью CNBC заявил, что крипторынок вступает в «Сезон Solana», поскольку растут ожидания одобрения спотовых ETF, наблюдается массовый приток последующих капиталов и продолжается распределение корпоративных казначейств. Ожидается, что SOL сможет повторить траекторию роста биткойна и эфириума. Это суждение совпадает с мнением главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хогана, который также предполагает, что покупки корпоративных казначейств и поддержка ETF принесут Solana беспрецедентный институциональный спрос.

На этом фоне трансформация Forward Industries кажется весьма своевременной. Рынок внимательно следит за тем, сможет ли эта компания действительно сыграть лидирующую роль в «SOL версии стратегии», успешно объединяя двойную уверенность капитала и рынка, чтобы стать настоящим эталоном экосистемы Solana? С учетом стабильного продвижения процесса ETF и продолжающегося притока институциональных средств, ответ на этот вопрос, возможно, будет дан совсем скоро.