Почему Биткойн является лучшим «золотом»?

Автор: Билл Цянь

Данная статья является сестринской к "Как защитить свое богатство в смутные времена". Мы шаг за шагом обсудим следующие вопросы. Во-первых, что такое сохранение богатства; во-вторых, почему золото стало победителем современности; в-третьих, почему биткойн будет лучшим "золотом" XXI века и будущего.

На протяжении последних 5000 лет конкуренция за звание "лучшего актива для хранения" существовала, но золото, благодаря своей дефицитности и сформировавшемуся за тысячелетия консенсусу о его ценности, постепенно стало королем хранения богатства. Однако в то же время, биткойн медленно размывает и подрывает рыночную позицию золота, также предоставляя нам, этому поколению, эпические возможности для создания и переноса богатства.

История денег

Чтобы сравнить золото и биткойн, сначала давайте поговорим о самой крупной категории: деньги. Деньги имеют три основные функции: средство обмена (medium of exchange), единица учета (unit of account) и хранение богатства (store of value). От раковин, медных монет до современных фиатных денег (таких как доллар, евро), средства обмена и единицы учета постоянно эволюционируют. В то время как золото, серебро, земля и голубые фишки долгое время были основными вариантами хранения богатства. В истории денег доллар во время Бреттон-Вудской системы (Bretton Woods System) был одним из немногих, кто одновременно выполнял функции средства обмена, единицы учета и хранения богатства, но это было исключение, а не правило; кроме того, доллар как тройная единица начал постепенно распадаться после телевизионного обращения Никсона в 1971 году. Некоторые могут сказать: «Так почему же многие люди на развивающихся рынках хотят использовать доллар и сберегать доллары? Даже если данные показывают, что доллар продолжает обесцениваться?» Я думаю, ответ заключается в том, что у них нет лучшего выбора; их национальная валюта хуже. Эта тема касается стейблкоинов, об этом поговорим в следующем выпуске.

!

Как золото стало сегодняшним «золотом»?

Хороший объект для хранения богатства должен соответствовать 5 характеристикам: дефицитности (scarcity), долговечности (durability), портативности (portability), делимости (divisibility) и социальному консенсусу (social consensus). Серебро, земля и алмазы трудно превзойти золото по этим 5 показателям. Таким образом, золото, потратившее десятки тысяч лет, наконец завоевало человеческий консенсус и сознание, став практически единственным объектом для хранения богатства.

Какие ограничения у золота?

Хранение золота требует дорогих сейфов, страховки, а иногда даже необходимо учитывать транспортные расходы, чем больше количество, тем выше затраты. Во время Второй мировой войны золото в сейфах Парижского банка было непосредственно разграблено немецкими войсками, и этот случай дал мне самый большой урок: сейф в банке вовсе не безопасен.

В экстремальные времена стоимость реализации золота очень высока. Подобная ситуация наблюдалась во время Второй мировой войны: независимо от того, находитесь ли вы в Шанхае, Париже или Амстердаме, сделки с золотом обычно сталкиваются с большими скидками, часто на 30-50% ниже рыночной цены, а в условиях высокого риска скидки еще больше. Еще хуже, что торговля золотом в зонах конфликта часто сопряжена с серьезными личными рисками — как только кто-то узнает, что у вас есть золотые слитки, ограбление и расправа могут произойти в любой момент.

Правительство также будет использовать методы конфискации и контроля цен для дальнейшего разрушения надежности владения золотом. Например, в 1933 году США потребовали от граждан сдать большую часть золота по фиксированной цене ниже рыночной, иначе им грозили суровые наказания. Обратите внимание: в то время правительство США требовало, чтобы все граждане сдали свое золото по фиксированной цене 20,67 долларов за тройскую унцию. Затем, в 1934 году, был принят Закон о золотых резервах (Gold Reserve Act), в котором правительство переоценило официальную цену золота до 35 долларов за тройскую унцию. Это означало, что золото, находящееся в руках граждан, за короткий год «обесценилось» примерно на 41%. В то время США собрали более 2600 тонн золота, что напрямую изменило денежную политику и заложило основу для окончательного прекращения золотого стандарта в 1971 году. Все это произошло в стране, которая, возможно, больше всего уважала систему частной собственности, в стране-маяке 20-го века, в США.

Кроме того, ограничения золота как недостаточно «цифрового» в сегодняшней цифровой экономике также очевидны. Например, вы не можете отправить своему другу или своему другому адресу один килограмм золота через любой электронный кошелек.

!

В 2009 году появился биткойн! Что это такое?

В 2009 году биткойн, основанный под псевдонимом Сатоши Накамото (, стал первой децентрализованной цифровой валютой.** Он работает в глобальной, открытой, публичной компьютерной сети (известной как блокчейн, название которого мне всегда казалось трудным для понимания) — это общая цифровая бухгалтерская книга, к которой может получить доступ и которую может проверить любой.** Новые биткойны создаются через «майнинг»: компьютеры должны решать сложные математические задачи, упаковывать транзакции в новые «блоки» и добавлять их в блокчейн, и «майнеры» таким образом получают вновь созданные биткойны в качестве вознаграждения. Этот процесс обеспечивает безопасность всей системы и ее бесперебойную работу.

Каковы характеристики биткойна?

Недостаток (scarcity): Поскольку общее количество ограничено 21 миллионом монет, биткойн избегает инфляции в 1,5%–2% ежегодно, возникающей из-за добычи золота.

Долговечность (durability): как цифровой актив, он вечен и не подвержен физическому износу.

Портативность (portability): Сегодня, если вам нужно перенести золото на сумму 1 миллион долларов через зону боевых действий, это практически невозможно. Потому что по текущим ценам, золото на сумму 1 миллион долларов весит 12,4 килограмма, и вы не сможете взять его на самолет, а если везти его на машине, это еще более опасно. Но у биткойна такой проблемы нет.

Делимость (divisibility): Делимость биткойна очень высокая, минимальная единица может составлять одну сотую миллиона монеты, на данный момент нарезка уже достаточно мала.

Социальный консенсус (social consensus): это, возможно, самый обсуждаемый вопрос за последние 16 лет и мотивация для различных других криптовалют бросить вызов Биткойну. Независимо от того, что Биткойн и его сообщество сделали правильно за эти 16 лет, сегодня нам всем нужно принять один факт: он уже сформировал начальный социальный консенсус. К 2024 году самые влиятельные люди в мире, Трамп и Путин, признали Биткойн, хотя и по разным причинам. Трамп считает это инновацией, инструментом для списания долгов и свободным открытым капиталом, в котором семья Трампа может беззаботно развлекаться; Путин признает Биткойн потому, что россияне обнаружили, что с появлением Биткойна и сети блокчейн санкции НАТО против России за последние годы - это всего лишь бумажное запугивание. Без сети SWIFT россияне все еще имеют доступ к блокчейн-сети. Кроме того, основатель крупнейшей в мире инвестиционной компании BlackRock ) Ларри Финк с 2023 года публично поддерживает Биткойн и в 2024 году запускает Биткойн ETF, называя его "цифровым золотом". Ларри управляет 12,5 триллиона долларов, что соответствует 11% глобального ВВП 2024 года. И есть Маск, самый богатый человек в мире, его поддержка слишком велика, чтобы о ней говорить.

!

Давайте снова посмотрим на рыночные показатели биткойна

С 2010 года средняя годовая доходность биткойна составила 167%, что в 14 раз больше, чем у индекса S&P 500, и в 24 раза больше, чем у золота. На сегодняшний день его рыночная капитализация в 2,3 триллиона долларов США уже превышает глобальную стоимость серебра (2,1 триллиона долларов) и крупнейшего поставщика топлива для человеческой цивилизации Saudi Aramco (1,8 триллиона долларов). Как "одиночное предприятие", биткойн можно считать самой высоколеверированной компанией в истории. Говоря о рычаге талантов человека, обычно выделяют четыре вида: труд, капитал, код и медиа. Но движущей силой, которая может задействовать эти четыре, я думаю, должна быть способность рассказывать истории, ведь в конечном итоге этот мир движется и формируется рассказчиками, от религиозных лидеров до Маркса и Сатоши Накамото. Сатоши Накамото — это великий рассказчик.

!

!

Будущее биткойна

После 16 лет развития биткойн занимает всего 0,22% от глобального богатства в 9 триллионов долларов, оставаясь лишь крошечным активом. В настоящее время в мире насчитывается около 100 миллионов держателей биткойнов, что составляет лишь 2,5% от 5,6 миллиарда пользователей Интернета. Это означает, что уровень принятия биткойна все еще находится на ранней стадии, что эквивалентно «этапу новаторов» на более широком рынке. Эта ситуация похожа на распространение Интернета в 2000-2001 годах — тогда было около 400 миллионов пользователей, что близко к нынешним примерно 450 миллионам пользователей криптовалют, что также отмечает начальный период роста.

Если в будущем количество держателей биткойнов увеличится с 100 миллионов до 5,6 миллиардов (что соответствует количеству пользователей Интернета сегодня), и биткойн получит широкое признание со стороны глобальных институтов и суверенных правительств, какова будет цена биткойна? Вот почему многие люди пытаются предсказать, что биткойн вскоре достигнет 1 миллиона долларов, потому что 1 миллион долларов фактически приведет рыночную капитализацию биткойна к уровню рыночной капитализации золота сегодня.

!

!

Что вы можете сделать в конце? Начните строить свое собственное владение биткойнами.

Во-первых, установите срок ваших инвестиций. Исторические данные показывают, что большинство инвесторов плохо справляются с таймингом на рынке. Если у вас нет выдающихся инструментов, дисциплины и способности получать высокочастотные сигналы, долгосрочные стратегии — такие как пассивные инвестиции, регулярные инвестиции (Dollar-Cost Averaging) и дисциплинарная ребалансировка — часто оказываются более эффективными, чем попытки предсказать колебания рынка. Метод, основанный на временных рамках, например, постоянные инвестиции в биткойн в течение следующих 12–36 месяцев, является более надежным подходом. Часто друзья недавно спрашивают меня, как новички, хотят попробовать сразу. Я всегда считал, что каждый должен стать рациональным контр-инвестором, сохраняя сомнения и осторожность, когда все вокруг полны эмоций. Поэтому я всегда рекомендую регулярные инвестиции, потому что они сами по себе признают, что вы, как обычный человек, незначительны в способности предсказывать рынок, и признание своей незначительности само по себе уже превосходит большинство людей.

Во-вторых, определите разумное соотношение ваших активов. Инвестировать не менее 5% от чистых активов семьи в биткойн — это осторожный старт. Это соответствует традиционным стратегиям инвестиционного портфеля: обычно 5–15% выделяется на золото (защитный актив), чтобы повысить стабильность и снизить риски. Например, инвестиционный портфель Рэя Далио ( (Ray Dalio) «Всепогодный» (All Weather), в котором **15% активов выделено на твердые активы (**золото/товары). Поэтому я считаю, что 5% — это неплохой старт.

Третье, начните действовать. Вы можете напрямую задать вопрос AI-ассистенту: "Как пользователь, который прошел KYC-проверку и проживает в [укажите юрисдикцию], как мне купить биткойн?"

Источник: Bill Qian