Представьте, что у вас в руках самое ценное цифровое актив — биткойн, но он как золотой слиток, лежащий в сейфе, и не может сделать ничего, кроме как расти в цене. Это ощущение похоже на то, как если бы вы управляли Феррари, но могли бы только крутиться на парковке, что одновременно возбуждает и вызывает разочарование.
Но эта ситуация кардинально меняется. В третьем квартале 2025 года, когда мы увидим, что сообщество какого-то проекта получило 1400% переподписки, привлекая 21340 участников из 132 стран, это уже не просто успешное финансирование — это отражение взрыва всей экосистемы DeFi биткойна. Данные говорят сами за себя: рынок BTCFi в 2025 году испытал более чем 22-кратный рост, а общая заблокированная стоимость возросла более чем на 2000%. За этими цифрами стоит полное пробуждение спящего гиганта.
От феноменального успеха Pump Fun до того, как такие звездные проекты, как Linea, Monad и Berachain, начали объявлять свои планы TGE, весь крипто-рынок стал активным, как будто его укололи адреналином. А среди этой волны самым интересным является история о том, как Биткойн наконец-то "научился" делать DeFi.
Долгое время биткойн был как уважаемый старейшина в мире криптовалют — все его уважали, но он всегда сидел в углу, молча наблюдая, не принимая участия в играх молодежи. Эфириум там играет в DeFi с огнем, различные протоколы появляются один за другим, а биткойн по-прежнему выглядит так: «Я — цифровое золото, и больше ничего не делаю». Но теперь ситуация совершенно другая. Технологический прорыв позволил биткойну наконец «выйти на поле» и участвовать в игре DeFi, и его первое действие стало настоящим взрывом.
Ставочная дорожка: великолепный поворот от «лежания» к «заработку»
Успех протокола Babylon просто поражает воображение. Кто бы мог подумать, что в открытии в октябре 2024 года всего за 1 час и 40 минут на стейкинг поступит 24000 биткойнов (примерно 1,5 миллиарда долларов), причем первая партия из 1000 биткойнов была распродана за 74 минуты. Эта сцена напоминает борьбу за билеты на концерт, только на этот раз все борются за возможность инвестировать в инфраструктуру биткойна.
核心 инновация Babylon заключается в реализации нативного стейкинга биткойна, что означает, что держатели биткойнов наконец могут получать доход без утраты контроля над своими активами. Проще говоря, это позволяет вашим биткойнам "зарабатывать, оставаясь в безопасности". Значение этого технологического прорыва сопоставимо с тем, чтобы оснастить бриксы вечным двигателем — как сохранение стоимости, так и увеличение.
Сразу же после этого Core DAO представила свою программу стейкинга биткойна, внедрив механизм консенсуса Satoshi Plus для обеспечения безопасности своей сети с помощью биткойна. Их стратегия более агрессивна: они напрямую раздают токены CORE стейкерам, что привлекло большое количество биткойн-майнеров. Эта двойная модель дохода «майнинг + стейкинг» дала возможность майнерам, которые раньше могли зарабатывать только на майнинге, найти новый источник дохода.
Еще более интересно, что в сфере токенов ликвидного залога (LST) наблюдается расцвет разнообразия. Эта область похожа на "арсенал" биткойн DeFi, где есть все виды "оружия". LBTC от Lombard достиг объема заблокированных средств в 1 миллиард долларов за 92 дня, став первым биткойн LST, получившим признание таких голубых фишек, как Aave, Spark, EigenLayer, что эквивалентно получению "пропуска" в мир DeFi.
pumpBTC выбирает другой путь, сосредотачиваясь на решениях для кросс-цепочной ликвидности, позволяя пользователям использовать заложенные биткойны на нескольких цепочках. Lorenzo Protocol ориентирован на создание единого слоя ликвидности для экосистемы биткойнов, пытаясь стать центральным узлом для всех DeFi-активностей с биткойнами. Allo Protocol еще более амбициозен, стремясь создать децентрализованную платформу управления активами биткойнов, позволяя профессиональным инвесторам управлять инвестиционными портфелями биткойнов для розничных инвесторов.
Эти протоколы пытаются решить одну и ту же основную проблему: как сделать так, чтобы биткойн мог "зарабатывать, пока лежит", и при этом сохранял ликвидность. Это как если бы золотой слиток был оснащен колесами и двигателем, чтобы он мог перемещаться и двигаться самостоятельно.
Битва инфраструктур: оснастить биткойн «умным мозгом»
Если говорить о стейкинге как о том, что научило биткойн «зарабатывать деньги», то инновации на уровне инфраструктуры — это то, что дает биткойну «умный мозг». Интенсивность этой технологической гонки ничуть не уступает «битве браузеров» тех лет.
BOB (Build on Bitcoin) может быть одним из самых амбициозных проектов в этой области. Они реализовали казалось бы невозможную задачу с помощью технологии BitVM: идеально сочетать безопасность биткойна и возможности DeFi эфириума. Решение BOB похоже на установку «переводчика» на биткойн, позволяя ему понимать и выполнять сложные смарт-контракты, сохраняя при этом свои оригинальные свойства безопасности. В настоящее время BOB уже привлек более 30 000 биткойнов в качестве мостовых средств, став важным входом в биткойн DeFi.
Arch Labs выбрали более прямолинейный путь. Они разрабатывают ArchVM, пытаясь реализовать возможности смарт-контрактов с полным набором функций непосредственно на базовом уровне биткойна. Это похоже на «операцию по пересадке мозга» для биткойна, превращая его из простого инструмента хранения ценности в интеллектуальную платформу, способную запускать сложные приложения. Хотя технические сложности крайне высоки, но в случае успеха это полностью изменит позиционирование биткойна.
Решение Hemi Network является более изощренным. Они напрямую интегрировали узлы биткойна в виртуальную машину Ethereum, создав гибридную архитектуру. Этот дизайн позволяет разработчикам одновременно использовать безопасность биткойна и программируемость Ethereum, словно строя мост, соединяющий два мира. Hemi называет себя «самым большим программируемым слоем на биткойне», хотя это звучит как преувеличение, но они действительно достигли значительных технических прорывов.
А в этой битве за инфраструктуру Lombard выбрал относительно практичный, но также инновационный путь. Как протокол, сосредоточенный на высвобождении ликвидности биткойна, Lombard предоставляет держателям биткойнов «оптимальную точку равновесия» через свой токен LBTC — возможность получать доход от стейкинга и свободно использовать его в различных DeFi протоколах. Успех этой стратегии можно увидеть из данных о продаже в сообществе: первоначально планировалось собрать 6,75 миллиона долларов, но в итоге было получено 94,7 миллиона долларов заявок на подписку, что составляет превышение на 1400%. Участники из 132 стран, всего 21340 человек, стремительно ринулись в это событие, это было похоже на крупную вечеринку глобального биткойн-сообщества.
Интересно, что успех Lombard проявляется не только в данных о финансировании, но и в точности их стратегического позиционирования. Они не пытались заново изобрести колесо, а сосредоточились на роли «коннектора» — обеспечивая бесшовную интеграцию биткойна в существующую экосистему DeFi. LBTC уже получил признание таких ведущих протоколов, как Aave, Spark, EigenLayer, что эквивалентно получению «VIP-пропуска» в мире DeFi.
Stacks следует другим путем, используя свою уникальную систему согласования «Proof of Transfer», чтобы «заимствовать» безопасность биткойна для своей платформы смарт-контрактов. Децентрализованные финансовые протоколы на Stacks, такие как ALEX и Arkadiko, уже накопили значительное количество пользователей, что подтверждает жизнеспособность этого технологического пути. Недавно Stacks также выпустила sBTC, пытаясь обеспечить лучший кросс-чейн опыт с биткойном, сохраняя децентрализацию.
Самое интересное - это Rootstock (RSK), этот проект работает уже несколько лет и предоставляет функции смарт-контрактов для Биткойна с помощью технологии сайдчейн. Хотя это не самый новый проект, RSK занимает место «старшего» в области DeFi Биткойна, предоставляя многим последователям ценные опыт и уроки. Недавно они также выпустили новое решение для масштабирования, пытаясь повысить эффективность транзакций, сохраняя при этом совместимость с основной сетью Биткойн.
Эти инфраструктурные проекты подобны тому, как если бы биткойн был оснащен различными «модулями» и «плагинами», позволяя этому ветерану наконец проявить себя в мире DeFi. Каждый проект имеет свою техническую дорожную карту и преимущества, но цель у всех одна: раскрыть огромный потенциал биткойна в области DeFi. Судя по популярности продаж в сообществе Ломбарда, рынок явно полон ожиданий от этого новшества.
Когда вы видите, что инвесторы из 132 стран одновременно говорят "да" одному проекту BTCFi, это уже не просто местные разборки, а глобальный референдум о будущем биткойна. От северного сияния в Норвегии до пальм у экватора, от кафе на Уолл-Стрит до офисов в Токио глубокой ночью, инвесторы со всего мира обращают внимание на одну и ту же вещь: этот молчаливый гигант наконец собирается заговорить.
Изменение отношения Уолл-стрита действительно вызывает интерес. Когда традиционные финансовые гиганты начинают серьезно рассматривать возможность инвестиций в биткойн, им нужно не просто купить и держать, а профессиональные финансовые продукты, которые могут приносить доход, обладают ликвидностью и соответствуют требованиям регулирования. Такие традиционные финансовые гиганты, как BlackRock и Fidelity, начали интересоваться биткойн-ETF — это лишь первый шаг; следующим шагом они, скорее всего, будут искать более сложные финансовые продукты на основе биткойна. Вот в чем заключается ценность инфраструктуры BTCFi — она превращает "цифровое золото" в "приносящее доход золото".
Интересно наблюдать за изменениями в поведении розничных инвесторов. Они давно устали от того, что могут только «подхватить» на вторичном рынке и теперь хотят стоять на одной стартовой линии с институциональными инвесторами. Этот спрос стимулировал более справедливые и прозрачные механизмы распределения токенов и объясняет, почему продажи в сообществе стали такими популярными. Когда обычные инвесторы обнаружили, что могут участвовать на ранних стадиях строительства инфраструктуры, их энтузиазм был полностью разожжен.
Но то, что мы видим сейчас, может быть лишь верхушкой айсберга. По сравнению с成熟ностью экосистемы DeFi Ethereum, DeFi Bitcoin все еще похож на ребенка, который только научился ходить. В таких областях, как механизм стейкинга, управление ликвидностью, оптимизация доходов и управление рисками, пространство для инноваций велико до невозможности. И с постепенной ясностью регуляторной среды, соответствующие нормативам продукты BTCFi получат больше возможностей для развития.
Самое интересное в том, что текущая конкурентная ситуация на этом рынке еще далеко не определена, как в эпоху золотой лихорадки на Западе США — возможностей много, но рисков тоже немало. Технические направления еще исследуются, бизнес-модели еще проверяются, а пользовательские привычки еще формируются. Эта неопределенность является как вызовом, так и возможностью, предоставляя новым участникам шанс обойти соперников.
Проекты, которые могут предложить комплексные решения, создать сильную общественную базу и получить признание основных протоколов, с большой вероятностью станут крупнейшими победителями в этой «золотой лихорадке». Ключевым моментом является способность найти баланс между техническими инновациями, пользовательским опытом, безопасностью и соблюдением норм.
Заключение
Смотря в будущее, мы, вероятно, увидим, как Биткойн эволюционирует из «цифрового золота» в наиболее важный базовый актив в многосетевой DeFi экосистеме. Инфраструктура будет становиться все более совершенной, а взаимная совместимость различных протоколов будет постоянно усиливаться, в конечном итоге формируя полную финансовую экосистему Биткойна. В то время продукты BTCFi могут быть приняты мейнстримным рынком так же, как сегодняшние традиционные финансовые продукты.
Когда 21340 человек из 132 стран одновременно голосуют за проект, это уже не просто инвестиционное действие — это коллективная ставка на финансовое будущее биткойна. Судя по текущей динамике, эта ставка, вероятно, принесет значительную прибыль. В конце концов, когда самый ценный цифровой актив в мире, наконец, научится «зарабатывать деньги» и получит «умный мозг», кто не захочет стать частью этой истории?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
История восхождения Биткойна и Децентрализованных финансов: строительство инфраструктуры и взрыв рынка
Автор: 0xResearcher
Представьте, что у вас в руках самое ценное цифровое актив — биткойн, но он как золотой слиток, лежащий в сейфе, и не может сделать ничего, кроме как расти в цене. Это ощущение похоже на то, как если бы вы управляли Феррари, но могли бы только крутиться на парковке, что одновременно возбуждает и вызывает разочарование.
Но эта ситуация кардинально меняется. В третьем квартале 2025 года, когда мы увидим, что сообщество какого-то проекта получило 1400% переподписки, привлекая 21340 участников из 132 стран, это уже не просто успешное финансирование — это отражение взрыва всей экосистемы DeFi биткойна. Данные говорят сами за себя: рынок BTCFi в 2025 году испытал более чем 22-кратный рост, а общая заблокированная стоимость возросла более чем на 2000%. За этими цифрами стоит полное пробуждение спящего гиганта.
От феноменального успеха Pump Fun до того, как такие звездные проекты, как Linea, Monad и Berachain, начали объявлять свои планы TGE, весь крипто-рынок стал активным, как будто его укололи адреналином. А среди этой волны самым интересным является история о том, как Биткойн наконец-то "научился" делать DeFi.
Долгое время биткойн был как уважаемый старейшина в мире криптовалют — все его уважали, но он всегда сидел в углу, молча наблюдая, не принимая участия в играх молодежи. Эфириум там играет в DeFi с огнем, различные протоколы появляются один за другим, а биткойн по-прежнему выглядит так: «Я — цифровое золото, и больше ничего не делаю». Но теперь ситуация совершенно другая. Технологический прорыв позволил биткойну наконец «выйти на поле» и участвовать в игре DeFi, и его первое действие стало настоящим взрывом.
Ставочная дорожка: великолепный поворот от «лежания» к «заработку»
Успех протокола Babylon просто поражает воображение. Кто бы мог подумать, что в открытии в октябре 2024 года всего за 1 час и 40 минут на стейкинг поступит 24000 биткойнов (примерно 1,5 миллиарда долларов), причем первая партия из 1000 биткойнов была распродана за 74 минуты. Эта сцена напоминает борьбу за билеты на концерт, только на этот раз все борются за возможность инвестировать в инфраструктуру биткойна.
核心 инновация Babylon заключается в реализации нативного стейкинга биткойна, что означает, что держатели биткойнов наконец могут получать доход без утраты контроля над своими активами. Проще говоря, это позволяет вашим биткойнам "зарабатывать, оставаясь в безопасности". Значение этого технологического прорыва сопоставимо с тем, чтобы оснастить бриксы вечным двигателем — как сохранение стоимости, так и увеличение.
Сразу же после этого Core DAO представила свою программу стейкинга биткойна, внедрив механизм консенсуса Satoshi Plus для обеспечения безопасности своей сети с помощью биткойна. Их стратегия более агрессивна: они напрямую раздают токены CORE стейкерам, что привлекло большое количество биткойн-майнеров. Эта двойная модель дохода «майнинг + стейкинг» дала возможность майнерам, которые раньше могли зарабатывать только на майнинге, найти новый источник дохода.
Еще более интересно, что в сфере токенов ликвидного залога (LST) наблюдается расцвет разнообразия. Эта область похожа на "арсенал" биткойн DeFi, где есть все виды "оружия". LBTC от Lombard достиг объема заблокированных средств в 1 миллиард долларов за 92 дня, став первым биткойн LST, получившим признание таких голубых фишек, как Aave, Spark, EigenLayer, что эквивалентно получению "пропуска" в мир DeFi.
pumpBTC выбирает другой путь, сосредотачиваясь на решениях для кросс-цепочной ликвидности, позволяя пользователям использовать заложенные биткойны на нескольких цепочках. Lorenzo Protocol ориентирован на создание единого слоя ликвидности для экосистемы биткойнов, пытаясь стать центральным узлом для всех DeFi-активностей с биткойнами. Allo Protocol еще более амбициозен, стремясь создать децентрализованную платформу управления активами биткойнов, позволяя профессиональным инвесторам управлять инвестиционными портфелями биткойнов для розничных инвесторов.
Эти протоколы пытаются решить одну и ту же основную проблему: как сделать так, чтобы биткойн мог "зарабатывать, пока лежит", и при этом сохранял ликвидность. Это как если бы золотой слиток был оснащен колесами и двигателем, чтобы он мог перемещаться и двигаться самостоятельно.
Битва инфраструктур: оснастить биткойн «умным мозгом»
Если говорить о стейкинге как о том, что научило биткойн «зарабатывать деньги», то инновации на уровне инфраструктуры — это то, что дает биткойну «умный мозг». Интенсивность этой технологической гонки ничуть не уступает «битве браузеров» тех лет.
BOB (Build on Bitcoin) может быть одним из самых амбициозных проектов в этой области. Они реализовали казалось бы невозможную задачу с помощью технологии BitVM: идеально сочетать безопасность биткойна и возможности DeFi эфириума. Решение BOB похоже на установку «переводчика» на биткойн, позволяя ему понимать и выполнять сложные смарт-контракты, сохраняя при этом свои оригинальные свойства безопасности. В настоящее время BOB уже привлек более 30 000 биткойнов в качестве мостовых средств, став важным входом в биткойн DeFi.
Arch Labs выбрали более прямолинейный путь. Они разрабатывают ArchVM, пытаясь реализовать возможности смарт-контрактов с полным набором функций непосредственно на базовом уровне биткойна. Это похоже на «операцию по пересадке мозга» для биткойна, превращая его из простого инструмента хранения ценности в интеллектуальную платформу, способную запускать сложные приложения. Хотя технические сложности крайне высоки, но в случае успеха это полностью изменит позиционирование биткойна.
Решение Hemi Network является более изощренным. Они напрямую интегрировали узлы биткойна в виртуальную машину Ethereum, создав гибридную архитектуру. Этот дизайн позволяет разработчикам одновременно использовать безопасность биткойна и программируемость Ethereum, словно строя мост, соединяющий два мира. Hemi называет себя «самым большим программируемым слоем на биткойне», хотя это звучит как преувеличение, но они действительно достигли значительных технических прорывов.
А в этой битве за инфраструктуру Lombard выбрал относительно практичный, но также инновационный путь. Как протокол, сосредоточенный на высвобождении ликвидности биткойна, Lombard предоставляет держателям биткойнов «оптимальную точку равновесия» через свой токен LBTC — возможность получать доход от стейкинга и свободно использовать его в различных DeFi протоколах. Успех этой стратегии можно увидеть из данных о продаже в сообществе: первоначально планировалось собрать 6,75 миллиона долларов, но в итоге было получено 94,7 миллиона долларов заявок на подписку, что составляет превышение на 1400%. Участники из 132 стран, всего 21340 человек, стремительно ринулись в это событие, это было похоже на крупную вечеринку глобального биткойн-сообщества.
Интересно, что успех Lombard проявляется не только в данных о финансировании, но и в точности их стратегического позиционирования. Они не пытались заново изобрести колесо, а сосредоточились на роли «коннектора» — обеспечивая бесшовную интеграцию биткойна в существующую экосистему DeFi. LBTC уже получил признание таких ведущих протоколов, как Aave, Spark, EigenLayer, что эквивалентно получению «VIP-пропуска» в мире DeFi.
Stacks следует другим путем, используя свою уникальную систему согласования «Proof of Transfer», чтобы «заимствовать» безопасность биткойна для своей платформы смарт-контрактов. Децентрализованные финансовые протоколы на Stacks, такие как ALEX и Arkadiko, уже накопили значительное количество пользователей, что подтверждает жизнеспособность этого технологического пути. Недавно Stacks также выпустила sBTC, пытаясь обеспечить лучший кросс-чейн опыт с биткойном, сохраняя децентрализацию.
Самое интересное - это Rootstock (RSK), этот проект работает уже несколько лет и предоставляет функции смарт-контрактов для Биткойна с помощью технологии сайдчейн. Хотя это не самый новый проект, RSK занимает место «старшего» в области DeFi Биткойна, предоставляя многим последователям ценные опыт и уроки. Недавно они также выпустили новое решение для масштабирования, пытаясь повысить эффективность транзакций, сохраняя при этом совместимость с основной сетью Биткойн.
Эти инфраструктурные проекты подобны тому, как если бы биткойн был оснащен различными «модулями» и «плагинами», позволяя этому ветерану наконец проявить себя в мире DeFi. Каждый проект имеет свою техническую дорожную карту и преимущества, но цель у всех одна: раскрыть огромный потенциал биткойна в области DeFi. Судя по популярности продаж в сообществе Ломбарда, рынок явно полон ожиданий от этого новшества.
Когда вы видите, что инвесторы из 132 стран одновременно говорят "да" одному проекту BTCFi, это уже не просто местные разборки, а глобальный референдум о будущем биткойна. От северного сияния в Норвегии до пальм у экватора, от кафе на Уолл-Стрит до офисов в Токио глубокой ночью, инвесторы со всего мира обращают внимание на одну и ту же вещь: этот молчаливый гигант наконец собирается заговорить.
Изменение отношения Уолл-стрита действительно вызывает интерес. Когда традиционные финансовые гиганты начинают серьезно рассматривать возможность инвестиций в биткойн, им нужно не просто купить и держать, а профессиональные финансовые продукты, которые могут приносить доход, обладают ликвидностью и соответствуют требованиям регулирования. Такие традиционные финансовые гиганты, как BlackRock и Fidelity, начали интересоваться биткойн-ETF — это лишь первый шаг; следующим шагом они, скорее всего, будут искать более сложные финансовые продукты на основе биткойна. Вот в чем заключается ценность инфраструктуры BTCFi — она превращает "цифровое золото" в "приносящее доход золото".
Интересно наблюдать за изменениями в поведении розничных инвесторов. Они давно устали от того, что могут только «подхватить» на вторичном рынке и теперь хотят стоять на одной стартовой линии с институциональными инвесторами. Этот спрос стимулировал более справедливые и прозрачные механизмы распределения токенов и объясняет, почему продажи в сообществе стали такими популярными. Когда обычные инвесторы обнаружили, что могут участвовать на ранних стадиях строительства инфраструктуры, их энтузиазм был полностью разожжен.
Но то, что мы видим сейчас, может быть лишь верхушкой айсберга. По сравнению с成熟ностью экосистемы DeFi Ethereum, DeFi Bitcoin все еще похож на ребенка, который только научился ходить. В таких областях, как механизм стейкинга, управление ликвидностью, оптимизация доходов и управление рисками, пространство для инноваций велико до невозможности. И с постепенной ясностью регуляторной среды, соответствующие нормативам продукты BTCFi получат больше возможностей для развития.
Самое интересное в том, что текущая конкурентная ситуация на этом рынке еще далеко не определена, как в эпоху золотой лихорадки на Западе США — возможностей много, но рисков тоже немало. Технические направления еще исследуются, бизнес-модели еще проверяются, а пользовательские привычки еще формируются. Эта неопределенность является как вызовом, так и возможностью, предоставляя новым участникам шанс обойти соперников.
Проекты, которые могут предложить комплексные решения, создать сильную общественную базу и получить признание основных протоколов, с большой вероятностью станут крупнейшими победителями в этой «золотой лихорадке». Ключевым моментом является способность найти баланс между техническими инновациями, пользовательским опытом, безопасностью и соблюдением норм.
Заключение
Смотря в будущее, мы, вероятно, увидим, как Биткойн эволюционирует из «цифрового золота» в наиболее важный базовый актив в многосетевой DeFi экосистеме. Инфраструктура будет становиться все более совершенной, а взаимная совместимость различных протоколов будет постоянно усиливаться, в конечном итоге формируя полную финансовую экосистему Биткойна. В то время продукты BTCFi могут быть приняты мейнстримным рынком так же, как сегодняшние традиционные финансовые продукты.
Когда 21340 человек из 132 стран одновременно голосуют за проект, это уже не просто инвестиционное действие — это коллективная ставка на финансовое будущее биткойна. Судя по текущей динамике, эта ставка, вероятно, принесет значительную прибыль. В конце концов, когда самый ценный цифровой актив в мире, наконец, научится «зарабатывать деньги» и получит «умный мозг», кто не захочет стать частью этой истории?