Источник: Uniswap

Uniswap - это децентрализованная криптовалютная биржа, работающая на блокчейне Ethereum. Она позволяет пользователям обмениваться токенами ERC-20 без необходимости в традиционной книге заявок или посреднике. Вместо этого Uniswap использует систему автоматического маркет-мейкера (AMM), которая полагается на математический алгоритм для определения обменного курса между двумя токенами.

Протокол Uniswap был запущен в ноябре 2018 года Хайденом Адамсом, разработчиком программного обеспечения, который увидел необходимость в более эффективном и доступном способе торговли токенами. В отличие от централизованных бирж, которые полагаются на центральный орган для согласования заявок на покупку и продажу, Uniswap использует формулу постоянного продукта для автоматической корректировки цены токена в зависимости от его спроса и предложения.

Формула постоянного продукта, используемая Uniswap, гарантирует, что произведение количества токенов в пуле ликвидности остается постоянным. Например, если в пуле есть 1,000 ETH и 10,000 токенов DAI, то продукт будет равен 10,000,000. По мере того, как трейдеры покупают или продают любой из токенов, количество каждого токена в пуле меняется, но продукт остается постоянным. Это гарантирует, что курс обмена между двумя токенами всегда актуален и отражает рыночный спрос.

Пользователи Uniswap могут обеспечивать ликвидность пулов, внося в пул равную стоимость двух токенов. В обмен на предоставление ликвидности пользователи получают долю комиссионных, полученных в результате торговли на этом пуле. Эти сборы установлены на уровне 0,3% от объема торгов и выплачиваются поставщикам ликвидности пропорционально их доле в пуле.

Uniswap стала популярной платформой для децентрализованной торговли, объем торгов на которой с момента ее запуска составил более 130 млрд. долларов. Он также стал движущей силой в развитии децентрализованных финансов (DeFi), предоставив пользователям простой и доступный способ торговли токенами без необходимости в централизованной бирже.

С момента своего появления Uniswap продолжал развиваться, и в мае 2020 года был выпущен Uniswap V2, в который были добавлены такие функции, как флэш-обмен и ценовые оракулы. Uniswap V3, запущенная в мае 2021 г., еще больше расширила возможности платформы за счет введения концентрированной ликвидности и нескольких уровней комиссии. Благодаря своему постоянному росту и инновациям Uniswap зарекомендовал себя как один из основных игроков в сфере децентрализованных финансов.

В Uniswap v3 было введено несколько нововведений, направленных на повышение эффективности использования капитала по сравнению с ее предшественницей, Uniswap v2, в которой использовалась модель constant product market-making (CPMM). Ключевым нововведением в Uniswap v3 является внедрение концентрированной ликвидности AMM, также известной как CLAMM. В версии 3 поставщики ликвидности имеют возможность концентрировать свою ликвидность в определенных ценовых диапазонах по своему выбору, а не равномерно распределять ее по всему ценовому спектру, как в версии 2. Это позволяет LP предоставлять ликвидность там, где они ожидают торговой активности, что приводит к повышению эффективности использования капитала. Концентрируя ликвидность, LP могут обеспечить более глубокую ликвидность в целевых ценовых диапазонах, уменьшая проскальзывание для трейдеров и максимизируя использование их капитала.

В Uniswap v3 также введено несколько уровней оплаты. В версии 2 комиссия, взимаемая за сделки, была фиксированной и составляла 0.3%. Однако в версии 3 LP могут выбирать различные уровни платы для разных ценовых диапазонов внутри пула. Они имеют возможность гибко устанавливать более высокие комиссионные для диапазонов с более высокой ожидаемой волатильностью или спросом и более низкие комиссионные для более стабильных диапазонов. Это позволяет LP оптимизировать свои комиссионные доходы в зависимости от рыночных условий и предпочтений в отношении риска. Приводя комиссионные в соответствие с динамикой рынка, Uniswap v3 еще больше повышает эффективность капитала, предоставляя LP больше контроля над своими доходами и привлекая ликвидность в те области пула, где она наиболее необходима.

Механизм AMM от Uniswap

Uniswap (UNI) - это децентрализованный протокол обмена, построенный на блокчейне Ethereum. Он предназначен для облегчения обмена токенов ERC-20 путем предоставления трейдерам платформы, не требующей опеки и разрешения. Одной из ключевых особенностей Uniswap является механизм Automated Market Maker (AMM), который позволяет децентрализованно определять цены и предоставлять ликвидность.

Механизм AMM работает путем создания пулов ликвидности, в которых хранится определенное количество двух различных токенов ERC-20. Каждый пул представлен смарт-контрактом на блокчейне Ethereum, а цена каждого токена в пуле определяется по математической формуле, основанной на соотношении токенов, находящихся в пуле. Это позволяет поддерживать постоянный и предсказуемый обменный курс между двумя токенами, что облегчает трейдерам покупку и продажу без необходимости искать контрагента, который будет соответствовать их сделке.

Механизм AMM компании Uniswap имеет ряд преимуществ, включая предоставление ликвидности трейдерам без необходимости в маркет-мейкерах или книгах заказов, возможность безразрешительной и децентрализованной торговли, а также облегчение выявления цен на менее ликвидные токены. Кроме того, предоставляя поставщикам ликвидности стимулы в виде торговых комиссий, Uniswap поощряет частных лиц вносить вклад в пулы ликвидности платформы, что еще больше повышает стабильность и функциональность платформы.

Успех механизма AMM компании Uniswap сделал ее одной из самых популярных децентрализованных бирж в криптовалютной экосистеме, со значительными объемами торгов и ликвидностью. Его инновационный подход к предоставлению ликвидности и обнаружению цен также вдохновил на разработку множества других децентрализованных бирж на базе АММ, закрепив эту технологию в качестве важной части экосистемы DeFi.

Основные моменты

• Uniswap - это децентрализованная криптовалютная биржа, работающая на блокчейне Ethereum.
• Она использует автоматизированную систему маркет-мейкеров (AMM), которая полагается на математический алгоритм для определения обменного курса между двумя токенами.
• Формула постоянного продукта, используемая Uniswap, гарантирует, что произведение количества токенов в пуле ликвидности остается постоянным.
• Пользователи Uniswap могут обеспечивать ликвидность пулов, внося в пул равную стоимость двух токенов.
• Uniswap стала популярной платформой для децентрализованной торговли, объем торгов на которой с момента ее запуска составил более 130 млрд. долларов.
• Он также стал движущей силой в развитии децентрализованных финансов (DeFi), предоставив пользователям простой и доступный способ торговли токенами без необходимости в централизованной бирже.
• Механизм AMM компании Uniswap работает путем создания пулов ликвидности, в которых хранится определенное количество двух различных токенов ERC-20.
• Цена каждого токена в пуле определяется по математической формуле, основанной на соотношении токенов, находящихся в пуле, что позволяет поддерживать постоянный и предсказуемый обменный курс между двумя токенами.