В двух словах

В быстро развивающемся мире инвестиций диверсификация всегда была ключевой стратегией для смягчения рисков и увеличения доходности. С появлением цифровых валют, в частности Биткойна, инвесторы обнаружили новый класс активов, который следует рассмотреть для добавления в свои портфели. В этой статье рассматривается влияние включения Биткойна в традиционный портфель из акций и облигаций в соотношении 60/40.

Изучая различные показатели через подробные цифры, мы исследуем, как различные уровни выделения Биткойна могут повлиять на общую эффективность, риск и коэффициент доходности инвестиционного портфеля. От маргинальных добавлений до значительных включений мы раскрываем тонкую взаимосвязь между риском и доходностью в контексте инвестиций в Биткойн.

Первая строка слева - это то, что происходит, когда вы не добавляете никакого Биткойна к вашим инвестициям, и строки, которые следуют, показывают, что происходит, когда вы постепенно добавляете больше, до 10%. Эти линии не о времени, а о том, сколько Биткоинов вы добавляете. Сразу бросается в глаза, что чем больше Биткоинов вы добавляли исторически, тем выше была ваша отдача.

Рисунок 1: Трехлетняя накопленная доходность с учетом выделения биткоинов (ежеквартальное перебалансирование)

Источник: Cointelegraph Research, CryptoResearch.Report

При добавлении Биткойна к глобальному портфелю акций и облигаций 60/40 увеличивается накопленная доходность, но есть подводный камень: это также может сделать вещи более непредсказуемыми или рискованными. На рисунке 2 показано, что происходит с волатильностью при добавлении Биткойна. Хотя риск увеличивается, он не просто растет прямой линией. Вместо этого есть изгиб в линии. Это означает, что если вы добавите всего немного Бито Биткойне, например, между 0,5% и 2%, это не делает ваше инвестирование намного рискованнее. Но по мере добавления большего количества Биткойна, ситуация может довольно быстро стать непредсказуемой.

Рисунок 2: Трехлетнее скользящее стандартное отклонение по выделению Биткойн (ежеквартально перебалансирование)

Источник: Cointelegraph Research, CryptoResearch.Report

На рисунке 3 мы смешиваем информацию с рисунка 1, чтобы посмотреть на портфельные коэффициенты Шарпа. Форма этого графика довольно интересна: сначала он быстро растет, а затем выравнивается по мере того, как вы вкладываете больше биткойнов в свои инвестиции. Этот график говорит о том, что когда вы добавляете немного биткойнов к своим инвестициям, это обычно означает, что вы получаете большую отдачу от риска, который вы принимаете. Но бесплатных обедов не бывает: как только вы начинаете добавлять все больше и больше биткоинов, особенно примерно через 5% от общей суммы ваших инвестиций, эта дополнительная выгода не увеличивается так сильно, как риск. Таким образом, добавление небольшого количества биткойнов может быть полезным, но после определенного момента добавление большего количества происходит за счет значительно более высокого риска. Основываясь на исторической доходности и оптимизации средней дисперсии, оптимальное количество биткоина для добавления в портфель варьировалось от 3% до 5%.

Рисунок 3: Трехлетний скользящий коэффициент Шарпа по выделению биткойнов (ежеквартальное перебалансирование)

Источник: Исследование Cointelegraph, CryptoResearch.Report

На рисунке 4 показано, как различные суммы Биткойна влияют на самое крупное падение, или 'максимальное падение', стоимости инвестиций. Подобно графику коэффициента Шарпа, зеленая линия на графике указывает на то, что, в среднем, добавление небольшого количества Биткойна, например, от 0,5% до 4,5% портфеля акций и облигаций 60/40, не сильно изменяет максимальные потери за три года. При выделении более 5%, влияние на самое крупное падение начинает значительно увеличиваться. Для институциональных инвесторов с низким уровнем риска придерживание определенного количества Биткойна, составляющего 5% или менее от общего объема инвестиций, может быть наилучшим выбором с точки зрения корректировки рисков и максимального падения стоимости.

Рисунок 4: Трехлетний скользящий максимальный отрисованный уровень просадки по выделению биткойнов (ежеквартальное перебалансирование)

Источник: Исследование Cointelegraph, CryptoResearch.Report

В заключение, изучение Биткойна в качестве компонента диверсифицированного инвестиционного портфеля показывает тонкое равновесие между риском и доходностью. Представленные данные через различные цифры подчеркивают потенциал улучшения накопленной доходности при стратегическом добавлении Биткойна, хотя и с сопутствующим увеличением волатильности. Оптимальная точка, согласно историческим данным и оптимизации по среднеквадратичному отклонению, кажется находиться в пределах 3% - 5% от общего выделения инвестиций.

Преодолев этот порог, баланс между риском и доходностью становится менее благоприятным, что подчеркивает важность осторожного и обоснованного принятия решений при интеграции Биткойна в инвестиционные стратегии. Для инвесторов, стремящихся разобраться в сложностях добавления цифровых активов в свои портфели, эти идеи предлагают ценные рекомендации по достижению риско-ориентированного подхода, соответствующего их финансовым целям и уровню риска.

Disclaimer：

1. Эта статья извлечена из [Криптовалютные исследования], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Криптовалютные исследования]. Если есть возражения против этого перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда, и они быстро с этим справятся.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.