Що таке Хеджування?

Хеджування - це поширена стратегія управління ризиками в фінансовому секторі, спрямована на зменшення або компенсацію інвестиційних ризиків. Чи в традиційній фінансовій сфері, чи в області криптовалют, ризики, які приносять коливання на ринку, є неуникненними. За допомогою хеджування інвестори можуть зменшити негативний вплив коливань ринку на активи. На ринку криптовалют, де відсутній інституційний нагляд, волатильність ринку ще більше підвищується, що призводить до більших ризиків для інвесторів. Внаслідок цього вони часто використовують стратегії хеджування для мінімізації цих ризиків.
Проте важливо зауважити, що хеджування саме по собі супроводжує певні витрати на можливості, і, оскільки воно в першу чергу спрямоване на зменшення ризику, це може призвести до того, що інвестори упустять можливо прибуткові можливості, тим самим обмежуючи потенційні доходи.

Принципи та процес захисту від ринку криптовалюти

Стратегії хеджування мають різноманітний спектр, але їхні основні принципи залишаються сталими. Інвестори вибирають конкретний актив, встановлюють основну позицію, а потім, керуючись своїми прогнозами, відкривають позицію, протилежну їхньому поточному стану, щоб збалансувати інвестиційні ризики. Мета хеджування - не максимізація прибутку; скоріше, воно спрямоване на забезпечення того, що у випадку втрат від початкового ризику новостворена ризикова позиція зможе згенерувати прибуток для компенсації всіх втрат. Принципи хеджування на ринку криптовалют відображають ті, що зустрічаються в традиційних фінансових ринках. Ось базовий огляд процесу хеджування на ринку криптовалют:

1. Відкриття позицій: Інвестори спочатку утримують певну кількість криптовалютних активів, таких як Bitcoin, Ethereum або інші токени.
2. Виявлення ризиків: Інвестори повинні виявити ризики на ринку криптовалют, які можуть включати коливання цін, маніпулювання ринком, регуляторну невизначеність та робити приблизні оцінки щодо цих ризиків.
3. Створення протилежних позицій: Вибираючи відповідні інструменти хеджування, інвестори створюють протилежні позиції для пом'якшення ризиків, пов'язаних з утриманням криптовалютних активів.
4. Моніторинг та коригування: Регулярний моніторинг ринкових подій, оцінка ефективності стратегій хеджування та їх адаптація відповідно до динаміки ринку
   Хеджування може ефективно зменшити ризики, але також вимагає витрат і, до певної міри, обмежує потенційні прибутки для інвесторів. Таким чином, стратегії хеджування найбільше підходять для інвесторів, які уникають ризику.

Стратегії хеджування криптовалюти

Стратегії хеджування на криптовалютному ринку мають схожість з традиційними фінансовими ринками, але також включають специфічні аспекти, унікальні для домену криптовалют. Ось деякі загальні стратегії хеджування криптовалюти:

Хеджування фьючерсного контракту

Угоди на ф'ючерси на криптовалюту - це фінансові угоди, в яких обидві сторони домовляються купити або продати певну кількість криптовалюти за попередньо визначеною ціною на майбутню дату. Завдяки угодам на ф'ючерси, інвестори можуть зафіксувати майбутні ціни, що дозволяє їм купувати або продавати криптовалюти за фіксованою ціною незалежно від коливань на ринку.

Контракт на різницю (CFD) Хеджування

Контракти на різницю цін - це фінансові похідні, які дозволяють інвесторам займатися спекулятивною торгівлею без власності на базовий актив. Інвестори можуть отримувати прибуток або нести збитки в залежності від коливань цін на актив, не володіючи фізично активом. Однак торгівля контрактами на різницю цін пов'язана з великим ризиком через використання кредитного плеча, яке посилює можливі прибутки та збитки.

Хеджування опціонів

Подібно до фьючерсів, опціони на криптовалюту надають власникам право (але не зобов'язання) купувати (опціон на покликання) або продавати (опціон на продаж) певну кількість криптовалюти за фіксованою ціною у майбутньому або при закінченні терміну дії. Купуючи опціони на покликання або продаж, інвестори можуть здійснювати хеджування відносно коливань ринкової ціни шляхом купівлі або продажу криптовалют за попередньо визначеною ціною у майбутньому.

Хеджування постійного угоди з обміном

Перманентні контракти на свопи - це похідні контракти, які відстежують ціну базового активу без дати закінчення. На відміну від традиційних фьючерсних контрактів, перманентні свопи не мають встановленого терміну дії, отже термін "перманентний". Інвестори можуть брати участь на ринку через перманентні своп-контракти, не утримуючи фізично базовий актив, використовуючи кредитне плече для збільшення позицій. Однак через те, що кредитне плече підсилює потенційні прибутки та збитки, торгівля перманентними свопами включає великий ризик, вимагаючи від інвесторів обережності та розуміння пов'язаних ризиків.

Ордер зупинки втрат Хеджування

Ордери з припинення збитків автоматично виконуються, коли ринкова ціна досягає попередньо встановленого рівня, спрямованого на обмеження потенційних збитків для інвесторів. Встановлюючи ціни з припинення збитків, інвестори можуть мінімізувати збитки до прийнятного рівня. Для інвесторів важливо ретельно встановлювати рівні з припинення збитків та постійно моніторити ринкові умови для забезпечення ефективності їх стратегії з припинення збитків.

Коротка продаж Хеджування

Продаж активів з короткою позицією передбачає продаж позичених активів з метою викупу їх у майбутньому за нижчою ціною для отримання прибутку. Інвестори можуть заробляти на спаді ринку завдяки короткій позиції, компенсуючи втрати від інших спадів активів. Однак коротка продаж має вбудовані ризики, оскільки інвестори стикаються з ризиком відкритості, якщо ціни на активи зростають.

Хеджування стабільної монети

Інвестори можуть пом'якшувати вплив волатильності ринку криптовалюти на свої портфелі, конвертуючи криптовалюту в стейблкоїни, такі як USDT або USDC. Стейблкоїни зазвичай прив'язані до стабільного активу (наприклад, долара США) або кошика активів, що забезпечує відносно стабільну вартість і ступінь захисту під час коливань ринку.

Приклади загальної стратегії хеджування

У практичних застосуваннях люди часто використовують фьючерсні контракти, контракти на різницю (CFD) та стратегії опціонів для хеджування ризику. Тут ми наводимо приклади цих трьох типів стратегій хеджування, щоб продемонструвати їх практичні наслідки.

Приклад хеджування фьючерсами

Фон
Припускаючи, що інвестор утримує 1 BTC за поточною ринковою ціною у $50,000 і турбується про можливі падіння цін.
Для хеджування ризику інвестор вирішує продати фьючерсний контракт на Bitcoin, який закінчується через місяць за ціною контракту в $49,500. Якщо ціна Bitcoin падає, вартість короткого контракту зросте, компенсуючи ризик падіння вартості реальної позиції Bitcoin.
Рухи цін
Сценарій 1: Ціна біткоїну падає до $45,000
Фактична втрата позиції Bitcoin: $5,000
Прибуток від короткострокового контракту: $49,500 - $45,000 = $4,500
Чистий збиток: $5,000 - $4,500=$500
Сценарій 2: Ціна Bitcoin зростає до $55,000
Фактичне значення позиції Bitcoin збільшується: $5,000
Короткий угода збиток: $55,000 - $49,500 = $5,500
Чистий збиток: $5,500 - $5,000=$500
Висновок
Продавши фьючерсні контракти на Біткоїн, інвестори можуть частково захистити втрату вартості своєї фактичної позиції в Біткоїні при падінні цін. Однак під час зростання цін хеджування через короткострокові контракти може призвести до втрат, не пропонуючи додаткових прибутків.

Угода на різницю (CFD) Приклад

Фон
Припускаючи, що інвестор утримує 1 BTC за поточною ринковою ціною в $50,000 і турбується про можливе зниження цін.
Для хеджування ризику інвестор придбав контракт на різницю цін з плечем 2х на 1 BTC.
Рух цін
Сценарій 1: Ціна біткоіна падає до $40,000
Фактична втрата позиції по Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
CFD вартість: ($50,000 - $40,000)2 = $20,000
Загальний прибуток: $20,000 - $10,000 = $10,000
Сценарій 2: Ціна біткоіна зростає до $55,000
Фактична вартість позиції Bitcoin збільшується: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Втрата на CFD: ($55,000 - $50,000) 2 = $10,000
Загальний збиток: $10,000 - $5,000 = $5,000
Заключення
Інвестори можуть захистити себе від падіння ціни на Bitcoin за допомогою CFD. Відкриття короткої позиції CFD в очікуванні падіння ціни може допомогти інвесторам отримати прибуток від спадів, компенсуючи потенційні втрати від утримання фактичного Bitcoin. Однак під кредитні засоби, постійний моніторинг ринку та управління ризиками є важливими для вчасного закриття позицій у разі неочікуваних рухів на ринку, щоб уникнути значних втрат.

Приклад хеджування опціями

Фон
Припускаючи, що інвестор утримує 1 BTC за поточною ринковою ціною 50,000 доларів і турбується про можливі падіння цін.
Для хеджування ризику інвестор купує контракт на опцію на один місяць на Bitcoin з ціновим рівнем $45,000 за $600.
Рухи цін
Сценарій 1: Ціна біткойна падає до $40,000
Фактичний збиток від позиції з Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Вартість опціону на продаж: ($45,000 - $40,000) = $5,000
Чистий збиток: $10,000 - $5,000 + $600 (вартість опціону) = $5,600
Сценарій 2: Ціна Bitcoin зростає до $55,000
Фактична вартість позиції Bitcoin збільшується: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Опцію на продаж не буде виконано, і інвестор втрачає лише вартість опціону у розмірі 600 доларів.
Висновок
Придбавши опціони на продаж, інвестори можуть частково захистити вартість своєї фактичної позиції в Bitcoin у разі падіння цін. У випадку зростання цін вартість хеджування обмежується вартістю опціону.