Por que os ETFs focados em Data Centers podem ser a melhor jogada de infraestrutura para investidores em IA

A Lacuna nos Portfólios Tradicionais de IA

A maioria dos investidores que procuram exposição à IA investem massivamente em Nvidia, Microsoft e outras ações de grande capitalização tecnológica. Mas há um ponto cego que lhes está a custar dinheiro: a infraestrutura física que alimenta toda essa computação de IA. Enquanto todos observam os fabricantes de chips, o verdadeiro dinheiro está a fluir para os data centers — a espinha dorsal pouco glamorosa, mas essencial, de todo o ecossistema de IA.

É aqui que o Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (NASDAQ: DTCR) se destaca dos ETFs de infraestrutura típicos. Em vez de sobrecarregar os portfólios com participações redundantes em tecnologia, adota uma abordagem híbrida: 51,8% em ações de tecnologia e 45,2% em fundos de investimento imobiliário (REITs). Essa ponderação em REITs é radical em comparação com os fundos de IA padrão, na maioria das quais menos de 5% é alocado em infraestrutura de IA baseada em propriedades.

O Tsunami de Gastos em Data Centers

Os números contam a história. Os gastos globais em data centers atingiram $455 bilhões em 2024 — um aumento impressionante de 51% em relação ao ano anterior. E isto é só o começo. A Alphabet comprometeu recentemente $40 bilhões apenas em data centers no Texas. A JPMorgan Chase projeta que os gastos de capital em data centers globais podem atingir $5 trilhões nos próximos cinco anos.

Aqui está a visão crítica: a maior parte desses gastos não vai para os fabricantes de equipamentos. Flui diretamente para os proprietários das propriedades — REITs como Equinix e Digital Realty Trust. Essas empresas são em grande parte invisíveis nos portfólios tradicionais de IA, mas representam 21,35% das participações do DTCR. Isso não é coincidência; é um design intencional de um ETF de infraestrutura de excelência.

A diferença de desempenho comprova o ponto. Desde o início do ano, o DTCR subiu aproximadamente 27%, superando o maior ETF de imóveis (que ganhou apenas 3,6%), enquanto acompanhava o ímpeto típico de fundos de tecnologia.

Por que os Imóveis Vencem neste Ciclo

Os REITs de data centers possuem um superpoder que a maioria das ações de tecnologia não tem: escassez. Ao contrário de software ou chips que podem escalar infinitamente, os data centers físicos levam de 12 a 18 meses para serem construídos. As taxas de vacância nos EUA têm vindo a diminuir há mais de uma década, o que significa que os proprietários operam com edifícios praticamente cheios.

Essa escassez traduz-se em poder de fixação de preços. Os proprietários de imóveis assinam contratos de arrendamento de mais de 10 anos a partir de posições de força. Os inquilinos não têm escolha senão aceitar os termos, pois as alternativas são escassas. Para os investidores, isto significa fluxos de caixa previsíveis e em crescimento, com risco mínimo de vacância — um luxo que as ações de tecnologia não podem garantir.

O Caso de Investimento

Se procura ETFs de infraestrutura que realmente capturem o impacto económico real da IA, o DTCR preenche a lacuna entre a exposição à tecnologia e a equação negligenciada dos imóveis. É crescimento através da escassez, não especulação. Os hyperscalers estão a gastar, os proprietários têm alavancagem, e as tendências de vacância estão apenas a começar. Isto não é um substituto para as participações tradicionais em tecnologia — é a peça que falta na maioria dos portfólios.