O dólar enfraquece à medida que o mercado de trabalho desacelera: o que os traders devem observar na quarta-feira

O Dólar dos EUA sofreu um golpe decisivo esta semana, com o índice DXY a cair abaixo de 98,00 para níveis não vistos desde meados de outubro. A pressão de venda intensificou-se após dados de emprego decepcionantes que expuseram fissuras no mercado de trabalho americano, mesmo com sinais económicos fracos na zona euro que não conseguiram sustentar o Dólar.

Principais Pares de Moedas Sob a Lupa

EUR/USD Sobe Acima de 1.1750

O par euro-dólar recuperou terreno à medida que o diferencial de rendimento entre a Federal Reserve e o Banco Central Europeu continua a diminuir. Sim, a manufatura alemã ainda está em território de contração, com 47,7, mas a redução dos diferenciais de taxa está a impulsionar o euro. Esta dinâmica importa para os traders que mantêm posições: menos pontos base de vantagem para ativos denominados em USD significam menos motivos para manter dólares.

Sterling Mantém-se a 1.3430

A libra está a consolidar-se de forma tranquila. Quarta-feira traz o Índice de Preços ao Consumidor do Reino Unido—os mercados preparam-se para uma leitura mensal de 0% e 3,5% ao ano em novembro. O verdadeiro catalisador chega na quinta-feira, quando o Banco de Inglaterra anunciará a sua próxima decisão de política. Se os dados de inflação surpreenderem, poderemos ver um aumento na volatilidade do sterling.

Iene Reage com Expectativa de Aumento de Taxas

USD/JPY caiu abaixo de 155,00, estabilizando-se perto de 154,65. A narrativa aqui é cristalina: espera-se amplamente que o Banco do Japão aumente as taxas para 0,75% na sexta-feira, enquanto combate a inflação persistente e tenta defender a moeda. Para contexto, nos níveis atuais de 154,65 ienes por dólar, 88.000 ienes equivalem a aproximadamente $570 USD—um ponto de referência para traders que gerenciam posições denominadas em JPY. Cada movimento de 1% no par agora tem implicações significativas para os observadores do BoJ.

Dólar Australiano Enfrenta Dificuldades Apesar da Venda de USD

O Dólar Australiano está perto de 0,6630, incapaz de capitalizar a fraqueza geral do dólar. O culpado? A China, maior parceiro comercial da Austrália, decepcionou os investidores esta semana. As Vendas a Retalho caíram para 1,3% de 2,9%, e a Produção Industrial caiu para 4,8% ao ano, contra expectativas de 5%. Quando o maior mercado de exportação tropeça, nenhuma quantidade de venda de USD consegue ajudar.

Ouro Acompanha a Onda de Inflação

O ouro teve uma sessão fascinante na terça-feira. Despencou para cerca de $4.270 durante as horas asiáticas, enquanto os traders reavaliavam as expectativas de taxas, e depois disparou com a desaceleração dos dados de emprego e o aumento das preocupações inflacionárias, que impulsionaram novas compras. A “tempestade perfeita” de tendências de emprego fracas e preços pegajosos deu nova vida aos touros do ouro. Embora o metal permaneça ancorado em torno de $4.300, o momentum é indiscutivelmente mais alto.

O Panorama Geral

O que une tudo isto é um cenário de deterioração do mercado de trabalho nos EUA, colidindo com preocupações persistentes de inflação globalmente. A Fed enfrenta um delicado ato de equilíbrio, e os mercados estão a precificar menos cortes de taxas do que o esperado anteriormente. Enquanto isso, outros bancos centrais—o BoJ, BoE, ECB—estão a traçar os seus próprios caminhos, criando volatilidade no mercado cambial que recompensará os traders que prestarem atenção especial à CPI do Reino Unido de quarta-feira e à decisão do BoE de quinta-feira.